Cổ phiếu RMC Switchgears là gì?

Tổng quan Kinh doanh của RMC Switchgears Ltd.

RMC Switchgears Ltd. (RMC) là một doanh nghiệp hàng đầu của Ấn Độ chuyên về thiết kế, kỹ thuật và sản xuất các phần cứng và giải pháp tiên tiến cho lĩnh vực phân phối điện và quản lý năng lượng. Trụ sở chính đặt tại Jaipur, Rajasthan, RMC đã phát triển từ một nhà sản xuất linh kiện thành nhà cung cấp giải pháp toàn diện cho hạ tầng điện của Ấn Độ.

Giới thiệu Chi tiết các Mô-đun Kinh doanh

1. Vỏ điện và Giải pháp đo lường: Đây là nguồn doanh thu cốt lõi của RMC. Công ty sản xuất các loại Vỏ Kim loại Dập Sâu chất lượng cao, hộp SMC (Sheet Moulding Compound) và hộp đo bằng Polycarbonate. Các sản phẩm này rất quan trọng để bảo vệ đồng hồ đo năng lượng khỏi tác động môi trường và ngăn chặn trộm cắp điện.
2. Thiết bị Phân phối Điện: RMC sản xuất đa dạng các máy biến áp phân phối, bảng điện LT/HT (Điện áp Thấp/Điện áp Cao) và trụ cấp nguồn. Những thành phần này đảm bảo dòng điện ổn định từ lưới điện đến người tiêu dùng cuối.
3. Dịch vụ EPC (Kỹ thuật, Cung ứng và Xây dựng): RMC cung cấp dịch vụ thi công dự án chìa khóa trao tay toàn diện cho các đơn vị điện lực. Bao gồm điện khí hóa nông thôn, dự án giảm tổn thất và lắp đặt hạ tầng đo lường thông minh.
4. Quản lý Nước Thông minh: Tận dụng chuyên môn về IoT và vỏ thiết bị, RMC đã đa dạng hóa sang đồng hồ nước thông minh và hệ thống quản lý nước, phù hợp với các chương trình quốc gia như Jal Jeevan Mission.

Đặc điểm Mô hình Kinh doanh

Tập trung B2B và B2G: RMC chủ yếu phục vụ các Hội đồng Điện lực Nhà nước (SEBs), các đơn vị điện tư nhân (như Tata Power và Adani Power) và các nhà thầu hạ tầng lớn.
Tích hợp Dọc: Bằng cách kiểm soát sản xuất nguyên liệu thô (như hợp chất SMC) và lắp ráp sản phẩm cuối cùng, RMC duy trì chất lượng cao và biên lợi nhuận cạnh tranh.
Ổn định Doanh thu: Doanh nghiệp hưởng lợi từ các hợp đồng dài hạn của chính phủ và nhu cầu lặp lại cho bảo trì và hiện đại hóa lưới điện.

Lợi thế Cạnh tranh Cốt lõi

· Nghiên cứu & Phát triển (R&D): RMC sở hữu trung tâm R&D nội bộ tập trung vào thiết kế chống trộm và vật liệu chịu thời tiết, rất quan trọng trong điều kiện khí hậu khắc nghiệt của Ấn Độ.
· Rào cản Gia nhập Cao: Ngành điện yêu cầu các chứng nhận nghiêm ngặt (như NABL và ISO) và hồ sơ năng lực đã được chứng minh để tham gia các gói thầu chính phủ quy mô lớn, tạo lợi thế lớn cho RMC so với các đối thủ mới.
· Lợi thế Công nghệ: Việc áp dụng sớm công nghệ SMC thay cho hộp kim loại truyền thống đã giúp họ trở thành nhà cung cấp ưu tiên cho hệ thống phân phối hiện đại, không bị ăn mòn.

Chiến lược Mới nhất

Theo cập nhật gần đây từ nhà đầu tư (niên độ tài chính 2024-2025), RMC đang chuyển hướng mạnh mẽ sang lĩnh vực Năng lượng Xanh và Lưới điện Thông minh. Điều này bao gồm mở rộng năng lực cho Đo lường Thông minh theo Chương trình Cải tổ Ngành Phân phối (RDSS) và khám phá các thành phần cho trạm sạc xe điện (EV).

Lịch sử Phát triển của RMC Switchgears Ltd.

