Xtremely Retarded Prostitutes价格XRP

需要了解的事项：基于Cardano的Midnight Network的代币NIGHT暴跌22%，在前100个代币中跌幅最大。比特币在未能维持在90,000美元以上的涨幅后跌至88,000美元以下，预计在美国GDP发布后将出现潜在的波动。年终分析显示，2025年推出的加密代币中仅有15%在交易中高于其初始估值，基础设施和与人工智能相关的代币表现不佳。 加密市场今日将于周三暂时休息。我们将于1月5日回归，带来常规的交易更新和市场分析。祝您和您的家人节日快乐！ 今天的加密市场又是一个风险规避日，基于Cardano的Midnight Network的治理代币NIGHT在24小时内下滑22%，在市值前100个代币中表现最差。 尽管抛售的原因尚不明确，但这并不是唯一一个交易下跌的代币。非主流代币PUMP下跌13%，MNT、XMR和ZEC各自下跌多达8%。 比特币 BTC$87,684.94，市值最大的加密货币，在未能在周一突破90,000美元的阻力位后再次跌回88,000美元以下。 预计在周二晚些时候，随着第三季度美国GDP的发布，波动性可能会加大，预计经济在截至9月的三个月内保持强劲。 衍生品定位 全球范围内BTC期货的累计未平仓合约（OI）在一周多的时间里保持在约670,000 BTC不变。在过去24小时内，略有下降，表明杠杆市场的参与度持续不足。 SOL期货的参与度正在增加，OI上升至5875万SOL，为10月10日以来的最高水平。 XRP期货的OI增加了1.28%，而ETH的OI下降了1.7%。 大多数主要加密货币的永久融资利率仍然是正的，尽管仅略微正向，表明对看涨押注的轻微偏好。BCH和LINK则以负利率突出。 在CME，比特币期货的未平仓合约继续下滑，伴随现货ETF需求疲软，显示出机构对套利交易的兴趣减弱。 在Deribit，BTC和ETH期权的看跌偏差在比特币未能维持在90,000美元以上后有所增强。 展望12月之后，定位看跌，80,000美元的看跌期权成为1月到期期权中最受欢迎的选择。 就区块流动而言，跨式和宽跨式策略在过去24小时内累计占总量的35%。购买这些策略的投资者基本上是在为波动性做准备。 在ETH的情况下，看涨价差主导了区块流动。 代币讨论 对118个代币的分析显示，2025年推出的加密代币中只有一小部分仍然比首次推出时更有价值。 根据Memento Research，仅有15%的代币交易价格高于其代币生成事件（TGE）估值。中位数代币的完全稀释价值（FDV）下降约71%，市值下降66%。 最大的损失来自于起始估值最高的代币。在28个起始FDV超过10亿美元的代币中，没有一个处于盈利状态，该组的中位数下降幅度为81%。 知名代币的推出拖累了平均表现。FDV加权的表现显示下降61.5%，远远超过等权重篮子33.3%的跌幅。 基础设施、去中心化金融和与人工智能相关的代币主导了TGE数量，其整体表现为负。永久DEX是少数的亮点，得益于Hyperliquid和Aster等平台的强劲表现。 免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到[email protected]，本平台相关工作人员将会进行核查。

