Wolfspeed aksiyasi nima?

Wolfspeed, Inc. Biznes Sharhi

Wolfspeed, Inc. (NYSE: WOLF) keng diapazonli yarimo'tkazgichlar ishlab chiqarishda global yetakchi bo'lib, ayniqsa Silicon Carbide (SiC) va Gallium Nitride (GaN) materiallari va qurilmalariga e'tibor qaratadi. Kompaniya to'liq yarimo'tkazgich sohasida faoliyat yurituvchi kuchli o'yinchi bo'lib, ilgari Cree, Inc. nomi bilan tanilgan yoritish biznesidan energiya samaradorligining yangi avlodini boshqaruvchi quvvat va radio chastotali (RF) yechimlarining asosiy yetkazib beruvchisiga aylangan.

Biznes Modullari Batafsil Taqdimoti

1. Silicon Carbide (SiC) Materiallari: Wolfspeed dunyodagi eng yirik Silicon Carbide plitalari ishlab chiqaruvchisi hisoblanadi. Ular boshqa yarimo'tkazgich ishlab chiqaruvchilarga xom ashyo — kristall ingotlar va silliqlangan plitalarni yetkazib beradi. 2024-yil oxiriga kelib, Wolfspeed dunyo bo'ylab SiC materiallarining 60% dan ortig'ini ishlab chiqarishi taxmin qilinmoqda, bu esa butun sanoatning ta'minot zanjirining tayanchi hisoblanadi.

2. Quvvat Qurilmalari: Ushbu segmentga SiC Schottky diodlari, MOSFETlar va quvvat modullari kiradi. Ushbu komponentlar an'anaviy kremniy (Si) ishlamaydigan yuqori kuchlanishli ilovalarda muhim ahamiyatga ega, chunki u issiqlik va samaradorlik yo'qotishlariga duch keladi. Asosiy qo'llanilish sohalari:
· Elektr Transport Vositalari (EV): Traction inverterlari, bort zaryadlovchilari va DC/DC konvertorlar. SiC uzoqroq yurish masofasini va tezroq zaryadlash vaqtini ta'minlaydi.
· Qayta tiklanadigan energiya: Quyosh inverterlari va energiya saqlash tizimlari, yuqori samaradorlik sovutish talablarini kamaytiradi.
· Sanoat quvvati: Ma'lumot markazlari va og'ir texnika uchun yuqori samarali quvvat manbalari.

3. RF Gallium Nitride (GaN) Yechimlari: Wolfspeed 5G telekommunikatsiya infratuzilmasi, harbiy radar va aerokosmik aloqa uchun GaN-on-SiC yuqori elektron harakatlanuvchi tranzistorlar (HEMT) va Monolitik Mikroto'lqinli Integratsiyalashgan Sxemalarni (MMIC) taqdim etadi.

Biznes Modelining Xususiyatlari

Vertikal Integratsiya: Wolfspeed noyob tarzda vertikal integratsiyalashgan o'yinchi hisoblanadi. U SiC kristallarini o'stiradi, plitalarni kesadi, epitaksiyani bajaradi va yakuniy chiplar hamda modullarni ishlab chiqaradi. Bu "fab-lite" raqobatchilarga nisbatan yuqori sifat nazorati va yuqori marjalarni ta'minlaydi.
Kapital Talab Qiluvchi O'sish: Kompaniya hozirda katta kengayish bosqichida bo'lib, "The Mohawk Valley Fab" (dunyodagi birinchi 200mm SiC fabi) va "The Siler City Crystal Growth Facility"ga milliardlab dollar sarmoya kiritmoqda, bu esa global talabning oshishiga javob beradi.

Asosiy Raqobatbardosh Afzallik

· Materialshunoslikdagi Dominantlik: SiC kristallarini o'stirish juda murakkab va nuqsonlarga moyil jarayon. Wolfspeedning 30 yildan ortiq ilmiy-tadqiqot ishlari unga yangi kelganlar uchun takrorlash qiyin bo'lgan "hosil afzalligi"ni beradi.
· 200mm Ga O'tish: Wolfspeed sanoatni 150mm (6 dyuym) dan 200mm (8 dyuym) plitalarga o'tkazishda yetakchilik qilmoqda. Bu o'zgarish chip narxini sezilarli darajada pasaytiradi va 150mm texnologiyasidan foydalanayotgan raqobatchilarga nisbatan katta hajm afzalligini taqdim etadi.
· Dizayn-In Buyurtmalari: 2024-yil oxiridagi so'nggi chorak hisobotlariga ko'ra, Wolfspeed yirik avtomobil ishlab chiqaruvchilari va sanoat gigantlaridan milliardlab dollar miqdorida kelajakdagi majburiyatlarni ("design-ins") ta'minlagan.