Hành trình của RMC Switchgears được đánh dấu bởi sự chuyển đổi từ một đơn vị sản xuất quy mô nhỏ thành một công ty đại chúng đóng vai trò then chốt trong chuyển đổi năng lượng của Ấn Độ.

Các Giai đoạn Tiến hóa

Giai đoạn 1: Thành lập và Sản xuất ban đầu (1994 - 2005)
Thành lập năm 1994, công ty ban đầu tập trung vào vỏ kim loại đơn giản. Trong thập kỷ này, RMC xây dựng danh tiếng về độ tin cậy trong các đơn vị tiện ích địa phương tại Rajasthan, tập trung vào phần cứng cơ bản cho phân phối điện.

Giai đoạn 2: Chuyển đổi Công nghệ và Áp dụng SMC (2006 - 2015)
Nhận thấy hạn chế của kim loại (gỉ sét và dẫn điện), RMC đã đầu tư vào công nghệ Sheet Moulding Compound (SMC). Đây là bước ngoặt vì sản phẩm SMC không dẫn điện và chống cháy. Sự chuyển đổi này giúp họ ký được các hợp đồng lớn với các nhà cung cấp điện cấp quốc gia.

Giai đoạn 3: Niêm yết và Mở rộng (2016 - 2021)
Công ty đã lên sàn (IPO SME) trên nền tảng BSE SME vào năm 2017, cung cấp vốn cần thiết cho việc mở rộng công suất. Trong giai đoạn này, RMC mở rộng phạm vi địa lý trên nhiều bang của Ấn Độ và đa dạng hóa sang bảng điện LT/HT.

Giai đoạn 4: Chuyển đổi số và RDSS (2022 - Nay)
RMC bước vào giai đoạn tăng trưởng cao nhờ chương trình RDSS (Chương trình Cải tổ Ngành Phân phối) của Ấn Độ. Công ty đã ký được các đơn hàng lớn về đo lường thông minh và giảm tổn thất, phù hợp với các sáng kiến "Digital India" và "Smart Cities".

Phân tích Yếu tố Thành công

· Phù hợp Quy định: Tăng trưởng của RMC hoàn toàn đồng bộ với chính sách của chính phủ Ấn Độ về điện khí hóa 100% và giảm tổn thất kỹ thuật và thương mại (AT&C).
· Độ bền Chất lượng: Tập trung vào công nghệ "Chống trộm" đã giải quyết điểm đau lớn cho các tiện ích Ấn Độ, đảm bảo tỷ lệ giữ chân khách hàng cao.
· Đa dạng Chiến lược: Mở rộng từ hộp đơn giản sang các dự án EPC phức tạp đã tăng giá trị hợp đồng trung bình trên mỗi khách hàng.

Giới thiệu Ngành

Ngành thiết bị điện tại Ấn Độ hiện đang trải qua một "siêu chu kỳ" do nhu cầu năng lượng tăng, đô thị hóa và tích hợp các nguồn năng lượng tái tạo.

Xu hướng và Động lực Ngành

1. Sáng kiến RDSS: Chương trình Cải tổ Ngành Phân phối của chính phủ Ấn Độ với ngân sách hơn 3 Lakh Crore ₹ là động lực chính cho việc nâng cấp đồng hồ thông minh và hạ tầng.
2. Cuộc cách mạng Đo lường Thông minh: Ấn Độ đặt mục tiêu thay thế 250 triệu đồng hồ truyền thống bằng đồng hồ thông minh vào cuối thập niên 2020, tạo ra thị trường khổng lồ cho nhà cung cấp vỏ và đồng hồ.
3. Tích hợp Năng lượng Tái tạo: Khi Ấn Độ hướng tới công suất 500GW không dùng nhiên liệu hóa thạch vào năm 2030, lưới điện cần các thiết bị chuyển mạch và bảng điều khiển tinh vi để xử lý tải điện biến đổi.

Cạnh tranh Thị trường

RMC Switchgears hoạt động trong một thị trường phân mảnh nhưng đang dần hợp nhất. Các đối thủ chính bao gồm HPL Electric & Power, Genus Power Infrastructures và Schneider Electric (phân khúc cao cấp).