风向突变 聪明钱调仓路径 16点36分，BlockBeats援引Coinglass数据，揭示了24小时内市场资金的真实流向。这不是普通波动，是机构级别的仓位调整。 资金流向图显示了两条清晰路径。 流入端，稳定币是唯一赢家。USDC净流入1.68亿美元，FDUSD净流入772万美元。这意味着大量避险资金正从高风险资产撤出，转为持币观望。 流出端，主流币遭遇集体抛售。比特币净流出3.33亿美元，以太坊净流出8156万美元，XRP净流出6006万美元。三大主流资产同时大幅失血，说明聪明钱在当前位置选择获利了结。 牛哥解读市场逻辑。 第一，这是风险偏好的直接降温。资金从波动资产撤入稳定币，反映大资金在比特币90000美元关键位置前的谨慎态度，他们在等待更清晰信号。 第二，这为后市埋下伏笔。巨额稳定币流入看似避险，实则为市场储备了弹药库。一旦情绪转暖或出现深度回调，这些USDC将迅速转化为购买力。 短期回避追高，主流币抛压需要时间消化。耐心等待资金流向反转，即稳定币开始回流至比特币以太坊等核心资产时，将是下一轮布局的关键信号。 看懂资金流向，比猜测价格涨跌更重要。市场正在用真金白银投票，我们只需看懂票数。

BlockBeats 消息，12 月 23 日，据 Coinglass 数据显示，过去 24 小时，加密现货资金净流入榜如下： USDC 净流入 1.68 亿美元； FDUSD 净流入 772 万美元； LTC 净流入 609 万美元； PAXG 净流入 333 万美元； XAUT 净流入 306 万美元。 加密现货资金净流出榜如下： BTC 净流出 3.33 亿美元； ETH 净流出 8156 万美元； XRP 净流出 6006 万美元； ZEC 净流出 1667 万美元； USDE 净流出 1413 万美元。

撰文：Tiger Research 2025 年，美国政府正在推行一项支持加密货币的政策，其目标简明扼要：让现有加密货币行业以与传统金融业相同的方式规范运作。 要点总结 美国正致力于将加密货币纳入其现有金融基础设施，而非简单地吸纳整个行业。 过去一年间，国会、美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）通过引入并调整规则，将加密货币逐步纳入这一体系。 尽管监管机构间存在张力，美国仍在完善监管框架的同时支持行业成长。 1. 美国对加密货币行业的吸纳 特朗普总统连任后，政府推出了一系列激进的亲加密货币政策。这标志着与过往立场的急剧转向——此前，加密货币行业主要被视为监管与控制的对象。美国已步入一个曾难以想象的阶段，正以近乎单边决策的节奏，将加密货币行业吸纳进其既有体系。 SEC 与 CFTC 立场的转变，以及传统金融机构纷纷涉足加密货币相关业务，都昭示着广泛的结构性变革正在发生。 尤为值得注意的是，这一切距离特朗普总统连任仅仅过去了一年。迄今为止，美国在监管与政策层面已发生了哪些具体变化？ 2. 美国加密货币立场的一年之变 2025 年，随着特朗普政府上台，美国加密货币政策迎来了重大转折点。行政分支、国会及监管机构协同行动，其核心聚焦于降低市场不确定性，并将加密货币整合进现有的金融基础设施之中。 2.1. 美国证券交易委员会 过去，SEC 主要依靠执法行动来应对加密货币相关活动。在涉及瑞波（Ripple）、Coinbase、币安（Binance）和 Kraken 质押服务等重大案件中，SEC 在未能就代币法律属性或何种活动被允许提供清晰标准的情况下便提起诉讼，其执法往往基于事后解读。这导致加密货币企业将更多精力用于应对监管风险，而非业务拓展。 这一立场在对加密货币行业持保守态度的主席加里·根斯勒辞职后开始转变。在保罗·阿特金斯的领导下，SEC 转向了更为开放的方针，开始着手构建基础规则，旨在将加密货币行业纳入监管框架，而非仅仅依赖诉讼进行监管。 一个关键例证是「加密项目」的宣布。通过该项目，SEC 表明了其意图：制定明确标准，以界定哪些代币属于证券，哪些不属于。这个一度方向不明的监管机构，正开始将自己重塑为一个更具包容性的机构。 2.2. 美国商品期货交易委员会 来源：Tiger Research 过去，CFTC 对加密货币的介入很大程度上仅限于衍生品市场监管。然而今年，它采取了更为主动的姿态，正式承认比特币和以太坊为商品，并支持传统机构使用它们。 「数字资产抵押品试点计划」是一个关键举措。