Albertsons aksiyasi nima?

Albertsons Companies, Inc. Biznes Ta'rifi

Albertsons Companies, Inc. (NYSE: ACI) AQShdagi eng yirik oziq-ovqat va dorixona chakana sotuvchilaridan biri bo‘lib, zaruriy chakana savdo sohasida yetakchi hisoblanadi. 2023 moliyaviy yilining oxirigacha va 2024 yilga kirib, kompaniya 34 shtat va Kolumbiya okrugi bo‘ylab keng tarmoqni saqlab qolmoqda.

Biznes Umumiy Ma'lumot

Albertsons ko‘p brendli, ko‘p kanalli oziq-ovqat va dorixona chakana savdo tarmog‘ini boshqaradi. Kompaniyaning asosiy vazifasi yuqori sifatli yangi oziq-ovqat mahsulotlari, dorixona xizmatlari va umumiy tovarlarni "mahalliy darajada ajoyib, milliy darajada kuchli" strategiyasi orqali taqdim etishdir. 2024 yil 24 fevral holatiga ko‘ra, Albertsons 2,269 ta chakana oziq-ovqat va dorixona do‘konlari, 1,725 ta dorixonalar, 405 ta yonilg‘i markazlari, 22 ta maxsus taqsimlash markazlari va 19 ta ishlab chiqarish korxonalarini boshqaradi.

Biznes Modullari Batafsil

1. Chakana Oziq-ovqat va Yangi Mahsulotlar: Bu asosiy daromad manbai hisoblanadi. Albertsons "Yangi" bo‘limlariga (meva-sabzavot, go‘sht, deli va nonvoyxona) e'tibor qaratadi, ular do‘konlarga keluvchilar oqimining katta qismini tashkil qiladi. Kompaniya quyidagi mashhur brendlar ostida faoliyat yuritadi: Albertsons, Safeway, Vons, Jewel-Osco, Shaw's, Acme, Tom Thumb, Randall's, United Supermarkets, Pavilions, Star Market, Haggen, Carrs, Kings Food Markets va Balducci’s Food Lovers Market.
2. Dorixona va Sog‘liqni Saqlash: 1,700 dan ortiq dorixonalar bilan sog‘liqni saqlash xizmatlari muhim mijoz oqimini ta'minlaydi. Ular retsept bo‘yicha dori-darmonlar, emlashlar (shu jumladan COVID-19 va gripp kuchaytirgichlari) va sog‘liq bo‘yicha maslahatlar beradi, bu esa kundalik oziq-ovqat xaridiga sog‘liqni saqlashni integratsiya qiladi.
3. O‘z Brendlari (Xususiy Yorliq): Albertsons kuchli xususiy yorliq portfeliga ega, jumladan Signature SELECT, Lucerne, O Organics va Open Nature. 2023 moliyaviy yilida O‘z Brendlarining ulushi taxminan 25% ni tashkil etdi, bu milliy brendlarga nisbatan yuqori marjalar va mijoz sadoqatini oshiradi.
4. Raqamli va Omni-kanal: Ushbu modul DriveUp & Go (yo‘l chetidan olish), uyga yetkazib berish va "for U" sodiqlik dasturini qamrab oladi. Raqamli savdo doimiy ikki xonali o‘sishni ko‘rsatmoqda, buni yagona mobil ilova va ilg‘or chakana media tarmog‘i (Albertsons Media Collective) qo‘llab-quvvatlaydi.

