Oppenheimer aksiyasi nima?

Oppenheimer Holdings, Inc. Biznes Ta'rifi

Oppenheimer Holdings, Inc. (NYSE: OPY) o'rta bozor investitsiya banki va to'liq xizmat ko'rsatadigan boylik boshqaruvi firmasi sifatida yetakchi hisoblanadi. Nyu-York shahrida joylashgan firma yuqori daromadli shaxslar, oilalar, korporativ rahbarlar va institutsional mijozlarga keng ko'lamli moliyaviy xizmatlar taqdim etadi. "Bulge Bracket" banklaridan farqli o'laroq, Oppenheimer shaxsiylashtirilgan, yuqori darajadagi xizmatni global moliyaviy institutning ilg'or resurslari bilan birlashtirishga ixtisoslashgan.

Biznes Modullari Batafsil

1. Xususiy Mijozlar Bo'limi (Boylik Boshqaruvi):
Bu firma eng katta segmenti bo'lib, umumiy daromadning taxminan 60-65% ini tashkil etadi. 2024 yil oxiri va 2025 yil boshiga kelib, Oppenheimer 120 milliard dollardan ortiq mijoz aktivlarini boshqaradi. Bo'lim moliyaviy rejalashtirish, nafaqaga chiqish xizmatlari, meros rejalashtirish va diskretsion portfel boshqaruvini AQSh bo'ylab 1,000 dan ortiq moliyaviy maslahatchilar tarmog'i orqali taqdim etadi.

2. Kapital Bozorlar (Investitsiya Bankchiligi va Institutsional Savdo):
Ushbu segment o'rta bozor kompaniyalariga (odatda korxona qiymati 100 milliondan 2 milliard dollargacha bo'lganlar) qaratilgan.
- Investitsiya Bankchiligi: M&A bo'yicha maslahatlar, aksiyalar va qarz kapitalini jalb qilish hamda qayta tuzish xizmatlarini taqdim etadi. Ular sog'liqni saqlash, texnologiya, energetika va iste'mol tovarlari kabi sohalarda faol ishlaydi.
- Institutsional Aksiyalar va Qattiq Daromad: Pensiya fondlari, xedj fondlar kabi institutsional investorlar uchun tadqiqot, savdo va treyding xizmatlarini taklif etadi. Oppenheimer Research 600 dan ortiq kompaniyalarni qamrab oladi, bu o'rta kapital bozorida sezilarli ustunlik beradi.

3. Aktivlarni Boshqarish:
Asosan Oppenheimer Asset Management (OAM) orqali faoliyat yuritib, firma o'ziga xos investitsiya strategiyalari, alternativ investitsiyalar (xususiy kapital va xedj fondlar) hamda ko'p boshqaruvchili portfellarga xizmat ko'rsatadi. Bu bo'lim boylik boshqaruvi bo'limining ishlab chiqarish dvigateli sifatida xizmat qiladi.

Biznes Modelining Xususiyatlari Umumiy Ko'rinishi

- Munosabatlarga Asoslangan: Firma yuqori hajmdagi tranzaksion chakana bank xizmatlari o'rniga uzoq muddatli munosabatlarga tayanadi.
- Integratsiyalashgan Platforma: Investitsiya bankchiligi bo'limi (bitim oqimi va IPO imkoniyatlarini yaratadi) bilan Xususiy Mijozlar Bo'limi (shu qimmatli qog'ozlar uchun tarqatish tarmog'ini ta'minlaydi) o'rtasidagi sinergiya yopiq aylanish zanjirini hosil qiladi.
- Past Kapital Talabi: Xizmatga asoslangan firma sifatida OPY tijorat banklariga nisbatan nisbatan yengil balansni saqlaydi, asosan to'lov va komissiya asosidagi daromadlarga e'tibor qaratadi.

