National Grid aksiyasi nima?

National Grid plc Biznes Kirish

National Grid plc dunyodagi eng yirik ommaviy savdoga chiqarilgan kommunal xizmat ko'rsatuvchi kompaniyalardan biri bo'lib, Buyuk Britaniya va Shimoliy-Sharqiy Amerika Qo'shma Shtatlaridagi energiya infratuzilmasining tayanchi hisoblanadi. London shahrida joylashgan kompaniya energiya o'tishining markazida faoliyat yuritadi va millionlab mijozlarga elektr energiyasi hamda tabiiy gazning xavfsiz va ishonchli yetkazilishini ta'minlaydi.

Biznes Umumiy Ma'lumot

National Grid asosan tartibga solingan monopol sifatida faoliyat yuritadi. Uning asosiy vazifasi yuqori kuchlanishli elektr uzatish tarmoqlari va gaz taqsimlash tizimlarini boshqarish va saqlash bo'lib, bu tizimlar energiya ishlab chiqaruvchilarni yakuniy iste'molchilarga bog'laydi. 2024/25 moliyaviy davridan boshlab, kompaniya portfelini elektr energiyasiga katta darajada yo'naltirdi, bu global uglerod chiqindilarini kamaytirish maqsadlarini qo'llab-quvvatlash uchun amalga oshirilmoqda.

Biznesning Batafsil Modullari

1. Buyuk Britaniya Elektr Uzatish: National Grid Angliya va Uelsdagi yuqori kuchlanishli elektr uzatish tarmog'iga egalik qiladi va uni saqlaydi. Bu taxminan 7,200 kilometr havo liniyalari, 1,500 kilometr yer osti kabellari va 350 ta podstansiyalarni o'z ichiga oladi. Kompaniya elektr energiyasini ishlab chiqaruvchilardan (shamol fermalari, yadro elektr stansiyalari va boshqalar) mahalliy taqsimlash tarmoqlariga yetkazib berish uchun javobgardir.

2. Buyuk Britaniya Elektr Ta'minoti: 2021 yilda Western Power Distribution (hozirgi National Grid Electricity Distribution) ni sotib olgandan so'ng, kompaniya Buyuk Britaniyaning eng yirik elektr taqsimlash biznesiga aylandi. U Sharqiy va G'arbiy Midlands, Janubi-G'arbiy Angliya va Janubiy Uels bo'ylab 8 milliondan ortiq mijozlarga to'g'ridan-to'g'ri elektr energiyasini yetkazib beradi.

3. Buyuk Britaniya Elektr Tizimi Operator (ESO): Hozirda guruh tarkibida bo'lsa-da, ESO 2024 yil oxirida davlat organiga (Milliy Energiya Tizimi Operatori yoki NESO) aylanish jarayonida. Uning vazifasi Britaniya elektr tarmog'ida ta'minot va talabni real vaqt rejimida muvozanatlashdir.

4. Nyu Ingland va Nyu-York (AQShda tartibga solingan): AQShda National Grid Nyu-York va Massachusets shtatlarida taxminan 7 million mijozga elektr energiyasi va tabiiy gaz taqdim etadi. Bu murakkab shahar gaz taqsimoti va dengiz shamoli energiyasini integratsiya qilish uchun mo'ljallangan yirik mintaqaviy elektr uzatish loyihalarini o'z ichiga oladi.

5. National Grid Ventures: Ushbu bo'lim raqobatbardosh bozorlarda faoliyat yuritadi, asosan dengiz osti interkonektorlariga (Buyuk Britaniya tarmog'ini Yevropaga bog'lash), batareya saqlash va qayta tiklanadigan energiya investitsiyalariga e'tibor qaratadi. Mashhur loyihalar qatorida dunyodagi eng uzun dengiz osti interkonektori bo'lgan North Sea Link mavjud.

Biznes Modelining Xususiyatlari

Tartibga Solingan Aktivlar Bazasi (RAB) Modeli: National Grid daromadining katta qismi tartibga solish tizimlari (Buyuk Britaniyada RIIO-2 va AQShda tarif holatlari) tomonidan belgilanadi. Ushbu tartibga solish kompaniyaga kapital investitsiyalaridan adolatli daromad olish imkonini beradi, shu bilan birga iste'molchilar uchun samaradorlik va xizmat sifatini ta'minlaydi.

