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Odaily informó que Wintermute publicó un artículo señalando que la caída de las criptomonedas esta semana fue impulsada principalmente por factores macroeconómicos, y no por cuestiones específicas de algún token. La caída del fin de semana absorbió la primera ola de pánico geopolítico, mientras que el rebote se debió a que el mercado consideró que bitcoin ya había caído un 45% desde su máximo histórico, y que la mayoría de las malas noticias ya habían sido descontadas. Sin embargo, se subestimó el impacto de los factores energéticos. Los precios persistentemente altos del petróleo podrían mantener la inflación elevada, cuando los bancos centrales esperaban que la inflación se enfriara, lo que podría retrasar aún más la baja de tasas en Estados Unidos. Las criptomonedas están en una posición desfavorable en este contexto. A finales de la semana pasada, los flujos de capital en los ETF se revirtieron, con un ingreso neto de más de 1.1 billones de dólares, poniendo fin a cinco semanas consecutivas de salidas de capital. Aunque las salidas de capital en lo que va del año siguen siendo de aproximadamente 4.5 billones de dólares, los holders a largo plazo parecen mantener pocas posiciones, y la mayoría de las ventas recientes están relacionadas con posiciones especulativas, no con la salida de inversores institucionales. En cuanto a la situación actual del mercado, la participación institucional es notablemente menor que en el rango de precios de 85,000 a 95,000 dólares entre noviembre del año pasado y septiembre de este año. En ese entonces, las instituciones eran más activas, especialmente durante las caídas de precios. Ahora, en los niveles actuales, la demanda de compra es claramente insuficiente. El mercado se muestra muy frágil.

Wintermute señaló que, en un contexto de aumento de las primas de riesgo de crecimiento y la incapacidad de la Reserva Federal para actuar, las criptomonedas, como activos de crecimiento con alto coeficiente beta, siguen bajo presión. Aunque las salidas de fondos de los ETF se interrumpieron brevemente, esto sigue reflejando la realidad a corto plazo. Los factores adversos actuales incluyen el impacto disruptivo de la inteligencia artificial, la desglobalización y las interrupciones en el suministro de energía. Si el precio del petróleo se mantiene alto y la Reserva Federal no toma medidas, los fondos podrían seguir fluyendo hacia activos duros, materias primas y activos de valor, dificultando que las criptomonedas reciban apoyo de compra. Si el conflicto se prolonga más de lo esperado, los altos costos energéticos podrían remodelar las expectativas de tasas de interés y ejercer presión generalizada sobre los activos de riesgo.

ChainCatcher informó, según datos de Coinglass, que si ETH supera los 2,046 dólares, la intensidad acumulada de liquidaciones de posiciones cortas en los principales CEX alcanzará los 703 millones de dólares. Por el contrario, si ETH cae por debajo de los 1,853 dólares, la intensidad acumulada de liquidaciones de posiciones largas en los principales CEX llegará a los 576 millones de dólares.