Phân tích on-chain cung cấp những hiểu biết quan trọng về tương lai bằng cách tận dụng các lợi thế của tiền mã hóa và công nghệ blockchain. Phân tích chi tiết về hành vi nhà đầu tư, xu hướng và chu kỳ là một trong những lợi ích chính của phân tích on-chain đối với các nhà đầu tư tiền mã hóa. Các nhà phân tích của CryptoQuant dự báo một diễn biến quan trọng đang chờ đợi chúng ta.
var litespeed_vary=document.cookie.replace(/(?:(?:^|.*;\s*)_lscache_vary\s*\=\s*([^;]*).*$)|^.*$/,"");litespeed_vary||fetch("/wp-content/plugins/litespeed-cache/guest.vary.php",{method:"POST",cache:"no-cache",redirect:"follow"}).then(e=>e.json()).then(e=>{console.log(e),e.hasOwnProperty("reload")&&"yes"==e.reload&&(sessionStorage.setItem("litespeed_docref",document.referrer),window.location.reload(!0))});Tiền mã hóa và làn sóng nhu cầu
Nhu cầu là yếu tố quyết định giá cả, và nhiều yếu tố ảnh hưởng đến nhu cầu trong thị trường tiền mã hóa, như tin tức và các biến động kinh tế vĩ mô. Dù vậy, các làn sóng nhu cầu đẩy giá lên cao, trong khi sự thờ ơ lại kích hoạt thị trường gấu. Thực tế, dòng tin tức tạo ra sự thờ ơ sẽ định hình khung cảnh tổng thể của câu chuyện.
Các nhà phân tích của CryptoQuant đề cập rằng trong chu kỳ hiện tại, nhu cầu đối với Bitcoin
- Làn sóng đầu tiên xuất hiện vào đầu năm 2024 với việc niêm yết các ETF Bitcoin giao ngay.
- Làn sóng thứ hai diễn ra sau cuộc bầu cử Mỹ năm 2024, được thúc đẩy bởi chiến thắng của Trump và lập trường ủng hộ tiền mã hóa của ông, với các altcoin chứng kiến những ngày đỉnh cao vào cuối năm 2024.
- Làn sóng thứ ba là bong bóng Bitcoin Treasury của doanh nghiệp. Vào tháng 6, sự tham gia của các ông lớn vào Ethereum đã đẩy nó lên mức ATH, mặc dù các vấn đề về MNAV đã cản trở sự phát triển thêm của bong bóng này.
$2,975.10
Về bản chất, cả ba làn sóng này đều hứa hẹn sự tăng trưởng dài hạn hơn nữa cho tiền mã hóa. Tuy nhiên, nếu các làn sóng nhu cầu yếu đi, tốc độ tăng trưởng có thể chậm lại hoặc có thể tăng tốc trở lại theo từng giai đoạn.
Sự suy giảm của tiền mã hóa
Việc không xuất hiện thêm các làn sóng nhu cầu dự báo sự suy giảm ngắn hạn của tiền mã hóa. Các nhà phân tích thậm chí còn cho rằng sự đảo chiều của các làn sóng nhu cầu này báo hiệu sự khởi đầu của thị trường gấu. Quan điểm này cũng giải thích vì sao Fidelity dự đoán hiệu suất của tiền mã hóa sẽ đi ngang hoặc giảm trong năm 2026.
“Nhu cầu từ các nhà đầu tư tổ chức và lớn không còn mở rộng mà đang thu hẹp lại: Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã trở thành người bán ròng vào quý 4 năm 2025, trái ngược hoàn toàn với sự tích lũy mạnh mẽ được quan sát vào quý 4 năm 2024, khi lượng nắm giữ của họ giảm 24K BTC. Tương tự, các địa chỉ nắm giữ 100-1,000 BTC, đại diện cho các ETF và công ty treasury, tăng trưởng dưới xu hướng, phản ánh sự thu hẹp nhu cầu từng thấy vào cuối năm 2021 trước thị trường gấu năm 2022.
Thị trường phái sinh xác nhận khẩu vị rủi ro đã suy yếu: Funding rate trên thị trường futures (trung bình động 365 ngày) đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2023. Lịch sử cho thấy funding rate giảm là dấu hiệu cho thấy sự sẵn sàng duy trì vị thế long giảm, một mô hình thường xuyên xuất hiện trong thị trường gấu hơn là trong các giai đoạn thị trường bò.
Cấu trúc giá xấu đi song song với nhu cầu suy yếu: Bitcoin đã giảm xuống dưới đường trung bình động 365 ngày, một mức hỗ trợ kỹ thuật dài hạn quan trọng từng phân định thị trường bò và gấu trong lịch sử.
Chu kỳ bốn năm của Bitcoin được thúc đẩy bởi các chu kỳ nhu cầu, không phải halving: Sự suy giảm hiện tại chủ yếu do sự mở rộng và thu hẹp của tăng trưởng nhu cầu.” – Các nhà phân tích CryptoQuant
Mục tiêu giá là bao nhiêu? Các nhà phân tích kỳ vọng vùng giá thực tế ở mức $56,000, với mức hỗ trợ trung gian dự đoán ở $70,000.