Kapital Talabchanligi: Biznes yoshi o'tgan infratuzilmani yangilash va yangi qayta tiklanadigan energiya manbalarini ulash uchun milliardlab funt sterling miqdorida yillik investitsiyalarni talab qiladi.

Asosiy Raqobatbardosh Afzallik

Tabiiy Monopol: Raqobatchilar uchun parallel uzatish yoki taqsimlash tarmoqlarini qurish iqtisodiy va jismoniy jihatdan imkonsizdir. Bu National Gridga tengsiz bozor pozitsiyasini taqdim etadi.
Muqaddas Infratuzilma Holati: National Grid milliy xavfsizlik va iqtisodiy barqarorlik uchun muhim bo'lib, yuqori darajadagi tartibga solish va hukumat hamkorligini ta'minlaydi.
Uzoq Muddatli Ko'rinish: Tartibga solish sikllari juda oldindan aytib bo'ladigan naqd pul oqimlari va dividend imkoniyatlarini ta'minlaydi, bu esa uni institutsional investorlar uchun mudofaa xususiyatiga ega asosiy aktivga aylantiradi.

So'nggi Strategik Reja

2024 yil may oyida National Grid 2029 yilgacha mo'ljallangan £60 milliard "Buyuk Tarmoq Yangilanishi" investitsiya rejasini e'lon qildi. Ushbu strategiya portfelning sezilarli darajada o'zgarishini o'z ichiga oladi, jumladan Buyuk Britaniya gaz uzatish biznesidan chiqish (bajarilgan/amalda) va deyarli to'liq elektr tarmoqlariga e'tibor qaratish. Kompaniya shuningdek, 2024 yilda ushbu katta yashil energiya infratuzilmasiga kengayishni moliyalashtirish uchun £7 milliard miqdorida huquqiy aksiyalar chiqarishni boshladi.

National Grid plc Rivojlanish Tarixi

National Grid tarixi davlatga tegishli kommunal xizmatdan global xususiy infratuzilma gigantiga aylanish yo'lidir, bu energiya sanoatining ko'mirdan qayta tiklanadigan energiyaga o'tishining kengroq evolyutsiyasini aks ettiradi.

Rivojlanish Bosqichlari

1. Milliylashtirish va Supertarmoq (1926 - 1989): Tarix 1926 yildagi Elektr energiyasi (Ta'minot) Qonuni bilan boshlanib, Buyuk Britaniyaning Markaziy Elektr Energiya Kengashini yaratdi. Ushbu davrda 1935 yilda birinchi milliy "Grid" yaratilgan bo'lib, bu Buyuk Britaniyaning parchalanib ketgan elektr ta'minotini standartlashtirish bo'yicha muhim muhandislik yutug'i bo'ldi.

2. Xususiylashtirish va Ro'yxatga olish (1990 - 2000): 1989 yildagi Elektr energiyasi Qonunidan so'ng sanoat xususiylashtirildi. National Grid 1995 yilda London fond birjasida ro'yxatga olindi. Shu davrda kompaniya o'z faoliyat doirasini kengaytirdi, Buyuk Britaniyaning yuqori bosimli gaz tizimi (Transco) ni sotib oldi va 1999 yilda New England Electric Systemni sotib olish orqali AQSh bozoriga kirib bordi.

3. Atlantika Oraliq Kengayishi (2000 - 2015): 2002 yilda National Grid Lattice Group (Transco egasi) bilan birlashdi. 2007 yilda esa AQShdagi faoliyatini sezilarli darajada kengaytirib, KeySpanni 7,3 milliard dollarga sotib oldi va Nyu-York energiya bozorida asosiy o'yinchiga aylandi.

4. Toza Energiya Yo'nalishi (2016 - Hozirgi vaqt): Iqlim inqirozini tan olib, National Grid fosil yoqilg'i bilan bog'liq aktivlarni sotishni boshladi. 2017 yilda u Buyuk Britaniya gaz taqsimoti biznesidagi ko'pchilik ulushni (Cadent) sotdi. 2021 yilda esa Western Power Distributionni £7,8 milliardga sotib olib, elektr energiyasini yetkazib berishning "oxirgi mil" nazoratini qo'lga kiritdi. 2024 yilga kelib kompaniya rasmiy ravishda o'zini elektr energiyasiga birinchi o'rinda e'tibor qaratadigan biznes deb belgiladi.