Dữ liệu Thị trường và Vị trí

Vị thế của RMC Switchgears trong Ngành

RMC được xem là một doanh nghiệp vốn hóa trung bình tăng trưởng cao trong lĩnh vực hạ tầng điện Ấn Độ. Mặc dù không có quy mô lớn như các tập đoàn như L&T, nhưng sự tập trung chuyên biệt vào "chặng cuối" phân phối điện (đo lường và bảo vệ) giúp công ty duy trì sự linh hoạt tốt hơn và dẫn đầu công nghệ trong giải pháp chống trộm. Công ty hiện đang chuyển đổi từ nhà cung cấp thiết bị sang Đối tác Tiện ích Số.

Điểm sức khỏe tài chính của RMC Switchgears Ltd.

Dựa trên dữ liệu công bố mới nhất của năm tài chính 2024 (FY24) và năm tài chính 2025 (FY25), RMC Switchgears thể hiện hiệu quả vượt trội về tăng trưởng doanh thu và khả năng sinh lời, nhưng đang đối mặt với thách thức trong quản lý dòng tiền và hiệu quả vốn lưu động.

Điểm sức khỏe tài chính tổng hợp: 72,4 / 100
Nhận xét: Công ty đang trong giai đoạn mở rộng nhanh chóng, lợi nhuận trên sổ sách rất cao, nhưng cần theo dõi sát sao tốc độ thu hồi công nợ và kiểm toán tài chính tuân thủ trong quá trình chuyển sàn lên sàn chính.

Tiềm năng phát triển của RMC Switchgears Ltd.

1. Chuyển đổi kinh doanh: từ nhà cung cấp linh kiện sang "nhà tích hợp năng lượng xanh"

RMC đang trải qua quá trình chuyển đổi chiến lược từ nhà sản xuất thiết bị công tắc điện truyền thống sang nhà tích hợp hạ tầng năng lượng tái tạo. Công ty đã khởi công xây dựng nhà máy sản xuất tấm pin năng lượng mặt trời 1 GW tại Jaipur (dự kiến đi vào hoạt động toàn diện trong năm tài chính 2026), nhằm giảm chi phí dự án EPC thông qua tích hợp lên nguồn.

2. Kho đơn hàng lớn đảm bảo khả năng dự báo kết quả kinh doanh

Tính đến quý 4 năm 2025, tổng giá trị đơn hàng chưa thực hiện và các dự án trong pipeline dự kiến vượt 825 triệu INR. Bao gồm vỏ đồng hồ điện thông minh, hệ thống phân phối điện (Pulse Box) và nhiều hợp đồng EPC theo chương trình RDSS (Kế hoạch phân phối điện sửa đổi) của chính phủ.

3. Chất xúc tác cho đồng hồ điện thông minh và hiện đại hóa lưới điện

Cùng với việc chính phủ Ấn Độ thúc đẩy lưới điện thông minh toàn quốc, Pulse Box (hệ thống phân phối điện áp thấp thông minh) do RMC phát triển đã hoàn thành xác minh kỹ thuật. Sản phẩm này nhằm chống trộm điện và giảm tổn thất kỹ thuật, trực tiếp giải quyết các điểm đau chính của ngành điện Ấn Độ, có tiềm năng thâm nhập thị trường rất cao.

4. Nâng cao vị thế trên thị trường vốn: chuyển lên sàn chính

Công ty đã chính thức nộp đơn xin chuyển từ nền tảng BSE SME lên BSE Main Board. Động thái này dự kiến thu hút sự quan tâm nhiều hơn từ các nhà đầu tư tổ chức (FII/DII), tăng tính thanh khoản cổ phiếu và giảm chi phí vốn.

Ưu điểm và rủi ro của RMC Switchgears Ltd.

Yếu tố thuận lợi (Tailwinds)

• Lợi ích chính sách: Hưởng lợi từ sáng kiến "Make in India" và kế hoạch đầu tư lên tới 9 nghìn tỷ INR của chính phủ vào lĩnh vực phân phối điện.
• Lợi suất tài chính cao: Duy trì ROE trên 30% nhiều năm liên tiếp, nổi bật trong nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ cùng ngành.
• Định giá hấp dẫn: Mặc dù giá cổ phiếu đã tăng, P/E khoảng 16 lần, thấp hơn nhiều so với mức trung bình trên 30 lần của ngành thiết bị điện.
• Ban sáng lập gia tăng sở hữu: Đầu năm 2026, nhà sáng lập đã mua thêm cổ phần qua giao dịch ngoài sàn, thể hiện niềm tin vững chắc vào tiềm năng dài hạn của công ty.