So'nggi Strategik Yo'nalish

Wolfspeed hozirda "Pure Play Power" strategiyasini amalga oshirmoqda. Bu, RF biznesini MACOMga sotish kabi asosiy bo'lmagan aktivlarni sotish orqali faqat SiC quvvat ilovalariga e'tibor qaratishni anglatadi. Kompaniya shuningdek, AQSh CHIPS qonuni doirasida taklif qilingan 750 million dollargacha moliyalashtirish va AQShda ishlab chiqarishni kengaytirish uchun xususiy investorlar konsortsiumidan 750 million dollar olishni ta'minlamoqda.

Wolfspeed, Inc. Tarixi va Rivojlanishi

Wolfspeed tarixi yoritish kompaniyasidan yarimo'tkazgich yetakchisiga bo'lgan keskin o'zgarishlar yo'lidir.

Rivojlanish Bosqichlari

1. Tashkil etilishi va LED davri (1987 - 2010): Shimoliy Karolinada Cree Research, Inc. nomi bilan tashkil etilgan kompaniya SiC asosidagi ko'k LEDlarga ixtisoslashgan edi. Ikki o'n yil davomida u yoritish inqilobining peshqadami bo'lib, dunyoni an'anaviy lampalardan energiya tejamkor LEDlarga o'tkazishda yordam berdi.

2. Strategik Burilish (2011 - 2018): LED bozori tovarlashayotganini anglab, rahbariyat quvvat va RF ilovalariga e'tibor qaratishni boshladi. 2015-yilda "Wolfspeed" brendi Cree ichida biznes bo'limi sifatida tashkil etildi. Qiziqarli jihati shundaki, Cree 2016-yilda Wolfspeed bo'limini Infineonga 850 million dollarga sotishni rejalashtirgan, ammo AQSh hukumati milliy xavfsizlik sabablariga ko'ra bu bitimni to'xtatgan — bu esa kompaniyaning kelajagini saqlab qolgan.

3. Aktivlarni sotish va qayta brendlashtirish (2019 - 2021): Kompaniya 2019-yilda Yoritish Mahsulotlari bo'limini, 2021-yilda esa LED Mahsulotlari biznesini sotdi. 2021-yil oktabrida kompaniya nomini Cree, Inc. dan Wolfspeed, Inc. ga o'zgartirib, Silicon Carbide ga to'liq e'tibor qaratishini bildirgan.

4. 200mm Kengayish Davri (2022 - Hozirgi): Wolfspeed Nyu-Yorkda Mohawk Valley Fabni ochdi, bu dunyodagi birinchi va eng yirik 200mm Silicon Carbide ishlab chiqarish zavodi hisoblanadi. E'tibor EV bozoridan kelayotgan eksponensial talabni qondirish uchun ishlab chiqarishni kengaytirishga qaratilgan.

Muvaffaqiyat va Qiyinchiliklar Tahlili

Muvaffaqiyat omillari: SiC materialshunoslikda uzoq muddatli strategiya; Tesla va boshqa EV peshqadamlari bilan erta hamkorliklarni ta'minlash; foydali ammo o'sishi sekin LED bozoridan chiqish bo'yicha jasur qaror.
Qiyinchiliklar: 200mm ishlab chiqarishga o'tishda "o'sish og'rig'i" yuzaga keldi, jumladan uskunalar kechikishi va kutilganidan yuqori xarajatlar. Bu qisqa muddatda yalpi marjalarga bosim va aksiyalar narxining o'zgaruvchanligiga olib keldi, chunki kompaniya qurilishdan yuqori hajmli ishlab chiqarishga o'tmoqda.

Sanoat Sharhi

Yarimo'tkazgich sanoati quvvat elektronikasida kremniydan (Si) keng diapazonli (WBG) materiallarga struktural o'zgarish jarayonidan o'tmoqda. Silicon Carbide (SiC) ushbu o'zgarishning asosiy drayveridir.