Biznes Modelining Xususiyatlari

Mahalliy Dominantlik: Milliy zanjirga o‘xshab barchaga bir xil yondashuv emas, Albertsons mahalliy bo‘limlarga mahalliy ta'mlarga mos assortimentni moslashtirish imkonini beradi, shu bilan birga milliy miqyosda xarid va texnologiyadan foydalanadi.
Yuoqri Saqlash: "for U" sodiqlik dasturida 2023 yil 4-choragida 39 milliondan ortiq a'zo mavjud bo‘lib, shaxsiylashtirilgan marketing uchun boy ma'lumotlar bazasini yaratadi.
Vertikal Integratsiya: 19 ta ishlab chiqarish korxonasi (sut mahsulotlari, nonvoyxona va boshqalar) va keng taqsimlash tarmog‘iga egalik qilish orqali kompaniya ko‘proq marja oladi va ta'minot zanjiri barqarorligini ta'minlaydi.

Asosiy Raqobatbardosh Afzallik

Eng yaxshi Ko‘chmas Mulk: Do‘konlarning aksariyati zich aholi yashaydigan shahar atroflaridagi yuqori harakatlanishli "birinchi va asosiy" joylarda joylashgan bo‘lib, yangi raqobatchilar uchun takrorlash qiyin.
Portfel Diversifikatsiyasi: Premium (Pavilions, Balducci’s) va qiymatga yo‘naltirilgan brendlar aralashmasi kompaniyaga turli iste'molchi segmentlarini qamrab olish imkonini beradi.
Ma'lumot Ekotizimi: Albertsons Media Collective xaridor ma'lumotlarini yuqori marjali reklama daromadiga aylantiradi, bu jismoniy mahsulotlardan tashqari ikkinchi daromad oqimini yaratadi.

So‘nggi Strategik Yo‘nalish

Kompaniya hozirda "Mijozlar uchun Hayot" strategiyasiga e'tibor qaratmoqda, bunda ustuvor vazifalar:
- Raqamli Faollikni Chuqurlashtirish: Chakana media tarmog‘ini kengaytirish va raqamli kuponlarni ko‘proq ishlatishni oshirish.
- Ta'minot Zanjirini Modernizatsiya Qilish: Yetkazib berish samaradorligini oshirish uchun avtomatlashtirilgan mikro-fulfillment markazlariga (MFC) sarmoya kiritish.
- Birlashma Integratsiyasi: 2024 yilda tartibga soluvchi tekshiruvlar va huquqiy muammolarga duch kelayotgan bo‘lsa-da, The Kroger Co. bilan taklif qilingan birlashma Walmart va Amazon bilan raqobatlashishga qodir yagona subyekt yaratishga qaratilgan asosiy strategik mavzu hisoblanadi.

Albertsons Companies, Inc. Rivojlanish Tarixi

Albertsons tarixi tez o‘sish, parchalanish davri va zamonaviy katta konsolidatsiya davridan iborat hikoyadir.

Rivojlanish Bosqichlari

1. Tashkil etilishi va Mintaqaviy O‘sish (1939 - 1969):
1939 yilda Joe Albertson Idaho shtatining Boise shahrida birinchi Albertsons do‘konini ochdi. Bu o‘sha davr uchun inqilobiy bo‘lib, "qo‘shimcha" xizmatlar, masalan, yangi nonvoyxona va popkorn mashinasini o‘z ichiga olgan. 1960-yillarning oxiriga kelib, kompaniya G‘arbiy AQSh bo‘ylab kengaydi va 1959 yilda ommaga ochiq kompaniyaga aylandi.

2. Milliy Kengayish va Safeway Birlashuvi (1970 - 1999):
Albertsons agressiv sotib olishlar orqali milliy gigantga aylandi. Ushbu davrning cho‘qqisi 1999 yilda American Stores (Jewel-Osco va Acme egasi) ni sotib olishi bo‘lib, bu vaqtinchalik Albertsonsni AQShdagi eng yirik oziq-ovqat va dorixona chakana sotuvchisi qildi.

3. Inqiroz va Parchalanish (2000 - 2006):
Birlashma integratsiyasi muammolari va Walmartdan kuchaygan raqobat moliyaviy qiyinchiliklarga olib keldi. 2006 yilda kompaniya ikkiga bo‘linib, SuperValu "premier" do‘konlarni sotib oldi, Cerberus Capital Management boshchiligidagi konsortsium (AB Acquisition LLC sifatida) esa past samarali do‘konlarni sotib oldi.

