نبذة حول سهم مجموعة إس إس بي (SSP Group)

مقدمة أعمال مجموعة SSP Plc

تُعد مجموعة SSP Plc مشغلًا عالميًا رائدًا لمنافذ الطعام والشراب في مواقع السفر، بما في ذلك المطارات ومحطات السكك الحديدية ومناطق خدمات الطرق السريعة. يقع المقر الرئيسي للشركة في لندن، وتتخصص في خلق تجارب طعام عالية الجودة للأشخاص أثناء التنقل، حيث تدير محفظة متنوعة تضم أكثر من 550 علامة تجارية في أكثر من 35 دولة.

1. قطاعات الأعمال التفصيلية

تُقسم عمليات SSP استراتيجيًا حسب الجغرافيا ونوع الموقع، لضمان تقديم خدمات مخصصة لفئات مختلفة من الركاب:
· الطيران (المطارات): هذا هو أكبر قطاع لـ SSP، حيث يساهم بحوالي 60-70% من إجمالي الإيرادات. تعمل الشركة في أكثر من 180 مطارًا عالميًا، بدءًا من مقاهي القهوة السريعة إلى المطاعم الفاخرة ذات الخدمة الكاملة.
· السكك الحديدية (محطات السكك الحديدية): يمثل حوالي 30% من الإيرادات، وتعمل SSP في محاور النقل الرئيسية (مثل لندن ووترلو، غار دو نورد). يركز هذا القطاع على خدمات "الالتقاط والذهاب" عالية التردد.
· مناطق خدمات الطرق السريعة (MSAs) وغيرها: قطاع أصغر لكنه مستقر يوفر خدمات الترفيه للمسافرين على الطرق، بشكل رئيسي في المملكة المتحدة وأوروبا القارية.

2. محفظة العلامات التجارية والاستراتيجية

تستخدم SSP نموذج علامة تجارية "هجين" لتعظيم ربحية المواقع:
· العلامات التجارية الدولية المملوكة: علامات تجارية مملوكة ومطورة من قبل SSP، مثل Upper Crust، Ritazza، وCamden Food Co.
· العلامات التجارية المحلية المصممة خصيصًا: مفاهيم مخصصة تعكس الثقافة المحلية لمدينة أو مطار معين (مثل The Grain Store في جاتويك).
· شركاء الامتياز العالميون: تشغيل علامات تجارية عالمية مشهورة بموجب ترخيص، بما في ذلك Starbucks، Burger King، M&S Simply Food، وJames Martin Kitchen.

3. نموذج الأعمال والميزة التنافسية

· حواجز دخول عالية: تأمين عقود طويلة الأجل (عادة من 5 إلى 10 سنوات) في المطارات يتطلب رأس مال كبير، خبرة تشغيلية، وقدرات لوجستية معقدة.
· جمهور محتجز: تستفيد SSP من قاعدة عملاء "محتجزة"—الركاب الذين اجتازوا الأمن ولديهم خيارات محدودة لتناول الطعام أثناء انتظار المغادرة.
· التميز التشغيلي: القدرة على إدارة حجم كبير من المعاملات خلال فترات الذروة (مثل ساعة الذروة الصباحية) هي كفاءة أساسية يصعب على المنافسين تقليدها.

4. التخطيط الاستراتيجي الأخير

في تحديثات استراتيجيتها لعامي 2024-2025، ركزت SSP على التوسع في أمريكا الشمالية، التي تُعد أسرع منطقة نمو للمجموعة حاليًا. بعد الاستحواذ على Midfield Concessions وARE Group، تزيد SSP بشكل مكثف من وجودها في المحاور الكبرى في الولايات المتحدة. بالإضافة إلى ذلك، تستثمر الشركة بشكل كبير في التحول الرقمي، بما في ذلك أكشاك الطلب الذاتي وتطبيقات الهواتف المحمولة لتقليل تكاليف العمالة وتحسين الإنتاجية.

تاريخ وتطور مجموعة SSP Plc

يتميز تطور مجموعة SSP بتحولها من قسم ضمن تكتل أكبر إلى قوة عالمية متخصصة في تقديم خدمات الطعام في السفر.

