Los CIO de dos grandes empresas respondieron a la pregunta: “¿Ha terminado el ciclo de cuatro años en Bitcoin?” – “Un aumento de 10 años…”

La teoría del “ciclo de cuatro años” en Bitcoin, una de las estrategias de inversión más consolidadas en el mercado de criptomonedas, está enfrentando una prueba seria con la entrada de inversores institucionales al sector.

En el programa Crypto World de CNBC, Matt Hougan, Director de Inversiones (CIO) de Bitwise Asset Management, y Sebastian Bea, CIO de ReserveOne, ofrecieron perspectivas destacadas sobre el futuro de Bitcoin y la evolución de la dinámica del mercado.

El CIO de Bitwise, Matt Hougan, sostuvo que el histórico ciclo de precios de cuatro años de Bitcoin, basado en los eventos de halving, ya no es válido. Hougan afirmó: “El ciclo de cuatro años está siendo reemplazado por una ‘corrida alcista de diez años’.”

Según Hougan, los ETF (Fondos Cotizados en Bolsa) aprobados a principios de 2024, los avances en la regulación y el auge de las stablecoins se han vuelto mucho más dominantes que las fuerzas cíclicas del pasado. Señalando que BTC ha sido incluso menos volátil que Nvidia en el último año, Hougan indicó que la adopción institucional aún está en sus primeras etapas. Argumentó que el inversor institucional promedio pasa por un proceso de evaluación que dura aproximadamente ocho reuniones (u ocho trimestres) antes de asignar a Bitcoin.

El CIO de ReserveOne, Sebastian Bea, señaló que podría ser demasiado pronto para decir que el ciclo ha terminado completamente, pero la estructura del mercado ha cambiado fundamentalmente. Bea destacó que los inversores individuales generalmente actúan en función del precio (basados en el momentum), mientras que los inversores institucionales operan bajo el principio de “asignación estratégica de activos”.

Según Bea, las instituciones crean una fuerza estabilizadora en el mercado comprando Bitcoin para mantener el equilibrio del portafolio cuando el precio cae. Esto permite que BTC experimente retrocesos más suaves, reemplazando las fuertes caídas del 60-80% del pasado.

Ambos ponentes coinciden en que la naturaleza de las conversaciones con inversores institucionales ha cambiado completamente en los últimos cinco años. Matt Hougan recuerda que hace cinco años, los inversores hacían preguntas técnicas básicas como “¿Qué es BTC?” o “¿Cómo se mina?”, pero hoy en día las discusiones han evolucionado hacia preguntas de aplicación profesional como “¿Cómo afecta Bitcoin a las correlaciones en un portafolio?” o “¿Dónde encaja como cobertura contra la inflación?”

La conversación también abordó los efectos de la nueva administración estadounidense y las decisiones de tasas de interés de la Fed. Sebastian Bea señaló que Bitcoin ahora es claramente reconocido como una “commodity”, y la incertidumbre regulatoria ha disminuido. Sin embargo, añadió que el mercado ahora se centra no solo en las declaraciones políticas, sino también en las condiciones de liquidez y las acciones de la Fed.