L&T Finance aksiyasi nima?

L&T Finance Ltd (LTF) Biznes Ta'rifi

L&T Finance Ltd (ilgari L&T Finance Holdings Ltd nomi bilan tanilgan) Hindistonda yetakchi bank bo'lmagan moliyaviy kompaniya (NBFC) bo'lib, muhandislik va texnologiya konglomerati Larsen & Toubro Ltd tomonidan qo'llab-quvvatlanadi. Kompaniya yaqinda "Lakshya 2026" strategik rejasi doirasida katta o'zgarishlarni amalga oshirdi va turli sohalarga qarashdan chakana moliyaviy gigantga aylanishga yo'naltirildi. O'zining sho''ba korxonalarini yagona tashkilotga birlashtirish orqali LTF operatsiyalarini soddalashtirib, kapital samaradorligi va mijozlarga yetib borishni oshirdi.

Q3 FY25 (dekabr 2024) holatiga ko'ra, L&T Finance muhim bosqichga erishdi: uning chakana kredit portfeli umumiy boshqarilayotgan aktivlarning (AUM) 96% ini tashkil etib, rejalashtirilgan o'zgarishni belgilangan muddatdan oldin yakunladi.

Asosiy Biznes Segmentlari

1. Qishloq Moliya: Bu segment LTF ning tarixiy asosidir. U mikromoliya kreditlari ni o'z ichiga oladi, qishloq joylardagi ayol tadbirkorlarga kredit beradi va fermer texnikasi moliyasi bo'yicha, ayniqsa traktor moliyalashtirishda LTF bozor ulushini boshqaradi. Kompaniya qishloq Hindiston bo'ylab keng tarmoqdagi filiallari orqali yuqori yig'im samaradorligini ta'minlaydi.

2. Shahar Moliya: O'sib borayotgan o'rta sinfga qaratilgan bu segment ikki g'ildirakli transport moliyasi (LTF Hindistonda yetakchi kredit beruvchi) va iste'mol kreditlari ni o'z ichiga oladi. Iste'mol kreditlari vertikali yuqori darajada raqamlashtirilgan bo'lib, "PLANET" ilovasi ekotizimi orqali "Yangi kredit oluvchilar" va "Prime" mijozlarga tezkor kredit taklif etadi.

3. Uy-joy Moliya: LTF uy kreditlari va mulkka qarshi kreditlar (LAP) ni taqdim etadi. Strategik o'zgarish natijasida kompaniya yirik ko'chmas mulk ishlab chiqaruvchilar moliyasidan ko'ra, Tier-1 va Tier-2 shaharlardagi yakka tartibdagi chakana uy xaridorlariga e'tibor qaratmoqda.

4. KOB Moliya: Bu yuqori o'sish vertikali kichik va o'rta korxonalarni ishchi kapital va muddatli kreditlar bilan qo'llab-quvvatlash uchun ishga tushirilgan. U kredit sifatini ta'minlash uchun ma'lumotlarga asoslangan kredit baholashdan foydalanadi va tez o'sishni amalga oshiradi.

Biznes Modeli va Strategik Xususiyatlar

Raqamli Kreditlash: LTF "Raqamli Birinchi" modelga o'tdi. Ularning flagman ilovasi PLANET (Personalized Lending & Assisted Network) FY25 holatiga ko'ra 10 milliondan ortiq yuklab olish ga erishdi, qog'ozsiz jarayonlar va real vaqt rejimida mablag' ajratishni ta'minlaydi.
Ma'lumotlarni Tahlil Qilishdagi Ustunlik: Kompaniya an'anaviy bo'lmagan ma'lumotlarni o'z ichiga olgan ilg'or maxsus kredit ballash modellaridan foydalanadi, bu ularga kam xizmat ko'rsatilgan aholiga barqaror xavf bilan kredit berish imkonini beradi.
Phygital mavjudlik: Keng qishloq tarmog'i va raqamli vositalarni birlashtirib, LTF raqobatchilar uchun chuqur geografiyada takrorlash qiyin bo'lgan "Jismoniy + Raqamli" yetib borishni saqlaydi.