1. مراحل التطور

· الأصل وعصر التكتل (1960s - 2006): نشأت الأعمال كذراع تقديم الطعام لشركة British Rail (Travellers Fare) وشركة SAS (الخطوط الجوية الاسكندنافية). في النهاية، تم الاستحواذ على هذه الكيانات من قبل Compass Group، حيث تم دمجها في قسم "Select Service Partner" (SSP).
· الملكية الخاصة والاستقلال (2006 - 2014): في 2006، باعت Compass Group SSP لشركة الأسهم الخاصة EQT Partners مقابل حوالي 1.8 مليار جنيه إسترليني. خلال هذه المرحلة، ركزت SSP على التوسع الدولي، تبسيط محفظة العلامات التجارية، واحتراف هيكل الإدارة.
· الإدراج العام والنطاق العالمي (2014 - 2019): ظهرت SSP في بورصة لندن (LSE: SSPG) في 2014. دخلت فترة نمو عضوي سريع واستحواذات استراتيجية، وأصبحت جزءًا من مؤشر FTSE 250.
· الصمود والتعافي (2020 - الحاضر): على الرغم من الإغلاق شبه الكامل للسفر العالمي خلال 2020-2021، نجحت SSP في جمع رأس المال لحماية ميزانيتها العمومية. ومنذ 2023، شهدت الشركة تعافيًا على شكل "V"، مع تجاوز إيرادات 2024 مستويات ما قبل الجائحة في العديد من المناطق.

2. عوامل النجاح والتحديات

عوامل النجاح: علاقات عميقة مع مالكي المطارات والسكك الحديدية ومحفظة علامات تجارية مرنة تسمح لها بالمنافسة في مناقصات متنوعة.
التحديات: حساسية عالية للأحداث الجيوسياسية (مثل الإضرابات، الأوبئة) التي تعطل حجم السفر. كما أن تضخم تكاليف العمالة في المملكة المتحدة والولايات المتحدة قد ضغط على الهوامش في الأرباع الأخيرة.

نظرة عامة على الصناعة والمشهد التنافسي

سوق الطعام والشراب في السفر هو صناعة بمليارات الدولارات تقع عند تقاطع البيع بالتجزئة والضيافة والطيران/البنية التحتية.

1. اتجاهات الصناعة ومحفزاتها

· تعافي أعداد الركاب: وفقًا لـ IATA (الاتحاد الدولي للنقل الجوي)، بلغ عدد الركاب العالمي في 2024 نسبة 104% من مستويات 2019. يُعد هذا الاتجاه المعروف بـ "السفر الانتقامي" محركًا رئيسيًا للإيرادات.
· التميز في الجودة: يتحول المسافرون بشكل متزايد من الوجبات السريعة إلى تناول الطعام "الكاجوال المميز" والخيارات الصحية، مما يسمح بزيادة متوسط قيمة المعاملة (ATV).
· الاستدامة: يطلب مالكو المطارات الآن من مشغلي الطعام والشراب إثبات عمليات محايدة للكربون وتغليف خالٍ من البلاستيك كجزء من عملية المناقصة.

2. المشهد التنافسي

السوق مركّز للغاية، حيث تتنافس عدد قليل من اللاعبين العالميين على عقود المحاور الكبرى.

3. موقع SSP في الصناعة

تمتلك SSP حصة سوقية مهيمنة في قطاعات السكك الحديدية والمطارات في المملكة المتحدة. على الصعيد العالمي، تُعرف بنهجها "المعتمد على الطعام"، وغالبًا ما تفوز بالمناقصات لأنها تقدم مفاهيم طعام محلية عالية الجودة مقارنة بالنهج الأكثر توحيدًا "للوجبات السريعة" الذي يتبعه المنافسون مثل Avolta.

وفقًا لتقرير السنة المالية 2023/24، سجلت SSP إيرادات بلغت 3.01 مليار جنيه إسترليني (زيادة بنسبة 17% على أساس العملة الثابتة على أساس سنوي) وربحًا تشغيليًا أساسيًا قدره 214 مليون جنيه إسترليني. تحتفظ الشركة حاليًا بموقع قيادي في مناطق APAC وEEMA، التي تُعتبر أسواق نمو هيكلية طويلة الأجل بسبب الطبقة الوسطى المتزايدة والبنية التحتية الجديدة للمطارات.

