Varex Imaging aksiyasi nima?

Varex Imaging Corporation Biznes Sharhi

Varex Imaging Corporation (VREX) — bu dunyodagi eng ilg‘or tibbiy, sanoat va xavfsizlik tasvirlash tizimlari uchun “ko‘z” vazifasini bajaruvchi rentgen tasvirlash komponentlarini loyihalash va ishlab chiqarishda global yetakchi kompaniya. 2017 yilda Varian Medical Systemsdan ajralib chiqqan Varex rentgen texnologiyalari sohasida mustaqil kuchli o‘rin egalladi.

Biznes Segmentlari Batafsil Taqdimoti

Varex ikki asosiy hisobot segmenti orqali faoliyat yuritadi: Tibbiy va Sanoat.

1. Tibbiy Segment (Daromadning taxminan 70-75%):
Bu Varex biznesining asosiy qismi. Kompaniya GE Healthcare, Siemens Healthineers va Canon Medical Systems kabi original uskuna ishlab chiqaruvchilarga (OEM) muhim komponentlar taqdim etadi.
- Rentgen trubkalari: CT (Kompyuter tomografiyasi), mammografiya va onkologiya sohalari uchun rentgen nurlarini hosil qiluvchi yuqori samarali vakuum trubkalari.- Raqamli tekis panel detektorlari (FPD): Rentgen fotonlarini raqamli signalga aylantiruvchi sensorlar. Ular raqamli rentgenografiya, ftoroskopiya va stomatologik tasvirlash uchun zarur.- Ulanish elementlari va kabellar: Tasvirlash tizimlari subsistemlarini bog‘lovchi maxsus yuqori kuchlanishli komponentlar.

2. Sanoat Segmenti (Daromadning taxminan 25-30%):
Varex o‘zining tasvirlash bo‘yicha tajribasini tibbiy bo‘lmagan sohalarda, asosan xavfsizlik va sifat nazorati uchun qo‘llaydi.
- Xavfsizlik: Chegara, aeroport va portlarda kontraband yoki portlovchi moddalarni aniqlash uchun yuklarni skanerlash komponentlari.- Shikastlanmagan tekshiruv (NDT): Aviatsiya va avtomobilsozlik sanoatida turbina pichoqlari yoki dvigatel bloklari kabi qismlarning yaxlitligini shikastlamasdan tekshirish uchun ishlatiladi.- Elektronika tekshiruvi: Yarik o‘lchamdagi yarimo‘tkazgich qadoqlash va PCB yig‘indilarini yuqori aniqlikda tasvirlash.

Biznes Modelining Xususiyatlari

- OEMga yo‘naltirilgan strategiya: Varex asosan yirik global OEMlarga sotadi, yakuniy foydalanuvchilarga emas. Bu mijozlar uchun uzoq muddatli integratsiya va yuqori almashtirish xarajatlarini yaratadi.- Yuoqri texnik to‘siqlar: Rentgen trubkalari va yuqori darajadagi raqamli detektorlarni ishlab chiqarish murakkab fizika, materialshunoslik va vakuum texnologiyasi bilimlarini talab qiladi.- Takroriy almashtirish sikli: Rentgen trubkalari iste’mol qilinadigan komponent bo‘lib, ularning umr ko‘rish muddati cheklangan (ayniqsa yuqori foydalanishdagi CT skanerlarida), bu dastlabki uskuna o‘rnatishdan keyingi doimiy almashtirish savdolarini ta’minlaydi.

Asosiy Raqobatbardoshlik Afzalligi

- Intellektual mulk: 600 dan ortiq patentga ega bo‘lib, Varex katod dizayni, shisha-metall muhrlar va CMOS detektor texnologiyasida texnologik ustunlikka ega.- Hajm va xarajat yetakchiligi: Dunyoning eng yirik mustaqil rentgen komponentlari yetkazib beruvchisi sifatida Varex kichik raqobatchilar erisha olmaydigan iqtisodiy samaradorlikka ega.- Chuqur integratsiya: OEMlar o‘z tasvirlash tizimlarini Varex komponentlari atrofida loyihalashtirganligi sababli, sertifikatlash va tartibga solish to‘siqlari (FDA, CE) raqobatchilar uchun ularni almashtirishni qiyinlashtiradi.

