- 該法案將證券與商品分開，以釐清SEC與CFTC對加密貨幣的監管權限。
- 法案規定資產託管控制、審計、AML合規以及100%準備金的穩定幣。
- 針對小額加密貨幣消費的稅收減免及消費者保護，旨在促進採用。
美國參議員Cynthia Lummis表示，2026年《負責任金融創新法案》將明確區分證券與商品。她在X上發表了這一言論，針對美國加密貨幣監管發表看法。該法案旨在釐清監管、保護投資人並規範監管機構職責，回應多年來SEC與CFTC之間的爭議。
證券與商品
Lummis根據其公開聲明表示，2026年法案將「為證券與商品劃出明確界線」。她解釋，這一區分讓合法的加密專案能在可預期的規則下運作。值得注意的是，她指出明確性有助於創新，同時仍能維護投資人保護。
根據Lummis所述，不確定性已經拖慢美國數位資產市場的發展。然而，該法案試圖解決長期以來的管轄權爭議。法案明確指出哪些資產屬於證券法規範、哪些則屬於商品。
依現行法律，證券是指代表企業所有權或債權的資產。相對地，商品則是如黃金、石油或農產品等實體貨物。在加密貨幣領域，這一區分尤其重要，因為它決定某項資產由SEC或CFTC監管。
法案將不涉及實體金融權益的加密資產歸CFTC管轄。相對地，與所有權或收益權相關的資產則由SEC監管。這一劃分直接回應了近期美國加密貨幣案件中普遍存在的執法混亂。
法案內容
Lummis-Gillibrand《負責任金融創新法案》建立了廣泛的加密貨幣監管標準。法案明確規範各方職責、消費者保護、穩定幣規則以及加密貨幣課稅方式。適用對象包括加密貨幣發行方、中介機構及託管服務商。
持有客戶資產的加密公司需證明其實際控制或持有這些資產。此外，必須每年接受獨立會計師審查，以確認資產確實存在。這些措施旨在防止客戶資金被不當挪用。
法案同時允許加強消費者保護及市場完整性的規則，但SEC與CFTC必須事先批准才能生效。此舉將監管權擴展與機構共識綁定。
違反財務記錄保存要求將面臨刑事處罰。此外，財政部、SEC與CFTC須評估反洗錢計劃的合規狀況。法案同時涵蓋反資助恐怖主義的義務。
穩定幣條款依舊嚴格。僅有存款機構可發行穩定幣。發行方必須持有100%準備金支持流通中的代幣，並允許按面值贖回。
法案也涉及稅務。當使用數位資產進行購買且損益未超過200美元時，將享有所得稅豁免。此條款針對日常交易，而非投機買賣。
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戰略Bitcoin儲備的後續
儘管監管明確性取得進展，2025年整體加密貨幣政策仍面臨挫折。尤其，美國戰略Bitcoin儲備的預期破滅。該政策最初源自與Lummis參議員相關的提案。
2024年底，倡議者一度認為美國將購買Bitcoin來抵消國債。意見領袖在社群媒體上大力推廣此構想。然而，政府從未承諾購買Bitcoin。
白宮其後簽署行政命令，建立「戰略Bitcoin儲備」。但該儲備僅包含司法部已扣押的約200,000 BTC，政府僅暫停後續出售。
命令下未有新Bitcoin購買發生，市場預期急轉直下。Polymarket對美國Bitcoin儲備於2026年前建成的機率降至28%。而2025年初，這一機率曾一度逼近70%。隨著真相明朗，預期逐漸下滑，市場逐步認知到該儲備實為扣押資產的重新包裝。
此期間，Lummis宣布不會於2026年競選連任。她一直是國會內最堅定支持Bitcoin政策的議員之一。她的離開為加密貨幣法律的未來帶來更多不確定性。
2026年《負責任金融創新法案》明確規範加密貨幣監管、機構職責以及消費者保護。同時涵蓋穩定幣、稅收及市場合規要求。這些內容體現Lummis將證券與商品分離，同時維護投資人保護的明確目標。
