¿Será bueno el sector de las criptomonedas en 2026?

Título original: "¿Será bueno el sector cripto en 2026?"

Autor original: Viee Xiaowei, Biteye

En los últimos meses de 2025, el ambiente bajista comenzó a extenderse.

Bitcoin cayó desde su máximo de 120,000 dólares, las entradas a los ETF se interrumpieron en algún momento, los diferentes tokens mostraron trayectorias divergentes y los Meme coins, que antes encendían el entusiasmo, empezaron a ser ignorados. En comparación con finales de 2021, esta vez no hubo un golpe regulatorio repentino, y aparte del gran desplome del 10/11, tampoco parece haber una crisis de liquidez grave, pero aún así, algo parece estar mal.

Si se dice que el mundo cripto de 2025 es una recalibración sobre el valor real y falso, ¿será bueno el sector cripto en 2026?

Este artículo intenta buscar respuestas; quizás debamos aceptar un hecho: la industria cripto podría estar entrando en una era que ya no depende de subidas unilaterales ni de narrativas de "casino".

I. El entorno macroeconómico mejora, Bitcoin sigue en el centro

En el último año, tanto el precio como la posición de mercado de Bitcoin han cambiado notablemente.

Tras alcanzar un máximo histórico de 120,000 dólares, el mercado comenzó a retroceder, la volatilidad aumentó y el sentimiento se fue enfriando. A diferencia de los ciclos anteriores impulsados por minoristas, esta subida fue liderada por fondos institucionales detrás de los ETF. Según el analista de CryptoQuant, Axel Adler Jr., el mes pasado el coste promedio de las posiciones de los ETF estadounidenses era de 79,000 dólares, y muchos consideran este rango como un soporte de precio. Por ello, el comportamiento de Bitcoin se parece cada vez más al de un activo institucional de alta volatilidad: por un lado, tiene un posicionamiento antiinflacionario similar al oro, y por otro, como las acciones tecnológicas, está influenciado por el sentimiento macro y la tolerancia al riesgo, mostrando un atributo beta.

Desde una perspectiva más macro, 2025 es un año de recuperación del apetito por activos de riesgo a nivel global. La IA es la narrativa principal, las acciones estadounidenses marcan máximos históricos y la Reserva Federal anunció tres recortes de tasas en diciembre, lo que ha devuelto al mercado a una fase de expectativas de mayor liquidez. Las previsiones económicas de la FOMC a finales de año muestran que para 2026 se espera que el crecimiento del PIB de EE. UU. suba del 1.8% al 2.2%-2.5%. La expectativa general es que la política monetaria siga siendo laxa el próximo año, lo que podría ser positivo para activos como Bitcoin.

Pero el mercado no está exento de riesgos. Si en 2026 la economía se debilita repentinamente o la inflación repunta inesperadamente, los activos de riesgo podrían enfrentar ajustes significativos.

II. Punto de inflexión regulatorio: tendencias en EE. UU. y Hong Kong

Otro cambio importante en 2025 es la formalización del marco regulatorio.

En EE. UU., se aprobaron dos leyes clave. La primera es la Ley de Establecimiento de Monedas Estables (GENIUS Act), que define claramente las stablecoins, los requisitos de reservas y los umbrales para los emisores, proporcionando un camino de cumplimiento para los emisores principales. Esta ley fue firmada por el presidente en julio de 2025 y entrará en vigor 18 meses después de la firma o 120 días después de que el regulador publique las reglas finales. La segunda es la Ley de Estructura del Mercado de Activos Cripto (CLARITY Act), que delimita sistemáticamente los "tokens de valores" (regulados por la SEC) y los "tokens de commodities" (regulados por la CFTC), y propone una regulación escalonada. Esta ley será presentada al Senado en enero y, tras la posible firma presidencial, su fecha de entrada en vigor está por determinar. Mientras tanto, la SEC también acelera la aprobación de más ETF cripto, abriendo el canal para productos institucionales.

En Hong Kong, la regulación también avanza rápidamente. En 2025, la Autoridad Monetaria lanzó un régimen de supervisión para emisores de stablecoins, exigiendo que todas las stablecoins emitidas en Hong Kong cuenten con licencia. Esto significa que, en el futuro, la emisión de stablecoins en dólares estadounidenses o yuanes en Hong Kong deberá cumplir con ciertos requisitos de capital y cumplimiento. Además, HashKey ya cotiza en la Bolsa de Hong Kong, convirtiéndose en la primera plataforma de trading cripto que realiza una IPO regulada en Hong Kong, un hito importante.

