目前 Bitcoin（BTC）表現不穩，短期內預計還會有下行壓力。然而，還有更重要的事。市場正在逐步改變對 Bitcoin 的看法，而這種改變將比接下來的幾根紅K線更為重要。
受挫，卻未折斷
BTC 預計將以 Q4 下跌 19.15% 收官。這是近年來表現較弱的季度之一。數據也印證了這一點——短期持有者（STHs）正以虧損賣出，而市場情緒則處於「極度恐懼」。同時，ETF 資金持續流出，流動性也隨之減少。
來源：Cryptoquant
這是來自市場過度熱絡後冷卻下來的巨大壓力。
像是已花出產出利潤比（SOPR）和市值與實現價值比（MVRV）等指標顯示，市場砍倉還在持續。這很可能意味著還有兩到三個月的盤整或下跌期。
然而，如果仔細觀察，未來或許會迎來更好的時光。
Bitcoin 的黃金時代在前方！
來源：Bitwise
儘管目前情勢低迷，Bitwise 預測 Bitcoin 將打破傳統四年週期，並於 2026 年創下新高。
他們認為，減半、機構採用以及ETF需求增長等因素，正在改變 Bitcoin 的運行模式。
來源：Bitwise
進一步來說，Bitcoin 的波動性正逐漸降低。2025 年至今，其波動率已低於 Nvidia（NVIDIA）等巨頭，開始展現「成熟資產」的特質。
如果這一趨勢持續下去，當前的疲弱格局或許將成為轉型的過渡期。
永續存在的感覺
長期來看，關鍵是定位，而 Bitcoin 已經站在巨人之間。如今，它穩居全球十大資產行列，與黃金、Apple、Microsoft 並駕齊驅。
這本身就足以說明這一資產的發展歷程有多遠。
來源：X
十年之後，討論的焦點必然將是其排名位置，而非其生存問題。機構現在將其視為核心持倉，為其帶來大量急需的信任背書。
週期來來去去，但 Bitcoin 在全球資產負債表上的位置看來越發穩固。
總結思考
- Bitcoin Q4 預計下跌 19%，顯示短期疲弱，但唯一的方向就是向上。
- 作為全球前十大資產，Bitcoin 正在轉型為成熟資產。