Asosiy Raqobatbardosh Afzalliklar

· Kuchli Ona Korxona: L&T brendi ga kirish qishloq va shahar mijozlari orasida katta ishonchni ta'minlaydi, shuningdek, raqobatbardosh foizlarda mablag' jalb qilish imkonini beradi (AAA kredit reytingi).
· Yuqori Aktiv Sifati: Qattiq xavf boshqaruvi orqali LTF 2024 yil oxiriga kelib chakana kredit portfeli bo'yicha sof NPA (to'lanmaydigan aktivlar) ni sanoat yetakchi past darajada (<0,8%) ushlab turadi.
· Mablag'lar Narxi Afzalligi: Yuqori kredit reytingi va diversifikatsiyalangan qarz profili (NCDlar, tijorat qog'ozlari, bank kreditlari) tufayli, u o'zining sof foiz marjalarini (NIM) o'zgaruvchan foiz stavkalari muhitida ham sog'lom saqlaydi.

So'nggi Strategik Reja: Lakshya 2026

Kompaniya hozirda to'rt ustunli strategiyani amalga oshirmoqda: 1) Chakana aktivlar ulushini >95% ga oshirish, 2) Aktivlar rentabelligini (ROA) 2,8% - 3,0% darajasida saqlash, 3) chakana o'sishda yillik 25%+ CAGR ga erishish, va 4) yig'im va kredit jarayonlarida AI va mashina o'rganishni integratsiya qilib, mijozga yo'naltirilgan uzluksiz tajriba taqdim etish.

L&T Finance Ltd Rivojlanish Tarixi

L&T Finance ning yo'li infratuzilma og'ir kredit beruvchidan mijozga yo'naltirilgan chakana moliyaviy xizmatlar provayderiga strategik o'tishni ifodalaydi.

Rivojlanish Bosqichlari

1-bosqich: Asos solish va diversifikatsiya (1994 - 2010)
1994 yilda tashkil etilgan kompaniya dastlab L&T ning asosiy sohalarini, masalan qurilish texnikasi va infratuzilmani moliyalashtirishga e'tibor qaratdi. Keyinchalik u Hindistonning katta bank xizmatidan mahrum aholisini qamrab olish uchun qishloq kreditlari va mikromoliyalashtirishga kengaydi.

2-bosqich: Ommaviy ro'yxatga olish va tez kengayish (2011 - 2016)
Kompaniya 2011 yilda muvaffaqiyatli IPO orqali ommaviy ro'yxatga kirdi. Bu davrda u investitsiya boshqaruvi (aksiyadorlik fondlari) va boylik boshqaruvi kabi turli segmentlarga agressiv ravishda kengaydi. U turli mahsulotlarni boshqaruvchi bir nechta sho''ba korxonalar bilan moliyaviy xizmatlar konglomeratiga aylandi.

3-bosqich: Konsolidatsiya va inqirozga chidamlilik (2017 - 2021)
2018 yildagi IL&FS inqirozi va COVID-19 pandemiyasidan so'ng, LTF "to'g'ri o'lchamga keltirish" ga e'tibor qaratdi. U 2022 yilda HSBC ga o'zining aksiyadorlik fondlari biznesini sotish kabi asosiy bo'lmagan aktivlarni sotishni boshladi va kreditlashga e'tiborini kuchaytirdi.

4-bosqich: Chakana transformatsiya (2022 - hozirgi)
2022 yilda LTF Lakshya 2026 ni e'lon qildi. 2023 yilda kompaniya o'z sho''ba korxonalarini (L&T Finance, L&T Infra Credit va L&T Finance Holdings) yagona operatsion tashkilotga birlashtirgan muhim majburiy birlashuv ni yakunladi. Bu korporativ tuzilmani soddalashtirish va kapital yetarliligini yaxshilash uchun mo'ljallangan edi.