En general, tanto en EE. UU. como en Hong Kong, la tendencia regulatoria es reprimir la especulación ilegal y abrir canales para negocios legales, impulsando la institucionalización y el cumplimiento en el sector.

III. Tres líneas principales: stablecoins, mercados de predicción y acciones estadounidenses on-chain

En los últimos años, la curva de crecimiento más estable del sector cripto ha sido la de las stablecoins.

Hasta 2025, la emisión global de stablecoins superó los 300,000 millones de dólares, con USDT y USDC representando juntos más del 80%. Las stablecoins se están convirtiendo en parte de la red global de pagos; tanto USDT como USDC ya se usan en comercios cotidianos y en liquidaciones transfronterizas.

En 2026, es probable que las stablecoins estén aún más integradas en el mundo real. Gigantes tradicionales como Visa, Stripe y PayPal ya usan stablecoins para liquidaciones. Por ejemplo, Stripe ya permite a los comercios aceptar suscripciones en stablecoins, con servicios reales ya implementados.

Fuente de la imagen: a16z

Además, con una regulación más clara, es probable que surjan stablecoins respaldadas por bonos del Estado (respaldadas por activos de alta calidad) y stablecoins regionales, como los proyectos puente de monedas digitales promovidos por Japón y la UE.

Otro aspecto a destacar es el mercado de predicción.

Originalmente, la mayoría consideraba que los mercados de predicción eran demasiado de nicho o no cumplían con la normativa. Pero ahora, han comenzado a combinar apuestas on-chain y herramientas de fijación de precios en temas como elecciones estadounidenses, deportes y datos económicos.

Por ejemplo, Kalshi obtuvo una licencia oficial de futuros de la CFTC de EE. UU., pudiendo ofrecer legalmente operaciones de predicción relacionadas con datos macroeconómicos, y su valoración ya ha alcanzado los 11,000 millones de dólares. Polymarket, por su parte, se ha convertido en un lugar popular para apostar y seguir la opinión pública en temas como elecciones estadounidenses y eventos de entretenimiento.

En 2026, los mercados de predicción podrían ir más allá de la pura especulación: los usuarios no solo apuestan por ganar o perder, sino que "votan con dinero" para expresar su juicio sobre la probabilidad de un resultado. Este método de fijación de precios basado en la inteligencia colectiva podría ser utilizado por medios, instituciones de investigación e incluso estrategias de trading. Además, la IA abrirá nuevas posibilidades, permitiendo que los mercados de predicción no dependan solo de personas para apostar, sino que puedan analizar datos automáticamente, realizar órdenes y hasta crear nuevos mercados. Esto hará que los mercados de predicción sean más rápidos e inteligentes, convirtiéndose en herramientas para evaluar riesgos y tendencias, y no solo lugares para apostar.

Por último, no se puede ignorar el desarrollo de las acciones estadounidenses on-chain.

En términos simples, la industria cripto ya no solo comercia con activos digitales, sino que también está llevando activos del mundo real a la blockchain. Por ejemplo, la empresa Securitize planea lanzar en 2026 la primera plataforma de trading de acciones totalmente regulada on-chain, donde los tokens comprados representan acciones reales de empresas, con derechos de voto y dividendos.

IV. Narrativas marginales: nuevas direcciones que podrían despegar en 2026

Al mismo tiempo, hay varias direcciones aparentemente marginales que merecen atención. El siguiente contenido se basa en el artículo "a16z: 17 cambios estructurales en la industria cripto".

Fuente de la imagen: a16z

1. El problema de identidad de los agentes de IA

A medida que los agentes de IA comienzan a participar en trading, navegación, órdenes e incluso interactuar con smart contracts, surge una cuestión clave: ¿cómo prueban estas identidades no humanas "quiénes son"?

El concepto "Know Your Agent" (KYA) propuesto por a16z busca resolver este problema. En la blockchain, cualquier agente que quiera iniciar una transacción debe tener permisos y pertenencia claros, utilizando credenciales firmadas criptográficamente para operar. En 2026, esto podría convertirse en un requisito previo para el despliegue masivo de IA on-chain.

2. Protocolos tipo x402 y micropagos

a16z predice que, a medida que los AI Agents comercien datos, utilicen potencia de cómputo y accedan a APIs, entraremos en una era de "liquidación automática + pagos programables".

