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Der diesjährige Markt wurde in erster Linie durch das Wachstum von DATs, ETFs und Stablecoins angetrieben. Starke institutionelle Zuflüsse deuten darauf hin, dass nun auch das Mainstream-Kapital aus den USA in den Kryptomarkt fließt. Nach dem „Black Swan“-Ereignis vom 11. Oktober kam es jedoch aufgrund von Deleveraging zu einer erheblichen Korrektur des Marktes. Dennoch deuten mehrere Indikatoren nun darauf hin, dass sich eine Bodenbildung abzeichnet. Unsere empfohlenen Assets sind BTC, ETH, SOL, XRP und DOGE.

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Die globalen Märkte erleben derzeit mehrere transformative Katalysatoren, welche die Erholung von risikoreichen Assets unterstützen. Trump hat beispielsweise seinen Vorschlag erneut ins Gespräch gebracht, jedem Amerikaner einen Scheck in Höhe von 2.000 Dollar als „Zoll-Dividende“ aus den Einnahmen der Zollgebühren auszuzahlen. Trotz der Herausforderungen, die sich aus der Notwendigkeit der Zustimmung des Kongresses und den Bedenken hinsichtlich der Inflation ergeben, hat der Plan bereits das Verbrauchervertrauen gestärkt. Er wird voraussichtlich mehrere Billionen Dollar an Liquidität in den Markt spülen, was insbesondere den wachstumsstarken Technologiesektoren zugutekommen sollte. Unterdessen hat die Dauer des Shutdowns der US-Regierung einen historischen Höchststand von 41 Tagen erreicht. Nachdem der Senat eine Einigung erzielt hat, wird prognostiziert, dass der Shutdown am 11. November beendet wird. Dies könnte eine erneute Finanzspritze in Höhe von mehreren zehn Milliarden Dollar nach sich ziehen und eine V-förmige Erholung auslösen – ähnlich den Erholungen, die nach früheren Shutdowns zu beobachten waren. Die Markterwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung bei der FOMC-Sitzung der US-Notenbank im Dezember steigen ebenfalls, wobei eine Wahrscheinlichkeit von 62,6 % für eine Senkung um 25 Basispunkte eingepreist ist. Einige von Trump unterstützte Beamte plädieren sogar für eine Senkung um 50 Basispunkte. Dies könnte den Zinssenkungszyklus verstärken und somit Investments in Krypto sowie in die KI-Infrastruktur weiter anregen. Zusammen könnten diese Faktoren zu einer Erholung der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung um fünf bis 10 % führen und damit eine Chance für die Allokation in hochwertige Projekte schaffen.

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Nach der größten Liquidationswelle der Geschichte am 11. Oktober erlitt die Marktliquidität einen schweren Schlag, wobei Berichte darauf hindeuten, dass viele mittel- und langfristige Market Maker schwere Verluste erlitten haben. Folglich kann es beträchtliche Zeit dauern, bis sich die Liquiditätsbedingungen normalisieren. Die Massenliquidation wurde in erster Linie durch Trumps Ankündigung einer 100-prozentigen Zollerhöhung gegenüber China ausgelöst, gefolgt von einer Kettenreaktion aufgrund des USDe-Entkopplungsvorfalls. Infolgedessen ist der Markt wahrscheinlich in den überverkauften Bereich geraten.

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Mit der Erholung des Kryptomarktes im Jahr 2025 gewinnen Digital Asset Treasury (DAT)-Unternehmen und Protokoll-Token-Rückkäufe zunehmend an Bedeutung. DAT bezieht sich auf börsennotierte Unternehmen, die Krypto-Assets als Teil ihrer Treasury ansammeln. Dieses Modell steigert die Rendite für Aktionäre durch Erträge und Kursgewinne, während die direkten Risiken des Haltens von Kryptowährungen vermieden werden. Ähnlich wie ein ETF, jedoch aktiver, können DAT-Strukturen durch Staking oder Kreditvergabe zusätzliche Einnahmen generieren und so das NAV-Wachstum vorantreiben. Protokoll-Token-Rückkäufe, wie sie beispielsweise bei HYPE, LINK und ENA zu beobachten sind, nutzen Protokoll-Einnahmen, um Token automatisch zurückzukaufen und zu verbrennen. Dies reduziert das zirkulierende Angebot und erzeugt einen deflationären Effekt. Zu den wichtigsten Faktoren für einen Aufwärtstrend zählen institutionelle Kapitalzuflüsse und mögliche Zinssenkungen durch die Fed, die Risikoanlagen stimulieren würden. In Kombination mit Rückkaufmechanismen, die die Wertsteigerung verstärken, sind diese Assets gut positioniert, um bei der nächsten Markterholung eine führende Rolle zu spielen.