So‘nggi Strategik Yo‘nalishlar

Varex hozirda “komponent yetkazib beruvchi”dan “subsistema va dasturiy ta’minot yetkazib beruvchisi”ga o‘tmoqda.
- AI va dasturiy ta’minot: Tasvir sifatini yaxshilash va nurlanish dozalarini kamaytirish uchun AI asosidagi tasvirni qayta ishlash dasturini ishlab chiqmoqda.- Nanotrubka texnologiyasi (CNT): Kichikroq, ko‘chma va darhol yoqiladigan rentgen manbalarini yaratishga imkon beruvchi sovuq katod texnologiyasiga sarmoya kiritmoqda.- Diversifikatsiya: Asosan Elektr Transport vositalari (EV) batareyalarini tekshirish uchun sanoat NDT bozorida faoliyatini kengaytirmoqda.

Varex Imaging Corporation Rivojlanish Tarixi

Varex tarixi Silikon vodiysi va nurlanish fizikasi rivojlanishining dastlabki davrlariga borib taqaladi.

Rivojlanish Bosqichlari

1. Varian davri (1948 - 2016):
Biznes Varian aka-ukolari va Stanford professori tomonidan asos solingan Varian Associatesning rentgen mahsulotlari bo‘limi sifatida boshlandi. O‘n yillar davomida Varian Medical Systems bo‘linmasiga aylangan va Varianning radioterapiya mashinalarini qo‘llab-quvvatlash uchun yuqori energiyali trubkalar va tasvir sensorlariga ixtisoslashgan.

2. Ajralish va mustaqillik (2017):
2017 yil yanvarida Varian Medical Systems o‘zining Tasvirlash Komponentlari biznesini mustaqil, ommaviy savdoga chiqarilgan Varex Imaging Corporation nomli kompaniyaga ajratdi. Bu Varexga o‘z o‘sish strategiyasini amalga oshirish va sobiq ona kompaniyasining raqobatchilariga ham xizmat ko‘rsatish imkonini berdi.

3. Strategik sotib olish va konsolidatsiya (2017 - 2021):
Ajralishdan so‘ng tez orada Varex PerkinElmerning Tibbiy Tasvirlash biznesini 276 million dollarga sotib olib, raqamli detektor portfelini va global mavjudligini sezilarli darajada kengaytirdi.

4. Modernizatsiya va ta’minot zanjiri barqarorligi (2022 - hozirgi vaqt):
Pandemiyadan keyin Varex ishlab chiqarishni diversifikatsiya qilishga (AQSh, Germaniya va Filippinda zavodlar) va keyingi avlod CMOS hamda CNT texnologiyalariga sarmoya kiritishga e’tibor qaratdi.

Muvaffaqiyat va Qiyinchiliklar Tahlili

- Muvaffaqiyat omillari: Varian texnik mukammallik merosi; PerkinElmer tasvirlash bo‘linmasini muvaffaqiyatli integratsiya qilish; va deyarli barcha yirik tibbiy tasvirlash OEMlari bilan neytral, uzoq muddatli munosabatlarni saqlab qolish qobiliyati.- Qiyinchiliklar: Sanoat bozorlaridagi tsikliklik; PerkinElmer sotib olishidan keyingi yuqori qarz darajasi; va maxsus xom ashyo uchun global ta’minot zanjiri buzilishlari, bu esa bozorga chiqish vaqtini kechiktirdi.

Sanoat Kirish va Raqobat Muhiti

Rentgen komponentlari sanoati 40 milliard dollardan ortiq global tibbiy tasvirlash bozorining kichik, ammo muhim kichik sohasi hisoblanadi.

Sanoat Tendensiyalari va Rivojlantiruvchi Omillar

- Aholining qarishi: Butun dunyoda keksa aholida surunkali kasalliklarni boshqarish uchun diagnostik tasvirlash (CT, rentgen)ga talab oshmoqda.- Xavfsizlik tashvishlari: Geosiyosiy tarangliklar va global savdoning oshishi yuqori energiyali yuk skanerlash tizimlariga talabni oshirmoqda.- Texnologik o‘tish CMOSga: An’anaviy amorf kremniy (a-Si) detektorlardan yuqori aniqlik va past dozali CMOS (Komplementar Metall-Oksid-Yarimo‘tkazgich) detektorlarga o‘tish.