Ya no será necesario pagar manualmente; los AI Agents podrán identificar necesidades y realizar pagos automáticamente, resolviendo problemas reales que abordan protocolos como x402. En 2026, su presencia será cada vez más notable.

3. Las cadenas de privacidad recibirán más atención

a16z señala una tendencia clave: en comparación con la competencia por el rendimiento, la privacidad será el principal foso defensivo de las blockchains públicas en el futuro. Antes, se temía que las cadenas de privacidad dificultaran la supervisión y carecieran de transparencia. Pero ahora el problema es el opuesto: los datos comerciales son demasiado sensibles y, sin protección de privacidad, las instituciones reguladas no se atreven a operar on-chain. Por eso, las cadenas que ofrecen privacidad por defecto están ganando atractivo. Una vez que los usuarios adoptan estas cadenas, sus datos no se filtran fácilmente y el coste de migración es mayor, generando una nueva fidelidad de usuario, lo que constituye un efecto de red.

4. Medios con staking (Staked Media)

En la era de generación masiva de contenido por IA, juzgar la fiabilidad de una afirmación no depende solo de quién la dice, sino de si tiene un coste para quien la emite. Por ello, a16z propone un nuevo modelo de medios: los creadores de contenido no solo emiten opiniones, sino que también "apuestan" su posición mediante staking, mercados de predicción o NFT como prueba.

Por ejemplo, si publicas una opinión alcista sobre ETH, bloqueas tus propios ETH como garantía; si haces una predicción electoral, apuestas en la blockchain. Estos intereses vinculados públicamente harán que el contenido no sea solo palabras vacías. Si este modelo funciona, podría convertirse en la nueva norma de los medios on-chain.

Por supuesto, el informe de a16z propone más direcciones. Este artículo selecciona cuatro tendencias representativas, pero otras también merecen atención, como: mejoras en rampas de entrada y salida de stablecoins, RWA nativos cripto, stablecoins impulsando la actualización de sistemas bancarios, diversificación de la gestión patrimonial, auge de asistentes de investigación de IA, mecanismos de reparto de ingresos en tiempo real para agentes de IA, comunicación descentralizada resistente a la computación cuántica, "privacidad como servicio" como infraestructura, cambio de paradigma en la seguridad DeFi, mercados de predicción inteligentes, computación en la nube verificable, enfoque en el Product Market Fit (PMF), y leyes cripto que liberarán más potencial de blockchain.

Los lectores interesados pueden consultar el informe original de a16z para profundizar.

V. La industria cripto está saliendo de su ciclo cerrado

El crecimiento temprano de la industria cripto se basó en un sistema cerrado de autoalimentación: emisión de tokens, recompensas y airdrops para atraer a más insiders, pero este ciclo cerrado está siendo roto por la realidad.

Desde Polymarket hasta USDT y las aplicaciones transfronterizas de USDC, vemos que cada vez más personas que no son usuarios de Web3 utilizan herramientas blockchain. Los pequeños comerciantes en las calles de Lagos quizás no entiendan la estructura de las wallets, pero saben que usar USDT es mucho más rápido que una transferencia bancaria. En países con alta inflación, los ahorradores recurren a USDC para protegerse, no para especular. Uno de los cambios más evidentes se da en los pagos en países en desarrollo, como la colaboración entre la plataforma filipina Coins.ph y Circle para habilitar remesas en USDC de bajo coste.

Esta tendencia muestra que la tecnología cripto se está integrando en pagos transfronterizos y canales de remesas reales. El verdadero futuro de las criptomonedas podría estar en resolver problemas reales con tecnología, permitiendo que más personas usen blockchain sin darse cuenta.

VI. La industria cripto desde la perspectiva de los KOL

El reciente debate sobre "si vale la pena dedicar años a la industria cripto" es, en esencia, una revisión colectiva del sector.

Nic Carter, socio de Castle Island Ventures, continuó reflexionando sobre "si desperdició 8 años en cripto", admitiendo que los únicos con verdadero Product Market Fit (PMF) hasta ahora son Bitcoin, las stablecoins, los DEX y los mercados de predicción. Él opta por un idealismo pragmático, aceptando que las burbujas y la euforia son parte del camino, pero no lo son todo.