Muvaffaqiyat Omillari va Qiyinchiliklar

Muvaffaqiyat Omillari: Buyuk Britaniya va AQShdagi murakkab tartibga solish muhitlarini samarali boshqarish; tarmoqni barqarorlashtirish uchun interkonektorlarni erta joriy etish; aktivlarni qayta sotish bo'yicha intizomli yondashuv (gaz aktivlarini sotib, elektr aktivlarini sotib olish).
Qiyinchiliklar: Ofgem tomonidan iste'molchi hisob-kitoblarini kamaytirish uchun ortib borayotgan bosim; shamol va quyosh energiyasi bilan ishlaydigan tarmoqni muvozanatlashning texnik qiyinchiliklari; infratuzilma yangilanishlarini moliyalashtirish uchun katta qarz yukining mavjudligi.

Sanoat Kirish

National Grid Tartibga Solingan Kommunal Xizmatlar sohasida faoliyat yuritadi, asosan energiya uzatish va taqsimotga e'tibor qaratadi. Ushbu sanoat hozirgi kunda sanoat inqilobidan beri eng katta o'zgarishni boshdan kechirmoqda.

Sanoat Tendentsiyalari va Raqamlar

1. Net Nolga O'tish: Buyuk Britaniya hukumati 2030 yilga qadar net-nol quvvat tizimini yaratishga (yangi Labour hukumati tomonidan tezlashtirilgan) sodiqlik bildirgan, bu esa dengiz shamoli va quyosh energiyasining katta oqimlarini boshqarish uchun tarmoqni to'liq qayta loyihalashni talab qiladi.
2. Hammasini Elektrlashtirish: Elektr transport vositalari (EV) va issiqlik nasoslarining o'sishi elektr energiyasiga bo'lgan talabni ikki barobar oshirmoqda, bu esa "qalinroq" va aqlli taqsimlash tarmoqlarini zarur qiladi.
3. Raqamlashtirish: "Aqlli Tarmoqlar"ga o'tish AI va IoT texnologiyalaridan foydalanib, markazlashtirilmagan energiya resurslarini (uy batareyalari va quyosh panellari kabi) boshqarishni ta'minlaydi.

Raqobat Muhiti

National Grid o'z hududlarida monopol bo'lsa-da, kapital va tartibga solish imtiyozlari uchun boshqa yirik infratuzilma o'yinchilari bilan raqobatlashadi.

Sanoat Holati va Pozitsiyasi

National Grid Buyuk Britaniyada eng yetakchi energiya infratuzilmasi o'yinchisi hisoblanadi. U Buyuk Britaniyaning energiya kelajagi uchun "Tizim Arxitektori" sifatida noyob pozitsiyaga ega. AQShda esa Shimoliy-Sharqiy mintaqada eng yirik investorlar egalik qiladigan kommunal xizmat ko'rsatuvchi kompaniyalardan biridir.

2024 yilgi Yillik Hisobot ma'lumotlariga ko'ra, National Gridning kapital investitsiyalari o'tgan moliyaviy yilda rekord darajaga yetib, £8.2 milliardni tashkil etdi, bu yiliga 10% o'sishni anglatadi. Ushbu investitsiya hajmi uni Buyuk Britaniya infratuzilmasidagi eng yirik xususiy sektor investorlaridan biriga aylantiradi va kompaniyani global yashil energiya o'tishida "asbob-uskunalar va qazish vositalari" sifatida joylashtiradi.

National Grid plc Moliyaviy Sog‘liq Reytingi

National Grid plc (NG.) yaqinda muhim strategik va moliyaviy transformatsiyadan o‘tdi, jumladan 2024 yilda o‘zining ambitsiyali £7 milliardlik huquqiy taklifni amalga oshirdi, bu esa £60 milliardlik besh yillik investitsiya rejasini qo‘llab-quvvatlashga qaratilgan. Quyidagi sog‘liq reytingi uning barqaror tartibga solingan daromadlarini, shuningdek, kommunal sohada odatiy bo‘lgan yuqori kapital intensivligi va qarz yukini aks ettiradi.