Bozor Ma’lumotlari (2023-2024 moliyaviy ko‘rsatkichlari asosida taxminlar)

Raqobat Muhiti

Varex mustaqil o‘yinchilar va yirik OEMlarning “ichki” bo‘limlari bilan raqobatlashadi:
- Ichki raqobatchilar: GE, Siemens va Philips o‘z trubkalari va detektorlarining ko‘pchiligini ishlab chiqaradi, ammo maxsus komponentlarni hali ham Varexdan sotib oladi.- To‘g‘ridan-to‘g‘ri raqobatchilar: Dunlee (Philips brendi), Trixell (Thales, Siemens va Philips qo‘shma korxonasi) va Canon (Toshiba Medicalni sotib olgandan keyin).- Yangi o‘yinchilar: Osiyodagi bir nechta mintaqaviy kompaniyalar past va o‘rta darajadagi raqamli detektor bozoriga kirib kelmoqda, bu narx bosimini kuchaytirmoqda.

Varexning Sanoatdagi O‘rni

Varex dunyoning eng yirik mustaqil yetkazib beruvchisi bo‘lib qolmoqda. Ushbu “mustaqillik” uning eng kuchli strategik afzalligi bo‘lib, u yakuniy tizim bozorida mijozlari bilan raqobat qilmaydi (ya’ni Varex to‘liq CT skanerlarini sotmaydi), bu esa OEMlar uchun o‘z to‘g‘ridan-to‘g‘ri tizim raqobatchilaridan komponentlar sotib olishdan qochishni istaganlar uchun afzal hamkor bo‘lishini ta’minlaydi.

Varex Imaging Corporation moliyaviy sog'lig'i ballari

2025 moliyaviy yilining so'nggi moliyaviy ma'lumotlari (2025 yil 3 oktyabrda tugagan) va 2026 yil uchun dastlabki prognozlar asosida, Varex Imaging Corporation (VREX) moliyaviy holati quyidagicha umumlashtirilgan. Kompaniya sanoat segmentida chidamlilikni namoyish etdi va sezilarli qarz o'tkazilishini boshqardi, garchi tibbiyot segmentida makroiqtisodiy bosimlarga duch kelishda davom etsa ham.

Moliyaviy asosiy ko'rsatkichlar xulosasi

Daromad: 2025 moliyaviy yilda VREX jami daromadlari 845 million dollarni tashkil etdi, bu 2024 yilga nisbatan 4% o'sishni anglatadi. To'rtinchi chorak ayniqsa kuchli bo'lib, daromad 229 million dollarni tashkil etdi (yillik 11% o'sish).
Daromadlar: Kompaniya GAAP asosida 70,3 million dollar (1,70 dollar foizga) sof zarar qayd etdi, asosan naqd bo'lmagan xarajatlar va qarz tuzatishlari sababli, ammo uning Non-GAAP sof daromadi har bir so'ndirib chiqarilgan aksiya uchun 0,90 dollarga yetdi, bu o'tgan yilga nisbatan 73% o'sishni ko'rsatadi.
Naqd boshqaruvi: 2025 moliyaviy yilni 155 million dollar naqd pul va bozor qimmatli qog'ozlari bilan yakunladi. 2024 yildagi 213 million dollardan kamayishi yuqori foizli konvertatsiya qilinadigan qarzni to'lash strategiyasini aks ettiradi.

Varex Imaging Corporation rivojlanish salohiyati

1. Texnologiya yo'l xaritasi: foton hisoblash va LMB trubkalari

Varex CT tasvirlash uchun keng tarqalgan "keyingi chegara" deb hisoblangan foton hisoblash texnologiyasini faol rivojlantirmoqda. Ushbu texnologiya yuqori aniqlik va pastroq nurlanish dozalarini ta'minlaydi. Bundan tashqari, suyuqlik metall yostig'i (LMB) rentgen trubkalariga o'tish kompaniyaga yuqori darajadagi CT va yurak tasvirlash tizimlariga xizmat ko'rsatish imkonini beradi, asosiy OEMlarning o'z ishlab chiqarish imkoniyatlari bilan farqni kamaytiradi.