Haseeb, socio de Dragonfly, fue más directo: el problema no es la existencia del casino, sino que si solo te fijas en el brillo del casino, te perderás la verdadera transformación del sector. Cree que las criptomonedas son un mejor vehículo para las finanzas y que cambiarán para siempre la naturaleza del dinero. Espera que la industria tenga paciencia: "La revolución industrial tardó 50 años en cambiar la productividad; nosotros llevamos solo 15".

La conclusión de DeFiTeddy2020, fundador de XHunt & Biteye, es igualmente realista. Según él, la industria cripto expone rápidamente la esencia de las finanzas, enfrentando proyectos que llegan a cero, precios desvinculados de los fundamentales e incluso casos de información privilegiada, manipulación y saqueo. No es un caldo de cultivo para el idealismo, sino un mercado que educa a los participantes con dinero real, templando la mente.

Sobre el futuro del sector, la KOL xincctnnq ofrece una perspectiva a largo plazo: lo que realmente intenta resolver el cripto son problemas de sistemas monetarios, ejecución de contratos, propiedad digital, eficiencia de los mercados de capital y la inclusión financiera. Aunque los resultados sean lejanos y el proceso tosco, vale la pena seguir intentándolo.

Además, el trader y analista CryptoPainter ofrece una explicación más centrada en la estructura del mercado: el mercado cripto repite su mecanismo habitual de "inversión de valor" - "inversión por convicción" - "especulación emocional" - "decepción total", para luego reiniciar. Este ciclo se vio en 2018 y 2022, y seguramente volverá a ocurrir. Los jugadores y el casino no son anomalías, sino parte del proceso de absorción de burbujas y autorregulación del mercado.

La postura de DougieDeLuca, miembro de Figment Capital, es como un resumen de etapa: dice que "Crypto is dead" no significa que el precio llegue a cero o que la blockchain deje de funcionar, sino que "Crypto como industria cerrada está desapareciendo". El verdadero éxito será cuando la tecnología cripto se integre en la vida cotidiana de la gente común.

Desde una perspectiva más institucional, el KOL e investigador lanhubiji menciona que, a medida que los usuarios antiguos se retiran, nuevos participantes con experiencia en finanzas tradicionales están entrando. Para ellos, el cripto es una tendencia a largo plazo que ya ha entrado en una fase de estandarización, interoperabilidad y escalabilidad. En tres años, se irá mostrando una nueva era de finanzas on-chain, una Wall Street on-chain.

La opinión de Jackyi_ld, fundador de LD Capital, es más cercana al ciclo actual: señala que la reciente debilidad del cripto se debe más a una resonancia temporal entre la liquidez y los eventos macroeconómicos. Ahora que las noticias negativas se están absorbiendo y con las expectativas de recortes de tasas y políticas cripto favorables, sigue siendo optimista sobre el mercado futuro.

En cuanto a la regulación y la estructura del sector, la opinión de Xiao Feng, presidente de Hashkey Group, es especialmente sistemática. Él identifica tres tendencias principales para el futuro:

Primero, la regulación global del cripto está pasando de "aceptación voluntaria" a "supervisión obligatoria", con los gobiernos eliminando gradualmente las zonas grises offshore y llevando el trading cripto hacia la concesión de licencias. Por ejemplo, en Hong Kong, desde junio de 2023, todas las plataformas sin licencia deben abandonar el mercado.

Segundo, el cripto ya no es solo BTC, ETH y otros activos nativos, sino que más activos financieros tradicionales están migrando on-chain en forma de tokens, creando un nuevo mercado de valores regulado y conforme.

Tercero, de "off-chain" a "on-chain": predice que la segunda mitad de 2026 podría ser el punto clave para el surgimiento de una "Wall Street on-chain".

VII. Conclusión

¿Será bueno el sector cripto en 2026?

Si lo que esperas es que "el precio de los tokens se dispare", la respuesta podría ser incierta.

Pero si preguntas si el sector avanza hacia una dirección más real y útil, la respuesta podría ser afirmativa.

Desde los ETF cripto hasta los pagos con stablecoins, desde bonos del Estado on-chain hasta mercados de predicción, desde agentes on-chain hasta IA descentralizada, todo esto apunta a una cosa:

La industria cripto podría estar comenzando a aterrizar en el mundo real y, quizás, se parezca cada vez más a un sistema financiero gemelo que opera en paralelo al sistema financiero tradicional, resonando con el mercado de valores, la liquidez macroeconómica, las expectativas políticas e incluso los ciclos de la IA.