Asosiy Raqobatbardosh Afzallik

- O'rta Bozor Dominanti: Goldman Sachs kabi gigantlar milliardlab dollarlik bitimlarga e'tibor qaratganida, Oppenheimer o'rta o'lchamdagi korxonalar uchun murakkab maslahatlar talab qilinadigan, ammo kichikroq bitim hajmlariga ega "borish joyi" maslahatchisi sifatida o'z o'rnini topgan.
- "Oppenheimer Research" Brendi: Firma aksiyalar bo'yicha tadqiqotlari kichik va o'rta kapital aksiyalariga qaratilganligi bilan doim yuqori baholanadi, bu esa S&P 500 tashqarisida "alpha" izlayotgan institutsional mijozlarni jalb qiladi.
- Maslahatchi Mustaqilligi: Oppenheimer moliyaviy maslahatchilarga o'z amaliyotlarini boshqarishda katta erkinlik beruvchi madaniyati bilan tanilgan, bu esa tajribali maslahatchilarni yuqori darajada ushlab turishga olib keladi.

So'nggi Strategik Yo'nalishlar

2024 yildagi yillik hisobotlar va 2025 yil birinchi chorak yangilanishlariga ko'ra, firma Raqamli Transformatsiyaga faol sarmoya kiritmoqda. Bu mijozlar uchun "Opco Mobile" ilovasini takomillashtirish va maslahatchilarga portfelni qayta muvozanatlash imkoniyatlarini aniqlashda AI asosidagi tahlillarni qo'llashni o'z ichiga oladi. Bundan tashqari, firma infratuzilma xarajatlari tendentsiyalaridan foydalanish uchun Jamoat Moliyasi va Soliqdan Ozod Qattiq Daromad bo'limlarini kengaytirmoqda.

Oppenheimer Holdings, Inc. Rivojlanish Tarixi

Oppenheimer tarixi strategik sotib olishlar va chidamlilik hikoyasidir, kichik brokerlikdan turli moliyaviy gigantga aylanish jarayoni.

Rivojlanish Bosqichlari

1. Asos solish va dastlabki o'sish (1950-yillar - 1970-yillar):
Firmaning zamonaviy shakli 1950 yilda Oppenheimer & Co. sheriklik sifatida tashkil etilganidan boshlanadi. U agressiv tadqiqotlar va ixtisoslashgan investitsiya strategiyalari bilan obro' qozongan.

2. Kanada aloqasi va Fahnestock birlashuvi (1980-yillar - 2002):
1980-yillarda firma bir nechta egalik o'zgarishlaridan o'tdi. 2003 yilda Fahnestock Viner Holdings, 1881 yildan boshlangan ildizlari bo'lgan Kanadaga asoslangan firma, Oppenheimer & Co. ning xususiy mijozlar va aktivlarni boshqarish bo'limlarini CIBC World Markets dan sotib oldi. Birlashgan tashkilot oxir-oqibat Oppenheimer Holdings, Inc. nomini oldi.

3. Diversifikatsiya va kengayish (2003 - 2018):
Birlashuvdan so'ng, firma kapital bozorlaridagi ishtirokini kengaytirishga e'tibor qaratdi. 2008 yil moliyaviy inqirozidan hukumat yordamisiz muvaffaqiyatli o'tib, konservativ risk boshqaruvi obro'sini mustahkamladi. 2015 yilda firma texnologiya va sog'liqni saqlash investitsiya bankchiligi jamoalarini sezilarli darajada kuchaytirdi.

4. Zamonaviylashtirish va institutsional kuch (2019 - hozirgi vaqt):
Prezident va bosh direktor Albert G. Lowenthal rahbarligida firma to'lov asosidagi daromad modeliga o'tdi. 2024 yilga kelib, firma aktivlarni boshqarish hajmida rekord darajaga erishdi, bu esa aksiyalar bozorining o'sishi va moliyaviy texnologiyalar vositalarining boylik boshqaruvi platformasiga muvaffaqiyatli integratsiyasi bilan bog'liq.

Muvaffaqiyat omillari va qiyinchiliklar

Muvaffaqiyat omillari: Konservativ balans boshqaruvi va "mijoz birinchi" madaniyati firmaga ko'plab raqobatchilarining bozor sikllarida omon qolish imkonini berdi. O'rta bozorga qaratilganligi uni "Katta To'rtlik" banklarining katta marketing byudjetlari ostida bevosita bosimga tushishdan himoya qiladi.
Qiyinchiliklar: Ko'plab butik firmalar kabi, Oppenheimer ham iste'dod uchun kuchli raqobatga duch kelmoqda. Regulyator xarajatlari va nol komissiyali "robo-maslahatchilar" ning o'sishi an'anaviy komissiya asosidagi marjalarni bosim ostiga qo'ydi, bu esa firmani tezroq maslahat to'lovlari modellari tomon yo'naltirishga majbur qilmoqda.