Yếu tố rủi ro (Risks)

• Tập trung vốn lưu động: Hoạt động phụ thuộc lớn vào đấu thầu chính phủ và các công ty điện lực (DISCOMs), chu kỳ thu hồi công nợ dài có thể gây áp lực thanh khoản.
• Rủi ro thực thi chuyển đổi: Việc xây dựng nhà máy năng lượng mặt trời 1 GW từng bị trì hoãn, biên lợi nhuận lĩnh vực mới có thể bị ảnh hưởng bởi chi phí nghiên cứu phát triển và đầu tư cơ sở hạ tầng ban đầu.
• Tập trung khách hàng: Phần lớn doanh thu đến từ hợp đồng tiện ích của một số chính quyền bang, thay đổi chính sách đấu thầu có thể ảnh hưởng lớn đến kết quả kinh doanh.
• Mất cân đối dòng tiền: Lợi nhuận cao nhưng không chuyển hóa hiệu quả thành dòng tiền, cần cảnh giác rủi ro lợi nhuận ảo làm suy giảm khả năng trả nợ.

Các Nhà Phân Tích Nhìn Nhận Thế Nào Về RMC Switchgears Ltd. và Cổ Phiếu RMC?

Tính đến đầu năm 2024 và tiến tới đỉnh điểm giữa năm, RMC Switchgears Ltd. (RMC) đã thu hút sự chú ý đáng kể từ các nhà phân tích thị trường và các nhà đầu tư tổ chức trong lĩnh vực vốn hóa nhỏ tại Ấn Độ. Sự chuyển hướng chiến lược của công ty sang hạ tầng năng lượng tái tạo và đo lường thông minh đã định vị RMC như một ứng viên tăng trưởng cao trong ngành phân phối điện của Ấn Độ. Tâm lý của các nhà phân tích thường được mô tả là "Lạc quan với trọng tâm vào Thực thi Đơn hàng."

1. Quan Điểm Phân Tích Cốt Lõi Về Công Ty

Chuyển Đổi Chiến Lược Sang EPC và Năng Lượng Xanh: Các nhà phân tích nhấn mạnh sự chuyển đổi thành công của RMC từ nhà sản xuất linh kiện (công tắc điện và vỏ bọc) sang một nhà cung cấp EPC tích hợp (Kỹ thuật, Mua sắm và Xây dựng). Sự dịch chuyển sang "Giải pháp Chất lượng Điện" và các dự án năng lượng mặt trời được xem là yếu tố chính mở rộng biên lợi nhuận.
Hưởng Lợi Từ Các Sáng Kiến Chính Phủ: Các chuyên gia thị trường nhận định RMC là người hưởng lợi trực tiếp từ RDSS (Chương trình Cải tổ Ngành Phân phối Điện) của chính phủ Ấn Độ. Sự thúc đẩy mạnh mẽ cho đo lường thông minh và giảm thiểu tổn thất AT&C (Tổn thất Kỹ thuật & Thương mại Tổng hợp) tạo ra động lực kéo dài nhiều năm cho danh mục sản phẩm của công ty.
Đà Tăng Trưởng Đơn Hàng Mạnh Mẽ: Theo các báo cáo tài chính gần đây cho năm tài chính 2024, các nhà phân tích chỉ ra đơn hàng kỷ lục của công ty đã vượt qua mốc ₹700 crore. Khả năng thắng thầu các dự án quy mô lớn từ các hội đồng điện lực bang (DISCOMs) được xem là bằng chứng cho vị thế cạnh tranh được cải thiện.