通过该计划，比特币、以太坊和 USDC 获准作为衍生品交易的抵押品。CFTC 应用了折减比率和风险管理标准，以管理传统抵押品的同等方式对待这些资产。 这一转变表明，CFTC 不再将加密资产纯粹视为投机工具，而是开始认可其为可与传统金融资产并列的、稳定的抵押品资产。 2.3. 货币监理署 来源：Tiger Research 过去，OCC 与加密货币行业保持距离。加密货币企业必须逐州申请牌照，难以进入联邦银行监管体系，业务扩张受限，与传统金融系统的连接在结构上受阻，因而大多只能在受监管体系外运作。 如今，这一做法已然改变。OCC 选择将加密货币公司纳入现有的银行监管框架，而非将其排斥在金融体系之外。它发布了一系列解释性函件（阐明特定金融活动是否被允许的正式文件），逐步扩大了允许的业务范围，包括加密资产托管、交易，甚至银行支付链上交易手续费。 这一系列变革在 12 月达到高潮：OCC 有条件地向 Circle 和 Ripple 等主要公司批准了全国性信托银行章程。此举意义重大，因为它使这些加密公司获得了与传统金融机构同等的地位。在单一联邦监管下，它们可在全国范围内运营，以往需通过中介银行进行的转账，如今也能像传统银行一样直接处理。 2.4. 立法与行政命令 来源：Tiger Research 过去，美国虽自 2022 年便开始酝酿稳定币立法，但屡次延迟导致市场出现监管真空。在储备构成、监管权限、发行要求等方面均缺乏明确标准，投资者无法可靠验证发行方是否持有足额储备，引发了对部分发行方储备透明度的担忧。 《GENIUS 法案》通过明确定义稳定币发行要求和储备标准，解决了这些问题。它要求发行方必须持有相当于发行额 100% 的储备金，且禁止对储备资产进行再抵押，同时将监管权限统一收归联邦金融监管机构。 至此，稳定币已成为具有法定支付能力保障、获得法律认可的数字美元。 3. 方向既定，竞争与制衡并存 过去一年，美国加密货币政策的方向清晰可见：将加密货币行业纳入正规金融体系。然而，这一进程并非整齐划一、毫无摩擦。 美国内部观点分歧依然存在。围绕隐私混币服务 Tornado Cash 的争论即是一个典型例证：行政部门以阻断非法资金流为由积极执法，而 SEC 主席则公开警告不应过度压制隐私。这表明美国政府内部对加密货币的认知并未完全统一。 但这些分歧并不等同于政策不稳，它们更接近于美国决策体系的固有特征。职责各异的机构从自身视角解读问题，时而公开表达异议，在相互制衡与说服中前行。严格执法与保护创新之间的张力或许会带来短期摩擦，但长远看，却有助于使监管标准愈发具体和精确。 关键在于，这种张力并未阻滞进程。即使在辩论中，美国仍在多线并行推进：SEC 的规则制定、CFTC 的基础设施整合、OCC 的机构吸纳，以及国会立法对标准的确立。它不等待完全共识，而是让竞争与协调同步进行，推动体系持续前进。 最终，美国既未对加密货币完全放任自流，也未试图压制其发展，而是同时对监管、领导力和市场基础设施进行了重塑。通过将内部的辩论与张力转化为动力，美国选择了一条将全球加密货币产业中心引向自身的战略。 过去一年之所以关键，正在于这一方向已超越宣言，切实转化为具体的政策与执行。

撰文：深潮 TechFlow 2025 年还剩不到 10 天。 都说币圈一天，人间一年。但真正身处其中的人可能更有体会： 这一年过得太快了，快到年初的事现在想起来像是三年前。 你今年的收成怎么样？有没有抓住几波机会，还是在某个月被市场教育了一顿？年初重仓的那个币现在还在吗？让你上头的那个叙事，是哪个月的事？ 很多答案可能已经模糊了。 加密市场的记忆太短，三个月前的热点今天就没人提了，当时言之凿凿的判断现在也不好意思翻出来。 我们整理了 2025 年的完整市场记录，按月份还原：当时发生了什么，什么币涨了，大家在聊什么。 