تقييم الصحة المالية لشركة SSP Group Plc

أظهرت شركة SSP Group Plc تعافياً قوياً بعد الجائحة العالمية، مع تحسنات كبيرة في الإيرادات وهوامش التشغيل. ومع ذلك، لا تزال الشركة تدير عبئاً دينياً مرتفعاً وتواجه أداءً متبايناً على المستوى الإقليمي. بناءً على نتائج السنة المالية 2024 وتحديثات التداول المبكرة لعام 2025، يكون تقييم الصحة المالية كما يلي:

أبرز البيانات المالية (السنة المالية 2024 - 2025)

الإيرادات: بلغت 3.43 مليار جنيه إسترليني في السنة المالية 2024 (بزيادة 17% على أساس العملة الثابتة) ومن المتوقع أن تتجاوز 3.7-3.8 مليار جنيه إسترليني في السنة المالية 2025.
الربح التشغيلي: ارتفع إلى 206 مليون جنيه إسترليني في السنة المالية 2024، مع توقع زيادة إضافية إلى 230-260 مليون جنيه إسترليني في السنة المالية 2025.
الرفع المالي: بلغ صافي الدين إلى EBITDA نسبة 2.2x (النصف الأول من 2024)، مع هدف تقليله إلى 1.5x-2.0x مع تحسن التدفق النقدي الحر.
الأرباح الموزعة: استؤنفت وزادت إلى 4.2 بنس للسهم في السنة المالية 2025، مما يعكس ثقة الإدارة في السيولة.

إمكانات تطوير SSP Group Plc

تنتقل SSP Group من مرحلة التعافي بعد الجائحة إلى استراتيجية تركز على "النمو المركب" والكفاءة. وتعتمد إمكانات الشركة على التنويع الجغرافي والتحول الرقمي.

خارطة الطريق الاستراتيجية والأحداث الرئيسية

مراجعة استراتيجية إقليمية (2025-2026): أطلقت الشركة مراجعة شاملة لأعمال السكك الحديدية في أوروبا القارية (لا سيما في فرنسا وألمانيا) لمعالجة الأداء الضعيف. قد يشمل ذلك الخروج من العقود الخاسرة أو إعادة الهيكلة، مما قد يفتح مجالاً كبيراً لتوسيع الهوامش بحلول 2026.
الاكتتاب العام في الهند (خدمات الطعام للسفر): أكملت SSP بنجاح الاكتتاب العام لشراكتها في TFS في الهند في منتصف 2024/بداية 2025، مع الحفاظ على حصة 50.01%. هذه الخطوة تحقق قيمة من أحد أسرع الأسواق نمواً وتوفر رأس مال لإعادة الاستثمار.
توسع السوق: أدى استحواذ 2024 على Airport Retail Enterprises (ARE) في أستراليا إلى مضاعفة وجود SSP في المنطقة. بالإضافة إلى ذلك، إطلاق 20 وحدة جديدة في السعودية يعمل كمحفز للنمو في قطاع السفر في الشرق الأوسط عالي الإنفاق.

محفزات الأعمال الجديدة

التحول الرقمي (خارطة طريق بقيمة 50 مليون جنيه إسترليني+): التزمت SSP بأكثر من 50 مليون جنيه إسترليني حتى 2025 لخارطة طريق التكنولوجيا الخاصة بها. يشمل ذلك التنبؤ بالطلب المدعوم بالذكاء الاصطناعي ومنصة "Order & Pay" (مفعلة في 85% من منافذ الخدمة الكاملة)، بهدف مواجهة نقص العمالة وتحسين سرعة المعاملات.
تحسين ROCE: أدخلت الشركة العائد على رأس المال المستخدم (ROCE) كمؤشر أداء رئيسي، مستهدفة هدفاً متوسط الأجل بنسبة 20% (ارتفاعاً من 17.7% في السنة المالية 24)، مما يشير إلى تحول من التوسع العدواني إلى نمو عالي الجودة وربحي.

إيجابيات ومخاطر SSP Group Plc

عوامل مؤيدة للشركة (الإيجابيات)

1. النمو الهيكلي في السفر: يستمر عدد الركاب العالمي في الارتفاع، خاصة في آسيا والمحيط الهادئ وأمريكا الشمالية، مما يوفر دعماً طبيعياً لمحفظة SSP المرتكزة على المطارات.
2. تنويع المحفظة: الأداء القوي في المملكة المتحدة وآسيا والمحيط الهادئ يعادل بشكل فعال التراجع المؤقت في أوروبا القارية.
3. برنامج كفاءة التكاليف: بدأ خطة إعادة الهيكلة التي أطلقت في 2024 بتحقيق وفورات سنوية بقيمة 30 مليون جنيه إسترليني، مما يساعد على التخفيف من ضغوط التضخم العالمية.
4. عوائد المساهمين: إطلاق برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة 100 مليون جنيه إسترليني في أواخر 2025 يعكس انتقالاً إلى سياسة تخصيص رأس مال أكثر ودية للمساهمين.

