Los datos de mercado monitorizados por Bloomberg Intelligence destacan una divergencia cada vez mayor entre los metales y los criptoactivos a medida que la dinámica de volatilidad cambia de cara a 2026, según el análisis reciente compartido por el estratega de Bloomberg Intelligence, Mike McGlone. Dos conjuntos de datos separados se centran en las tendencias de rendimiento relativo, vinculando el comportamiento de los activos con la volatilidad del mercado de valores en lugar del impulso especulativo.
Un gráfico titulado “Metales preparados para superar a las criptomonedas de nuevo en 2026” compara el Bloomberg Commodity All Metals Total Return Subindex con el Bloomberg Galaxy Crypto Index, junto con la volatilidad a 120 días en el S&P 500. Los datos muestran que los metales experimentaron ganancias y una volatilidad elevada alrededor de 2020, seguidas de una caída hacia 2021.
Fuente: En contraste, el índice de criptomonedas muestra oscilaciones de precios más amplias durante todo el período, con fuertes picos y caídas que coinciden con los cambios en la volatilidad del mercado de valores. De cara a 2024 y principios de 2025, los metales parecen relativamente estables, mostrando fluctuaciones menores que en ciclos anteriores. El desempeño de las criptomonedas, sin embargo, refleja nuevos picos de volatilidad durante el mismo período.
Según Bloomberg Intelligence, estos patrones se asemejan a períodos anteriores en los que los metales superaron a los criptoactivos durante episodios de condiciones financieras más estrictas o mayor incertidumbre. La presentación de los datos sugiere que, si la volatilidad en las acciones se mantiene elevada, los metales podrían continuar mostrando una resiliencia relativa en comparación con los mercados de criptomonedas.
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Un segundo gráfico se centra en la relación entre Bitcoin y el oro, examinando la proporción Bitcoin/oro junto con la volatilidad del mercado de valores y un marco de valoración propietario. Titulado “¿Qué detiene la reversión a la baja de Bitcoin/Oro? Modelo BE, baja volatilidad en el mercado de valores”, el gráfico sitúa la proporción cerca de 20x al 29 de diciembre, con una trayectoria modelada hacia 13x basada en datos de Bloomberg Economics.
Fuente: Los datos históricos del gráfico muestran que los períodos de baja volatilidad bursátil han coincidido con una estabilización o recuperación en la proporción Bitcoin/oro, especialmente entre 2018 y 2020 y de nuevo durante 2022–2023. Por el contrario, los picos de volatilidad se han alineado con una presión a la baja en la proporción.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});De cara a principios de 2025, la proporción muestra un nuevo descenso a medida que aumentan las lecturas de volatilidad. Bloomberg Intelligence interpreta los datos como prueba de que la volatilidad del mercado de valores sigue siendo una variable clave que influye en el rendimiento relativo entre los activos digitales y los metales, basándose únicamente en las relaciones históricas presentadas en los gráficos.
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