Dữ liệu CPI của Mỹ ôn hòa, vàng và bạc giảm do chịu áp lực chốt lời

　　

　　Vào phiên giao dịch Mỹ thứ Năm (18/12), dữ liệu lạm phát của Mỹ thấp hơn nhiều so với dự báo của thị trường, được thúc đẩy bởi thông tin này, giá vàng đã đảo ngược xu hướng giảm của đêm trước, chạm mức cao nhất trong hai tháng trong phiên, giá bạc cũng hồi phục. Tuy nhiên do các nhà giao dịch hợp đồng tương lai ngắn hạn thực hiện chốt lời thông thường, cuối cùng đóng cửa vẫn giảm. Hợp đồng vàng tháng 2 giảm 8,3 USD trong phiên

　　Dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố cho thấy, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12/2025 tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 7, không chỉ thấp hơn dự báo thị trường là 3,1% mà còn thấp hơn mức tăng 3,0% của tháng 9. Trong khi đó, tỷ lệ lạm phát lõi (loại trừ giá thực phẩm và năng lượng) tăng 2,6% so với cùng kỳ năm trước, là mức thấp nhất kể từ tháng 3/2021, cũng thấp hơn mức dự báo 3,0%. Do ảnh hưởng của việc chính phủ Mỹ đóng cửa, Cục Thống kê Lao động không thể thu thập dữ liệu liên quan cho tháng 10/2025, dẫn đến thiếu dữ liệu CPI tháng 10 và dữ liệu tháng 11 cũng không được công bố. Tuy nhiên, cơ quan này cho biết trong hai tháng từ tháng 9 đến tháng 11, chỉ số giá tiêu dùng đã tăng tổng cộng 0,2%. Dữ liệu CPI vừa công bố chắc chắn đã cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho các thành viên chủ trương ôn hòa trong nội bộ Fed, những người ủng hộ Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất thường có lợi cho giá kim loại quý, đồng thời gây áp lực lên tỷ giá USD.

　　Đáng chú ý, dữ liệu CPI của Mỹ giảm bất ngờ lần này không chỉ thúc đẩy giá vàng phục hồi, mà còn nâng cao đáng kể kỳ vọng của thị trường về chính sách nới lỏng của Fed vào năm 2026. Hiện tại, các nhà giao dịch dự đoán khả năng có hai lần cắt giảm lãi suất vào năm tới, định giá trên thị trường hợp đồng tương lai lãi suất Mỹ cho thấy mức cắt giảm khoảng 62 điểm cơ bản vào năm 2026, nhưng thị trường vẫn kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 1, công cụ theo dõi Fed của CME cho thấy xác suất cắt giảm trong tháng đó chỉ là 28,8%.

　　

giảm nhẹ; giá dầu thô ổn định, hiện giao dịch quanh mức 56,50 USD/thùng; lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn giảm sau khi công bố dữ liệu CPI, hiện ở mức 4,116%. Đồng USD yếu hơn tiếp tục hỗ trợ cho giá kim loại quý,

　　Căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Venezuela đã thúc đẩy dòng vốn trú ẩn an toàn. Đồng thời, những diễn biến liên quan đến thay đổi lãnh đạo Fed cũng được thị trường theo dõi sát sao, Tổng thống Mỹ Trump nhiều lần kêu gọi cắt giảm lãi suất, làm dấy lên nghi ngờ về tính độc lập của Fed. Hôm thứ Tư, Trump cho biết: "Tôi sẽ sớm công bố người kế nhiệm Chủ tịch Fed, người này chủ trương cắt giảm lãi suất mạnh." Tuần trước, ông tiết lộ nghiêng về việc bổ nhiệm cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett hoặc cựu thành viên Fed Kevin Warsh vào vị trí này; truyền thông hôm thứ Ba cũng đưa tin, thành viên Fed Christopher Waller sẽ phỏng vấn cho vị trí này. Ông Waller hôm thứ Tư cho rằng các nhà hoạch định chính sách không vội vàng nới lỏng mạnh tay, cho rằng khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu, Fed có thể tiến hành thận trọng, lãi suất có thể giảm dần về mức trung tính (ông ước tính thấp hơn mức hiện tại 50-100 điểm cơ bản).

　　Dữ liệu thị trường lao động Mỹ cho kết quả trái chiều: số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống còn 224.000, thấp hơn dự báo 225.000 và thấp hơn mức trước đó là 237.000; số người tiếp tục nhận trợ cấp thất nghiệp tăng lên 1,897 triệu, thấp hơn dự báo 1,94 triệu nhưng cao hơn mức trước đó là 1,83 triệu; giá trị trung bình bốn tuần tăng nhẹ từ 217.000 lên 217.500.

　　Goldman Sachs dự báo vàng vẫn còn dư địa tăng trong năm 2026. Phòng nghiên cứu của Goldman Sachs cho biết, đà tăng của hợp đồng vàng tương lai lên mức cao kỷ lục trong năm 2025 có thể sẽ tiếp tục sang năm tới, trong báo cáo triển vọng năm 2026 công bố hôm thứ Năm, ngân hàng này nhận định "kịch bản cơ bản là giá vàng tăng 14% lên 4.900 USD/ounce vào tháng 12/2026 đối mặt với rủi ro tăng thêm". Nhu cầu vàng từ các ngân hàng trung ương dự kiến sẽ tiếp tục đến năm sau, Goldman Sachs dự báo các ngân hàng trung ương sẽ mua trung bình 70 tấn vàng mỗi tháng, động lực thúc đẩy nhu cầu này là bất ổn địa chính trị và nhu cầu phòng ngừa rủi ro liên quan. Về diễn biến thị trường ngay lập tức, hợp đồng vàng tương lai giao dịch sôi động nhất giảm 0,3%, xuống còn 4.358 USD/ounce, trước đó trong phần lớn thời gian buổi sáng vẫn tăng giá.