Sanoat Trendlar va Katalizatorlar

· EV Tarqalishi: 800V EV arxitekturalariga o'tish SiC ni tezroq zaryadlash va yuqori samarali inverterlar uchun talab qiladi.
· AI va Ma'lumot Markazlari: Zamonaviy AI serverlari katta miqdorda quvvat sarflaydi; SiC quvvat manbalari energiya yo'qotishlarini va issiqlikni kamaytirib, Google va AWS kabi gipermasshtabchilar uchun umumiy egalik xarajatlarini (TCO) pasaytiradi.
· Energiya O'tishi: Global nol emissiya maqsadlari quyosh va shamol energiyasi infratuzilmasida SiC qabul qilinishini rag'batlantirmoqda.

Bozor Hajmi va O'sish (Taxminiy Ma'lumotlar)

Raqobat Muhiti

Wolfspeed materiallar bo'yicha yetakchi bo'lsa-da, qurilma bozori juda raqobatbardosh:
1. STMicroelectronics: SiC qurilmalari daromadida hozirgi yetakchi, asosan Tesla bilan uzoq muddatli hamkorligi tufayli.
2. Infineon Technologies: Sanoat va avtomobil quvvat yarimo'tkazgichlarida dominant o'yinchi, SiC quvvatini tez kengaytirmoqda.
3. ON Semiconductor (onsemi): Yevropa va Xitoy EV ishlab chiqaruvchilari bilan katta uzoq muddatli shartnomalarni ta'minlagan.
4. Rohm Semiconductor: Wolfspeedga o'xshash vertikal integratsiyalashgan modelga ega yirik yapon o'yinchisi.

Wolfspeedning Sanoatdagi Holati

Wolfspeed "Ajralmas Yetkazib Beruvchi" sifatida qolmoqda. STMicro va Infineon o'z chiplarini ishlab chiqarishiga qaramay, ko'pchilik hali ham asosiy SiC plitalari uchun Wolfspeedga tayanadi. Wolfspeedning raqobatbardosh afzalligi 200mm plitalarga o'tishda yotadi; bu katta formatda ommaviy ishlab chiqarishni birinchi bo'lib yo'lga qo'yish orqali, 150mm plitalardan foydalanayotgan raqobatchilarga nisbatan narx tuzilmasini sezilarli darajada yaxshilashni maqsad qilgan, va 2026-yilgacha sanoat narxining pastki chegarasini nazorat qilish imkoniyatiga ega bo'lishi mumkin.

Wolfspeed, Inc. Moliya Sog‘lomligi Reytingi

Wolfspeed (NYSE: WOLF) kompaniyasining moliyaviy holati yuqori xavfli o‘tish davrida ekanligini aks ettiradi. Yaqinda 11-bob bo‘yicha bankrotlikdan chiqib (2025 yil sentyabr), kompaniya balans varag‘ini “to‘g‘rilash” uchun asosiy qayta tuzilishni amalga oshirdi. Bu qarzlarni sezilarli darajada kamaytirgan bo‘lsa-da, kompaniya jiddiy operatsion bosimlar va salbiy rentabellik bilan yuzlashmoqda.

Wolfspeed, Inc. O‘sish Potentsiali

AI va Ma’lumot Markazlariga Strategik Yo‘naltirish

Wolfspeed yo‘l xaritasidagi eng muhim o‘zgarishlardan biri Elektr Transport vositalari (EV) bozoriga qaramlikdan yuqori o‘sish sur’atiga ega AI va Ma’lumot Markazlari quvvat ta’minotlariga o‘tishdir. FY2026 2-choragida AI bilan bog‘liq daromad chorakdan-chorakka 50% ga oshdi. AI arxitekturalari misli ko‘rilmagan quvvat zichligini talab qilgani uchun, Wolfspeed’ning Silikon Karbid (SiC) texnologiyasi yuqori samarali quvvat modullari uchun muhim katalizator sifatida joylashmoqda.

200mm Ishlab chiqarish Yutug‘i

Kompaniya ishlab chiqarishni an’anaviy 150mm platalardan zamonaviy 200mm Mohawk Valley Fab ga faol o‘tkazmoqda. 200mm platformasi sezilarli xarajat afzalliklarini (amper uchun pastroq chip narxi) va yaxshiroq hosildorlikni taqdim etadi. 2025 yil oxirida Durhamdagi 150mm qurilma fabining to‘liq yopilishi kompaniyaning ushbu samaraliroq, katta o‘lchamli kelajakka sodiqligini ko‘rsatadi, bu esa pastroq narxdagi raqobatchilar bilan raqobatlashish uchun zarur.

