ARC Finance aksiyasi nima?

ARC Finance Ltd. Biznes Sharhi

ARC Finance Ltd. (ARCFIN) Hindistonda joylashgan, Hindiston Rezerv Bankida (RBI) ro‘yxatdan o‘tgan Nodavlat Moliyaviy Kompaniya (NBFC) hisoblanadi. Kompaniya asosan moliyaviy xizmatlar sohasida faoliyat yuritadi va turli mijozlarga, jumladan yakka shaxslar va korporativ subyektlarga kredit imkoniyatlari hamda investitsiya yechimlarini taqdim etishga yo‘naltirilgan.

Biznes Umumiy Ma’lumot

Microdan kichik kapitallik moliyaviy subyekt sifatida ARC Finance Ltd. kredit bozorida vositachilik qiladi. Uning asosiy vazifasi kam xizmat ko‘rsatilgan yoki ixtisoslashgan segmentlarga likvidlik va moliyaviy yordam ko‘rsatishdir. BSE (Bombey Fond Birjasi)ga taqdim etilgan so‘nggi hisobotlarga ko‘ra, kompaniya o‘z kapital bazasidan foydalangan holda kredit operatsiyalari va strategik qimmatli qog‘ozlarga investitsiyalar bilan shug‘ullanadi.

Biznes Modullarining Batafsil Tavsifi

1. Kredit Operatsiyalari: Bu asosiy daromad manbai hisoblanadi. Kompaniya turli turdagi kreditlarni, jumladan shaxsiy kreditlar, biznes kreditlari va qimmatli qog‘ozlarga qarshi kreditlarni taqdim etadi. Ular an’anaviy Tier-1 banklarning qat’iy talablariga javob bermaydigan qarz oluvchilarni kredit baholashga e’tibor qaratadi.
2. Aksiyalar bo‘yicha Investitsiya va Savdo: ARC Finance o‘zining aksiyalar va qarz instrumentlaridan iborat portfelini faol boshqaradi. Ular aksiyalarni sotib olish va sotish orqali kapital o‘sishi va dividend daromadini olishga intiladi, bu esa foiz asosidagi daromadlarini to‘ldiradi.
3. Moliyaviy Konsalting: Kompaniya kichik korxonalar uchun moliyaviy rejalashtirish, qarzlarni qayta tuzish va investitsiya boshqaruvi bo‘yicha maslahat xizmatlarini taklif etadi.

Biznes Modelining Xususiyatlari

Kapitalga Intenziv O‘sish: Ko‘pgina NBFClar kabi, ARC Finance o‘sishi past xarajatli kapitalni jalb qilish va uni yuqori foiz stavkalari bilan joylashtirish (Net Foiz Marjasi - NIM) qobiliyatiga bog‘liq.
Xavfga Asoslangan Narxlash: Kompaniya o‘rta darajadagi kredit reytingiga ega mijozlarga yuqori foiz stavkalarini qo‘llaydigan xavf premium modeli asosida ishlaydi, bu esa potentsial to‘lov qobiliyatsizligini qoplashga xizmat qiladi.
Yengil Aktiv Tuzilishi: An’anaviy banklarga nisbatan kam jismoniy filiallarga ega bo‘lib, kompaniya past boshqaruv xarajatlarini saqlaydi.

Asosiy Raqobatbardosh Afzallik

Regulyator Talablariga Moslik: RBI tomonidan berilgan haqiqiy NBFC litsenziyasi Hindistonning tartibga solingan moliyaviy bozorida kirish uchun muhim to‘siq hisoblanadi.
Ixtisoslashgan Bozorga Kirish: Kompaniyaning kichik miqdordagi kreditlarni tez, moslashuvchan va maxsus tarzda qayta ishlash qobiliyati uni yirik banklar samarali bo‘lmagan joylarda raqobatbardosh qiladi.

So‘nggi Strategik Yo‘nalish

2024-2025 moliyaviy yilda ARC Finance Raqamli Integratsiyaga o‘tishni belgiladi. Fintex asosidagi kredit baholash vositalarini joriy etish orqali kompaniya NPA (To‘lov qobiliyatsiz aktivlar)ni kamaytirish va kredit ajratish tezligini oshirishni maqsad qilgan. Bundan tashqari, ular investitsiya portfelini barqaror, yuqori daromadli qarz instrumentlari bilan diversifikatsiya qilmoqda, bu esa bozor o‘zgaruvchanligini muvozanatlashga yordam beradi.

ARC Finance Ltd. Rivojlanish Tarixi

ARC Finance Ltd. tarixi mahalliy moliyaviy subyektdan BSEda ochiq aksiyadorlik NBFCga aylanish jarayonini o‘z ichiga oladi.