Muvaffaqiyat omillari va tahlil

· Portfelni moslashuvchan qayta muvozanatlash: LTF ning muvaffaqiyati xavflar oshganda "Ulgurji/Infratuzilma" kreditlashdan chiqib, yuqori marjalar va diversifikatsiyalangan xavflarga ega "Chakana" kreditlashga o'tish qobiliyatiga bog'liq.
· Xavfni boshqarish: Ko'plab NBFClar likvidlik bilan qiynalgan paytda, LTF ning aktiv-passiv muddatlarini oldindan boshqarishi bozor zarbalarida barqarorlikni ta'minladi.
· Texnologiyani erta qabul qilish: Pandemiyadan oldin raqamli infratuzilmaga sarmoya kiritish orqali LTF chakana biznesini jismoniy xarajatlarni mutanosib oshirmasdan kengaytira oldi.

Sanoat Ta'rifi

Bank bo'lmagan moliyaviy kompaniyalar (NBFC) sektori Hindistonda iqtisodiyotning muhim ustunlaridan biri bo'lib, an'anaviy banklar ko'pincha e'tibordan chetda qolgan sohalarga kredit beradi. 2024 yil holatiga ko'ra, NBFC sektori kuchli ichki iste'mol va hukumat infratuzilma xarajatlari tufayli barqaror tiklanishni boshdan kechirmoqda.

Sanoat Tendensiyalari va Rivojlantiruvchi Omillar

Raqamli jamoat infratuzilmasi (DPI): "India Stack" (Aadhar, UPI va Hisob Agregatori) mijozlarni jalb qilish va tekshirish xarajatlarini sezilarli darajada kamaytirdi.
Qishloq daromadining o'sishi: To'g'ridan-to'g'ri foyda o'tkazmalari (DBT) va qishloq xo'jaligini qo'llab-quvvatlashga hukumat e'tibori qishloq qarzdorlarining kredit qobiliyatini oshirdi.
Kredit qamrovi: Hindistonning kredit-GDP nisbati global tengdoshlariga nisbatan past bo'lib, chakana kredit beruvchilar uchun uzoq muddatli o'sish imkoniyatlarini ko'rsatadi.

Raqobat Muhiti (FY24-FY25 ma'lumotlari)

L&T Finance ning Sanoatdagi O'rni

L&T Finance hozirda AUM bo'yicha Hindistondagi top 10 NBFC dan biri hisoblanadi. U "Diversifikatsiyalangan Chakana Mutaxassis" sifatida o'ziga xos pozitsiyaga ega. Bajaj Finance kabi raqobatchilar shahar iste'mol mollari bozorida hukmronlik qilsa, LTF qishloq va shahar o'rtasidagi ko'prik vazifasini muvaffaqiyatli bajarib, mikrokreditlar va fermer texnikasi moliyasini boshqarish bilan birga zamonaviy shahar raqamli mahsulotlarini kengaytirmoqda. Uning AAA reytingi uni eng past qarz xarajatlariga ega NBFClar guruhiga kiritadi va raqobatbardosh bozorda barqaror foydalilikni ta'minlaydi.

L&T Finance Ltd Moliyaviy Salomatlik Balli

L&T Finance Ltd (LTF) muvaffaqiyatli tarzda chakana yo'naltirilgan NBFCga aylangan bo‘lib, balans varag‘i va aktivlar sifatini sezilarli darajada mustahkamladi. 2026 yil 31 martda tugagan moliyaviy yil (FY26) uchun kompaniya o‘zining eng yuqori konsolidatsiyalangan yillik foydasini e’lon qildi, bu "Lakshya 2026" strategik rejasining yetukligini aks ettiradi. Quyidagi jadval so‘nggi FY26 va Q3 FY26 moliyaviy ma’lumotlariga asoslangan to‘liq salomatlik ballini taqdim etadi.

Umumiy Moliyaviy Salomatlik Balli: 84/100
Ma’lumotlar LTF FY26 Yillik Natijalari va Q3 FY26 Regulyator Hujjatlaridan olingan.

L&T Finance Ltd Rivojlanish Potentsiali

1. Yo‘l xaritasi transformatsiyasi: Lakshya 2026 dan Lakshya 2031 gacha

Lakshya 2026 maqsadlariga rejadagi muddatdan oldin erishgan holda — ayniqsa 98% chakana portfel aralashmasiga yetib — LTF o‘zining keyingi katta bosqichini e’lon qildi: Lakshya 2031. Yangi yo‘l xaritasi 2031 yilga qadar boshqarilayotgan aktivlarni (AUM) deyarli uch barobar oshirib, ₹3 lakh crore ga yetkazishni maqsad qilgan. Asosiy maqsadlar orasida barqaror Kitob o‘sishini 20%+ darajada saqlash, Aktsiyadorlik daromadliligini (RoE) 16%-18% ga oshirish va Aktivlar daromadliligini (RoA) 3.0%-3.2% ga yetkazish bor.