2. Sanoat va xavfsizlik katalizatori

Sanoat segmenti yuqori o'sish dvigateli sifatida paydo bo'ldi, 2025 moliyaviy yilining 4-choragida daromad 25% ga oshdi. Varex yil davomida 55 million dollardan ortiq yuk inspeksiyasi buyurtmalarini olgan. Global xavfsizlik standartlari yuklarni nointruziv skanerlash uchun qattiqlashgani sayin, Varexning Linatron tezlatgichlari va yuqori energiyali detektorlari portlar va chegaralarda kengroq qo'llanilmoqda.

3. Global ishlab chiqarish tarmog'i: Hindistonga kengayish

Geosiyosiy xavflar va bojxona bosimlarini kamaytirish uchun Varex Hindistonda yangi ishlab chiqarish korxonasini ishga tushirdi. Ushbu korxona yaqinda radiografik detektorlarni yetkazib bera boshladi va Janubiy Osiyodagi tez o'sayotgan sog'liqni saqlash bozoriga strategik markaz sifatida xizmat qiladi. Bu qadam nafaqat ta'minot zanjirini diversifikatsiya qiladi, balki G'arbiy korxonalarga nisbatan ishlab chiqarish xarajatlarini kamaytiradi.

4. Tasvirlashda sun'iy intellekt integratsiyasi

Varex tasvirni qayta tiklash va qayta ishlashni yaxshilash uchun Sun'iy Intellekt (AI)ni o'z dasturiy yechimlariga integratsiya qilmoqda. "Aqlli" komponentlarni taqdim etish orqali Varex apparat yetkazib beruvchidan yuqori marjali dasturiy ta'minot bilan qo'llab-quvvatlangan integratsiyalashgan yechim yetkazib beruvchisiga aylanmoqda.

Varex Imaging Corporationning ijobiy va salbiy tomonlari

Kompaniya imkoniyatlari (ijobiy tomonlar)

• Diversifikatsiyalangan daromad oqimlari: Sanoat va yuk segmentlaridagi kuchli o'sish tibbiyot bozoridagi davriy zaifliklarni qoplashga yordam beradi.
• Qarz xavfini kamaytirish: 2025 yil o'rtalarida 200 million dollarlik konvertatsiya qilinadigan obligatsiyalarni to'lash balans varag'ini sezilarli darajada tozaladi va kelajakdagi aksiya dilutsiyasi xavfini kamaytirdi.
• Bozor yetakchiligi: Dunyoning eng yirik mustaqil rentgen komponentlari ishlab chiqaruvchilaridan biri sifatida Varex asosiy sog'liqni saqlash OEMlari bilan uzoq muddatli munosabatlardan foyda oladi.

Xavf omillari (salbiy tomonlar)

• Makroiqtisodiy to'siqlar: Xitoy kabi asosiy bozorlarda davom etayotgan bojxona siyosatlari va sog'liqni saqlash siyosatlarining o'zgarishi buyurtma naqshlarida beqarorlikni keltirib chiqaradi.
• OEM raqobati: Varexning eng yirik mijozlaridan ba'zilari (masalan, Canon, Siemens) o'z komponentlarini ishlab chiqaradi, bu texnologik yetakchilikni saqlab qolmasa, "ichki ishlab chiqarish" xavfini tug'diradi.
• Marja bosimi: Non-GAAP marjalari yaxshilanishiga qaramay, foton hisoblash va sovuq katod texnologiyalari uchun yuqori R&D talablar GAAP rentabelligiga qisqa muddatda bosim o'tkazishi mumkin.

Tahlilchilar Varex Imaging Corporation va VREX aksiyalarini qanday baholashmoqda?

