Tipos de órdenes básicas

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1. Órdenes limitadas

Una orden limitada te permite comprar o vender un monto personalizado a un precio específico o uno mejor. Una vez ingresada, la orden se agrega al libro de órdenes y se empareja con las órdenes disponibles al precio especificado o a uno mejor.

Por ejemplo, si el precio actual de mercado es de 100 USD e ingresás una orden limitada de compra a 90 USD, la orden solo se va a ejecutar cuando el precio de mercado baje a 90 dólares o menos. No se va a ejecutar por encima de 90 dólares. Si ingresás una orden de compra a 110 USD, el precio límite ya está por encima del precio actual, por lo que la orden se va a ejecutar cerca de los 100 dólares en lugar de los 110 dólares, lo que garantiza un mejor precio de compra.

 

2. Órdenes limitadas avanzadas

De forma predeterminada, las órdenes limitadas estándar permanecen vigentes hasta su cancelación (GTC). Las órdenes limitadas avanzadas ofrecen tres opciones: solo publicación, Fill or Kill (FOK) e inmediata o cancelar (IOC).

Solo publicación

Una orden de solo publicación no se va a ejecutar inmediatamente como una orden taker, por lo que siempre vas a actuar como maker. Si la orden fuera a coincidir de inmediato con una orden existente, se va a cancelar automáticamente.

Por ejemplo, si el mejor ask es de 100 dólares e ingresás una orden de compra de solo publicación a 99 USD, la orden se va a agregar al libro de órdenes porque no va a coincidir de inmediato con una orden de venta existente. En cambio, si ingresás la orden de compra de solo publicación a 100 dólares o más, se va a cancelar automáticamente porque coincidiría de inmediato con el mejor ask, lo que garantiza que siempre operes como maker.

IOC

Una orden inmediata o cancelar debe ejecutarse de inmediato. Cualquier parte de la orden que no se ejecute se va a cancelar.

Por ejemplo, si el mejor ask es de 101 USD y la cantidad disponible es 10, al ingresar una orden de compra IOC por 30 a 101 dólares, se van a ejecutar 10 de inmediato. La cantidad restante de 20 sin ejecutar se va a cancelar en lugar de agregarse al libro de órdenes.

FOK

Una orden Fill or Kill debe ejecutarse por completo de inmediato. De lo contrario, se cancela toda la orden.

Por ejemplo, si el mejor ask es de 101 dólares y la cantidad disponible es 10, una orden de compra FOK por 10 a 101 dólares se va a ejecutar por completo. Sin embargo, si la cantidad de la orden es 30, se va a cancelar toda la orden porque no puede ejecutarse por completo de inmediato. No se va a realizar ninguna ejecución parcial.

 

3. Órdenes de mercado

Una orden de mercado te permite comprar o vender rápidamente a los mejores precios disponibles en ese momento en el libro de órdenes, sin especificar un precio. Las órdenes de mercado se ejecutan inmediatamente después de ingresarlas y no permanecen en el libro de órdenes, por lo que siempre vas a ser taker.

Como las órdenes de mercado se ejecutan nivel por nivel a los mejores precios disponibles, el precio de ejecución promedio real puede diferir del precio que se mostraba antes de que ingresaras la orden si la profundidad del mercado no es suficiente. Esto se denomina slippage. El precio de ejecución promedio de una orden de compra de mercado puede ser ligeramente superior al precio mostrado antes de ingresar la orden, mientras que el de una orden de venta de mercado puede ser ligeramente inferior. Las órdenes de mercado son adecuadas cuando la velocidad de ejecución es la prioridad y no se necesita un precio exacto.

Por ejemplo, si el precio actual de mercado es de 100 dólares e ingresás una orden de compra de mercado, esta va a consumir la liquidez del mejor ask, del segundo mejor ask y de los siguientes niveles de precios hasta ejecutarse por completo. El precio de ejecución promedio puede ser ligeramente superior a 100 dólares, pero la orden no tiene que esperar en el libro de órdenes, lo que te permite entrar al mercado lo más rápido posible.

 

4. División de órdenes grandes

Ingresar una orden de mercado grande de una sola vez puede consumir una parte considerable de la profundidad del mercado en varios niveles de precios, lo que genera un slippage significativo. Para evitarlo, el sistema divide automáticamente las órdenes de mercado grandes que superan ampliamente la profundidad actual del libro de órdenes en varias subórdenes más pequeñas. Estas subórdenes se ingresan de forma secuencial a lo largo del tiempo para evitar un impacto inmediato en el precio de mercado.

Cada suborden sigue siendo una orden de mercado y consume de manera secuencial la liquidez de cada nivel de precios hasta que se ejecuta por completo la cantidad total. El precio de ejecución promedio general va a seguir fluctuando según la profundidad del mercado, pero dividir la orden puede reducir eficazmente el slippage total en comparación con ingresar la cantidad completa como una única orden.

Por ejemplo, ingresar una orden de compra de mercado por 100 BTC cuando la profundidad del libro de órdenes no es suficiente podría elevar rápidamente el precio de ejecución en varios niveles de precios. El sistema puede dividirla automáticamente en cinco subórdenes de 20 BTC cada una e ingresarlas de forma secuencial. Esto evita consumir una gran cantidad de liquidez de una sola vez y elevar el precio, lo que reduce el slippage del precio de ejecución promedio general.

 

5. Órdenes de solo reducción

Las órdenes de solo reducción están disponibles para el trading de futuros y solo pueden reducir una posición existente sin abrir una nueva. Si la cantidad real que se puede cerrar es menor que la cantidad de la orden, el sistema ejecuta la orden en función de la cantidad real que se puede cerrar. Cualquier cantidad que supere el tamaño de la posición no va a crear una posición en la dirección opuesta.

Este tipo de orden se usa habitualmente para cerrar posiciones. Ayuda a evitar aumentos involuntarios de una posición causados por errores al ingresar datos o por rebotes rápidos del mercado, lo que te da más control al cerrar posiciones. Solo está disponible en el modo unidireccional.

Por ejemplo, si actualmente tenés una posición long de 5 BTC e ingresás una orden de venta de solo reducción por 8 BTC, solo se van a ejecutar 5 BTC para cerrar la posición existente porque la cantidad que se puede cerrar (5 BTC) es menor que la cantidad de la orden. Los 3 BTC restantes no van a abrir una posición short.