不做预测，不下判断，就是帮你回忆一下这一年，我们到底经历了什么。 一月：AI 币和 TRUMP 的高光时刻 关键词：AI Agent、政治 Meme、乐观，以及月底的第一次降温 一月的主角是 AI Agent。 AI16Z 在 1 月 2 日达到历史高点 2.47 美元，市值冲到 25 亿美元，成为 Solana 链上首个突破这一里程碑的 AI 代币。AIXBT、ARC、ZEREBRO、GRIFFAIN……这些名字在当时几乎每天都有人提。 政治 Meme 同样抢眼。1 月 17 日，$TRUMP 官方代币上线，两天内从不到 1 美元冲到 75 美元的历史高点，市值一度超过 140 亿美元。 小编依稀记得一早醒来看到 TRUMP 疯狂拉升的震惊感，当时大家也都在怀疑是不是官方发的，而后随着信息被证实，总统发币也成了这个行业的头一回。 此外，XRP 因为 Ripple 高管与特朗普团队会面的消息，当月涨了 50%，市场开始押注它会是第一批获批 ETF 的山寨币。 宏观层面，特朗普 1 月 23 日签署行政令：成立数字资产工作组、探讨国家加密储备、禁止美国发行 CBDC。市场情绪一度非常乐观。 但月底风向变了。1 月 20 日前后，DeepSeek 发布低成本 AI 模型，直接冲击了加密 AI Agent 的叙事，很多 Agent 比起来更像个过家家的玩具。 那些刚涨起来的 AI 概念币，很多在接下来几周就跌回原点。 二月：LIBRA 诈骗，Bybit 被盗 关键词：Bybit 被盗、$LIBRA 诈骗、大清算 2 月 21 日，Bybit 遭遇史上最大加密货币盗窃案。北朝鲜 Lazarus 黑客将约 40 万枚 ETH（价值约 15 亿美元）转移到自己控制的地址。 这比 FTX 崩盘时的损失还要大，也远超此前任何一次交易所被盗事件。 同时，政治 Meme 的信任在这个月彻底崩塌。2 月 14 日情人节，阿根廷总统 Milei 社媒发币，代币 40 分钟内暴涨到 5 美元，市值冲到 45 亿美元。几小时后价格暴跌 85%，约 4 万投资者损失超过 2.5 亿美元。 随后 Milei 删帖、否认参与，TRUMP 和其夫人的同名币也在这个月逐渐下跌。 2 月 24 日至 27 日，比特币经历了自 2022 年 FTX 崩盘以来最惨烈的三天，跌幅达 12.6%，近 30 亿美元杠杆仓位被清算。 Meme 币板块整体腰斩，Solana 的 TVL 暴跌 30%，跌至去年 11 月以来的最低水平。 不过也有例外。Pi Network 在 2 月 20 日正式上线主网，代币最高涨到 2.98 美元，引发一波「地推盘终于变现」的讨论。 三月：战略储备向左，关税恐慌向右 关键词：战略储备、关税恐慌、Meme 崩盘、微策略 三月是政策利好开始显现，特朗普在白宫举办了史上首次加密峰会，现场签署行政令建立「战略比特币储备」。 几天前他在 Truth Social 上宣布将 XRP、SOL、ADA 也纳入数字资产储备，ADA 单日暴涨 70%冲破 1 美元，市场一度认为监管态度彻底转向。 但政策利好没能托住市场。特朗普的关税威胁引发贸易战恐慌，风险资产普遍遭抛售。Meme 板块经历了一轮集体崩盘：整体下跌 40-60%， BSC 链意外成了避风港。中东主题 Meme 币 Mubarak 在 CZ 多次喊单后暴涨上千倍，BSC 链交易额一度超过 Solana。 同时，三月最大的信任危机发生在 Hyperliquid，攻击者利用 JELLY 代币做空，操纵价格导致 HLP 金库面临约 1200 万美元损失。Hyperliquid 的应对方式是投票下架代币，强制结算，「去中心化交易所」中心化处理危机，这事让很多人开始重新审视 DEX 的定义。 链下，Strategy（原 MicroStrategy）继续加仓，3 月 18 日宣布发行 5 亿美元优先股专门用于买 BTC。