National Grid plc Rivojlanish Potentsiali

Strategik Burilish: "Buyuk Tarmoq Yangilanishi"

National Grid Buyuk Britaniyaning uzatish tarmog‘ini avlodlar davomida eng katta yangilanishini amalga oshirmoqda. Kompaniya 2029 yilgacha mo‘ljallangan £60 milliardlik investitsiya doirasini belgilab, oldingi xarajatlarini deyarli ikki baravar oshirdi. Ushbu yo‘l xaritasi kompaniyani to‘liq elektr energiyasiga yo‘naltirilgan yetakchiga (~80% portfel) aylantirishga qaratilgan bo‘lib, 2030 yilga qadar 50GW dengiz shamoli elektr stansiyalarini ulashga e’tibor qaratadi.

Asosiy Katalizator: Aktiv Portfelini Qayta Tuzish

Asosiy tarmoqlarga e’tiborni kuchaytirish uchun National Grid asosiy bo‘lmagan aktivlarni sotdi. Muhim bosqichlarga 2024 yil oktabrda Buyuk Britaniya Elektr Tizimi Operatorini (ESO) hukumatga sotish va 2025 yil mayda AQSh quruqlikdagi qayta tiklanadigan energiya biznesini £1.5 mlrd ga sotish kiradi. Grain LNGning sotilishi (£1.66 mlrdga kelishilgan) balansni yanada soddalashtiradi va yuqori o‘sish potentsialiga ega elektr loyihalari uchun kapital ta’minlaydi.

Yangi Biznes Haydovchilari: AI va Elektrlashtirish

Sun’iy intellekt (AI) va ma’lumot markazlarining o‘sishi tarmoq quvvatiga misli ko‘rilmagan talabni yaratmoqda. AQShda National Grid Nyu-Yorkdagi "Upstate Upgrade" loyihalariga katta sarmoya kiritmoqda, bu infratuzilmani modernizatsiya qilishga qaratilgan. Buyuk Britaniyada esa ASTI (Accelerated Strategic Transmission Investment) doirasi tezroq regulyator tasdiqlarini va yuqori aktiv o‘sishini ta’minlaydi, 17 ta yirik loyiha allaqachon elektrlashtirish uchun issiqlik va transport sohalarini qo‘llab-quvvatlash uchun rejalashtirilgan.

National Grid plc Afzalliklari va Xavflari

Kompaniya Imkoniyatlari (Afzalliklar)

• Oldindan ko‘riladigan tartibga solingan daromadlar: Daromadlarning 90% dan ortig‘i tartibga solingan aktivlardan kelib chiqadi, bu o‘zgaruvchan bozor sharoitida yuqori ko‘rinishlilikni ta’minlaydi.
• Aktivlar bazasining kuchli o‘sishi: 2029 yilgacha Guruh Regulyatsiyalangan Aktiv Qiymatida yillik 10% CAGR maqsad qilinmoqda, bu tarixiy o‘rtachalardan sezilarli darajada yuqori.
• Inflyatsiyadan himoya: Dividend siyosati va ko‘plab regulyator daromad oqimlari inflyatsiyaga (CPIH) bog‘langan bo‘lib, uzoq muddatli investorlar uchun himoya vazifasini o‘taydi.
• Muqobil infratuzilma maqomi: Milliy infratuzilmaning monopoliy ta’minotchisi sifatida kompaniya "Net Zero" o‘tishida muhim rol o‘ynaydi, bu esa hukumat va regulyator qo‘llab-quvvatlashini kafolatlaydi.

Potentsial Xavflar

• Ijro etish xavfi: £60 mlrd dastur hajmi misli ko‘rilmagan. Sharqiy Green Link dengiz osti kabellari kabi yirik loyihalardagi kechikishlar daromadlarga ta’sir qilishi mumkin.
• Aksiyadorlarning suyultirilishi: 2024 yilgi huquqiy taklif aksiyalar sonini taxminan 32% ga oshirdi, bu dastlab EPS o‘sishini neytrallashtirdi, garchi foyda oshgan bo‘lsa ham.
• Foiz stavkalariga sezgirlik: Yuqori qarz darajasi kompaniyani uzoq davom etadigan yuqori foiz stavkalari muhitiga sezgir qiladi, bu yangi infratuzilmani moliyalashtirish xarajatlarini oshirishi mumkin.
• Regulyator bosimi: Ofgem yoki AQSh shtat regulyatorlari tomonidan kelajakdagi "Narx nazorati" ko‘rib chiqishlari (RIIO-T3) kutilganidan pastroq ruxsat etilgan daromadlarni belgilashi mumkin.