2026 yilning o‘rtalariga kelib, Varex Imaging Corporation (VREX) ga nisbatan tahlilchilarning kayfiyati "operatsion tiklanishga e'tibor qaratgan ehtiyotkorona optimistik" deb tavsiflanadi. Rentgen tasvirlash komponentlarining yetakchi mustaqil yetkazib beruvchisi sifatida Varex ta'minot zanjirlarini barqarorlashtirish va sanoat bozorlariga kengayish orqali an'anaviy tibbiy tasvirlash sohalaridagi sekinlikni muvozanatlashayotgan o‘tish davridan o‘tmoqda. Tahlilchilar kompaniyaning yangi raqamli detektor platformalaridan yuqori o‘sish segmentlarini egallash uchun qanday foydalanishini diqqat bilan kuzatmoqda. Quyida asosiy tahlilchilar fikrlarining batafsil tahlili keltirilgan:

1. Kompaniya bo‘yicha asosiy institutsional nuqtai nazarlar

Tibbiy tasvirlashdan tashqari diversifikatsiya: Tahlilchilar orasida asosiy mavzu Varexning sanoat va xavfsizlik bozorlariga strategik yo‘naltirilishi hisoblanadi. Jefferies va Oppenheimer tibbiy tasvirlash asosiy daromad manbai bo‘lib qolayotgan bo‘lsa-da, aviatsiya va elektr transport vositalari batareyalarini tekshirishda zarar yetkazmaydigan sinovlar (NDT) uchun talab yuqori marjali himoya qatlamini ta’minlayotganini qayd etishgan. Tahlilchilar "Sanoat" segmentini 2026 yilda baholash ko‘rsatkichlarini oshirish uchun asosiy katalizator deb hisoblashadi.
Bozor yetakchiligi va texnologik himoya: Ko‘pchilik tahlilchilar Varex dunyodagi eng yirik mustaqil rentgen naychalari va raqamli tekis panel detektorlar ishlab chiqaruvchisi sifatida kuchli raqobatbardosh himoyaga ega ekanligini tan olishadi. Azure™ va XRD raqamli detektor platformalarining joriy etilishi GE Healthcare yoki Siemens Healthineers kabi raqiblar bilan texnologik tenglikni saqlab qolish uchun muhim qadam sifatida ko‘rilmoqda.
Xarajatlarni optimallashtirish va marjalarni tiklash: Bank of America tahlilchilari Varexning global ishlab chiqarish infratuzilmasini soddalashtirish bo‘yicha davom etayotgan sa’y-harakatlarini ta’kidlab o‘tishgan. So‘nggi ikki yil ichidagi o‘zgaruvchanlikdan so‘ng, 2026 yil uchun e’tibor "Ishlab chiqarish samaradorligi tashabbusi"ga qaratilgan bo‘lib, u ta’minot zanjirini optimallashtirish va mahalliy ishlab chiqarish xarajatlarini kamaytirish orqali sozlangan EBITDA marjalarini 15-17% oralig‘iga qaytarishni maqsad qilgan.

2. Aksiyalar reytinglari va narx maqsadlari

2026 yilning 2-choragiga kelib, VREX bo‘yicha bozor konsensusi institutlarning xavfga bo‘lgan munosabatiga qarab "O‘rtacha sotib olish" yoki "Ushlab turish" sifatida qolmoqda:
Reyting taqsimoti: VREXni qamrab olgan tahlilchilarning taxminan 60% "Sotib olish" yoki "Yaxshiroq natija" reytingini saqlab qolmoqda, 40% esa "Ushlab turishni" tavsiya qilmoqda. Hozirda "Sotish" tavsiyalari juda kam, chunki aksiya tarixiy baholash pastligiga yaqin savdoda deb hisoblanmoqda.
Narx maqsadlari baholari:
O‘rtacha narx maqsadi: Taxminan $24.00 - $26.00 (joriy savdo darajasi $19.00 atrofidan taxminan 25-30% o‘sishni anglatadi).
Optimistik qarash: Xitoy tibbiyot bozorining tiklanishi va sanoat savdolarining tezlashishi mumkinligini ta’kidlagan ishonchli tahlilchilar narx maqsadini $32.00 gacha belgilashgan.
Konservativ qarash: Ehtiyotkorroq kompaniyalar qarz xizmat ko‘rsatish xarajatlari va global shifoxonalardagi sekin kapital xarajat tsikllarini hisobga olib, adolatli qiymatni taxminan $20.00 atrofida baholashadi.