2. Hiệu Suất Cổ Phiếu và Quan Điểm Định Giá

Mặc dù các ngân hàng đầu tư toàn cầu "Big Four" có phạm vi bao phủ hạn chế do đặc thù vốn hóa nhỏ, các công ty boutique trong nước và các nhà nghiên cứu độc lập đưa ra đồng thuận sau:
Quỹ Đạo Tăng Trưởng Đột Phá: Các nhà phân tích theo dõi hiệu quả tài chính của RMC cho thấy mức tăng trưởng đáng kể theo năm (YoY). Trong nửa đầu năm tài chính 24, công ty báo cáo doanh thu tăng hơn 100% so với năm trước, với biên lợi nhuận ròng mở rộng ổn định.
Các Chỉ Số Định Giá: Cổ phiếu thường được giao dịch với mức định giá cao hơn so với các đối thủ truyền thống trong ngành công tắc điện. Các nhà phân tích biện minh cho tỷ lệ P/E cao này dựa trên tốc độ tăng trưởng lợi nhuận kép hàng năm (CAGR) trên 50%. Tuy nhiên, một số nhà phân tích thận trọng cảnh báo cổ phiếu vẫn thuộc nhóm "Rủi ro cao, Phần thưởng cao" do giá cổ phiếu tăng nhanh trong 24 tháng qua.
Thanh Khoản và Cơ Cấu Vốn: Các đợt phát hành ưu đãi và hoạt động huy động vốn gần đây được đánh giá tích cực vì giúp củng cố bảng cân đối kế toán, cho phép thực hiện các đơn hàng lớn hơn mà không phụ thuộc quá nhiều vào nợ.

3. Rủi Ro Được Các Nhà Phân Tích Nhận Diện (Kịch Bản Tiêu Cực)

Dù tâm lý chung là tích cực, các nhà phân tích khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi các "Cảnh báo Đỏ" sau:
Cường Độ Vốn Lưu Động: Mô hình kinh doanh EPC đòi hỏi vốn lớn. Các nhà phân tích tập trung vào chỉ số "Ngày Thu Tiền" (DSO), vì sự chậm trễ trong thanh toán từ các DISCOMs nhà nước có thể gây áp lực lên dòng tiền của công ty.
Rủi Ro Thực Thi: Với đơn hàng tăng mạnh, mối quan tâm chính là khả năng mở rộng hoạt động hiệu quả của RMC. Bất kỳ sự chậm trễ nào trong tiến độ dự án có thể dẫn đến phạt và ảnh hưởng đến lợi nhuận.
Biến Động Giá Nguyên Liệu: Sự biến động giá của polymer và kim loại dùng trong vỏ công tắc điện có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận gộp nếu công ty không thể chuyển chi phí này qua các hợp đồng giá cố định.

Tóm Tắt

Quan điểm chung của các nhà phân tích thị trường Ấn Độ là RMC Switchgears Ltd. là một "Cơ hội Tăng trưởng" trong quá trình hiện đại hóa ngành điện Ấn Độ. Mặc dù cổ phiếu có biến động cao đòi hỏi nhà đầu tư phải chấp nhận rủi ro lớn, sự mở rộng của công ty vào EPC năng lượng mặt trời và vị thế dẫn đầu trong thị trường vỏ SMC (Sheet Moulding Compound) khiến đây là lựa chọn thường được nhắc đến cho các nhà đầu tư muốn tận dụng chủ đề "Lưới điện Thông minh". Hầu hết các nhà phân tích kết luận rằng miễn là công ty duy trì được tỷ lệ thực thi trên đơn hàng, triển vọng dài hạn vẫn tích cực.

Câu hỏi thường gặp về RMC Switchgears Ltd.

Những điểm nổi bật chính trong đầu tư vào RMC Switchgears Ltd. là gì, và ai là đối thủ cạnh tranh chính của công ty?

RMC Switchgears Ltd. là một doanh nghiệp nổi bật trong lĩnh vực thiết bị điện, chuyên về thiết kế và sản xuất vỏ bọc, tấm xốp PVC/WPC và hộp phân phối. Một điểm nhấn đầu tư quan trọng là sự chuyển dịch chiến lược của công ty sang Năng lượng xanh và Cơ sở hạ tầng thông minh, được hỗ trợ bởi danh mục đơn hàng vững chắc từ các hội đồng điện lực nhà nước và các tiện ích tư nhân. Sự tập trung vào "RDSS" (Chương trình cải tổ ngành phân phối điện) mang lại tầm nhìn doanh thu dài hạn.
Đối thủ chính trên thị trường Ấn Độ bao gồm Genius Power Infrastructures Ltd., Modern Insulators Ltd. và Schneider Electric Infrastructure Ltd., mặc dù RMC nổi bật nhờ tập trung chuyên biệt vào các giải pháp phân phối chống trộm và chống ăn mòn.