Tahlilchilar National Grid plc va NG. aksiyalarini qanday baholaydilar?

2026-yil boshida National Grid plc (NG.) bo‘yicha bozor kayfiyati "ehtiyotkorona optimistik" nuqtai nazarga o‘zgardi. 2024-yilda amalga oshirilgan ulkan £7 milliardlik huquqiy taklifdan so‘ng va keyingi strategik yo‘nalish sifatida faqat elektr tarmoqlariga e’tibor qaratilishi bilan, tahlilchilar hozirda kompaniyaning ambitsiyali "Buyuk Tarmoq Yangilanishi"ni amalga oshirishiga e’tibor qaratmoqda.

1. Kompaniya bo‘yicha asosiy institutsional qarashlar

Energiyani o‘tkazish bo‘yicha yetakchilik: Ko‘pchilik tahlilchilar National Gridni Buyuk Britaniyaning nol emissiyaga o‘tish jarayonining asosiy ustuni deb hisoblaydi. Kompaniya Buyuk Britaniyadagi gaz uzatish biznesidan voz kechib, elektr uzatish va taqsimotga e’tibor qaratib, yuqori o‘sish potentsialiga ega bo‘lgan tartibga solinadigan aktivlarga moslashdi. J.P. Morgan "elektr birinchi" modeliga o‘tish uzoq muddatda yo‘qotilgan aktivlar xavfini kamaytirishini ta’kidlaydi.
"Buyuk Tarmoq Yangilanishi"ni amalga oshirish: Tahlilchilar 2029-yilgacha rejalashtirilgan £60 milliardlik kapital investitsiya dasturini yaqindan kuzatmoqda. Goldman Sachs investitsiya hajmi misli ko‘rilmagan bo‘lsa-da, RIIO-T3 tartibga solish tizimi aktivlar bazasining o‘sishi uchun barqaror yo‘l taqdim etishini va bu aktivlarning yillik o‘rtacha o‘sish sur’ati (CAGR) taxminan 10% bo‘lishini ta’kidlaydi.
Tartibga solish muhiti: Buyuk Britaniya va AQShda (ayniqsa Nyu-York va Massachusetsda) tartibga solish muhiti qo‘llab-quvvatlovchi ekanligi bo‘yicha konsensus mavjud. Barclays tahlilchilari so‘nggi tarif ishlarida ruxsat etilgan daromadlarning oshirilishi karbonat angidrid chiqindilarini kamaytirish uchun zarur bo‘lgan katta infratuzilma xarajatlarini rag‘batlantirish uchun muhimligini ta’kidlaydi.

2. Aksiyalar reytinglari va maqsadli narxlar

2026-yil birinchi choragi holatiga ko‘ra, yirik moliyaviy institutlarning konsensus ma’lumotlariga asoslanib, NG. aksiyalari bo‘yicha bozor kayfiyati "O‘rtacha sotib olish" darajasida qolmoqda:

Reyting taqsimoti: Taxminan 20 tahlilchidan 65% atrofida "Sotib olish" yoki "Yaxshiroq natija" reytingini saqlab qolmoqda, 30% "Ushlab turish"ni tavsiya qiladi va faqat 5% "Sotish"ni maslahat beradi.
Maqsadli narx prognozlari:
O‘rtacha maqsadli narx: Tahlilchilar taxminan 1,150p dan 1,200p gacha konsensus narx belgilashgan bo‘lib, bu joriy savdo darajalaridan 15-20% gacha o‘sish imkoniyatini anglatadi.
Optimistik qarash: Jefferies kabi kompaniyalarning yuqori baholari 1,300p ga yetadi, bu yerda qayta tiklanadigan energiya manbalarining kutilganidan tezroq integratsiyasi va AQSh tarif arizalaridagi ijobiy natijalar asos qilib ko‘rsatilgan.
Konservativ qarash: RBC Capital Markets kabi ehtiyotkorroq institutlar maqsadni 1,050p ga yaqinroq saqlab qolmoqda, bunda oldingi huquqiy taklifning suyultiruvchi ta’siri va bunday katta CAPEX siklining operatsion xavflari keltirilgan.

