Introducción al mecanismo de participación en los beneficios con máximo histórico (high-water mark)

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¿Qué es la participación en los beneficios basada en el valor neto máximo (mecanismo high-water mark)?

En copy trading, el trader de élite solo recibe una parte de tus beneficios cuando tu cuenta consigue un beneficio positivo global. La participación en los beneficios se calcula según el valor neto máximo, también conocido como mecanismo de máximo histórico (HWM). Independientemente de las fluctuaciones posteriores del PnL de la cuenta, un mismo beneficio solo se compartirá una vez, lo que garantiza que nunca pagues dos veces por el mismo beneficio.

El principio básico se aplica tanto si haces copy trading en spot, de futuros o de contratos por diferencia (CFD).

 

¿Cómo te protege la participación en los beneficios HWM?

• La participación en los beneficios solo se aplica a los beneficios, sin deducciones por pérdidas: la participación en los beneficios se calcula únicamente sobre los nuevos beneficios que aún no se han compartido. No se te cobrará ninguna comisión cuando tu cuenta registre pérdidas.

• El mismo beneficio no se compartirá repetidamente: una vez que una parte del beneficio se haya liquidado y compartido, no se calculará en liquidaciones posteriores, aunque tu cuenta experimente fluctuaciones después.

• Solo se contabilizan los beneficios nuevos no compartidos: cada liquidación solo tiene en cuenta el beneficio generado recientemente durante el periodo correspondiente, calculado con el ratio de participación en los beneficios vigente en ese momento.

 

Lógica de cálculo principal (aplicable a los tres productos)

Participación en los beneficios pendiente = PnL pendiente de liquidación de participación en los beneficios × ratio de participación en los beneficios

PnL pendiente de liquidación de participación en los beneficios = PnL total de la cuenta (según el valor neto máximo) − PnL ya liquidado para participación en los beneficios

• PnL total de la cuenta (HWM): la suma de todo el PnL (realizado + no realizado) generado por tu cuenta desde que empezaste el copy trading.

• PnL ya liquidado para participación en los beneficios: la parte del beneficio que ya se ha calculado y liquidado durante la liquidación anterior de participación en los beneficios, y que no volverá a calcularse después.

• PnL pendiente de liquidación de participación en los beneficios: la parte del beneficio generado recientemente que aún no se ha compartido en el momento de la liquidación actual.

 

Ejemplo (copy trading de futuros)

Supongamos que el ratio de participación en los beneficios del trader de élite al que copias se ajusta a diario. La siguiente tabla muestra las liquidaciones de participación en los beneficios durante 7 días consecutivos (en USDT):

Día de liquidación	PnL de hoy	PnL total de la cuenta (HWM)	PnL ya liquidado para participación en los beneficios	PnL pendiente de liquidación de participación en los beneficios	Ratio de participación en los beneficios	Participación en los beneficios pendiente actual
Día 1	+1,000	1,000	0	1,000	10%	100
Día 2	–500	500	1,000	0	10%	0
Día 3	+2,000	2,500	1,000	1,500	12%	180
Día 4	–1,000	1,500	2,500	0	15%	0
Día 5	+500	2,000	2,500	0	12%	0
Día 6	+300	2,300	2,500	0	10%	0
Día 7	+500	2,800	2,500	300	15%	45

Cómo leer esta tabla:

• Días 2 y 4–6: el PnL total de la cuenta no superó el máximo histórico anterior (el punto más alto en el que ya se había liquidado la participación en los beneficios), por lo que no se liquidaría una nueva participación en los beneficios y no se te cobraría repetidamente.

• Días 1, 3 y 7: el PnL total de la cuenta superó el máximo histórico anterior, y la participación en los beneficios se calculó solo sobre la parte excedente. Por ejemplo, el día 3, el PnL total de 2,500 USDT superó el beneficio ya compartido de 1,000 USDT. Los 1,500 adicionales se calcularon con el ratio del 12% de ese día, lo que dio como resultado una participación de 180 USDT.

Esto es lo que significa un high-water mark: los importes de participación en los beneficios solo están vinculados a la parte nueva que supera el nivel histórico máximo de beneficio. Los drawdowns durante el proceso no harán que pagues más, y no se te cobrará retroactivamente después de recuperar pérdidas.

