¿Para qué quiere Nvidia comprar Groq por 20 mil millones de dólares?

Nvidia ha invertido aproximadamente 20 mil millones de dólares para "comprar" Groq mediante la concesión de licencias tecnológicas, con la intención principal de eliminar de un solo golpe la amenaza potencial que representa Groq en el campo de los chips de inferencia de IA eficientes y de bajo costo, y de absorber directamente a un equipo de primer nivel para compensar sus propias carencias tecnológicas. Esta acción no solo constituye una adquisición defensiva frente a sus competidores, sino que también representa una estrategia clave para construir un foso más amplio y consolidar su liderazgo absoluto en el mercado, aprovechando su abundante liquidez.

Escrito por: Ye Huiwen

Fuente: Wallstreetcn

Nvidia provocó conmoción en Silicon Valley el miércoles al acordar pagar aproximadamente 20 mil millones de dólares para obtener la licencia tecnológica de la startup Groq y contratar a su equipo central.

Esta enorme transacción no solo busca consolidar la posición dominante de Nvidia en el campo del cómputo de inferencia de inteligencia artificial mediante la adquisición de tecnología especializada de Groq, sino que también adopta una estructura de transacción especial para evitar el escrutinio cada vez más estricto de las autoridades antimonopolio.

Según una persona involucrada en la transacción, la forma específica de este acuerdo es una licencia tecnológica no exclusiva, y Nvidia contratará simultáneamente a los fundadores y altos ejecutivos de Groq. Aunque los detalles de la operación aún no se han hecho públicos en su totalidad, el monto de aproximadamente 20 mil millones de dólares triplica la valoración de Groq de 6.9 mil millones de dólares obtenida hace unos meses en una ronda de financiación. Con esta medida, Nvidia pretende adquirir capacidades de diseño de chips más rentables y rápidas para satisfacer la creciente demanda de ejecución de aplicaciones de IA.

El CEO de Nvidia, Jensen Huang, dejó clara la intención estratégica de esta operación en un correo interno a los empleados. Expresó su plan de integrar los procesadores de baja latencia de Groq en la arquitectura de la AI Factory de Nvidia, ampliando así las capacidades de la plataforma para atender una gama más amplia de cargas de trabajo de inferencia y en tiempo real de IA. Esto significa que Nvidia está intentando compensar su debilidad en chips de inferencia de alto rendimiento, más allá de los costosos chips de entrenamiento de alto rendimiento.

La estructura de esta transacción es muy similar a la adoptada por Microsoft, Amazon y Google en los últimos dos años, es decir, "licencia tecnológica + contratación de talento", lo que les permite eludir el radar regulatorio sin adquirir formalmente la empresa.

Esta medida no solo proporciona a Nvidia propiedad intelectual y talento clave, sino que también refleja cómo la empresa con la mayor capitalización bursátil del mundo está utilizando su reserva de efectivo de hasta 60 mil millones de dólares para acelerar la construcción de barreras defensivas frente a la competencia de Google TPU y otros rivales.

Compensar la debilidad en inferencia

El principal motor de esta operación es la lucha de Nvidia por el mercado de inferencia de IA.

Aunque las GPU de Nvidia y su software asociado dominan absolutamente el desarrollo y entrenamiento de modelos de IA, sus chips existentes suelen ser demasiado grandes y costosos para ejecutar aplicaciones prácticas como chatbots (inferencias). El mercado siempre ha estado buscando alternativas más baratas y eficientes, y la tecnología de Groq nació precisamente para esto.

El acuerdo de licencia permite a Nvidia acceder a la propiedad intelectual de Groq. Groq afirma que sus chips superan a los de Nvidia en velocidad de procesamiento de datos para tareas específicas de aplicaciones de IA. En comparación, aunque los chips de Nvidia mantienen flexibilidad para manejar varios tipos de operaciones, todavía tienen margen de mejora en velocidad y latencia.

Dylan Patel, analista jefe de la consultora de chips SemiAnalysis, señala que aunque la primera generación de chips de Groq aún no puede competir eficazmente con Nvidia, las dos próximas generaciones están a punto de salir al mercado. Considera que Nvidia probablemente percibió una amenaza en la nueva generación de tecnología de Groq y por eso decidió actuar.