CHIPS Qonuni va Kapital Kiritilishi

Wolfspeed AQSh ichki yarimo‘tkazgich strategiyasida muhim o‘yinchi bo‘lib qolmoqda. 2025 yil oxirida kompaniya CHIPS Qonuni (48D bo‘limi) doirasida 698,6 million dollar federal soliq qaytarilishi oldi. Ushbu mablag‘lar, shuningdek, AQSh hukumati bilan hozirda muzokara/qayta ko‘rib chiqilayotgan to‘g‘ridan-to‘g‘ri grantlar bo‘yicha 750 million dollargacha bo‘lgan imkoniyatlar bilan birgalikda, dunyodagi eng yirik SiC materiallar majmuasi bo‘lishi mo‘ljallangan Siler City materiallar kampusini yakunlash uchun muhim moliyaviy imkoniyat yaratadi.

Renesas bilan Strategik Hamkorlik

Qayta tuzilishdan so‘ng, Renesas Electronics strategik manfaatdor tomon va kengash ishtirokchisiga aylandi. Ushbu hamkorlik ta’minot-talab barqarorligini kafolatlaydi va Wolfspeed’ga global bozorlarda 200mm SiC mahsulotlarini tasdiqlashda yirik Tier-1 hamkorni taqdim etadi.

Wolfspeed, Inc. Kompaniya Afzalliklari va Xavflari

Afzalliklar (Optimistik Holat)

1. Vertikal Integratsiyalangan Yetakchilik: Wolfspeed dunyoda to‘liq integratsiyalangan kam sonli kompaniyalardan biri bo‘lib, SiC kristallari o‘sishidan tortib quvvat qurilmalari ishlab chiqarishigacha bo‘lgan jarayonlarni nazorat qiladi, bu esa ta’minot zanjiri va texnologik yo‘l xaritasini mukammal boshqarish imkonini beradi.
2. Qarzlarni kamaytirgan balans varag‘i: Bankrotlikdan keyingi qayta tuzilish taxminan 4,6 milliard dollar qarz ni yo‘q qildi, yillik foiz xarajatlarini 60% ga kamaytirdi va to‘lov muddatlarini 2030 yilga cho‘zdi.
3. Yuqori Kirish To‘siqlari: Yuqori sifatli Silikon Karbid kristallarini o‘sdirish texnik jihatdan murakkab. Wolfspeed’ning o‘nlab yillik R&D va katta 200mm quvvati yangi kiruvchilar uchun “xandaq” yaratadi.

Xavflar (Pessimist Holat)

1. Doimiy Salbiy Marjalar: Yuqori “past foydalanish xarajatlari” (har chorakda o‘nlab millionlarni tashkil etadi) brutto marjalarni salbiy hududda ushlab turadi. Rentabellik ishlab chiqarishdan foydalanish darajasi ancha yuqori bo‘lguncha kutilmaydi.
2. EV Qabul Qilishga Bog‘liqlik: AI ga yo‘naltirilayotgan bo‘lsa-da, Wolfspeed hali ham avtomobil sektoriga katta darajada bog‘liq. Global EV qabul qilinishi kutilganidan sekinlashishi yoki OEM batareya strategiyalaridagi o‘zgarishlar uzoq muddatli dizayn yutuqlariga ta’sir qilishi mumkin.
3. Tartibga solish va Siyosiy Noaniqlik: AQSh ma’muriyatidagi o‘zgarishlar va CHIPS Qonuni moliyalashtirish ustuvorliklaridagi siljishlar noaniqlik yaratadi. Vada qilingan grantlarni olishdagi kechikishlar kompaniyani qo‘shimcha, ehtimoliy ravishda aksiyalarni kamaytiruvchi, xususiy moliyalashtirish izlashga majbur qilishi mumkin.

Tahlilchilar Wolfspeed, Inc. va WOLF aksiyalarini qanday baholashmoqda?