比特币囤积者的信仰依然稳固。 四月：政策转向，情绪修复 关键词：关税暂停、监管转向、SOL ETF、情绪反转 四月是情绪修复的一个月。 9 日，Trump 宣布 90 天关税暂停，消息一出，SP 500 单日暴涨 9.5%，创下 2008 年以来最大单日涨幅；同一天，SEC 批准 ETH ETF 期权交易，机构配置工具进一步完善。 同时，SEC 新主席 Paul Atkins 上任，亲加密的态度也让市场看到了希望。 加密市场当月总市值反弹 10.8%，比特币从低点 76000 美元回升至月底突破 90000 美元。 加拿大当月推出全球首批 Solana 现货 ETF，SUI 受益于 Grayscale 信托和 Mastercard 合作消息，当月涨幅超 50%。 Meme 币也活过来了。Fartcoin 从底部反弹上百倍成为反弹龙头，RFC（被称为「马斯克嘴替」）涨了上千倍。 经历了二月和三月的残酷洗礼后，四月是很多人第一次觉得「我们又回来了」的时刻。 五月：We're So Back ！ 关键词：历史新高、中美缓和、DAT 叙事、ICP、Hyperliquid 五月是 2025 年目前为止情绪最高涨的一个月。 2 日，中美达成 90 天关税暂停协议，贸易战阴云暂时散去，风险资产全线反弹。 7 日，以太坊完成 Pectra 升级，这是自 2022 年 Merge 以来最大的一次硬分叉。虽然没有立刻反映在价格上，但 ETH 当月涨了 44%，市场情绪明显转暖。 另一边，比特币突破 11 万创历史新高，一切都回来了，加密市场开始多线开花： 上市公司的「数字资产国库」（DAT）叙事持续升温。GameStop、SharpLink Gaming 等开启了 BTC 和 ETH 的购买之旅，Strategy 的模式正在被复制。 链上，新玩法层出不穷。Believe 平台火了，用户只需在 X 上@launchcoin 加代币名称，就能一键发币，诞生了所谓的 ICP 叙事（互联网资本市场）；平台代币 LAUNCHCOIN 当月暴涨。 Virtuals Protocol 推出 Genesis Launch 发射台，AI 代币打新热潮再起，VIRTUAL 涨了 60%。Kaito 的 Yap Points 奖励系统把链上社交玩出新高度，代币涨了 190%，嘴撸开始逐渐被大家当成一种撸毛的主流模式。 而 Hyperliquid 的代币 HYPE 当月涨了 75%，中文加密圈后知后觉的开始热烈讨论 DEX 的新模式和所谓的“人效比”，即 Hyperliquid 以极少的员工创造大规模利润。 五月对大家很好，一切终于又活过来了。 六月：DAT升温，稳定币狂欢 关键词：Circle 上市、DAT 扩张、美股代币化 六月，稳定币叙事彻底爆发。 6 月 5 日，Circle 在纽交所敲钟，代码 CRCL，IPO 定价 $31，超额认购 25 倍。6 月 23 日股价冲到 $298.99 的历史高点，从 IPO 价涨了近九倍。 这是加密原生公司在美股的高光时刻，也是稳定币赛道获得传统资本认可的标志性事件。 四天后，另一个稳定币项目制造了更大的轰动。Plasma 在 Cobie 的 Sonar 平台启动公募，5 分钟内募集 $5 亿。 当天上限提高到 $10 亿，30 分钟填满。Tether CEO、Peter Thiel、Bybit 都是早期投资者。市场对「稳定币基础设施」的狂热，超出所有人预期。 DAT 叙事持续发酵。Strategy 继续买入，Metaplanet 一个月买了 1088 枚 BTC，DeFi Development Corp）宣布获得 $50 亿股权融资额度专门用于增持 SOL，自称要做「SOL 版 MicroStrategy」。SharpLink Gaming 则继续加仓 ETH，持仓增至 18.8 万枚。 