3. Tahlilchilar tomonidan aniqlangan asosiy xavflar (Salbiy holat)

Strukturaviy o‘sish hikoyasiga qaramay, tahlilchilar aksiyaning natijasiga ta’sir qilishi mumkin bo‘lgan bir nechta to‘siqlarni ta’kidlaydi:
Moliya va foiz stavkalari: Kapital talab qiluvchi kommunal xizmat sifatida National Grid qarz xarajatlariga sezgir. Tahlilchilar foiz stavkalari "uzoq vaqt davomida yuqori" bo‘lsa, £60 milliardlik yangilanish uchun zarur bo‘lgan qarz xizmatining narxi sof marjalarni siqib qo‘yishi mumkinligini ogohlantiradi.
Yetkazib berish xavfi: Buyuk Britaniyaning "Buyuk Tarmoq Yangilanishi"ning hajmi texnik va logistika jihatdan murakkab. Morgan Stanley tahlilchilari yuqori kuchlanishli kabellar va transformatorlar uchun global ta’minot zanjirida potentsial torliqlarni ko‘rsatib, bu loyiha kechikishlari yoki xarajat oshishiga olib kelishi mumkinligini ta’kidlaydi.
Siyosiy va tartibga solish o‘zgarishlari: Buyuk Britaniya energiya siyosatining doimiy rivojlanishi fonida, RIIO (Revenue = Incentives + Innovation + Outputs) tizimida ruxsat etilgan daromadlarni qisqartiruvchi har qanday o‘zgarish Regulyatsiyalangan Aktivlar Bazasi (RAB) qiymatiga salbiy ta’sir ko‘rsatishi mumkin.

Xulosa

Wall Street va Citydagi asosiy fikr shuki, National Grid "qayta baholangan kommunal xizmat" bo‘lib, sekin o‘suvchi daromad aksiyasidan strukturaviy o‘sish imkoniyatiga ega o‘yinchiga aylanmoqda. 2024-yildagi kapital yig‘imi dastlab aksiyalar narxiga bosim o‘tkazgan bo‘lsa-da, tahlilchilar kompaniya endi yashil o‘tishni moliyalashtirish uchun yaxshiroq pozitsiyada ekanligiga ishonishadi. Investorlar uchun aksiyalar tobora yuqori sifatli himoyalovchi aktiv sifatida ko‘rilmoqda, taxminan 2026-yil uchun 5,5% atrofida premium daromad bilan, aniq infratuzilma o‘sishi bilan qo‘llab-quvvatlanadi.

National Grid plc (NG.) Tez-tez so'raladigan savollar

National Grid plc uchun asosiy investitsiya yutuqlari nimalardan iborat va uning asosiy raqobatchilari kimlar?

National Grid plc global energiya o'tishida markaziy o'yinchi bo'lib, asosan Buyuk Britaniya va Shimoli-Sharqiy AQShda tartibga solingan elektr va gaz infratuzilmasini boshqaradi. Uning asosiy investitsiya yutuqlari strategik infratuzilmadagi monopoliyaga yaqin pozitsiyasi va Buyuk Britaniyadagi gaz uzatish biznesini sotib yuborganidan keyin "faqat tarmoq" kompaniyasi sifatidagi roli hisoblanadi.
Tartibga solingan kommunal xizmatlar sohasidagi asosiy raqobatchilar Buyuk Britaniyada SSE plc, United Utilities Group PLC va Iberdrola (ScottishPower), shuningdek, AQShda Consolidated Edison va Eversource Energy kabi kompaniyalardir.

National Gridning so'nggi moliyaviy natijalari sog'lommi? Uning daromadlari, foydasi va qarz darajalari qanday?

2023/24 moliyaviy yil yakunlari (2024 yil 31 martda tugagan) bo'yicha National Grid asosiy operatsion foyda sifatida £4,8 milliardni qayd etdi, bu doimiy valyutada 4% o'sishni anglatadi. Biroq, qonuniy operatsion foyda naqd bo'lmagan istisno holatlar tufayli kamaydi.
Kompaniya katta kapital investitsiya dasturini davom ettirmoqda va o'tgan moliyaviy yilda rekord £8,2 milliard sarmoya kiritdi. 2024 yil mart holatiga ko'ra, sof qarz taxminan £43 milliardni tashkil etdi. Qarzdorlik darajalari yuqori bo'lsa-da, ular kapital talab qiluvchi tartibga solingan kommunal xizmatlar uchun odatiy hisoblanadi va mustahkam aktivlar bazasi (Regulyator Aktivlar Qiymati) bilan qo'llab-quvvatlanadi.