4. Cerberus Davri va Qayta Birlashtirish (2006 - 2020):
Cerberus past samarali do‘konlarni tizimli ravishda yaxshiladi. 2013 yilda ular SuperValudan qolgan Albertsons do‘konlarini qayta sotib oldi. 2015 yilda Albertsons $9.2 milliard qiymatdagi bitim bilan Safeway ni sotib olib, bugungi gigantni yaratdi. Kompaniya 2020 yil iyun oyida yana ommaviy bozorga (NYSE) qaytdi.

5. Zamonaviy Transformatsiya va Birlashma Harakatlari (2021 - Hozirgi Vaqt):
CEO Vivek Sankaran boshchiligida kompaniya "raqamli birinchi" yo‘nalishga o‘tdi. 2022 yil oktabrda Kroger Albertsonsni taxminan $24.6 milliardga sotib olish bo‘yicha kelishuvni e'lon qildi. 2024 yil boshida ushbu birlashma FTC va shtat prokurorlari tomonidan qattiq tekshiruvdan o‘tmoqda.

Muvaffaqiyatlar va Qiyinchiliklar

Muvaffaqiyat omillari: Xususiy kapital mablag‘larini samarali qayta tuzish uchun ishlatish; mintaqaviy brendlarni muvaffaqiyatli sotib olish; pandemiya davrida dorixona biznesiga kuchli e'tibor.
Qiyinchiliklar: Turli sotib olishlardan keyingi katta qarz yuklari; Aldi va Costco kabi an'anaviy bo‘lmagan chakana sotuvchilardan kuchli narx bosimi; va Kroger birlashmasi bo‘yicha davom etayotgan tartibga soluvchi to‘siqlar.

Sanoat Ta'rifi

Albertsons AQSh Oziq-ovqat Chakana Savdo (Grocery) Sanoatida faoliyat yuritadi, bu katta hajmli, ammo past marjali sektor bo‘lib, yaqinda sezilarli raqamli transformatsiyadan o‘tgan.

Sanoat Trendlar va Turtki

1. Omni-kanalga O‘tish: Xaridorlar endi do‘konda xarid qilish va ilova orqali yetkazib berish o‘rtasida muammosiz o‘tishni kutmoqda. AQSh oziq-ovqat bozorida raqamli savdo 2026 yilga kelib umumiy savdoning 20% dan oshishi kutilmoqda.
2. Inflyatsiya va Qiymat Qidirish: Doimiy oziq-ovqat inflyatsiyasi iste'molchilarni xususiy brendlar (O‘z Brendlar) va sodiqlik dasturlariga yo‘naltirmoqda, bu esa xarajatlarni tejashga yordam beradi.
3. Chakana Media: Chakana sotuvchilar reklama agentliklariga aylanmoqda. Birlamchi ma'lumotlardan foydalanib CPG (Iste'molga mo‘ljallangan tovarlar) kompaniyalariga reklama sotish yuqori o‘sish va yuqori marjali trend hisoblanadi.

Raqobat Muhiti

Sanoat an'anaviy chakana sotuvchilar, ommaviy savdo tarmoqlari va qattiq chegirmali do‘konlarga bo‘lingan.

Sanoat Holati va O‘rni

Albertsons AQShdagi ikkinchi eng yirik an'anaviy supermarket zanjiri hisoblanadi (Krogerdan keyin). Walmartning ulkan ko‘lamiga ega bo‘lmasa-da, u faoliyat yuritayotgan metropoliten hududlarning 68% da "1- yoki 2-raqamli" bozor ulushini saqlab qolmoqda.