Estructura especial de "licencia + contratación"

Esta operación no es una adquisición total tradicional. El fundador de Groq, Jonathan Ross, el presidente Sunny Madra y otros empleados se unirán a Nvidia para "promover y expandir" la tecnología licenciada. Al mismo tiempo, el negocio en la nube original de Groq permanecerá en la empresa, y el director financiero Simon Edwards, que se incorporó en septiembre, asumirá el cargo de nuevo CEO y continuará con las operaciones.

Este tipo de estructura de licencia no exclusiva es una táctica común utilizada recientemente por los gigantes tecnológicos para evitar el escrutinio regulatorio.

Microsoft, Amazon y Google han utilizado estructuras similares para absorber a los fundadores y la tecnología central de startups de IA sin adquirir formalmente la empresa. Aunque una transacción similar entre Google y Character.ai atrajo la atención del Departamento de Justicia de EE. UU., no se tomaron medidas concretas. Actualmente, aunque Nvidia no enfrenta una investigación antimonopolio en EE. UU., siempre ha sido cautelosa al describir su cuota de mercado en chips de IA.

Según fuentes citadas por Wallstreetcn, como resultado del acuerdo de licencia, los inversores de Groq (incluidos BlackRock y Tiger Global Management) recibirán pagos escalonados basados en el rendimiento futuro. Esta operación es similar a la que Nvidia realizó hace tres meses con la startup de redes Enfabrica, cuando Nvidia gastó más de 900 millones de dólares para contratar al CEO y al equipo de ingeniería de la empresa, además de pagar una tarifa de licencia tecnológica.

El ecosistema de Nvidia, difícil de sacudir

A pesar de haber recibido miles de millones de dólares en capital de riesgo, los retadores como Groq han tenido dificultades para romper el estricto control de Nvidia sobre el mercado de chips de IA de alta gama. Los chips de Nvidia, gracias a su ecosistema propietario de lenguaje de programación CUDA, generan una altísima fidelidad entre sus clientes.

La situación operativa reciente de Groq también refleja la dificultad de desafiar a los gigantes. La empresa redujo recientemente su previsión de ingresos para 2025 en aproximadamente tres cuartas partes. Un portavoz de Groq explicó que esto se debe a la falta de capacidad de centros de datos en las regiones donde planeaban desplegar los chips, lo que ha retrasado parte de los ingresos previstos hasta el próximo año. En julio, Groq había estimado que los ingresos de su negocio en la nube superarían los 40 millones de dólares este año, con ventas totales superiores a 500 millones de dólares.

Mientras tanto, la competencia en el mercado se está intensificando. El TPU de Google se está convirtiendo en un fuerte competidor de las GPU de Nvidia, y empresas importantes como Apple y Anthropic ya han utilizado TPU para entrenar grandes modelos. Además, Meta y OpenAI también están desarrollando sus propios chips de inferencia dedicados para reducir su dependencia de Nvidia. En el ámbito de las startups, la tendencia a la integración es evidente: Intel está en negociaciones avanzadas para adquirir SambaNova, Meta ha adquirido Rivos y AMD ha absorbido al equipo de Untether AI.

Estrategia de foso con enormes reservas de efectivo

Nvidia está utilizando su enorme reserva de efectivo para consolidar su negocio. A finales de octubre, su reserva de efectivo alcanzaba los 60 mil millones de dólares. Además de financiar a docenas de proveedores de nube y startups que compran o alquilan sus chips en exclusiva, Nvidia también ha comenzado a realizar adquisiciones tecnológicas de mayor envergadura.

Anteriormente, la mayor adquisición de Nvidia fue la compra de Mellanox por 6.9 mil millones de dólares en 2019, un negocio que ahora constituye un importante departamento de redes de Nvidia y que el trimestre pasado aportó unos 20 mil millones de dólares en ingresos.

Aunque la operación de 20 mil millones de dólares con Groq no es una adquisición total, su escala financiera supera con creces las anteriores, lo que demuestra que Nvidia está dispuesta a pagar un alto precio para eliminar amenazas potenciales e integrar tecnología de vanguardia ante la creciente demanda de chips cada vez más especializados.