Sanoat Ta'rifi

Oppenheimer Investitsiya Bankchiligi va Brokerlik Sanoatida faoliyat yuritadi, bu soha kapital ta'minotchilari (investorlar) va kapital izlovchilar (korporatsiyalar/hukumatlar) o'rtasidagi asosiy vositachilikni amalga oshiradi.

Sanoat Tendentsiyalari va Rivojlantiruvchi Omillar

- Maslahatga (to'lov asosida) o'tish: Sanoat tranzaksiya asosidagi komissiyalardan aktiv asosidagi to'lovlarga o'tmoqda, bu esa barqaror va oldindan ko'riladigan daromad oqimlarini ta'minlaydi.
- Konsolidatsiya: Texnologiya va muvofiqlik xarajatlarining oshishi sababli kichik broker-dilerlar katta tashkilotlar tomonidan sotib olinmoqda.
- Xususiy Bozorlarning Kengayishi: "Xususiy Boylik" ning "Xususiy Kapital"ga kirishi ortib bormoqda, Oppenheimer kabi firmalar esa bu jarayonda kalit rol o'ynaydi.

Raqobat Muhiti

Sanoat uch darajaga bo'lingan:

Oppenheimer Sanoatdagi Holati

Oppenheimer O'rta Bozorning Yuqori Darajali Mutaxassisi sifatida tanilgan. U JP Morgan kabi katta kapitalga ega bo'lmasa-da, o'rta bozor M&A bitim hajmi bo'yicha doimiy ravishda eng yaxshi 20 talikka kiradi va ko'pincha shahar obligatsiyalarini chiqarish hamda o'rta kapital aksiyalari tadqiqotida "eng yaxshi o'nlik" firmalardan biri sifatida tilga olinadi. 2024 yil sanoat ma'lumotlariga ko'ra, Oppenheimer Wall Streetda o'z o'lchamidagi kam sonli mustaqil, xodimlar manfaatlariga mos keladigan firmalardan biri bo'lib qolmoqda, bu esa uni katta, shaxsiy bo'lmagan bank konglomeratlaridan ehtiyot bo'lgan mijozlar uchun noyob "mustaqil" brend identifikatsiyasiga ega qiladi.

Oppenheimer Holdings, Inc. Moliyaviy Sog‘lomlik Reytingi

Oppenheimer Holdings, Inc. (OPY) barqaror moliyaviy profilga ega bo‘lib, kuchli likvidlikni namoyish etadi, ammo kompensatsiya bilan bog‘liq xarajatlar va bozor o‘zgaruvchanligidan o‘rtacha bosim ostida. 2024 yil 31 dekabrda tugagan moliyaviy yil va 2025 yilning 1-3-choragi ko‘rsatkichlariga asoslanib, kompaniya sezilarli daromad o‘sishini va mustahkam balans varaqasini ko‘rsatmoqda.

Eslatma: Moliyaviy sog‘lomlik rekord darajadagi Boshqarilayotgan Aktivlar (AUM) va kuchli Kapital Bozorlar ko‘rsatkichlari bilan mustahkamlangan, ammo Altman Z-balli qarz darajasini o‘zgaruvchan operatsion naqd oqimlarga nisbatan doimiy nazorat qilish zarurligini ko‘rsatadi.

Oppenheimer Holdings, Inc. Rivojlanish Potentsiali

Strategik Rahbarlik O‘tkazilishi

2025 yil 5 mayda kompaniya uzoq muddatli rejalashtirilgan rahbarlik almashuvini muvaffaqiyatli amalga oshirdi. Robert S. Lowenthal Albert G. Lowenthal o‘rniga CEO va Prezident lavozimiga tayinlandi. Bu o‘zgarish zamonaviylashtirish uchun asosiy turtki sifatida ko‘rilmoqda, yangi rahbarlik Investitsiya Bankchiligi va strategik innovatsiyalar sohasida chuqur tajribaga ega bo‘lib, kompaniyani texnologiyaga asoslangan boylik boshqaruvi yechimlariga yo‘naltirishni maqsad qilgan.