Asosiy Ma'lumotlar (2023 moliyaviy yil natijalari):
- Toza Savdo: 79,2 milliard dollar (2024 yil fevralda tugagan moliyaviy yil).
- Identik Savdo O‘sishi: 3,0% (yonilg‘i hisobga olinmagan).
- Raqamli Savdo O‘sishi: yilma-yil 22% o‘sish.
- Toza Daromad: 1,3 milliard dollar.

Xulosa qilib aytganda, Albertsons barqaror naqd pul oqimiga ega yetuk chakana sotuvchi bo‘lib, hozirda strategik burilish nuqtasida turibdi, potensial mega-birlashmani boshqarayotgan va raqamli hamda sodiqlik platformalarini agressiv ravishda modernizatsiya qilib, tobora texnologiyaga asoslangan oziq-ovqat bozorida raqobatlashmoqda.

Albertsons Companies, Inc. moliyaviy sog'lig'i balli

2024 moliyaviy yilining so'nggi moliyaviy ma'lumotlari (2025 yil 22 fevralda tugagan) va 2025 moliyaviy yilining dastlabki hisobotlariga asoslanib, Albertsons Companies, Inc. (ACI) barqaror moliyaviy profilni namoyish etadi, bu raqamli o'sishning kuchli bo'lishi va intizomli kapital boshqaruvi bilan tavsiflanadi, ammo mahsulot tarkibining o'zgarishi natijasida marja bosimi mavjud.

Umumiy moliyaviy sog'liq balli: 81 / 100 ⭐️⭐️⭐️⭐️

ACI rivojlanish salohiyati

1. "Mijozlar umr bo'yi" strategiyasi va raqamli ekotizim

Albertsons an'anaviy oziq-ovqat chakana sotuvchisidan texnologiyaga asoslangan chakana sotuvchiga o'tmoqda. Uning "Mijozlar umr bo'yi" strategiyasi to'rtta raqamli ustunga tayangan: sodiqlik, elektron tijorat, dorixona va Albertsons Media Collective. Raqamli savdo hozirda umumiy oziq-ovqat daromadining 8% dan ortig'ini tashkil etadi, bu yuqori marjali ma'lumot oqimini taqdim etib, maqsadli reklama va shaxsiylashtirilgan takliflarni amalga oshirish imkonini beradi.

2. Rahbarlik almashinuvi va operatsion uzluksizlik

Vivek Sankaran nafaqaga chiqqanidan so'ng, Susan Morris (sobiq COO) 2025 yil 1 maydan boshlab bosh direktor lavozimini egalladi. Bu ichki merosxo'rlik kompaniyaning joriy transformatsiya yo'l xaritasini davom ettirishga sodiqligini bildiradi, ayniqsa keyingi uch yil ichida ta'minot zanjiri avtomatlashtirish va sun'iy intellektga asoslangan samaradorlik orqali 1,5 milliard dollar mahsuldorlik tejashga qaratilgan.

3. O'z brendlarini kengaytirish (Own Brands)

ACI ning eng kuchli katalizatorlaridan biri uning Own Brands portfeli hisoblanadi. Hozirgi savdo ulushi 25% dan oshgan bo'lib, boshqaruv 30% ga yetishni maqsad qilgan. Kirkland uslubidagi o'z brendlar milliy brendlarga nisbatan sezilarli darajada yuqori marjalarni taklif qiladi va inflyatsiya davrida "savdo pasayishi" xaridorlarini jalb qilishga yordam beradi.

4. Sog'liqni saqlash va dorixona integratsiyasi

So'nggi chorakda dorixona operatsiyalari 18% yillik o'sishni ko'rsatdi. Taxminan 1,700 do'kon ichidagi dorixonalarni jamoat sog'liq markazlari sifatida qo'llab-quvvatlash orqali Albertsons do'konlarga odam oqimini oshiradi va oziq-ovqat savdosiga ham ta'sir qiluvchi "mahkam" mijoz munosabatlarini yaratadi.