2. Texnologik katalizator: AI asosidagi kredit baholash

Kompaniya endi faqat an’anaviy qarz beruvchi emas; u "Texnologiya birinchi" modeliga o‘tdi. Project Cyclops (AI asosidagi kredit baholash) va Nostradamus (oldindan bashorat qiluvchi portfel boshqaruvi) ga katta sarmoyalar kiritilib, javob berish vaqtlari va operatsion xarajatlar sezilarli darajada kamaytirildi. Faqat FY26 da 10 ta korxona bo‘ylab AI Co-pilotlarning joriy etilishi LTFga ikki g‘ildirakli va shaxsiy kredit segmentlarida sanoat kredit ko‘rsatkichlaridan ustun chiqishga imkon berdi.

3. Raqamli ekotizim va mijozlarga yetib borish

PLANET ilovasi kuchli raqamli kanal sifatida paydo bo‘lib, 2026 yil mart holatiga ko‘ra 2.40 crore yuklab olish ni oshdi. Ushbu platforma nafaqat mavjud mijozlarga xizmat ko‘rsatadi, balki asosiy manba sifatida ham faol bo‘lib, ₹29,000 crore dan ortiq kredit manbalariga hissa qo‘shmoqda. Amazon Pay va PhonePe kabi yirik fintech o‘yinchilari bilan integratsiya orqali LTF shahar asosiy segmentlariga kirishni kengaytirib, qishloq biznes moliyasidagi yetakchiligini saqlab qolmoqda.

L&T Finance Ltd Kompaniya Imkoniyatlari va Xavflari

Kompaniya Imkoniyatlari (Ijobiy tomonlar)

• Kuchli Chakana Transformatsiya: LTF "chakana yo‘nalish"ni muvaffaqiyatli yakunladi, chakana kreditlar endi jami kitobning 98% ini tashkil etadi, bu esa ulgurji kreditlarga nisbatan yuqori marjalar va yanada nozik risklarni taqdim etadi.
• Barqaror Rentabellik: Kompaniya FY26 da rekord yillik foyda sifatida ₹3,003 crore (ta’sirdan oldingi) qayd etdi, bu yakuniy chorakda chakana ta’minotlarning 62% o‘sishi bilan rag‘batlantirildi.
• Aktivlar Sifatining Yaxshilanishi: Sof 3-bosqichli (NS3) aktivlar 0.96% ga tushirildi, bu yuqori yig‘im samaradorligi va intizomli kredit baholashni ko‘rsatadi.
• Ona kompaniya qo‘llab-quvvatlashi: Larsen & Toubro Guruhining bir qismi sifatida LTF "AAA" kredit reytingiga ega bo‘lib, bozor o‘zgaruvchanligi davrida ham past xarajatli diversifikatsiyalangan moliyalashtirishga kirish imkonini beradi.

Kompaniya Xavflari (Salbiy tomonlar)

• Kredit Xarajatlari Bosimi: Q4 FY26 da kredit xarajatlari 2.64% ga pasaygan bo‘lsa-da, ular kompaniyaning uzoq muddatli <2% maqsadidan yuqorida qolmoqda, ayniqsa Mikrofinans (Qishloq Biznes Moliyasi) segmentidagi qiyinchiliklar tufayli.
• Kafilliksiz Kreditlar Ta’siri: Shaxsiy kreditlar va mikrofinans aktivlarining o‘sishi iqtisodiy pasayish davrida portfel o‘zgaruvchanligi xavfini oshiradi, chunki bu segmentlar makroiqtisodiy hodisalarga sezgirroq.
• Regulyator Muhiti: RBI tomonidan iste’mol kreditlari uchun xavf og‘irliklarini qattiqlashtirish kapital talablarini oshirishi va yaqin kelajakda sof foiz marjalariga (NIM) ta’sir qilishi mumkin.
• Kuchli Raqobat: LTF shahar va yarim shahar mijoz bazasini nishonga olgan agressiv xususiy banklar va tezkor fintech startaplaridan qattiq raqobatga duch kelmoqda.