مخاطر الشركة

1. التقلبات الاقتصادية الكلية والجيوسياسية: أدت التوترات الجيوسياسية الأخيرة والرسوم التجارية المحتملة (خاصة التي تؤثر على السفر الجوي في أمريكا الشمالية) إلى إدخال حالة من عدم اليقين في توقعات الركاب.
2. ضغوط العمالة والتضخم: لا يزال التضخم العالي في الأجور في المملكة المتحدة وأوروبا يشكل تهديداً مستمراً للهوامش، مما يتطلب تعديلات مستمرة للأسعار وجهود أتمتة.
3. تعافي بطيء في السكك الحديدية الأوروبية: تأخر قطاع السكك الحديدية في فرنسا وألمانيا مقارنة بالمطارات، مما يستلزم تحولاً استراتيجياً مكلفاً ويستغرق وقتاً.
4. الحساسية لتقلبات أسعار الصرف: بصفتها مشغلاً عالمياً يقدم تقاريره بالجنيه الإسترليني، تظل الشركة حساسة للغاية لتقلبات الدولار واليورو، مما قد يؤثر سلباً على الأرباح المعلنة.

كيف ينظر المحللون إلى SSP Group Plc وسهم SSPG؟

مع اقتراب منتصف عام 2024 ونظرة نحو عام 2025، يحافظ محللو السوق على توقع "تفاؤلي بحذر" تجاه SSP Group Plc (SSPG). بصفتها مشغلًا رائدًا لمنافذ الطعام والشراب في مواقع السفر (المطارات ومحطات القطارات) حول العالم، تُعتبر الشركة مستفيدة رئيسية من التعافي المستدام لحركة الركاب العالمية بعد الجائحة، رغم أن الضغوط الاقتصادية الكلية لا تزال موضوع نقاش.

1. وجهات النظر المؤسسية الأساسية حول الشركة

نمو هيكلي قوي في أسواق السفر: يبرز معظم المحللين الموقع الاستراتيجي لـ SSP ضمن قطاع "امتيازات السفر". وقد أشار كل من باركليز وجي بي مورغان إلى أن النمو الهيكلي في السفر الجوي - خصوصًا في أمريكا الشمالية ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ - يوفر رياحًا خلفية قوية. يتيح تركيز الشركة على المحاور ذات الحركة العالية الاستفادة من إنفاق "الجمهور المحتجز"، الذي يكون أقل تأثرًا بتراجع التجزئة العامة.

التوسع الاستراتيجي والفوز بالعقود: أبدى المحللون إعجابهم بتطورات أعمال SSP الأخيرة. ففي النصف الأول من السنة المالية 2024، حصلت الشركة على عقود جديدة وتجديدات مهمة، مع توسيع واضح لوجودها في أمريكا الشمالية (التي أصبحت أسرع أسواقها نموًا) وتايلاند. وأشار محللو شور كابيتال إلى أن قدرة SSP على الفوز بالمناقصات ضد المنافسين المحليين تعكس قوة محفظة علاماتها التجارية، التي تشمل Upper Crust بالإضافة إلى العلامات المرخصة مثل Starbucks وBurger King.

تعافي الهوامش والكفاءة: يركز محللو وول ستريت ولندن على استعادة هوامش التشغيل إلى مستويات ما قبل 2019. وعلى الرغم من الضغوط التضخمية على تكاليف الغذاء والعمالة، يقترح محللو غولدمان ساكس أن التحول الرقمي لـ SSP - مثل أكشاك الطلب الذاتي وتحسين سلاسل التوريد - يساهم بفعالية في التخفيف من هذه التكاليف.

2. تقييمات الأسهم وأهداف الأسعار

حتى مايو 2024، يميل الإجماع بين المؤسسات المالية التي تتابع SSPG في بورصة لندن (LSE) إلى تصنيف "شراء" أو "تفوق":

توزيع التقييمات: من بين حوالي 15 محللًا يغطيون السهم، يحتفظ أكثر من 75% بتقييم "شراء" أو ما يعادله، بينما يتبنى الباقون موقف "محايد". ويوجد حاليًا عدد قليل جدًا من توصيات "بيع".