Bozor Momentum va Yangi Biznes Turtkilari

Kompaniya Aktsiyadorlik Kapital Bozorlari (ECM) va M&A faoliyatining tiklanishidan foydalanmoqda. 2025 yil 3-choragida Investitsiya Bankchiligi daromadi yil davomida 48,5% o‘sdi. Bundan tashqari, 2024-2025 yil rejasida Shaxsiy Mijozlar va Aktivlarni Boshqarish segmentlarini yagona Boylik Boshqaruvi bo‘limiga birlashtirish ko‘zda tutilgan bo‘lib, bu kesishma savdo imkoniyatlarini va operatsion samaradorlikni oshirishga qaratilgan.

Boshqarilayotgan Aktivlar (AUM) O‘sishi

2025 yil oxirida Oppenheimer rekord darajadagi Boshqarilayotgan Aktivlar (AUA) taxminan 143,3 milliard dollar va to‘lov asosidagi AUM 55,2 milliard dollarni e’lon qildi. To‘lov asosidagi takrorlanuvchi daromadga o‘tish tranzaksion komissiyalar va institutsional savdolar tsiklikligiga nisbatan barqarorroq himoya taqdim etadi.

Oppenheimer Holdings, Inc. Kompaniya Afzalliklari va Xavflari

Afzalliklar (O‘sish holati)

• Kuchli Daromad Yo‘nalishi: 2024 yil to‘liq daromadi 14,7% o‘sib, 1,4 milliard dollarga yetdi, EPS esa 2,81 dollardan 6,91 dollarga ko‘tarildi, bu yuqori operatsion leverage ni aks ettiradi.
• Jiddiy Dividend va Aksiyalarni Qaytarish: Kompaniya doimiy ravishda aksiyadorlarga qiymat qaytaradi, yaqinda choraklik 0,18 dollar dividend va 2025 yil oxirida maxsus 1,00 dollar dividend to‘ladi.
• Chuqur Sektor Tajribasi: Ayniqsa Yarimo‘tkazgichlar va Sun’iy Intellekt kabi yuqori o‘sish sektorlarida kuchli pozitsiyalari tadqiqot va savdo bo‘limlariga sezilarli investitsiya oqimlarini jalb qilish imkonini beradi.
• Jozibali Baholash: Ko‘pincha kitob qiymatidan chegirmada savdo qilinadi (P/B ~0,77x-0,91x), bu Raymond James kabi yirik raqobatchilarga nisbatan "chuqur qiymat" imkoniyatini taqdim etadi.

Xavflar (Pasayish holati)

• Yuqori Kompensatsiya Sezuvchanligi: Rentabellik kompaniyaning o‘z aksiyalari narxiga juda bog‘liq, chunki majburiyatga asoslangan kompensatsiya mukofotlari 2024 yil 4-choragi va 2025 yil natijalariga o‘nlab million dollar zarar yetkazdi.
• Hajm Kamchiligi: AUM taxminan 100-140 milliard dollar atrofida bo‘lib, Oppenheimer LPL Financial yoki Stifel kabi "gigantlar"ga nisbatan ancha kichik, bu qimmat texnologik infratuzilmalarga sarmoya kiritish imkoniyatlarini cheklaydi.
• Daromadlarning O‘zgaruvchanligi: Daromadning katta qismi hali ham Kapital Bozorlar (maslahat va savdo)dan kelib chiqadi, bu bozor pasayishi yoki past foiz stavkalari davrida keskin kamayishi mumkin.
• Naqd Pul Oqimining O‘zgaruvchanligi: Operatsion naqd pul oqimi 2025 yil boshida ishchi kapital va qarzlarni boshqarishdagi o‘zgarishlar sababli salbiyga aylangan va o‘zgaruvchanlik ko‘rsatmoqda.

Tahlilchilar Oppenheimer Holdings, Inc. va OPY aksiyalarini qanday baholashadi?

2026-yil boshida tahlilchilarning Oppenheimer Holdings, Inc. (OPY) ga bo‘lgan munosabati kapital bozorlarining tsiklik tabiati bilan chegaralangan "qiymatga asoslangan qadrlash"ni aks ettiradi. O‘rta bozor investitsiya banki va boylik boshqaruvi firmasi sifatida Oppenheimer bitimlar faolligining tiklanishi va to‘lov asosidagi mijoz aktivlarining barqaror o‘sishidan sezilarli darajada foyda ko‘radi deb hisoblanadi.