Tahlilchilar L&T Finance Ltd. va LTF aksiyalarini qanday baholaydilar?

2024-yil o‘rtalari va 2025-yil moliyaviy davrlariga kirib borar ekanmiz, bozor tahlilchilari L&T Finance Ltd. (LTF) kompaniyasiga nisbatan ijobiy, ammo ehtiyotkorona qarashni davom ettirmoqdalar. Uning sho‘ba korxonalarini yagona operatsion birlikka muvaffaqiyatli birlashtirishi va "Lakshya 2026" rejasi doirasida chakana kreditlashga strategik yo‘naltirilishi natijasida kompaniya yanada ixcham, chakana yo‘nalishga qaratilgan Notijorat Moliyaviy Kompaniyaga (NBFC) aylangan.
Quyida yetakchi tahlilchilarning kompaniya faoliyati va aksiyalarining potentsialini qanday baholayotgani haqida batafsil tahlil keltirilgan:

1. Kompaniya bo‘yicha asosiy institutsional qarashlar

Strukturaviy o‘zgarish va chakana bozor ustunligi: Tahlilchilar LTFning ulgurji kredit beruvchidan chakana bozor yetakchisiga muvaffaqiyatli o‘tganini ta’kidlaydilar. 2024-yil moliyaviy yilining 4-choragi va 2025-yil boshida chakana kreditlar jami kredit portfelining taxminan 94% ini tashkil etadi. Motilal Oswal bu o‘zgarish balans varag‘ini sezilarli darajada xavfsizlashtirgan va rentabellik ko‘rsatkichlarini yaxshilaganini qayd etadi.
Aktivlar sifatining yaxshilanishi: ICICI Securities va HDFC Securities kabi yirik brokerlik kompaniyalari kompaniyaning Noto‘lov aktivlarini (NPA) agressiv boshqaruvini yuqori baholashdi. "GS3" (Gross Stage 3) maqsadlaridan foydalanib, kompaniya sof NPAlarni rekord past darajaga (so‘nggi choraklarda taxminan 0,79%) tushirdi, bu esa mustahkam zaxira qoplamasi bilan mustahkamlandi.
Kredit reytingining barqarorligi: Tahlilchilar CRISIL va India Ratings kabi agentliklardan doimiy AAA reytingni ta’kidlaydilar. Ushbu yuqori kredit reytingi LTFga raqobatbardosh foiz stavkalarida qarz olish imkonini beradi va foiz marjalarini (NIM) barqaror saqlashga yordam beradi, hatto foiz stavkalari o‘zgaruvchan bo‘lgan sharoitda ham.

2. Aksiyalar reytinglari va narx maqsadlari

2024-yil may holatiga ko‘ra, sotuvchi tahlilchilar orasida LTF uchun konsensus "Sotib olish" yoki "Yaxshiroq natija" reytingidir, bu baholashdagi qulaylik va o‘sish ko‘rinishlari bilan bog‘liq:
Reyting taqsimoti: Aksiyani kuzatib borayotgan taxminan 22 tahlilchidan 75% dan ortig‘i "Sotib olish" yoki "Kuchli sotib olish" tavsiyasini beradi. Kamchilik "Neytral" reytingni saqlab qoladi, asosan aksiyaning yaqinda keskin ko‘tarilishi sababli.
Narx maqsadlari:
O‘rtacha narx maqsadi: Konsensus baholashlari adolatli qiymatni ₹185 dan ₹210 gacha deb ko‘rsatadi, bu joriy savdo diapazonidan 15-25% gacha potentsial o‘sishni anglatadi.
Optimistik qarash: Antique Stock Broking va Jefferies kabi kompaniyalar yuqori chegarada (₹220+) maqsadlar belgilagan, FY26 ga qadar RoE (Ustav kapitaliga qaytish) 14-15% darajasiga tezlashishini kutmoqda.
Konservativ qarash: Ba’zi tahlilchilar narx maqsadini ₹165 atrofida saqlab qolishadi, uzoq muddatli hikoya saqlanib qolsa-da, bozor "Product Right" doimiy rentabelligi bo‘yicha qo‘shimcha dalillarni kutayotgani uchun aksiyalar konsolidatsiyalanishi mumkinligini ta’kidlaydilar.