3. Tahlilchilar tomonidan aniqlangan asosiy xavf omillari

Uzoq muddatli potentsialga qaramay, tahlilchilar investorlarni bir nechta salbiy omillar haqida ogohlantiradi:
Inventarizatsiyani kamaytirish tsikllari: 2025 va 2026 yil boshlarida takroriy tashvish "pandemiya ortidagi holat" bo‘lib, asosiy OEM mijozlari (masalan, Canon yoki Fujifilm) ortiqcha inventar saqlagan. Agar bu inventarizatsiyani kamaytirish kutilganidan uzoq davom etsa, Varexning daromad o‘sishi sust bo‘lib qolishi mumkinligi haqida tahlilchilar ogohlantiradi.
Global iqtisodiy sezgirlik: Varex mahsulotlari kapital talab qiluvchi bo‘lgani uchun, dunyo bo‘ylab yuqori foiz stavkalari shifoxonalar yangilanishi va yirik sanoat yuklarini tekshirish loyihalarini kechiktirishda davom etmoqda.
Geosiyosiy ta’minot zanjiri murakkabligi: Tahlilchilar maxsus komponentlarning chegaralararo harakatiga ta’sir qiluvchi savdo tarangliklaridan ehtiyotkorlik bilan qarashadi. Daromadning katta qismi xalqaro bozorlardan kelib chiqqanligi sababli, valyuta o‘zgarishlari va mintaqaviy tartibga solish o‘zgarishlari yuqori darajadagi xavf omillari hisoblanadi.

Xulosa

Wall Streetdagi konsensus shuki, Varex Imaging Corporation hozirda tuzilma jihatdan qayta tiklanayotgan "Qiymatli investitsiya" hisoblanadi. Tahlilchilar ta’minot zanjiridagi buzilishlarning eng yomoni ortda qolganiga ishonishadi. 2026 yil mo‘’tadil o‘sish yili bo‘lishi kutilmoqda, kompaniyaning yuqori o‘sish sur’atiga ega sanoat AI asosidagi inspeksiyaga yo‘naltirilishi va rentgen texnologiyasidagi yetakchi o‘rni VREXni sog‘liqni saqlash va sanoat texnologiyalari sohalarida tiklanish hikoyasini kutayotgan sabrli investorlar uchun jozibador nomzodga aylantiradi.

Varex Imaging Corporation (VREX) Bo‘lishi Mumkin Bo‘lgan Savollar

Varex Imaging Corporation uchun asosiy investitsiya yutuqlari nimalardan iborat va uning asosiy raqobatchilari kimlar?

Varex Imaging Corporation (VREX) tibbiy rentgen naychalari va tasvirni qayta ishlash yechimlarining yetakchi mustaqil yetkazib beruvchisi hisoblanadi. Asosiy investitsiya yutuqlari mustaqil komponentlar bozoridagi ustun bozor ulushi va raqamli detektor massivlari hamda dasturiy ta’minotdagi sun’iy intellekt integratsiyasiga o‘tishdir. Kompaniya global sog‘liqni saqlash infratuzilmasi va sanoat inspeksiyasidagi uzoq muddatli sekin o‘sishdan foyda ko‘radi.
Asosiy raqobatchilar o‘z komponentlarini ishlab chiqaruvchi yirik original uskuna ishlab chiqaruvchilar (OEM) bo‘lib, ularga GE HealthCare, Siemens Healthineers va Philips kiradi, shuningdek, Dunlee va Canon Electron Tubes & Devices kabi ixtisoslashgan komponent ishlab chiqaruvchilar ham mavjud.

Varex Imaging’ning so‘nggi moliyaviy ko‘rsatkichlari sog‘lommi? Daromad, sof foyda va qarz darajalari qanday?

2024 moliyaviy yilining 3-choragi natijalariga ko‘ra (2024 yil 28 iyun yakunida), Varex choraklik daromad sifatida 209 million dollarni qayd etdi, bu Xitoy bozoridagi inventarizatsiya o‘zgarishlari sababli o‘tgan yilga nisbatan kamayish edi. Kompaniya chorak uchun GAAP asosidagi sof zarar sifatida 4 million dollar zarar ko‘rsatdi, ammo GAAP bo‘lmagan sof foyda aks holda, har bir so‘ndirilgan aksiya uchun 0,19 dollar darajasida ijobiy bo‘ldi.
Qarzlarga kelsak, Varex balans varag‘ini faol boshqarib kelmoqda. 2024 yil o‘rtalarida kompaniya taxminan 194 million dollar naqd pulga ega bo‘lib, jami qarzi taxminan 444 million dollarni tashkil etdi. Qarz va kapital nisbati investorlar uchun e’tibor markazida bo‘lsa-da, kompaniya o‘z majburiyatlarini bajarish uchun yetarli operatsion naqd pul oqimini yaratmoqda.