30 日，另一个新叙事悄然启动：美股代币化。 Kraken 和 Bybit 同时上线 xStocks，60 多只美股（Tesla、Nvidia、Apple、Microsoft 等）以代币形式在 Solana 上交易。 同时，Hyperliquid 坐稳链上衍生品交易老大地位，以太坊质押量创历史新高。Meme 板块也有亮点，BANANAS31 开启暴涨；USELESS 因为名字够荒诞够没用，也涨了 2000% 多。 七月：天才法案落地，BTC ETH 双双新高 关键词：GENIUS 法案、BTC/ETH 新高、代币化扩张、稳定币公链 7 月 18 日，Trump 签署了《GENIUS 法案》，美国历史上第一部稳定币联邦监管法律。 比特币也没闲着。7 月 10 日开始突破，7 月 14 日冲到 12 万美金以上的历史新高，ETF 单日流入 $1.2B 创下纪录。 ETH 也是一路狂奔，7 月 21 日创下 $3,848 的 2025 年新高。 同时代币化叙事进一步升温。Robinhood 发布了 200+美股代币化交易，跑在 Arbitrum 上，同时包括 OpenAI 和 SpaceX 的私募股权代币。 PENGU 也搞出大动作，提交了 PENGU ETF 申请；这可能是全球首个包含 NFT 的 ETF。 稳定币公链战争也拉开序幕。Tether 和 Bitfinex 支持的「Stable」7 月 1 日公布路线图，与之后的 Tempo 和 Circle 自家的 Arc 展开争夺。 Meme 币方面，SPX6900 涨了 100%+，老牌稳定币项目 ENA 涨了 160%+。一切都还不错。 八月：OKB 爆发，BTC 再次新高 关键词：交易所代币爆发 八月的体感，是「还行」。 BTC 中旬创下 $124,000 新高后回调，月底收于 $108,000 附近。但山寨币市场一片火热，特别是交易所代币成了最大赢家。 8 月 13 日，OKX 宣布一次性销毁 6525 万枚 OKB，总供应量从 3 亿锁死在 2100 万；同时升级 X Layer 公链。消息一出 OKB 当天涨 170% 创下 $148 新高，随后继续冲到$255，底部算起涨了近 400%。 同时，MNT（Mantle) 被整合进 Bybit 交易所，主要做 RWA 公链。未来 MNT 将在 Bybit 作为交易手续费代币使用，类似平台币。 28 日，美国商务部宣布与 Chainlink 和 Pyth 合作，将 GDP、PCE 等宏观经济数据上链;消息推动 LINK 8 月涨了约 61%，PYTH 当天飙涨 70%+。 香港稳定币监管也正式落地。8 月 1 日《稳定币条例》生效，金管局开放牌照申请，许多国内企业如京东等跃跃欲试（虽然之后因为某些原因放弃了）。 当然少不了名人币的 drama。8 月 21 日侃爷（Ye）在 Solana 上发了 YZY 代币，1 小时内涨 1400% 到 $3，FDV 一度冲到$30 亿，然后……暴跌 80%，逐渐归零。 侃爷声称自己 Instagram 被黑客入侵、推广的是假币。不管真假，又一个名人币变成了「粉丝买单」的经典案例。 SocialFi 赛道的 ZORA 也火了一把，搭上 Coinbase 的 Base App 整合和 Creator Coins 热潮，8 月涨幅超过 100%，一度创下 $0.15 的 ATH。 Pump.fun 同样复苏，重夺 Solana 发射台大部分市场份额，8 月收入$4600 万。 九月：美联储降息，ASTER 崛起 关键词：降息，加密 IPO，Aster 9 月 17 日 FOMC 宣布降息 25 个基点，这是 2025 年首次降息。 同月，Tether 估值$5000 亿进行私募融资，再次让人感叹其有钱程度，但与大部分韭菜无关。 