Bitget 合约——理解风险准备金机制

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Bitget 风险准备金是交易所为衍生品交易建立的风险缓冲机制，旨在帮助交易员降低进行衍生品交易时可能面临的超额损失风险。当交易员仓位被强平时，若强平价格优于破产价格，该仓位剩余的保证金将注入风险准备金。反之，若强平价格劣于破产价格，导致损失超过交易员保证金，则超出的部分由风险准备金承担。这一机制有助于降低自动减仓（ADL） 的风险。

请注意，风险准备金并非用户亏损的“赔偿保险”。它不承担个人交易亏损，仅在极端穿仓情况下介入，以维护平台结算系统的稳定性。

 

风险准备金如何运作

当交易员账户触发强平时，仓位将按破产价格进行结算——即保证金完全耗尽的价格，与当前市场价格无关。风险准备金的余额会根据最终强平执行价格与破产价格之间的差额而变化。

示例：用户以 100,000 USDT 的破产价格开立 BTCUSDT 多头仓位。

•若实际强平价格高于破产价格（如 100,100 USDT），则剩余保证金（100,100 USDT – 100,000 USDT）将注入风险准备金。

•若实际强平价格低于破产价格（如 99,900 USDT），则超额亏损（99,900 USDT – 100,000 USDT）由风险准备金承担。

 

如何查看风险准备金

如需查看所有永续合约和交割合约的风险准备金余额，可导航至“交易信息”-“合约交易数据”，然后选择“风险准备金” 。

您也可以直接在风险准备金页面查看余额。数据通常于每日8:00（UTC+8）更新。

对于 U 本位永续合约，所有风险准备金余额均以 USDT 计价。部分合约拥有独立的风险准备金池，而另一些合约则共享同一个准备金池，具体取决于项目本身的风险水平。

 

风险准备金与自动减仓（ADL）机制

在发生大规模强平或极端市场波动期间，若损失超出风险准备金的覆盖能力，准备金池可能耗尽。在此类情况下，将触发自动减仓（ADL） 机制。

 

独立风险准备金与共享风险准备金

在原有的独立风险准备金机制基础上，Bitget 引入了共享风险准备金系统，以更好地适应穿仓风险分布更广泛的多品种交易环境。

 

独立风险准备金（各币对独立池）

特点：

•每个币对或合约类型拥有其专属的风险准备金池。

•破产亏损仅由该币对的风险准备金池覆盖，不影响其他币对。

•简单、透明、风险隔离。

 

适用场景：

•流动性高且高度稳定的合约，如主流币对（例如 BTC、ETH）。

•交易量大且穿仓概率低的市场。

 

自动减仓（ADL）：

•触发条件：该特定币对的风险准备金池完全耗尽。

•终止条件：当该币对的风险准备金池恢复正余额时，ADL 终止。

 

共享风险准备金（多币对共享池）

设计理念：

•将风险特征相似、交易量为中小规模的币对归入一个共享的风险准备金池。

•发生穿仓时，首先由共享池承担损失。仅当共享池余额不足时，才触发 ADL。

 

适用场景：

•交易量为中小规模的币对。

•风险特征相似且流动性相对较高的币对。

•不适合维持高余额独立池的低交易量币对。

 

自动减仓（ADL）：

•触发条件：在12小时内，共享风险准备金池的净值从其峰值下跌50%。

•终止条件：当共享风险准备金池的净值相较于触发点上涨30%时，ADL 终止。

 

注意：平台保留根据市场情况调整阈值（如12小时时间窗口、50%或30%的涨跌幅度）的权利。

 

为何引入共享风险准备金

引入共享风险准备金是为了提高资金使用效率并加强对多个币对的风险管理。通过将风险特征相似且交易量为中小规模的币对分组，共享准备金池能够在无需为每个币对维持高余额独立池的情况下覆盖亏损。

主要优势：

•更高的资金效率：资金在多个币对之间共享，减少资金的闲置。

•更强的风险对冲能力：共享池能够吸收多个币对的穿仓损失。

•降低 ADL 发生概率：损失分布更均匀，降低自动减仓的可能性。

该系统有助于维护平台稳定性，同时为交易者提供更好的风险保障，尤其适用于那些无需高余额独立准备金池的币对。

 

风险提示和免责声明

•风险准备金及共享池机制仅作为系统性风险缓冲，不保证能完全避免交易损失。

•在发生穿仓、强平或极端市场状况时，仍可能触发自动减仓，或导致用户产生额外损失。

•平台保留根据市场状况调整风险准备金规模、池分类、规则及阈值的权利。

•进行杠杆交易的用户应独立评估自身风险，并审慎配置杠杆与仓位大小。

 

常见问题

1.什么是 Bitget 风险准备金？

风险准备金是用于衍生品交易的风险缓冲机制，旨在帮助交易员在极端穿仓情况下降低超额损失的影响，而非对个人交易亏损的赔偿。

2.强平时风险准备金如何运作？

当交易者仓位按破产价格强平时：

•若强平价格优于破产价格，剩余保证金注入风险准备金。

•若强平价格劣于破产价格，超额亏损由风险准备金承担。

3.独立与共享风险准备金有何区别？

•独立准备金：各币对拥有独立资金池；穿仓亏损仅由该池承担。

•共享准备金：多个风险特征相似的币对共享同一资金池；穿仓亏损先由共享池承担，不足时再触发 ADL。

4.何时会触发自动减仓？

•独立准备金：当特定币对的准备金池完全耗尽时触发。

•共享准备金：当共享池净值在12小时内从其峰值下跌50%时触发。

5.为何引入共享风险准备金？

共享风险准备金旨在提高资金效率、加强风险对冲能力，并降低 ADL 发生概率，尤其适用于风险特征相似、交易量为中小规模的币对。

 

免责声明和风险提示Bitget 提供的所有交易教程仅用于教育目的，不应被视为金融建议。所分享的策略和示例仅供参考，可能并不反映实际市场情况。加密货币交易涉及重大风险，可能导致资金损失。过往表现不保证未来结果。请务必充分做好研究，了解所涉及的风险。Bitget 不对用户做出的任何交易决定承担责任。