Albertsons Companies, Inc. kompaniyasining ijobiy va xavf omillari

Investitsiya ijobiylari (利好)

• Kuchli raqamli o'sish: Raqamli kanallarda doimiy ikki xonali o'sish (24%+) va 45 milliondan ortiq sodiqlik a'zolarining tez kengayishi.
• Takomillashgan kapital taqsimoti: 2024 yil dekabrda Kroger birlashuvining bekor qilinishi ACI ga mustaqil o'sishga e'tibor qaratish imkonini berdi, bu esa 25% dividend oshishi va katta 2 milliard dollarlik qayta sotib olish dasturini tasdiqlash bilan namoyon bo'ldi.
• Jozibali baholash: Walmart yoki Costco kabi tengdoshlariga nisbatan sezilarli chegirma bilan savdo qilinadi, tahlilchilar konsensusi "Sotib olish" bahosini beradi va narx maqsadlari o'rtacha 21,00-22,00 dollar atrofida bo'lib, taxminan 25%+ o'sish imkoniyatini ko'rsatadi.
• Barqaror o'z brendlar: Own Brands yuqori kirib borishi inflyatsiyaga qarshi himoya qatlamini ta'minlaydi va yalpi marjalarni oshiradi.

Xavf omillari (风险)

• Muvaffaqiyatsiz birlashuv oqibatlari: Kompaniya mustaqil o'sishga e'tibor qaratayotgan bo'lsa-da, 2024 yil dekabrda federal va shtat sudlari tomonidan taqiq qo'yilishi sababli 24,6 milliard dollarlik Kroger birlashuvining bekor qilinishi asosiy narx pastligi va sinergiya imkoniyatlarini yo'q qildi.
• Marja siqilishi: Dorixona va raqamli yetkazib berish segmentlarining o'sishi odatda an'anaviy do'kon ichidagi oziq-ovqatga nisbatan pastroq marjalarga ega bo'lib, sof foydaga bosim o'tkazadi.
• Qattiq raqobat: ACI Amazon/Whole Foods kabi an'anaviy bo'lmagan chakana sotuvchilar va Walmart hamda Aldi kabi chegirma yetakchilaridan kuchli bosim ostida.
• Ishchi kuchi va makroiqtisodiy bosimlar: Hamkorlar maoshining oshishi, imtiyoz xarajatlari va o'zgaruvchan iqtisodiy muhitda ehtiyotkor iste'mol xarajatlari kabi davom etayotgan salbiy omillar.

Albertsons Companies, Inc. kompaniyasi va ACI aksiyalari haqida tahlilchilar qanday fikrda?

2026-yilga kirib, Wall Street tahlilchilari Albertsons Companies, Inc. (ACI) va uning aksiyalari haqida "asosiy ko‘rsatkichlar barqaror, qo‘shilish rejalari amalga oshmadi, baholar tiklanishi uchun vaqt kerak" degan xulosaga kelishmoqda. 2024-yil oxirida Kroger bilan rejalashtirilgan 250 milliard dollarlik qo‘shilish regulyatorlar tomonidan to‘xtatilgach, ACI mustaqil faoliyatga qaytdi. Hozirgi vaqtda tahlilchilar e’tibori "qo‘shilish premiumi"dan kompaniyaning raqobatbardosh mustaqil daromadliligi va raqamli transformatsiya imkoniyatlariga qaratilgan. Quyida asosiy tahlilchilarning batafsil tahlili keltirilgan:

1. Kompaniya bo‘yicha asosiy fikrlar

Mustaqil faoliyatda texnologiya va raqamli transformatsiya: Tahlilchilar Albertsonsning raqamli va sodiqlik dasturlariga kiritgan sarmoyalarini ijobiy baholamoqda. 2024 moliyaviy yilining uchinchi choragida raqamli savdo hajmi 23% ga oshgan, sodiq mijozlar soni 44,3 millionga yetib, yillik o‘sish 15% ni tashkil qilgan. Goldman Sachs va UBS kompaniyasi qo‘shilishdan kelgan hajm effektini yo‘qotgan bo‘lsa-da, AI yordamida ishlab chiqarish samaradorligini oshirish dasturi (keyingi uch yil ichida 1,5 milliard dollar tejash kutilmoqda) inflyatsiya va ishchi kuchi xarajatlarining oshishini qisman qoplay olishini ta’kidlamoqda.
Dori-darmon biznesining kuchli o‘sishi: Tahlilchilar GLP-1 kabi dori vositalariga talabning keskin oshishi tufayli Albertsonsning dorixona biznesi juda yaxshi natija ko‘rsatganini qayd etmoqda. 2024-yil uchinchi choragida dorixona savdosi 13% ga o‘sib, do‘konlar savdo hajmining o‘sishida asosiy omil bo‘ldi. J.P. Morgan dorixonalardagi yuqori mijoz oqimi supermarket kanallarida kross-sotuv imkoniyatlarini yaratmoqda, deb hisoblaydi.
"AI boshqaruvidagi chakana savdo"ga o‘tish: Qo‘shilish rejalari bekor bo‘lgach, Albertsons boshqaruvi AI va avtomatlashtirishga sarmoyalarni oshirmoqda. Tahlilchilar kompaniya AI yordamida narxlarni optimallashtirish va ta’minot zanjirini yaxshilash orqali 2026 moliyaviy yilida EBITDA o‘sish sur’atini savdo o‘sishidan yuqori darajada ushlab turishni maqsad qilganini ta’kidlamoqda.

2. Aksiyalar reytingi va maqsadli narxlar

2026-yil aprel holatiga ko‘ra, ACI aksiyalari bo‘yicha bozor konsensus reytingi "o‘rtacha sotib olish" (Moderate Buy) hisoblanadi:

Reyting taqsimoti: Taxminan 15-19 ta asosiy tahlilchi orasida 11 tasi "sotib olish" yoki "kuchli sotib olish" reytingini bergan, 2 tasi "ushlab turish" tavsiyasini bildirgan, faqat 2 tasi (masalan, Morgan Stanley) strukturaviy raqobat xavfi sabab "sotish" reytingini bergan.
Maqsadli narx prognozi:
O‘rtacha maqsadli narx: Taxminan $21.50 dan $22.00 gacha (joriy $16.60 atrofidagi narxga nisbatan taxminan 30% o‘sish imkoniyati).
Optimistik prognoz: Tigress Financial $29.00 yuqori maqsadli narxni belgilab, hozirgi baholash jiddiy past baholangan deb hisoblaydi.
Konservativ prognoz: Morgan Stanley maqsadli narxni $14.00 ga qo‘yib, Kroger bilan qo‘shilishdan kelgan foyda yo‘qolganidan so‘ng, ACI Walmart va Amazon bilan raqobatda yetarli hajm himoyasiga ega emas, deb hisoblaydi.

3. Tahlilchilar ko‘zidagi xavf omillari (salbiy sabablar)

Raqamli transformatsiya ijobiy bo‘lsa-da, tahlilchilar quyidagi potentsial muammolarga e’tibor qaratishni tavsiya qilmoqda:

Qo‘shilish muvaffaqiyatsizligidan keyingi bozor pozitsiyasi xavotiri: CFRA Research qo‘shilish rad etilgach, Albertsons "yolg‘iz kurash" holatida qolganini ta’kidlaydi. Walmart va Costco kabi an’anaviy bo‘lmagan supermarket gigantlariga nisbatan Albertsons narx belgilash va global xarid hajmida zaifroq pozitsiyada.
Brutto foyda marjasiga bosim: Savdo tarkibining past marjali dorixona biznesiga o‘tishi va raqamli bajarish xarajatlarining (tanlash va yetkazib berish) oshishi kompaniyaning brutto foyda marjasini pasaytirishi mumkin. Ma’lumotlarga ko‘ra, 2024-yil uchinchi chorakda brutto foyda marjasi yil davomida taxminan 27 bazis punktga kamaygan.
Katta aksiyalarni sotish bosimi: Cerberus xususiy kapital kompaniyasi Albertsonsning taxminan chorak qismini ushlab turadi. Tahlilchilar qo‘shilish umidlari buzilgach, ushbu yirik aksiyadorlar ikkilamchi bozorda aksiyalarni sotishi mumkinligini va bu aksiyalar narxiga bosim o‘tkazishini xavotir qilmoqda.

Xulosa

Wall Streetning umumiy fikri shuki: Albertsons AQShdagi ikkinchi yirik an’anaviy supermarket operatori sifatida asosiy ko‘rsatkichlari barqaror, ayniqsa raqamli va dorixona biznesining o‘sishi sezilarli. Qo‘shilish muvaffaqiyatsizligi qisqa muddatda investor kayfiyatini pasaytirib, maqsadli narxlarni tushirgan bo‘lsa-da, kompaniyaning 2026-yil EV/EBITDA ko‘rsatkichi taxminan 4,5 barobar (tarixiy o‘rtachadan ancha past) bo‘lib, jozibali qiymat investitsiyasi hisoblanadi. Tahlilchilar kompaniya 2026-yilda ishlab chiqarish samaradorligini oshirish maqsadini amalga oshirsa, baholar tiklanish imkoniyati katta deb hisoblamoqda.

Albertsons Companies, Inc. (ACI) bo‘yicha tez-tez so‘raladigan savollar

Albertsons Companies, Inc. (ACI) uchun asosiy investitsiya yutuqlari nimalardan iborat va uning asosiy raqobatchilari kimlar?

Albertsons AQShdagi eng yirik oziq-ovqat va dori-darmon chakana sotuvchilaridan biri bo‘lib, Safeway, Vons, Jewel-Osco va Shaw's kabi mashhur brendlarni boshqaradi. Asosiy investitsiya yutug‘i uning mustahkam Omnikanal platformasi bo‘lib, raqamli savdo va sodiqlik dasturiga yozilish sezilarli darajada o‘sdi (2024 moliyaviy yilining 2-choragida deyarli 42 million a’zo). Bundan tashqari, uning O‘z brendlari (xususiy markalar) yuqori ulushi milliy brendlarga nisbatan yuqori marjalarni ta’minlaydi.
Asosiy raqobatchilari orasida Kroger (KR), Walmart (WMT), Target (TGT) va Amazon (AMZN) kabi chakana savdo gigantlari, shuningdek, Publix va Ahold Delhaize kabi mintaqaviy o‘yinchilar mavjud.

Albertsons va Kroger o‘rtasidagi taklif qilingan birlashuvning hozirgi holati qanday?

ACI bilan bog‘liq eng ko‘p muhokama qilinayotgan mavzu — 2022 yil oktabrida e’lon qilingan The Kroger Co. bilan birlashuv jarayoni. 2024 yil oxiriga kelib, ushbu birlashuv Federal Trade Commission (FTC) va bir nechta shtat bosh prokurorlari tomonidan antimonopoliyaga oid xavotirlar sababli jiddiy huquqiy to‘siqlarga duch kelmoqda. Vashington va Kolorado kabi shtatlarda davom etayotgan sud jarayonlari hamda federal sud qarorlari bitimning amalga oshish-chiqmasligini belgilaydi. Ushbu noaniqlik aksiyalar narxining o‘zgaruvchanligiga asosiy ta’sir ko‘rsatmoqda.

Albertsonsning so‘nggi moliyaviy natijalari sog‘lommi? Daromad, sof foyda va qarz darajalari qanday?