不过，Tether 联合创始人 Reeve Collins 另起炉灶推出 STBL 协议，9 月 16 日上线 Binance Alpha 当天涨 455%，FDV 突破 $10 亿，一个月从最低点到最高点更是涨了 44 倍。 加密公司 IPO 迎来小高潮。9 月 11 日 Figure 登陆 Nasdaq 成为「RWA 第一股」；第二天 Gemini 紧随其后上市。华尔街对 Crypto 的态度肉眼可见地转变。 而在加密项目里，链上合约赛道爆发「DEX 大战」，Aster 横空出世，首周代币暴涨 2800%；七天交易量一度超过 Hyperliquid。 代币方面，PUMP 靠着激进的回购策略（累计回购超$95M）月涨 160%，9 月 14 日创下 ATH。AVNT 一周速通 Upbit 和 Binance 双上线涨 660%。BNB 在富兰克林 Templeton 扩展 Benji 平台后涨 19.7%。MNT 因被整合进 Bybit 生态涨 130%。 而 Coinbase 的 x402 协议在这个月公布，为后两个月 402 赛道的火热埋下伏笔。 十月：过上币安人生，迎来血色清算 关键词：史诗级大清算、币安人生 10 月本应是「Uptober」。 首个中文 Meme 币「币安人生」10 月 4 日上线，「开币安汽车，住币安小区，享币安人生」。这个梗击中了华语圈的集体情绪，五天内从零冲到 $5 亿市值，涨幅超 3000%。 过去七年，BTC 在十月从未下跌过。但 2025 年的十月彻底打破了这个传统。 10 月初 BTC 还在创新高，10 月 3 日冲到 $126K 的历史高点。然后，10 月 11 日史诗级大清算发生，190 亿美金的杠杆仓位在 24 小时内被强平，酿成加密史上最大规模的单日清算惨案。 加密市场，情绪和流动性，至此开始急转直下。 虽然这个月由 Naval 喊单 Zcash 有局部上涨，但市场之后再也没有特别大的热点，机构和散户在这一波中一律平等的遭受了难以估量的损失。 十一月：下跌欲哭无泪，隐私逆势上涨 关键词：BTC$80K、DeFi 暴雷、隐私崛起、x402、诈骗犯 BTC 被缴 十月的清算潮本以为是最糟糕的，但十一月证明了市场可以更惨。 BTC 从月初的 $110K 一路跌到 $80K，创下七个月新低。市场总市值蒸发了近 $1 万亿，从 $4.2 万亿跌到 $3.2 万亿。BlackRock 的 IBIT 单月流出$23.4 亿，创下该 ETF 成立以来最大月度流出纪录。 但熊市里也有人在赚钱。隐私币意外成了避风港，ZEC 从 9 月的 $40 一路狂飙到 11 月的$600 以上，涨幅超过 1200%。DASH 也从 $20 拉到 $136，涨了 6 倍多。 AI 支付叙事也短暂火了一把。Coinbase 的 x402 协议让 AI Agent 可以自主付款买服务，生态代币 PING 从零涨到 $7000 万市值，PayAI、SANTA 等概念币跟风炒作。不过热度来得快去得也快，月底已经开始退潮。 与此同时，「数字资产国库公司」（DAT）集体陷入困境。 Strategy 11 月暴跌 36%，MSCI 正在评估是否将 Strategy 剔除指数；其他 ETH 和 SOL 本位的公司也跌跌不休。 此外，还有诈骗犯钱志敏和陈志的大量 BTC 被当局没收两案涉及的近 19 万枚 BTC 让市场担忧潜在抛压，也让「加密=洗钱」的标签再次被放大。 十二月：无聊，撕逼与八卦 骑上小电驴，送完这一单。没有叙事，只有情绪。 群里聊的不是仓位，是八卦：谁又跑路了，谁又诈捐了，谁又分钱不均了。 有人说这叫「静默熊市」。慢慢地、无声地，把所有人的热情磨没了。唯一的共识是，等吧。等流动性回来。 马上进入下一年了。 身在加密的我们不知道去哪儿，但仍然还在路上。 希望 2026，对我们都好一点。