Kompaniya "Bulge Bracket" banklarining keng tahlilchi qamrovi yo‘qligiga qaramay, maxsus firmalar va institutsional investorlar ushbu aksiyani kuzatib, uning mustahkam balans varaqasi va jozibador bahosini ta’kidlaydilar. Quyida tahlilchilarning batafsil fikri keltirilgan:

1. Kompaniyaga oid institutsional asosiy fikrlar

Barqaror Boylik Boshqaruvi Mexanizmi: Tahlilchilar Oppenheimerning Boylik Boshqaruvi segmentini doimiy ravishda maqtaydilar, u takrorlanuvchi to‘lov daromadlarining barqaror asosini ta’minlaydi. Mijoz Aktivlari Boshqaruvi ostida (AUM) 2025-yil oxiri va 2026-yil boshida rekord darajalarga yetgani sababli, firma boylik o‘tish tendentsiyasini samarali ushlayapti deb hisoblanadi.

Kapital Bozorlarining Tiklanishi: Bozor mutaxassislari Oppenheimerning Investitsiya Banki bo‘limi 2026-yilgi "IPO muzlashining erishi" uchun yaxshi joylashganligini qayd etishadi. Yuqori foiz stavkalari davridan so‘ng, so‘nggi pul-kredit siyosatining barqarorlashuvi tahlilchilarga maslahat haqlarida ikki xonali o‘sishni prognoz qilishga imkon berdi, ayniqsa sog‘liqni saqlash va texnologiya sohalarida, bu yerda firma chuqur tajribaga ega.

Operatsion Leverage va Samaradorlik: Tahlilchilar uchun muhim nuqta firma samaradorlik ko‘rsatkichining yaxshilanishidir. Maslahatchilar uchun raqamli platformalarga sarmoya kiritish va xodimlar sonini intizomli nazorat qilish orqali Oppenheimer bozor o‘sish davrlarida marjalarni sezilarli darajada kengaytirishga qodirligini ko‘rsatdi.

2. Aksiya Reytinglari va Baholash

OPYni qamrab olgan butik tadqiqot firmalari va institutsional bo‘limlar orasida konsensus asosan "Sotib olish" yoki "Yaxshiroq Natija" bo‘lib qolmoqda, bu asosan uning tengdoshlariga nisbatan baholash ko‘rsatkichlari bilan bog‘liq.

Reyting Taqsimoti: Qamrov ixcham, ammo ijobiy nuqtai nazarga ega. Aksiya bo‘yicha faol modellarni yuritayotgan tahlilchilarning taxminan 80%i "Sotib olish" reytingini taklif qiladi, aksiyaning tarixiy ravishda Kitob Qiymatiga nisbatan chegirma bilan savdo qilinishini ta’kidlaydi.

Ma’lumotnoma Narxi Taxminlari:
O‘rtacha Maqsad Narxi: Tahlilchilar 2026-yil uchun $65.00 dan $72.00 gacha bo‘lgan median maqsad narxini belgilashgan, agar firma o‘z aksiyalarini qayta sotib olish dasturini davom ettirsa, joriy savdo darajalaridan sezilarli darajada yuqoriga ko‘tarilish ehtimoli mavjud.
Baholash Ko‘rsatkichlari: Ko‘plab tahlilchilar OPY ko‘pincha Narx-foyda (P/E) koeffitsienti 6x–8x oralig‘ida savdo qilinishini ta’kidlaydilar, bu moliyaviy xizmatlar sektori o‘rtacha 12x ga nisbatan "past baholangan" deb hisoblanadi va sezilarli xavfsizlik marjasini taqdim etadi.

3. Tahlilchilar tomonidan aniqlangan xavflar ("Bo‘ri" holati)

Ijobiy momentumga qaramay, tahlilchilar investorlarni Oppenheimer biznes modeliga xos ayrim salbiy omillar haqida ogohlantiradilar:

Bozor sezgirligi: O‘rta darajadagi o‘yinchi sifatida Oppenheimer daromadlari bozor o‘zgaruvchanligiga juda sezgir. S&P 500 indeksining kutilmaganda pasayishi AUM asosidagi to‘lovlarni tezda kamaytirishi va IPO portfelini muzlatib qo‘yishi mumkin, bu tahlilchilar tomonidan narx maqsadlariga asosiy xavf sifatida ko‘riladi.