3. Tahlilchilar tomonidan aniqlangan xavf omillari (Salbiy holat)

Umumiy optimizmga qaramay, tahlilchilar investorlarni bir nechta asosiy xavflar haqida ogohlantiradilar:
Chakana bozoridagi kuchli raqobat: Chakana segment (ayniqsa, ikki g‘ildirakli va mikro kreditlar) xususiy banklar va agressiv NBFClar bilan to‘lib bormoqda. Tahlilchilar bunga foiz stavkalarida "pastga tushish poygasi" olib kelishi va marjalarni siqishi mumkinligidan xavotirda.
Regulyator o‘zgarishlari: Hindiston Rezerv Banki (RBI) yaqinda kafilliksiz iste’mol kreditlariga xavf og‘irliklarini oshirdi. Tahlilchilar buni diqqat bilan kuzatib borishmoqda, chunki qo‘shimcha qattiqlashtirish kapital yetarliligi ko‘rsatkichlariga ta’sir qilishi yoki LTFning shaxsiy kredit portfeli uchun mablag‘lar xarajatini oshirishi mumkin.
Kafilliksiz kreditlarga ta’sir: Foydali bo‘lsa-da, mikro moliya va shaxsiy kreditlarning o‘sishi tsiklik xavflarni o‘z ichiga oladi. Kotak Institutional Equities tahlilchilari qishloq iqtisodiyotining tiklanishi notekis bo‘lsa, past kredit xarajatlarining barqarorligi haqida ba’zida xavotir bildirganlar.

Xulosa

Wall Street va Dalal Street konsensusi shundan iboratki, L&T Finance Ltd. endi o‘tgan davrning "infratuzilma kreditori" emas. U hozirda yuqori o‘sish sur’atiga ega, chakana yo‘nalishga qaratilgan moliyaviy dvigatel sifatida ko‘rilmoqda. Tahlilchilar kompaniya "Lakshya 2026" maqsadlariga rejalashtirilganidan oldin yetib kelayotganini hisobga olib, aktivlar sifatining yuqori darajasi va ikki xonali chakana kredit o‘sishini saqlab qolgan taqdirda, aksiyalar bahosining qayta baholanishi ehtimoli yuqori deb hisoblaydilar.

L&T Finance Ltd (LTF) tez-tez so'raladigan savollar

L&T Finance Ltd uchun asosiy investitsiya yutuqlari nimalardan iborat va uning asosiy raqobatchilari kimlar?

L&T Finance Ltd (LTF) Hindistonda yetakchi bank bo'lmagan moliyaviy kompaniya (NBFC) bo'lib, muhandislik giganti Larsen & Toubro tomonidan qo'llab-quvvatlanadi. Uning asosiy investitsiya yutuqlari orasida chakana segmentga kuchli e'tibor bor, 2024 moliyaviy yilining 3-choragiga ko'ra, chakana kreditlar uning umumiy kredit portfelining 90% dan ortig'ini tashkil qiladi. Kompaniya "Lakshya 2026" strategiyasini muvaffaqiyatli amalga oshirdi, qishloq xo'jaligi biznes kreditlari, shaxsiy kreditlar va ipoteka kreditlari kabi yuqori daromadli chakana mahsulotlarga e'tibor qaratmoqda.
Hindiston NBFC bozoridagi asosiy raqobatchilari Bajaj Finance, Cholamandalam Investment and Finance, Mahindra & Mahindra Financial Services va Shriram Finance hisoblanadi.

L&T Finance ning so'nggi moliyaviy natijalari sog'lommi? Uning daromadi, sof foydasi va qarz darajalari qanday?

