VC nhìn lại dòng chảy giá trị crypto năm 2025: Stablecoin, thị trường dự đoán và “các tay chơi kỳ cựu” trở thành những người chiến thắng lớn nhất

BlockBeats đưa tin, ngày 25 tháng 12, sau một năm môi trường quản lý dần trở nên rõ ràng và thị trường thể hiện sự phân hóa, nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu đã bắt đầu đánh giá lại giá trị thuộc về ngành công nghiệp tiền mã hóa năm 2025. Trong một podcast mới nhất, Mason Nystrom - đối tác của Pantera Capital, Hootie Rashidifard - đồng sáng lập Hash3, và Alana Levin - đối tác của Variant đều nhất trí rằng: stablecoin, thị trường dự đoán, cũng như các “incumbents” (ông lớn hiện tại) trong lĩnh vực tài chính truyền thống và internet là những người chiến thắng lớn nhất trong năm nay.

Nystrom chỉ ra rằng, các công ty lâu đời như Robinhood đã nhanh chóng hành động sau khi quy định trở nên rõ ràng, và sẽ đẩy mạnh bố trí vào tiền mã hóa rõ rệt vào năm 2025, “dự đoán rất tốt hướng đi của quả bóng khúc côn cầu”.

Rashidifard cho biết, khối lượng giao dịch và khả năng sinh lời của stablecoin đều bùng nổ, “Tether đã trở thành một trong những công ty có lợi nhuận bình quân đầu người cao nhất”. Anh nhấn mạnh, stablecoin ngày nay không chỉ có thể kiếm tiền, mà còn thực sự mang lại giá trị tài chính cơ bản cho người dùng cuối.

Levin xếp thị trường dự đoán là một trong những lĩnh vực tăng trưởng nhanh nhất năm 2025, Kalshi và Polymarket đã thoát khỏi nghi ngờ về “giao dịch giả” và “chỉ đặt cược bầu cử”. Cô đặc biệt đề cập: Intercontinental Exchange (ICE) năm nay đã đầu tư 2 tỷ USD vào Polymarket, điều này gây chấn động.


Ở góc độ kẻ thất bại:

Ở cấp cá nhân: Levin nêu đích danh Do Kwon, đồng sáng lập Terraform Labs. Ông đã bị kết án 15 năm tù vào tháng 12 vì tội gian lận liên quan đến sự sụp đổ của Terra, được coi là trường hợp thất bại tiêu biểu của ngành.

Ở cấp tổ chức: Rashidifard cho rằng, “SEC Hoa Kỳ dưới thời Biden” là một trong những kẻ thất bại về thể chế, việc thực thi cứng rắn trong thời gian dài không mang lại kết quả quản lý thực tế, ngược lại còn khiến nhiều doanh nhân phải rời đi. Anh chỉ ra rằng, cùng với việc Gensler rời chức, dự luật stablecoin GENIUS được thông qua, cũng như tiến trình lập pháp về cấu trúc thị trường, thái độ của chính phủ Hoa Kỳ đối với ngành tiền mã hóa đã có sự chuyển hướng căn bản vào năm 2025.