Regulyatorlik va Moslashuv Xarajatlari: Tahlilchilar moliyaviy sektorda "biznes yuritish xarajatlari"ning oshishini kuzatib boradilar. SEC va FINRA tomonidan raqamli kommunikatsiyalar va fidusiar standartlarga oid doimiy nazorat doimiy sarmoyani talab qiladi, bu o‘rta kompaniyalarning sof foydasiga katta ta’sir ko‘rsatishi mumkin, katta raqobatchilarga nisbatan.

Iqtidorni Saqlab Qolish: Boylik boshqaruvi raqobatbardosh muhitida "iqtidor uchun kurash" xavf bo‘lib qolmoqda. Tahlilchilar maslahatchilarning saqlanish darajasini yaqindan kuzatib boradilar, chunki yuqori daromad keltiruvchi jamoalarning mustaqil RIAlarga (Registered Investment Advisors) ketishi uzoq muddatli daromad o‘sishiga ta’sir qilishi mumkin.

Xulosa

Wall Streetdagi asosiy fikr shuki, Oppenheimer Holdings, Inc. moliyaviy xizmatlar sektoridagi "yashirin qimmatbaho tosh" hisoblanadi. Tahlilchilar ushbu aksiyani kapital bozorlarining tiklanishiga ta’sir ko‘rsatishni istagan, ammo yirik banklarga xos bo‘lgan premiumni to‘lamoqchi bo‘lmagan investorlar uchun ajoyib imkoniyat deb bilishadi. Mustahkam dividend daromadi va faol aksiyalarni qayta sotib olish strategiyasi bilan OPY 2026-yil o‘rtalaridagi moliyaviy siklga kirishda jozibador qiymat taklifi bo‘lib qolmoqda.

Oppenheimer Holdings, Inc. (OPY) Bo‘lishi Mumkin Bo‘lgan Savollar

Oppenheimer Holdings, Inc. uchun asosiy investitsiya yutuqlari nimalardan iborat va uning asosiy raqobatchilari kimlar?

Oppenheimer Holdings, Inc. (OPY) o‘rta bozor investitsiya banki va to‘liq xizmat ko‘rsatuvchi broker-dealer hisoblanadi. Uning asosiy investitsiya yutuqlari orasida moliyaviy boshqaruv, kapital bozorlar va aktivlarni boshqarish sohalarida diversifikatsiyalangan daromad oqimi hamda yuqori likvidlikka ega mustahkam balans mavjud. Kompaniya uzoq yillardan beri dividendlar va agressiv aksiyalarni qayta sotib olish orqali aksiyadorlarga qiymat qaytarib kelmoqda.
Asosiy raqobatchilar sifatida boshqa o‘rta darajadagi investitsiya banklari va moliyaviy xizmat ko‘rsatuvchi kompaniyalar, jumladan Stifel Financial Corp (SF), Raymond James Financial (RJF), Piper Sandler Companies (PIPR) va Houlihan Lokey (HLI) ko‘rsatiladi.

Oppenheimer’ning so‘nggi moliyaviy ko‘rsatkichlari sog‘lommi? Daromad, sof foyda va qarz darajalari qanday?

2023-yil 3-chorak va dastlabki 2023-yil to‘liq yili hisobotlariga ko‘ra, Oppenheimer bozor o‘zgaruvchanligiga qaramay barqaror moliyaviy natijalarni qayd etdi. 2023-yil 3-choragida kompaniya 334,6 million dollar daromad ko‘rsatdi, bu 2022-yilning mos davriga nisbatan 13,5% o‘sishni anglatadi. Chorak uchun sof foyda 14,1 million dollar yoki aksiya boshiga 1,29 dollarni tashkil etdi.
Kompaniya konservativ qarz profilini saqlab qolmoqda va yuqori tartibga soluvchi kapitalni ushlab turishga e’tibor qaratmoqda. 2023-yil oxirida uning aksiyadorlar kapitali taxminan 830 million dollar atrofida barqaror bo‘lib, bozor pasayishlariga qarshi kuchli zaxira yaratmoqda.