Hozirgi VREX aksiyalarining bahosi yuqorimi? Uning P/E va P/B ko‘rsatkichlari sanoat bilan qanday taqqoslanadi?

2024 yil oxiriga kelib, VREX ko‘pincha sog‘liqni saqlash uskunalari sektorida qiymatli investitsiya sifatida qaraladi. Uning oldindan ko‘rilgan P/E ko‘rsatkichi odatda 10x dan 14x gacha o‘zgarib turadi, bu esa tibbiy asbob-uskunalar sanoatining o‘rtacha ko‘rsatkichidan (ko‘pincha 20x dan yuqori) ancha pastdir. Uning Bozor narxi / Kitob qiymati (P/B) ko‘rsatkichi odatda 0,8x dan 1,1x gacha bo‘lib, bu aksiyalar aktivlariga nisbatan past baholangan bo‘lishi mumkinligini ko‘rsatadi. Investorlar ushbu past baholash sanoatning tsiklik tabiati va Xitoy tibbiyot bozoridagi hozirgi qiyinchiliklarni aks ettirishi mumkinligini yodda tutishlari kerak.

So‘nggi bir yil ichida VREX aksiyalarining narxi o‘z tengdoshlari bilan solishtirganda qanday o‘zgarishlarga uchradi?

So‘nggi 12 oy ichida VREX pasayish bosimi ostida bo‘lib, S&P 500 va Health Care Select Sector SPDR fondi (XLV)dan pastroq natija ko‘rsatdi. Aksiya so‘nggi yil davomida taxminan 25-30% ga pasaydi, bu asosan Xitoydagi talabning sustligi va yirik OEM mijozlar orasida inventarizatsiyani kamaytirish tendentsiyalari bilan bog‘liq. Aksincha, GE HealthCare kabi diversifikatsiyalangan tengdoshlar to‘g‘ridan-to‘g‘ri shifoxonalarga sotish modellari va xizmat daromadlarining barqarorligi tufayli kuchliroq natija ko‘rsatdi.

Varex Imaging’ga ta’sir qiluvchi so‘nggi sanoat ijobiy va salbiy omillar bormi?

Salbiy omillar: Asosiy salbiy omil Xitoy sog‘liqni saqlash sektoridagi korrupsiyaga qarshi kampaniya va ushbu mintaqadagi kapital uskunalar xaridlarining umumiy sekinlashuvi bo‘lib, bu buyurtmalarni kechiktirdi. Bundan tashqari, yuqori foiz stavkalari shifoxonalarning katta tasvirlash uskunalarini moliyalashtirish xarajatlarini oshirdi.
Ijobiy omillar: Uzoq muddatli ijobiy omillar global miqyosda KT skanerlarga bo‘lgan talabning oshishi va ayniqsa elektr transport vositalari uchun batareyalarni tekshirish hamda global xavfsizlik uchun yuklarni skanerlashda sanoatning buzilmas sinovlari (NDT)ning kengayishidir.

Katta institutsional investorlar yaqinda VREX aksiyalarini sotib olishyaptimi yoki sotishyaptimi?

Varex Imaging yuqori institutsional egalikni saqlab qolmoqda, odatda 90% dan oshadi. So‘nggi hisobotlar aralash faoliyatni ko‘rsatmoqda. BlackRock va The Vanguard Group kabi yirik aktiv boshqaruvchilar eng yirik aksiyadorlar bo‘lib, sezilarli pozitsiyalarga ega. Ba’zi xedj fondlar 2024 yil boshida daromadlarning o‘zgaruvchanligi sababli ulushlarini kamaytirdi, ammo qiymatga yo‘naltirilgan institutsional investorlar pozitsiyalarini saqlab qolib, 2025 yilda tasvirlash ta’minot zanjirining tiklanishiga pul tikmoqda.