Hozirgi NG. aksiyalarining bahosi yuqorimi? Uning P/E va P/B ko'rsatkichlari sanoat bilan qanday solishtiriladi?

2024 yil o'rtalarida National Gridning oldindan ko'rilgan P/E koeffitsienti odatda 14x dan 16x gacha o'zgarib turadi, bu Buyuk Britaniya kommunal xizmatlari sektori o'rtacha ko'rsatkichiga mos keladi. 2024 yil may oyida e'lon qilingan £7 milliardlik huquqiy aksiyalar chiqarilishidan so'ng, aksiyalar bahosi qayta ko'rib chiqildi.
AQShdagi tengdoshlariga nisbatan NG. biroz chegirma bilan savdo qilinadi, ammo uning Narx/Kitob qiymati (P/B) barqaror qolmoqda, bu uning tartibga solingan daromadlar tabiatini aks ettiradi. Investorlar ko'pincha NG.ni uning dividend daromadi asosida qadrlashadi, bu daromad izlovchilar uchun asosiy jozibadir.

So'nggi uch oy va yil davomida NG. aksiyalarining narxi qanday o'zgardi? U tengdoshlaridan ustun keldimi?

National Grid aksiyalari 2024 yilning 2-choragida "Buyuk Tarmoq Yangilanishi"ni moliyalashtirish uchun e'lon qilingan katta £7 milliardlik kapital yig'imidan keyin sezilarli o'zgaruvchanlikka duch keldi. So'nggi yil davomida aksiyalar FTSE 100 indeksidan pastroq natija ko'rsatdi, bu huquqiy aksiyalar chiqarilishining suyultiruvchi ta'siri va kommunal xizmatlar baholariga ta'sir qiluvchi yuqori foiz stavkalari bilan bog'liq.
Biroq, SSE kabi tengdoshlar bilan solishtirganda, National Grid regulyator o'zgarishlari va kapital xarajatlari talablariga nisbatan yuqori sezgirlik ko'rsatdi, ammo kengroq bozor pasayishlarida u baribir afzal ko'riladigan himoyaviy investitsiya hisoblanadi.

National Gridga ta'sir qiluvchi kommunal xizmatlar sanoatidagi so'nggi ijobiy va salbiy omillar bormi?

Ijobiy omillar: Global Net Zeroga o'tish katta o'sish imkoniyatlarini taqdim etadi. Buyuk Britaniya hukumati 2030 yilga qadar elektr tizimini dekarbonizatsiya qilishga sodiqligi tufayli uzatish tarmoqlariga misli ko'rilmagan investitsiyalar talab qilinadi, bu esa National Gridga Regulyator Aktivlar Qiymatini (RAV) oshirish imkonini beradi.
Salbiy omillar: Ofgem tomonidan iste'molchi narxlari va "kutilmagan foyda" tushunchalari bo'yicha regulyator bosimi daromadlarni cheklashi mumkin. Bundan tashqari, yuqori foiz stavkalari kompaniyaning katta qarzlarini xizmat ko'rsatish xarajatlarini oshiradi va uning dividend daromadini "xavfsiz" davlat obligatsiyalariga nisbatan kamroq jozibador qiladi.

Yaqinda yirik institutsional investorlar NG. aksiyalarini sotib olishyaptimi yoki sotishyaptimi?

National Grid yirik institutsional portfellarda asosiy o'rinni egallab kelmoqda. BlackRock, Vanguard va State Street kabi yirik aktiv boshqaruvchilar katta ulushlarga ega.
So'nggi hisobotlar shuni ko'rsatadiki, ba'zi institutsional investorlar 2024 yil may oyidagi huquqiy aksiyalar chiqarilishidan keyin pozitsiyalarini o'zgartirishgan bo'lsa-da, 91% dan ortiq ishtirok darajasi kompaniyaning 2029 yilgacha bo'lgan uzoq muddatli £60 milliardlik investitsiya rejasiga kuchli institutsional qo'llab-quvvatlashni bildiradi. Katta pensiya fondlari inflyatsiyaga bog'langan xususiyatlari va tartibga solingan naqd oqimlari tufayli aksiyalarni afzal ko'rishda davom etmoqda.