تقديرات أهداف الأسعار:
متوسط هدف السعر: حوالي 265 بنس إلى 280 بنس، مما يمثل ارتفاعًا محتملًا بنحو 25%–30% من نطاق التداول الحالي قرب 210 بنس.
التوقعات المتفائلة: استهدفت بعض التقديرات المتفائلة من جيفريز سابقًا 300 بنس أو أكثر، مستشهدة بالتعافي الأسرع من المتوقع في السفر التجاري والأسواق الآسيوية ذات الهوامش العالية.
التوقعات المتحفظة: قامت شركات أكثر حذرًا مثل بيرينبرغ بتعديل الأهداف قليلًا إلى الأسفل لتعكس تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على تكاليف إعادة تمويل ديون الشركة، لكنها تظل إيجابية بشكل عام تجاه الأعمال الأساسية.

3. المخاطر الرئيسية التي حددها المحللون (السيناريو السلبي)

على الرغم من التفاؤل السائد، يحذر المحللون المستثمرين من عدة مخاطر محددة:

ضغط الإنفاق الاستهلاكي: رغم أن الطلب على السفر "ثابت"، هناك مخاوف من أنه إذا تعمقت أزمة تكاليف المعيشة في أوروبا والمملكة المتحدة، قد يقلل الركاب من "متوسط قيمة المعاملة" التقديرية في المطارات والمحطات.
الاضطرابات الجيوسياسية والعمالية: يراقب المحللون الإضرابات المستمرة في السكك الحديدية بالمملكة المتحدة والتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، والتي قد تؤدي إلى إلغاء الرحلات وانخفاض مفاجئ في كثافة الركاب.
مستويات الديون: بعد الاقتراض الكبير خلال الجائحة، يراقب المحللون عن كثب نسب الرفع المالي لـ SSP. وبينما استأنفت الشركة دفع الأرباح (وهو إشارة ثقة)، فإن قدرتها على تمويل التوسع السريع مع خدمة الديون في بيئة أسعار فائدة مرتفعة تظل نقطة تدقيق شائعة.

الملخص

الإجماع في مجتمع الاستثمار هو أن SSP Group Plc تمثل "فرصة إعادة فتح" عالية الجودة تحولت إلى "قصة نمو". يعتقد المحللون أن السهم مقوم بأقل من قيمته مقارنة بإمكانات أرباحه طويلة الأجل، خصوصًا مع عودة السفر الدولي في الصين وبقية آسيا إلى طاقتها الكاملة. وبينما تستمر التقلبات قصيرة الأجل في قطاع السكك الحديدية بالمملكة المتحدة، فإن التنويع العالمي لمحفظة SSP يجعلها خيارًا مفضلًا للراغبين في الاستفادة من توسع قطاع السفر العالمي.

الأسئلة المتكررة حول SSP Group Plc

ما هي أبرز نقاط الاستثمار في SSP Group Plc، ومن هم المنافسون الرئيسيون لها؟

SSP Group Plc (SSPG) هي شركة رائدة عالمياً في سوق الامتيازات الغذائية والمشروبات في قطاع السفر، حيث تدير حوالي 3,000 وحدة في المطارات ومحطات السكك الحديدية عبر 38 دولة. تشمل أبرز نقاط الاستثمار التعافي القوي في حجم السفر، وجود خط قوي من العقود الجديدة (خاصة في أمريكا الشمالية والهند)، ومحفظة متنوعة تضم أكثر من 550 علامة تجارية، منها Upper Crust, Ritazza, Starbucks, وBurger King.

المنافس العالمي الرئيسي للشركة هو Autogrill (التي أصبحت جزءًا من Avolta). وفي قطاع المطاعم والحانات في المملكة المتحدة، تنافس SSP شركات مثل Greggs, Mitchells & Butlers, وJD Wetherspoon، رغم أن تركيز SSP على مراكز السفر يمنحها ميزة دفاعية فريدة.

هل البيانات المالية الأخيرة لـ SSP Group صحية؟ كيف هي الإيرادات، وصافي الربح، والديون؟

وفقًا للنتائج السنوية الأخيرة للسنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر 2025، سجلت SSP Group زيادة في الإيرادات بنسبة 6% لتصل إلى 3.64 مليار جنيه إسترليني. وارتفع الربح التشغيلي الأساسي بنسبة 8.4% ليصل إلى 223 مليون جنيه إسترليني، بينما نما ربح السهم (EPS) بنسبة 19% ليصل إلى 11.9 بنس.