2023 yil 31 dekabrda tugagan chorak (2024 moliyaviy yilining 3-choragi) natijalariga ko'ra, LTF 640 crore ₹ miqdorida konsolidatsiyalangan sof foydani e'lon qildi, bu yilma-yil 41% o'sishni anglatadi. Kompaniyaning sof foiz daromadi (NII) yilma-yil 8% o'sdi, bu kuchli chakana kredit berishlar bilan bog'liq.
Aktivlar sifati bo'yicha Gross NPA (to'lovga yaroqsiz aktivlar) 3.22% ni tashkil etdi, Net NPA esa 0.81% ga yaxshilandi. Kompaniya ulgurji portfelini qisqartirish va chakana o'sish uchun kapital tuzilmasini optimallashtirishni davom ettirar ekan, qarz va kapital nisbati barqaror qolmoqda.

L&T Finance (LTF) aksiyalarining hozirgi bahosi yuqorimi? Uning P/E va P/B ko'rsatkichlari sanoat bilan qanday solishtiriladi?

2024 yil boshida L&T Finance taxminan 16x dan 18x gacha bo‘lgan narx/foyda (P/E) ko‘rsatkichida va 1.7x dan 1.9x gacha bo‘lgan narx/kitob qiymati (P/B) ko‘rsatkichida savdo qilmoqda. Bajaj Finance kabi sanoat yetakchilari (ko‘pincha P/B 5x dan yuqori) bilan solishtirganda, LTF nisbatan maqbul baholangan hisoblanadi. Tahlilchilar kompaniya to‘liq chakana NBFCga aylangach, yuqori o‘sish ko‘rsatkichlariga ega tengdoshlariga yaqinroq baholash qayta ko‘rib chiqilishi mumkinligini ta’kidlaydilar.

LTF aksiyalarining narxi so‘nggi uch oy va bir yil ichida tengdoshlariga nisbatan qanday o‘zgarish ko‘rsatdi?

So‘nggi bir yil ichida L&T Finance NBFC sektorida kuchli yetakchi bo‘lib, 80% dan ortiq daromad keltirdi (2024 yil mart holatiga), bu Nifty Financial Services indeksidan va ko‘plab tengdoshlaridan sezilarli darajada yuqori. Qisqa muddatli uch oylik davrda esa aksiyalar barqarorlik ko‘rsatdi, bu muntazam choraklik daromad o‘sishi va uning sho‘ba korxonalarining yagona operatsion birlikka muvaffaqiyatli birlashuvi bilan qo‘llab-quvvatlandi.

NBFC sanoati va LTFga ta’sir qiluvchi so‘nggi ijobiy yoki salbiy yangiliklar qanday?

Ijobiy: Hindiston Rezerv Banki (RBI) moliya sektoriga barqaror nuqtai nazar saqlab qolmoqda va qishloq hududlarida raqamli kirishning oshishi LTFning mikroqarz va traktor moliyalashtirish segmentlariga foyda keltirmoqda. Kompaniyaning kredit reytingi kuchli (CRISIL va ICRA tomonidan AAA/Barqaror), bu past qarz olish xarajatlarini ta’minlaydi.
Salbiy: RBI tomonidan yaqinda kafilliksiz iste’mol kreditlari (shaxsiy kreditlar) uchun xavf og‘irliklarining oshirilishi barcha NBFClar, jumladan LTF uchun kapital talablarini biroz oshirdi, ammo uning diversifikatsiyalangan portfeli bu ta’sirni kamaytirishga yordam beradi.

Katta institutlar yaqinda LTF aksiyalarini sotib olishyaptimi yoki sotishyaptimi?

L&T Finance ga institutsional qiziqish yuqori darajada qolmoqda. Xorijiy institutsional investorlar (FII) va Ommaviy fondlar so‘nggi ikki chorakda ulushlarini saqlab qolishgan yoki biroz oshirishgan. 2023 yil dekabr oyidagi aksiyadorlik tuzilmasiga ko‘ra, FIIlar kompaniyaning taxminan 12.4% ulushiga ega bo‘lib, mahalliy institutsional investorlar (DII) esa taxminan 6.2% ni tashkil qiladi. Asosiy aksiyador (Larsen & Toubro Ltd) taxminan 66% ulush bilan dominant pozitsiyani saqlab qolmoqda, bu kuchli ona kompaniya qo‘llab-quvvatlashini bildiradi.