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El gabinete de Irak ha aprobado que la Basra Oil Company y un consorcio conformado por Capital TI (Estados Unidos), Chevron y Qatar UCC Energy firmen un “memorando de entendimiento” y un acuerdo de confidencialidad para estudiar un proyecto estratégico de oleoducto de exportación de petróleo. Esta medida apunta a abrir una ruta alternativa para la exportación de crudo iraquí que evite el Estrecho de Ormuz.El consorcio elaborará un informe técnico y de viabilidad financiera comparando dos rutas propuestas: una es la línea “Basra-Haditha-Kirkuk-Ceyhan”, que llega a la terminal de exportación mediterránea de Turquía; la otra es la línea “Basra-Haditha-Banyas”, que termina en el puerto mediterráneo de Siria. Ambas rutas parten del sur de Irak, desde Basra, y se dividen hacia el norte después de la región occidental de Haditha.El gabinete dejó claramente establecido que estos acuerdos no implican ninguna obligación financiera o contractual final para el Ministerio del Petróleo de Irak. Además, el gabinete autorizó a la Basra Oil Company a firmar un contrato de servicios de consultoría con KBR (Estados Unidos) para el proyecto del oleoducto “Basra-Haditha”.Actualmente, la mayor parte de las exportaciones de crudo de Irak dependen del Estrecho de Ormuz. Como el segundo mayor productor de la OPEP, Irak prevé exportar alrededor de 3,3 millones de barriles diarios de petróleo en 2025, la gran mayoría a través de dicho estrecho. Abrir una vía de exportación alternativa reduciría significativamente la prima de riesgo incorporada al precio del crudo Brent debido a los riesgos geopolíticos.Esta aprobación coincide con la planificación de una visita del primer ministro de Irak a Washington en julio, mientras Bagdad impulsa la expansión de la inversión estadounidense en el sector energético iraquí. Se estima que el estudio de viabilidad llevará varios meses y aún no se ha revelado el cronograma para tomar la decisión final de inversión.

State Street Global Advisors señaló en su último Informe Mensual de Monitoreo del Oro que, a pesar de factores de corto plazo que ejercen presión como los altos rendimientos, un dólar fuerte y la amenaza de aumentos de tasas por parte de la Reserva Federal, existen apoyos estructurales como la demanda de los bancos centrales asiáticos y la diversificación ante la alta correlación entre acciones y bonos, que podrían impulsar el precio del oro hasta 5.500 dólares por onza antes de marzo de 2027.En el plano táctico, el oro en junio se vio condicionado por el costo de oportunidad y la presión del dólar. El oro al contado cayó 11,7% en el mes, testeando repetidamente el soporte de los 4.000 dólares; la plata bajó 22,2% y los commodities en general un 9,2%. Los ETF de oro listados en EE. UU. sufrieron reembolsos por aproximadamente 5.300 millones de dólares durante junio, mientras que en abril y mayo los flujos habían sido relativamente equilibrados. Las expectativas de mercado pasaron de prever 2-3 recortes de tasas en febrero, a estimar actualmente unos 1,5 aumentos.En cuanto a los factores estructurales favorables, en el primer semestre de 2026 la deuda global llegará a 353 billones de dólares, con la proporción de deuda gubernamental cerca de máximos históricos; el impulso fiscal y los choques inflacionarios seguirán respaldando la demanda de oro como cobertura monetaria. La correlación entre acciones y bonos sigue por encima de los niveles históricos, aumentando la importancia del oro como herramienta de diversificación en carteras. La participación del oro en fondos y ETF gestionados globalmente se mantiene por debajo del 1%, muy por debajo del rango estratégico de 3-10%.Por el lado de la demanda física, la demanda de oro por parte de los inversores minoristas chinos y los bancos centrales de mercados emergentes continúa siendo robusta. Desde el inicio del conflicto en Irán, las importaciones minoristas en China se dispararon y las primas locales aumentaron, lo que refleja una tensión en la oferta y demanda interna. State Street considera que un viraje más agresivo de la Reserva Federal no cambiará la lógica estructural de mediano y largo plazo para el oro.State Street presenta tres escenarios de pronóstico: en el escenario base (probabilidad del 70%), el precio del oro se movería entre 4.750 y 5.500 dólares en los próximos 6-9 meses; si persiste el viento en contra táctico (25% de probabilidad), el precio podría consolidarse entre 4.000 y 4.750 dólares; y en un caso alcista (5% de probabilidad), el oro podría ascender a 5.500-6.250 dólares. Existe un fuerte soporte entre 3.750 y 4.000 dólares, mientras que la probabilidad de superar los 5.500-6.250 dólares bajo un cambio macroeconómico es baja.

La plata al contado registró un aumento intradía del 1,01%, cotizándose a 63,01 dólares por onza; el contrato principal de futuros de plata en COMEX cotiza recientemente a 60,40 dólares por onza, con una caída intradía del 0,19%.