Cboe將自11月起上市連續Bitcoin、Ether期貨

• Cboe將於11月10日推出連續Bitcoin和Ether期貨，為長期持有者提供敞口。
• 衍生品佔加密貨幣交易的75%，永續期貨主導交易量。
• SEC與CFTC將討論對新型加密產品（包括永續期貨）的監管。

Cboe Global Markets已宣布計劃於2025年11月10日推出長期期限的Bitcoin和Ether期貨合約，該計劃仍需獲得監管批准。這些連續期貨合約旨在為美國交易者提供更有效率的加密貨幣交易方式。

這些合約具有10年到期日，價格將每日調整，從而消除了不斷展期的需求。這將進一步提升對Bitcoin和Ether長期持有敞口的管理效率。

Cboe美國監管期貨為加密交易提供更安全選擇

與傳統期貨不同，這些連續期貨將以現金結算，與Bitcoin和Ether的即時現貨價格掛鉤，並採用透明且可複製的資金費率方法進行每日調整。這與永續期貨的運作方式相似，永續期貨在海外市場已廣受歡迎，但因監管挑戰在美國尚未開放。

「永續型期貨在海外市場已獲得廣泛採用。現在，Cboe將這一實用性帶到我們的美國監管期貨交易所，」Cboe全球衍生品主管Catherine Clay表示。

這些合約將通過Cboe美國監管的清算所Cboe Clear U.S.進行清算，確保符合美國監管要求，並為交易者提供更安全的環境。

此外，Cboe Options Institute表示，將於2025年10月30日和11月20日提供教育課程，幫助交易者為新的連續期貨合約做好準備，讓交易者全面了解新產品。

Cboe努力重奪市場份額

Cboe重新推出加密期貨，延續其2017年首次上市Bitcoin期貨的舉措，該業務於2019年因市場環境不利而終止。隨著加密市場再度增長，Cboe現正尋求重返加密衍生品市場的主導地位。

隨著連續期貨的加入，Cboe正在擴展其現有的CFE產品線，包括其旗艦產品Cboe Volatility Index（VIX）期貨，以及股票波動率、數字資產和全球固定收益等新產品。

同時，Cboe也已將產品線擴展至與加密相關的交易所交易基金（ETF），如追蹤現貨Ether的ETF。這些舉措顯示Cboe正努力多元化產品，滿足機構對數字資產的需求。

衍生品佔加密市場活動超過75%

根據Kaiko的研究，超過75%的加密市場交易活動涉及衍生品，其中永續期貨佔據了大部分交易量。2024年，永續期貨佔所有Bitcoin交易量的68%，顯示其在市場流動性中的關鍵作用。此外，這些產品允許交易者在不持有實際資產的情況下，對價格變動進行投機。

永續期貨每日交易量在100億至300億美元之間，成為平台交易活動的主要推動力。然而，海外市場監管有限，促使交易者尋求能提供類似效益的監管替代方案。

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九月圓桌會議討論新型加密產品

此外，Cboe推出連續期貨，與監管機構加強對數字資產市場分散監管的努力相呼應。2025年9月5日，美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）認識到監管不一致導致加密活動外流海外。

作為解決方案，兩家機構將於2025年9月29日舉辦聯合圓桌會議，討論對新型加密產品（包括永續期貨）的監管。SEC主席Paul Atkins和CFTC代理主席Caroline Pham強調，兩機構更好協調可「降低壁壘、提升效率，並重申美國在全球金融市場的領導地位。」圓桌會議將探討永續合約的監管框架、擴大交易時段以及投資者保護措施。