Hozirgi OPY aksiyalarining bahosi yuqorimi? P/E va P/B ko‘rsatkichlari sanoat bilan qanday solishtiriladi?

2024-yil boshida OPY aksiyalari ko‘plab tahlilchilar tomonidan moliyaviy sektor bo‘yicha kengroq indeksga nisbatan jozibador baholangan. Aksiya odatda Narx/Foyda (P/E) ko‘rsatkichi bo‘yicha 7x dan 9x gacha savdolashadi, bu S&P 500 o‘rtacha ko‘rsatkichidan va ko‘plab yirik kompaniyalardan ancha past. Uning Narx/Buk (P/B) ko‘rsatkichi ko‘pincha 0,5x dan 0,7x gacha bo‘lib, bu aksiyaning o‘zining ichki buk qiymatiga nisbatan past baholanganligini ko‘rsatadi, ayniqsa investitsiya banki sanoatining o‘rtacha 1,2x P/B ko‘rsatkichiga nisbatan.

OPY aksiyalarining narxi so‘nggi uch oy va bir yil ichida qanday o‘zgarish ko‘rsatdi? U o‘z tengdoshlaridan ustun keldimi?

So‘nggi bir yil ichida OPY barqaror tiklanishni ko‘rsatdi, bu esa aksiyalar bozorining tiklanishi va foiz stavkalarining barqarorlashishidan foyda oldi. 2022-yil va 2023-yil boshida Investitsiya Banki (IB) faoliyatining sekinlashuvi tufayli qiyinchiliklarga duch kelgan bo‘lsa-da, aksiya yaqinda S&P 500 Moliyaviy Indeksi bilan yaqin kuzatildi. So‘nggi uch oy ichida aksiya moliyaviy boshqaruv segmentidagi kutilganidan yuqori daromadlar tufayli ijobiy momentumga ega bo‘ldi, ko‘pincha kichik butik firmalardan ustun bo‘ldi, ammo yuqori foiz marjalari orqali ko‘proq foyda olgan mega-kap banklardan orqada qoldi.

Oppenheimerga ta’sir qiluvchi so‘nggi sanoat ijobiy va salbiy omillar bormi?

Ijobiy omillar: Foiz stavkalarining barqarorlashuvi va AQSh iqtisodiyotida "yumshoq qo‘nish" ehtimoli qo‘shilish va sotib olish (M&A) faoliyati hamda aksiyalarni chiqarishning o‘sishiga turtki berdi, bu esa Oppenheimerning Kapital Bozorlar bo‘limiga foyda keltiradi. Bundan tashqari, yuqori foiz stavkalari mijozlarning naqd pul balanslaridan foiz daromadlarini oshirdi.
Salbiy omillar: Moliyaviy xizmatlar sohasidagi doimiy tartibga soluvchi nazorat va obligatsiya bozorlaridagi potentsial o‘zgaruvchanlik xavfli omillar bo‘lib qolmoqda. Har qanday sezilarli iqtisodiy pasayish savdo hajmlarining kamayishiga va aktivlarni boshqarish to‘lovlarining o‘sish sur’atining sekinlashishiga olib kelishi mumkin.

So‘nggi paytlarda institutsional investorlar OPY aksiyalarini sotib olishyaptimi yoki sotishyaptimi?

Oppenheimer Holdings yuqori darajada ichki mulkchilikka ega (Fischel oilasi tomonidan boshqariladi), bu boshqaruv manfaatlarini aksiyadorlar bilan muvofiqlashtiradi. So‘nggi 13F hisobotlari institutsional mulkchilik taxminan 45-50% darajada barqaror ekanligini ko‘rsatmoqda. Muhim institutsional egalarga BlackRock Inc. va Vanguard Group kiradi, ular indeks fondlari orqali pozitsiyalarini barqaror saqlab kelmoqda. So‘nggi choraklarda kompaniyaning past P/B ko‘rsatkichi va barqaror dividend daromadi tufayli kichik kapitalizatsiyali qiymat fondlari tomonidan oz miqdorda sof xaridlar kuzatilmoqda.