2026-yil o‘rtalariga kirib, tahlilchilarning Wolfspeed, Inc. (WOLF) haqidagi fikrlari "ijro etilishiga ehtiyotkorlik bilan yondashilgan tiklanish optimizmi" bilan tavsiflanadi. 2024 va 2025 yillarda katta kapital xarajatlari va 200 mm (8 dyuym) kremniy karbid (SiC) plitalarini ishlab chiqarishga o‘tish bilan belgilangan o‘zgaruvchan davrdan so‘ng, Wall Street endi kompaniya o‘zining texnologik yetakchiligini barqaror daromadlilikka aylantira oladimi, degan savolga e’tibor qaratmoqda. Mana asosiy institutlarning batafsil tahlili:

1. Kompaniya bo‘yicha institutsional asosiy fikrlar

200 mm ga o‘tish bosqichi: Ko‘pchilik tahlilchilar Wolfspeed kelajagi Mohawk Valley Fab zavodining muvaffaqiyatli ishga tushishiga bog‘liq, deb hisoblaydi. Goldman Sachs 150 mm dan 200 mm plitalarga o‘tishni "muqobil xarajat samaradorligi strategiyasi" deb ta’kidlaydi. 2026-yilgacha Wolfspeed dastlabki hosildorlik muammolarini deyarli yengib o‘tgan va tahlilchilar endi ishlab chiqarish quvvatining 30-40% dan oshishini kutmoqda, bu esa sezilarli darajada foyda marjasining kengayishiga olib keladi.
Kremniy karbid bozorida yetakchilik: Raqobat kuchayishiga qaramay, Morgan Stanley kabi kompaniyalar Wolfspeedning material yetishtirishdan tortib quvvatli qurilmalargacha bo‘lgan vertikal integratsiyasini raqobat ustunligi deb hisoblaydi. Kompaniya ayniqsa 800V arxitekturalar uchun, SiC samaradorligi tengsiz bo‘lgan elektr transport vositalari (EV) sektorining asosiy yetkazib beruvchisi hisoblanadi.
Moliya va likvidlik bo‘yicha xavotirlar: Tahlilchilar hisobotlarida kompaniyaning "pul sarfi" doimiy mavzu hisoblanadi. 2024-yil oxirida hukumat grantlari (CHIPS akti) va xususiy moliyalashtirish bosqichlaridan so‘ng, tahlilchilar kompaniyaning naqd pul zaxirasini diqqat bilan kuzatmoqda. JPMorgan balans joriy vaqtda barqaror ekanligini ta’kidlaydi, ammo ijobiy erkin naqd pul oqimiga (FCF) erishish yo‘li aksiyaning eng katta to‘sig‘i bo‘lib qolmoqda.

2. Aksiya reytinglari va maqsadli narxlar

2026-yilning 2-choragiga kelib, WOLF aksiyasi bo‘yicha bozor konsensusi "Past natija" dan ehtiyotkor "Ushlab turish/Sektor vazni" ga o‘zgardi, qiymat pastligi asosida "Sotib olish" tavsiyalarining soni ortmoqda.
Reyting taqsimoti: Taxminan 25 tahlilchidan 40% (10 tahlilchi) "Sotib olish" yoki "Kuchli sotib olish" reytingini saqlab qolmoqda, 50% (12 tahlilchi) "Ushlab turish" reytingida, va 10% (3 tahlilchi) "Sotish" yoki "Past natija" reytingida.
Maqsadli narx baholari:
O‘rtacha maqsadli narx: Taxminan $28.00 (oldingi pastliklardan tiklanishni ifodalaydi, ammo 2021-2022 yillardagi cho‘qqilardan sezilarli darajada past).
Optimistik ko‘rinish: Ijobiy tahlilchilar (masalan, Canaccord Genuity) maqsadlarni $45.00 atrofida belgilaydi, 200 mm hosildorligi kutganidan yuqori bo‘lsa va sanoat talabining tiklanishi mumkin bo‘lsa, "katta daromadlar" ehtimoli borligini ta’kidlaydi.
Konservativ ko‘rinish: Salbiy fikrda bo‘lgan kompaniyalar (masalan, Mizuho) maqsadlarni $15.00 atrofida ushlab turadi, doimiy amortizatsiya xarajatlari va SiC material bozori ortiqcha taklif xavfi mavjudligini ta’kidlaydi.