Dữ liệu tài chính mới nhất của RMC Switchgears Ltd. có khỏe mạnh không? Doanh thu, lợi nhuận ròng và mức nợ như thế nào?

Dựa trên kết quả tài chính cho năm tài chính 2023-24 và các báo cáo quý mới nhất (Q2/Q3 năm tài chính 25), RMC đã thể hiện sự tăng trưởng đáng kể. Trong toàn bộ năm tài chính 2024, công ty báo cáo tổng doanh thu khoảng ₹165,45 crore, tăng trưởng mạnh so với năm trước.
Lợi nhuận ròng cho năm tài chính 24 đạt khoảng ₹14,28 crore, phản ánh hiệu quả vận hành được cải thiện. Về nợ, công ty duy trì tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu (khoảng 0,4 - 0,6), cho thấy bảng cân đối kế toán lành mạnh hỗ trợ mở rộng trong tương lai mà không gây áp lực tài chính quá mức.

Giá trị hiện tại của cổ phiếu RMC có cao không? Tỷ lệ P/E và P/B so với ngành ra sao?

Tính đến cuối năm 2024/đầu năm 2025, cổ phiếu RMC Switchgears (RMCSW) giao dịch với tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) trong khoảng 40x đến 55x. Mặc dù cao hơn mức trung bình lịch sử của các nhà sản xuất thiết bị điện truyền thống, điều này phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư về chuyển đổi sang năng lượng xanh.
Tỷ lệ Giá trên Sổ sách (P/B) hiện khoảng 8x đến 10x. So với mức trung bình ngành hàng hóa vốn rộng hơn (P/E khoảng 30x), RMC đang giao dịch ở mức cao hơn, cho thấy thị trường đã định giá kỳ vọng tăng trưởng đáng kể trong tương lai.

Giá cổ phiếu đã diễn biến thế nào trong ba tháng và một năm qua? Nó có vượt trội so với các đối thủ không?

RMC Switchgears là một cổ phiếu tăng trưởng mạnh mẽ. Trong một năm qua, cổ phiếu đã mang lại lợi nhuận vượt quá 150%, vượt trội đáng kể so với chỉ số Nifty Smallcap 100 và hầu hết các đối thủ trực tiếp.
Trong ba tháng gần đây, cổ phiếu trải qua giai đoạn tích lũy với mức tăng vừa phải từ 10-15%, sau đợt tăng mạnh nhờ các hợp đồng mới trong lĩnh vực năng lượng mặt trời và đo lường thông minh. Nó tiếp tục vượt trội so với các cổ phiếu thiết bị điện truyền thống nhờ vị thế chuyên biệt trong cơ sở hạ tầng năng lượng tái tạo.

Có tin tức tích cực hoặc tiêu cực nào gần đây trong ngành ảnh hưởng đến RMC không?

Động lực tích cực chính là sự thúc đẩy mạnh mẽ của Chính phủ Ấn Độ đối với Chương trình cải tổ ngành phân phối điện (RDSS), phân bổ hàng tỷ rupee để nâng cao hiệu quả phân phối điện. Thêm vào đó, yêu cầu về đo lường thông minh và nâng cấp lưới điện nông thôn tạo ra dòng thầu ổn định.
Về rủi ro/tiêu cực, biến động giá nguyên vật liệu (polymer và kim loại) và khả năng chậm trễ thanh toán từ chính quyền bang vẫn là thách thức chính đối với toàn ngành.

Có tổ chức lớn nào gần đây mua hoặc bán cổ phiếu RMC Switchgears không?

RMC Switchgears niêm yết trên sàn BSE SME (đã chuyển lên Mainboard), nơi sự tham gia của các tổ chức thường thấp hơn so với cổ phiếu vốn hóa lớn. Tuy nhiên, cơ cấu cổ đông gần đây cho thấy sự gia tăng của Nhà đầu tư phi tổ chức (NII) và các cá nhân có giá trị tài sản ròng cao (HNI).
Mặc dù dòng vốn lớn từ FII (Nhà đầu tư tổ chức nước ngoài) hạn chế, một số công ty đầu tư boutique trong nước đã tăng tỷ lệ sở hữu qua phát hành ưu đãi hoặc mua trên thị trường, thể hiện niềm tin vào chiến lược chuyển đổi "Năng lượng xanh" của công ty.