2024 moliyaviy yilining 2-choragi natijalariga ko‘ra (2024 yil 7 sentyabrda yakunlandi), Albertsons sof savdo va boshqa daromadlarni 18,6 milliard dollar miqdorida qayd etdi, bu o‘tgan yilgi 18,3 milliard dollarga nisbatan o‘sishni ko‘rsatadi. Biroq, sof foyda yil davomida 145,5 million dollarga ($0,25 aksiyaga) tushib, oldingi yilgi 266,9 million dollar ($0,46 aksiyaga) darajasidan pasaydi, asosan sotish va ma’muriy xarajatlarning oshishi hamda birlashuv bilan bog‘liq xarajatlar sababli.
2024 moliyaviy yilining 2-choragi oxirida kompaniya intizomli balansni saqlab, jami qarz miqdori taxminan 7,1 milliard dollar atrofida bo‘ldi. Kompaniya kuchli naqd pul oqimini yaratishda davom etsa-da, daromadlilik ish haqi va raqamli imkoniyatlarga sarmoyalar tufayli bosim ostida qolmoqda.

ACI aksiyalarining bahosi yuqorimi? Uning P/E va P/B ko‘rsatkichlari sanoat bilan qanday solishtiriladi?

Albertsons ko‘pincha "birlashtirish arbitraj" chegirmasida savdo qilinadi. So‘nggi ma’lumotlarga ko‘ra, uning oldindan ko‘rilgan P/E ko‘rsatkichi odatda 7x dan 9x gacha bo‘lib, bu keng iste’mol tovarlari sektori o‘rtacha ko‘rsatkichidan va Walmart hamda Costco’dan pastroq. Uning Narx/Kitob qiymati (P/B) ko‘rsatkichi kapital tuzilmasi va aksiyalarni qayta sotib olish tarixi sababli ba’zi tengdoshlaridan yuqoriroq. Investorlar Kroger tomonidan taklif qilingan 27,20 dollar aksiyaga sotib olish narxi bahoga katta ta’sir ko‘rsatishini, aksiyalar hozirda regulyatorlarning tasdig‘i borasidagi bozor shubhalari tufayli ushbu darajadan ancha past narxda savdo qilinishini hisobga olishlari kerak.

So‘nggi bir yil ichida ACI aksiyalari o‘z tengdoshlariga nisbatan qanday natija ko‘rsatdi?

Oxirgi 12 oyda ACI aksiyalarining natijasi S&P 500 va 2024 yilda rekord darajaga chiqqan Walmart kabi raqobatchilarga nisbatan nisbatan barqaror bo‘ldi. Chakana savdo sektori inflyatsiyaning sovishi va barqaror iste’mol xarajatlaridan foyda ko‘rgan bo‘lsa-da, ACI narxi Kroger birlashuvi narxining "shift"i va bitim muvaffaqiyatsiz tugasa, uning asosiy qiymatining "pol"i bilan cheklangan. U odatda so‘nggi yil ichida XLP (Consumer Staples Select Sector SPDR Fund) dan pastroq natija ko‘rsatdi.

Katta institutsional investorlar yaqinda ACI aksiyalarini sotib olyaptimi yoki sotyaptimi?

Institutsional egalik taxminan 82% darajada yuqori darajada qolmoqda. Asosiy egalarga uzoq muddatli xususiy kapital homiysi bo‘lgan Cerberus Capital Management, Vanguard Group va BlackRock kiradi. Yaqinda topshirilgan 13F hisobotlari aralash faollikni ko‘rsatmoqda; ayrim arbitrajga yo‘naltirilgan xedj fondlari birlashuvning amalga oshishiga pul tikish uchun pozitsiyalarni ochgan bo‘lsa, boshqa institutsional menejerlar uzoq davom etayotgan regulyator kechikishlari va oziq-ovqat sanoati konsolidatsiyasiga oid huquqiy noaniqliklar sababli pozitsiyalarini qisqartirishgan.