3. Asosiy xavf omillari (Salbiy holat)

SiC uchun uzoq muddatli istiqbol ijobiy bo‘lsa-da, tahlilchilar aksiyaning narxini pasaytirishi mumkin bo‘lgan bir nechta xavflarni ta’kidlaydi:
EV qabul qilinishining sekinlashishi: Agar global EV ga o‘tish qiyinchiliklarga duch kelsa — masalan, iste’molchilarning gibridlarga afzallik berishi yoki infratuzilma yetishmasligi — Wolfspeedning asosiy daromad manbai to‘xtab qolishi mumkin. Tahlilchilar 2026-2027 model yillarini SiC talabining asosiy sinovi deb hisoblamoqda.
Raqobatning kuchayishi: Yevropa va Osiyo raqobatchilari (STMicroelectronics, Infineon va Onsemi) o‘zlarining SiC quvvatlarini agressiv ravishda kengaytirmoqda. Tahlilchilar SiC plitalarining "komoditizatsiyasi" narx urushlariga olib kelishi va Wolfspeedning yalpi marjalarini kamaytirishi mumkinligidan xavotirda.
Ijro etish xavfi: Mohawk Valley Fab zavodi va JP (John Palmour) Materiallar Markazining murakkabligi tufayli 200 mm kristall o‘sish jarayonidagi texnik nosozliklar daromadlarning pasayishiga va investorlarning charchashiga olib kelishi mumkin.

Xulosa

Wall Streetdagi konsensus shuki, Wolfspeed quvvat elektronikasining kelajagiga "high-beta" sarmoya hisoblanadi. Yillar davomida "ortiqcha va’dalar berib, kam yetkazib berish"dan so‘ng, tahlilchilar hozir "ko‘rsatib bering" bosqichida. Agar kompaniya 2026 moliyaviy yilining marja maqsadlariga erishib, 200 mm ishlab chiqarish sanoatning oltin standarti ekanligini isbotlasa, u asosiy tiklanish nomzodi sifatida ko‘riladi. Biroq, ko‘pchilik institutsional investorlar uchun aksiya barqaror choraklik daromadlilikka erishmaguncha spekulyativ ushlab turish sifatida qolmoqda.

Wolfspeed, Inc. (WOLF) Tez-tez So'raladigan Savollar

Wolfspeed, Inc. uchun asosiy investitsiya yutuqlari nimalardan iborat va uning asosiy raqobatchilari kimlar?

Wolfspeed, Inc. (WOLF) kremniydan Silicon Karbid (SiC) va GaN texnologiyalariga o'tishda global yetakchidir. Uning asosiy investitsiya yutuqlari orasida Mohawk Valley Fabdagi katta hajmdagi 200 mm plitalar ishlab chiqarish quvvati va vertikal integratsiya strategiyasi mavjud. Kompaniya Elektr Transporti (EV) sanoati, qayta tiklanadigan energiya va 5G infratuzilmasi uchun muhim yetkazib beruvchidir.
Asosiy raqobatchilar qatoriga STMicroelectronics (STM), ON Semiconductor (ON), Infineon Technologies va Rohm Co., Ltd. kiradi, bularning barchasi SiC ishlab chiqarish quvvatlarini faol kengaytirmoqda.

Wolfspeed’ning so‘nggi moliyaviy ko‘rsatkichlari sog‘lommi? Uning daromadi, sof foydasi va qarz darajalari qanday?

2025 moliyaviy yilining 1-choragi natijalariga (2024 yil 29 sentyabrda yakunlangan) ko‘ra, Wolfspeed 195 million dollarlik daromadni e’lon qildi. Biroq, kompaniya yuqori kapital xarajatlari va o‘tish xarajatlari sababli rentabellik muammolari bilan duch kelmoqda va chorak uchun taxminan 282 million dollarlik GAAP asosidagi sof zararni qayd etdi.
2024 yil oxiriga kelib, kompaniya asosan konvertatsiya qilinadigan obligatsiyalar shaklida katta qarz yukini saqlab qolmoqda, bu esa quvvat kengaytmasini moliyalashtirish uchun xizmat qiladi. Shunga qaramay, Wolfspeed yaqinda CHIPS Act doirasida 750 million dollarlik grant va qo‘shimcha 750 million dollarlik investitsiya konsortsiumidan moliyalashtirishni qo‘lga kiritdi, bu esa uning likvidlik holatini taxminan 3 milliard dollarlik mavjud naqd pul va imtiyozlar bilan mustahkamladi.

Hozirgi WOLF aksiyalarining bahosi yuqorimi? Uning P/E va P/S ko‘rsatkichlari sanoat bilan qanday solishtiriladi?

