Analista de Bitunix: Con el enfriamiento del CPI y el aumento de las expectativas de recorte de tasas, el mercado comienza a operar en torno a la "ruta de políticas para 2026".

BlockBeats Noticias, 19 de diciembre, el IPC de Estados Unidos de noviembre estuvo por debajo de las expectativas en todos los aspectos, con la tasa anual del IPC general descendiendo al 2,7% y el IPC subyacente cayendo al 2,6%, ambos alcanzando su nivel más bajo en más de dos años. Debido al cierre del gobierno, la ausencia del IPC de octubre ha generado controversia sobre un posible sesgo a la baja en los datos de inflación actuales, pero el mercado aún interpretó rápidamente esto como una continuación de la tendencia de desaceleración inflacionaria. El índice del dólar estadounidense se debilitó a corto plazo, mientras que el oro y los activos no estadounidenses repuntaron simultáneamente.

La reacción del mercado de tasas de interés es especialmente clave. Los futuros de la tasa de fondos federales muestran que el mercado ha vuelto a aumentar las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal el próximo año y ha comenzado a extender su perspectiva a un ciclo más largo: actualmente se espera que la tasa de política se relaje otros 3 puntos básicos para finales de 2026, lo que indica que los fondos ya se están posicionando anticipadamente para una narrativa de "relajación a largo plazo". Varios estrategas señalan que, si la inflación y el empleo continúan debilitándose simultáneamente, el debate interno de políticas en la Reserva Federal se inclinará claramente hacia una postura más dovish.

Es importante destacar que el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayó a 224.000, lo que indica que el mercado laboral aún no muestra un deterioro descontrolado, limitando a corto plazo el espacio de imaginación del mercado para un "recorte rápido de tasas". El entorno macroeconómico actual se asemeja más a una combinación de "desaceleración de la inflación + empleo estable pero débil", lo que significa que el cambio de política se centrará en la gestión del ritmo, en lugar de una relajación agresiva.

Analista de Bitunix: Desde una perspectiva práctica, el mercado ya ha comenzado a utilizar la "bajada de tasas a medio y largo plazo" como ancla central de valoración. En el futuro próximo, las claves para los criptoactivos y los activos de riesgo serán: primero, si la curva de tasas continúa empinándose en un mercado alcista, confirmando la entrada de capital a largo plazo; segundo, si el rebote del dólar estadounidense carece de fuerza, creando condiciones para la salida de capital; y tercero, si la caída de la inflación puede resonar con el debilitamiento del empleo. Bajo este marco, es más probable que el mercado muestre una evolución estructural de "retrocesos para acumular posiciones y elevación del rango", en lugar de una tendencia unilateral rápida.