تعززت الميزانية العمومية للشركة، حيث انخفض صافي الدين (باستثناء الإيجارات) إلى 574 مليون جنيه إسترليني في أواخر 2025، مما يمثل نسبة رافعة مالية تبلغ 1.6 ضعف EBITDA. أدى هذا التحسن إلى إطلاق الشركة برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 100 مليون جنيه إسترليني في أكتوبر 2025 وزيادة توزيعات الأرباح السنوية إلى 4.2 بنس للسهم.

هل تقييم سهم SSPG الحالي مرتفع؟ كيف تقارن نسب P/E وP/B مع الصناعة؟

حتى مايو 2026، يتداول سهم SSP Group عند نسبة P/E متوقعة تقارب 11.8 ضعف، وهو ما يُعتبر جذابًا مقارنةً بالمتوسطات التاريخية وبعض المنافسين في قطاع الضيافة الأوسع. كانت نسبة P/E السابقة متقلبة بسبب تعديلات التعافي بعد الجائحة، وغالبًا ما ظهرت سلبية أو مرتفعة في التقارير السابقة.

تقف نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) عند حوالي 4.59، بينما تبلغ نسبة EV/EBITDA حوالي 4.7 ضعف. يرى المحللون عمومًا أن التقييم ملائم بالنظر إلى توجيهات الشركة لتوسيع الهوامش واستراتيجيتها للتحول نحو أسواق ذات نمو أعلى مثل أمريكا الشمالية والسعودية.

كيف كان أداء سعر سهم SSPG خلال الأشهر الثلاثة الماضية والسنة الماضية؟ هل تفوق على منافسيه؟

شهد السهم تقلبات كبيرة. خلال الـ 12 شهرًا الماضية، شهد سعر السهم انخفاضًا معتدلاً يتراوح بين 3% إلى 7%، حسب فترة التتبع المحددة، متخلفًا عن مؤشر FTSE All-Share الأوسع. في الثلاثة أشهر الماضية، تعرض السهم لضغوط، حيث انخفض بنحو 20% بحلول أوائل 2026، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى المخاوف الاقتصادية الكلية وضعف الأداء في قطاع السكك الحديدية في أوروبا القارية.

ومع ذلك، شهد السهم انتعاشًا حادًا في أواخر 2025 عقب نتائجه السنوية القوية، حيث قفز بأكثر من 14% في يوم واحد. مقارنةً بمنافسيه مثل Greggs، تأخر SSP عمومًا في نمو سعر السهم خلال العام الماضي لكنه يقدم إمكانات تعافي أعلى وفقًا لأهداف أسعار المحللين.

هل هناك أخبار حديثة إيجابية أو سلبية في الصناعة تؤثر على SSPG؟

الأخبار الإيجابية: النمو الهيكلي المستمر في السفر الجوي العالمي والاستحواذ الناجح على امتيازات المطارات في أمريكا الشمالية (مثل Midfield Concessions) كانت عوامل داعمة رئيسية. بالإضافة إلى ذلك، تستكشف الشركة احتمال طرح عام أولي لأعمالها في الهند (TFS)، مما قد يفتح قيمة كبيرة للمساهمين.

الأخبار السلبية: أطلقت الشركة مراجعة استراتيجية لأعمال السكك الحديدية في أوروبا القارية، خاصة في فرنسا وألمانيا، حيث أثرت تغيرات أنماط السفر والتعافي البطيء للركاب على الهوامش. كما تظل تكاليف العمالة المتزايدة عبر جميع المناطق رياحًا معاكسة مستمرة.

هل قامت المؤسسات الكبرى مؤخرًا بشراء أو بيع أسهم SSPG؟

لا تزال المؤسسات الاستثمارية تهيمن على قاعدة المساهمين، حيث تمتلك أكثر من 91% من أسهم الشركة. من كبار المساهمين HSBC Global Asset Management (9.8%)، Artemis Investment Management (7.2%)، وBlackRock (6.3%).

تشير الإيداعات الأخيرة إلى تحول نحو المستثمرين المؤسساتيين في أمريكا الشمالية مع توسع الشركة في السوق الأمريكية. بالإضافة إلى ذلك، لوحظ شراء من الداخل في أواخر 2025، حيث قام الرئيس التنفيذي باتريك كوفيني وأعضاء مجلس الإدارة الآخرون بشراء الأسهم، مما يشير إلى ثقة الإدارة في خطة "طريق التعافي" للشركة.