Wolfspeed hozirda foyda keltirmaydi, ya’ni ijobiy Narx/Foyda (P/E) ko‘rsatkichi yo‘q. Investorlar odatda kompaniyani uning Narx/Sotuvlar (P/S) ko‘rsatkichi va uzoq muddatli o‘sish salohiyatiga asoslanib baholaydilar.
2024 yil oxiriga kelib, WOLFning P/S ko‘rsatkichi tarixiy cho‘qqilarga nisbatan sezilarli darajada siqilgan, bu esa EV qabul qilish sur’atlari va qisqa muddatli naqd pul sarfi bo‘yicha bozor xavotirlarini aks ettiradi. U ko‘pincha ON Semi kabi barqaror raqobatchilardan farqli baholash ko‘rsatkichida savdo qilinadi, chunki Wolfspeed SiC sohasida “faqat o‘sishga yo‘naltirilgan” aksiyadorlik sifatida ko‘riladi, diversifikatsiyalangan yarimo‘tkazgich ishlab chiqaruvchisi emas.

So‘nggi uch oy va o‘tgan yil davomida WOLF aksiyalari raqobatchilariga nisbatan qanday natija ko‘rsatdi?

O‘tgan yil davomida WOLF aksiyalari keng qamrovli yarimo‘tkazgich indeksi (SOX) va bevosita raqobatchilariga nisbatan sezilarli darajada past natija ko‘rsatdi. Umumiy chip sektori AI ta’siri tufayli ko‘tarilgan bo‘lsa-da, Wolfspeed Yevropa va Shimoliy Amerika EV bozorlaridagi sekinlashuv tufayli qiyinchiliklarga duch keldi.
Oxirgi 12 oyda aksiyalar 50% dan ortiq pasaydi, ON Semiconductor va STMicroelectronics kabi raqobatchilar esa nisbatan barqaror o‘zgaruvchanlikni boshdan kechirdi. Biroq, aksiyalar hukumat subsidiyalari e’lonlari va Mohawk Valley zavodidagi muvaffaqiyatli ishlab chiqarish bosqichlari ortidan keskin tiklanish davrlarini ko‘rsatdi.

Wolfspeedga ta’sir qiluvchi so‘nggi sanoat ijobiy va salbiy omillar bormi?

Ijobiy omillar: Asosiy rag‘bat AQSh CHIPS va Ilm-fan Qonunidan kelib chiqadi, u yaqinda Wolfspeedga Shimoliy Karolina va Nyu-Yorkdagi obyektlarini qo‘llab-quvvatlash uchun 750 million dollargacha to‘g‘ridan-to‘g‘ri moliyalashtirish berdi. Bundan tashqari, global miqyosda 800V EV arxitekturalariga uzoq muddatli o‘tish Wolfspeedning SiC texnologiyasiga foyda keltiradi.
Salbiy omillar: “EV qish” yoki elektr transport vositalari sotuvlarining sekinlashuvi Tier-1 avtomobil yetkazib beruvchilar orasida inventarizatsiya moslashuvlariga olib keldi. Bundan tashqari, kompaniya hozirda qayta tuzilish rejasi ustida ishlamoqda, jumladan, Durhamdagi eski qo‘lda boshqariladigan 150 mm fabrika yopilib, xarajat jihatdan samaraliroq 200 mm ishlab chiqarishga e’tibor qaratiladi.

Yaqinda yirik institutsional investorlar WOLF aksiyalarini sotib olishyaptimi yoki sotishyaptimi?

Institutsional egalik yuqori darajada qolmoqda, Vanguard Group, BlackRock va State Street kabi yirik kompaniyalar sezilarli pozitsiyalarni ushlab turishmoqda. Yaqinda taqdim etilgan hujjatlar aralash kayfiyatni ko‘rsatadi; ba’zi o‘sishga yo‘naltirilgan fondlar rentabellik kechikishi sababli ulushlarini kamaytirdi, boshqalari esa 2024 yil oktabrida e’lon qilingan 1,5 milliard dollarlik katta kapital infuziyasidan so‘ng ulushlarini oshirdi.
JANA Partners kabi faol investorlar ham ishtirok etmoqda, ular ilgari aktsiyadorlar qiymatini maksimal darajaga ko‘tarish uchun strategik ko‘rib chiqishni ilgari surgan, bu esa aksiyaning institutsional tiklanish o‘yinlari uchun maqsad ekanligini ko‘rsatadi.