 

Preguntas frecuentes

1. ¿Por qué no se me cobra participación en los beneficios aunque esté obteniendo beneficios?

Esto ocurre porque el PnL total de tu cuenta no ha superado el máximo histórico en el que se liquidó anteriormente la participación en los beneficios. Por ejemplo, si en la última liquidación el beneficio total fue de 1,000 USDT y ya se compartió, y después tu cuenta sube a 900 USDT y luego baja a 500 USDT, no se generará una nueva participación en los beneficios mientras no supere el máximo de 1,000 USDT, aunque la cuenta registre un beneficio positivo en un día concreto.

2. ¿Cuándo se realiza la liquidación?

El copy trading en spot liquida la participación en los beneficios todos los lunes a las 02:00 (CEST). El copy trading de futuros y de CFD (forex/acciones/materias primas) se liquida cada día a las 18:00 (CEST). Además, se activará una liquidación inmediata cuando detengas el copy trading, el trader de élite te elimine o el trader de élite cierre una cartera de élite.

3. ¿Qué ocurre si mantengo posiciones en el momento de la liquidación?

El copy trading de futuros y de CFD solo liquida la participación en los beneficios en cuentas sin posiciones abiertas. Si aún mantienes posiciones abiertas en el momento de la liquidación, no se realizará liquidación esta vez, pero esto no afectará al importe final de la participación en los beneficios. El sistema calculará de forma uniforme todos los beneficios no liquidados de este periodo en el siguiente ciclo de liquidación, garantizando que no se omita nada ni se cobre de más. El copy trading en spot estima el importe no compartido según el PnL no realizado actualizado cada hora, y liquida según el PnL realizado final después de que el trader de élite cierre la posición.

4. ¿Los retrasos en la liquidación afectarán al importe final de participación en los beneficios que recibe el trader de élite?

No. Debido al procesamiento por lotes, la llegada efectiva de los fondos puede retrasarse ligeramente. Si se omite una ronda de liquidación (por ejemplo, si el trader de élite coloca una nueva operación durante el proceso de liquidación), el sistema compensará automáticamente todos los beneficios no liquidados en el siguiente ciclo de liquidación, por lo que el importe final seguirá siendo preciso.

5. ¿Qué diferencias hay entre los algoritmos del copy trading en spot, futuros y CFD?

La fórmula principal es la misma en los tres productos (PnL pendiente de liquidación de participación en los beneficios × ratio de participación en los beneficios), pero hay algunas diferencias en los detalles de las estadísticas de PnL:

• Copy trading en spot: el ciclo de liquidación es semanal. El PnL pendiente de liquidación de participación en los beneficios mostrado se basa en estimaciones de PnL no realizado actualizadas cada hora, y el importe real está sujeto a la liquidación del PnL realizado después de que el trader de élite cierre la posición.

• Copy trading de futuros: el ciclo de liquidación es diario. El PnL total incluye las comisiones de financiación generadas durante el periodo de mantenimiento (comisiones de financiación que las posiciones en long y short cobran o pagan periódicamente según las condiciones del mercado).

• Copy trading de CFD: el ciclo de liquidación es diario. El PnL total incluye swaps overnight (intereses generados por mantener posiciones overnight). Los métodos de cálculo del PnL para posiciones en long y short difieren ligeramente, y la precisión del importe se redondea de forma uniforme a dos decimales.

6. ¿Puede ajustarse el ratio de participación en los beneficios en cualquier momento? ¿Los ajustes afectarán a los beneficios ya generados?

El ratio de participación en los beneficios lo establece el trader de élite y puede ajustarse en cualquier momento. En cada liquidación, el sistema calcula el PnL de esa ronda según el último ratio de participación en los beneficios vigente en ese momento. Las partes que ya se hayan liquidado no volverán a calcularse por cambios en el ratio.

7. Si el ratio de participación en los beneficios se establece en 0%, ¿seguirán mostrándose mis registros de beneficios?

Sí. Aunque el ratio de participación en los beneficios sea del 0%, el sistema seguirá registrando el PnL ya liquidado para participación en los beneficios, evitando que esa parte vuelva a incluirse en liquidaciones posteriores tras cualquier ajuste del ratio.