El oro supera el nivel de 4,310 dólares, ¿vuelve el mercado alcista “loco”?
Impulsado por las expectativas de una mayor flexibilización por parte de la Reserva Federal, el oro ha subido durante cuatro días consecutivos, mostrando fuertes señales alcistas desde el punto de vista técnico, aunque aún enfrenta una barrera antes de alcanzar un nuevo máximo histórico.
El viernes, debido a que el mercado espera que la Reserva Federal continúe flexibilizando la política monetaria tras el recorte de tasas de esta semana, el oro al contado subió por cuarto día consecutivo, superando los 4310 dólares por onza durante la sesión europea, lo que representa la primera vez desde el 21 de octubre, con un aumento intradía de más del 0,7%. El precio de la plata al contado se acercó a máximos históricos, con un alza diaria superior al 1%.
El precio del oro apunta a un aumento semanal de más del 2,5%. Los responsables de la política de la Reserva Federal, tras el recorte de tasas del miércoles, no descartaron la posibilidad de más recortes el próximo año. Aunque el diagrama de puntos de la Reserva Federal sugiere solo un recorte en 2026, los operadores de swaps siguen apostando por dos recortes.
Un entorno de tasas de interés bajas es favorable para los metales preciosos que no pagan intereses. Además, la Reserva Federal comenzará el viernes a comprar 40 mil millones de dólares en bonos del Tesoro cada mes para reconstruir las reservas bancarias que disminuyeron durante el periodo de reducción de balance, lo que respaldará aún más el precio del oro. El dólar estadounidense apunta a su tercera semana consecutiva de caídas, lo que hace que la compra de oro sea más barata para los compradores extranjeros.
Dilin Wu, estratega de Jishi Research, señaló que la tendencia estructural alcista del oro aún tiene espacio para desarrollarse. "Un aumento inesperado del Índice de Precios al Consumidor (CPI) en diciembre o enero del próximo año podría provocar una corrección temporal, pero mientras la Reserva Federal mantenga una postura moderada, la tendencia alcista a medio plazo podría mantenerse", afirmó.
Según datos del World Gold Council, excepto en mayo, las tenencias de ETF de oro han aumentado cada mes este año. Hebe Chen, analista de Vantage Markets en Melbourne, indicó: "Debido a la sólida demanda de los bancos centrales y el resurgimiento de los flujos de fondos hacia los ETF, junto con políticas flexibles y tensiones geopolíticas persistentes, el contexto macroeconómico seguirá respaldando firmemente al oro, por lo que el repunte del oro podría extenderse hasta 2026".
Los analistas de Fxstreet señalaron que superar el nivel clave de 4300 impulsará el precio del oro hacia la próxima resistencia importante, es decir, la zona de 4328-4330 dólares. Este impulso alcista podría continuar, llevando al oro a desafiar el máximo histórico de octubre, cerca de los 4380 dólares. Si el precio del oro supera el nivel clave de 4400 dólares, las compras posteriores serán vistas como otra señal positiva para los operadores alcistas y sentarán las bases para que continúe la fuerte tendencia alcista desde el mínimo mensual de octubre.
Mientras tanto, debido al aumento de la demanda, la escasez de suministro en los principales centros de negociación y el caos en el mercado, el precio de la plata ha subido rápidamente en las últimas semanas. El jueves, el precio de la plata alcanzó un nuevo máximo histórico por encima de los 64 dólares por onza.
Ajay Kedia, director de Kedia Commodities en Mumbai, afirmó que los flujos hacia los ETF, la escasez física y la perspectiva de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal están respaldando el precio de la plata, y técnicamente, el precio de la plata ya ha roto una formación de fondo redondeado, con un objetivo de 75 dólares.
Los analistas de Sucden Financial señalaron: "Aunque la plata ha atraído un impulso especulativo en el contexto de un déficit estructural de suministro, el comportamiento del oro sigue estando estrechamente vinculado a las perspectivas de política más amplias y a los rendimientos reales. Esperamos que el oro siga siendo un barómetro más fiable del sentimiento macroeconómico, a menos que el dólar estadounidense se deprecie significativamente, el alza a corto plazo podría estar limitada."
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