Rivojlanish Bosqichlari

1-bosqich: Tashkil etish va dastlabki tayyorgarlik (1982 - 2000-yillar)
ARC Finance 1982-yil 23-martda tashkil etilgan. Dastlabki yillarda kompaniya o‘zining huquqiy maqomini mustahkamlash va Hindistonning bo‘lak-bo‘lak kredit bozorida faoliyat yuritish uchun zarur litsenziyalarni olishga e’tibor qaratgan.

2-bosqich: Ommaviy ro‘yxatga olish va kapitalni kengaytirish (2010 - 2018)
Kompaniya o‘z aksiyalarini BSEda (Ticker: 538860) muvaffaqiyatli ro‘yxatga olgan. Ushbu davrda kompaniya to‘langan kapitalni oshirishga e’tibor qaratgan. Kredit portfelini kengaytirish va aksiyalar savdosida ishtirok etish uchun sezilarli sa’y-harakatlar amalga oshirilgan.

3-bosqich: Modernizatsiya va regulyator talablariga moslashish (2019 - hozirgi vaqt)
IL&FS inqirozidan keyingi NBFC likvidlik inqirozi fonida ARC Finance balans varag‘ini qayta tuzib, likvidlik ko‘rsatkichlarini yaxshilagan. Kompaniya yaqinda "Toza Kreditlash" va korporativ boshqaruv tizimlarini kuchaytirishga e’tibor qaratib, RBI va SEBIning rivojlanayotgan standartlariga moslashmoqda.

Muvaffaqiyat va Qiyinchiliklar Tahlili

Muvaffaqiyat omillari: RBI talablariga doimiy rioya qilish kompaniyaning uzoq muddatli faoliyatini ta’minlagan. Bozor pasayishlarida qarz va kapital nisbati bo‘yicha konservativ yondashuv kompaniyaga bir nechta iqtisodiy sikllardan omon qolishga yordam bergan.
Qiyinchiliklar: Raqamli "Neo-banklar" va Bajaj Finance kabi yirik NBFClarning kuchli raqobati kompaniyaning bozor ulushiga bosim o‘tkazmoqda. Hindiston aksiyalar bozoridagi o‘zgarishlar "Aksiyalar savdosi" daromad oqimiga ta’sir ko‘rsatib, choraklik o‘zgaruvchanlikni keltirib chiqaradi.

Sanoatga Kirish

ARC Finance Hindiston Nodavlat Moliyaviy Kompaniyalari (NBFC) Sektorida faoliyat yuritadi. Ushbu sanoat Hindiston iqtisodiyotining muhim ustuni bo‘lib, an’anaviy bank infratuzilmasi mavjud bo‘lmagan segmentlarga xizmat ko‘rsatadi.

Sanoat Tendensiyalari va Rivojlantiruvchi Omillar

1. Moliyaviy inklyuziya: Jan Dhan Yojana kabi hukumat tashabbuslari NBFClar uchun bozorni kengaytirdi.
2. Raqamli Transformatsiya: UPI va Aadhaar asosidagi e-KYC integratsiyasi mijozlarni jalb qilish xarajatlarini sezilarli darajada kamaytirdi.
3. Regulyator Qattiqlashuvi: RBI tizimli barqarorlikni ta’minlash uchun "Scale-Based Regulation" (SBR)ni joriy etdi, bu yaxshi kapitalizatsiyalangan subyektlarga foyda keltiradi.

Raqobat Muhiti

Sanoat juda bo‘lak-bo‘lak bo‘lib, minglab kichik NBFClar va bir nechta dominant "Yuqori Qavat" o‘yinchilaridan iborat.

Sanoat Ma’lumotlari va Moliyaviy Kontekst

2024-yil holatiga ko‘ra, Hindiston NBFC sektori yillik taxminan 12-14% kredit o‘sish sur’atini ko‘rsatmoqda. RBI Moliyaviy Barqarorlik Hisobotlariga ko‘ra, sektordagi yalpi to‘lov qobiliyatsiz aktivlar (GNPA) nisbati 2023-yil oxiri va 2024-yil boshida taxminan 4.1% - 4.6% darajasida bo‘lib, bu sanoatdagi aktiv sifatining yaxshilanganligini ko‘rsatadi.

ARC Finance Ltd.ning Sanoatdagi Holati

ARC Finance yangi RBI regulyator tizimida Asosiy Qavat (NBFC-BL) sifatida tasniflanadi. Uning pozitsiyasi yuqori moslashuvchanlik bilan tavsiflanadi, ammo milliy o‘yinchilarga nisbatan cheklangan ko‘lamga ega. Uning aksiyalari ko‘pincha Hindiston mikro-kapital moliyaviy indeksi holatini aks ettiradi va mahalliy kredit sikliga yuqori beta o‘yin sifatida xizmat qiladi.

ARC Finance Ltd. Moliyaviy Salomatlik Balli

ARC Finance Ltd. (ARCFIN) Hindistonda joylashgan Bankdan tashqari moliyaviy kompaniya (NBFC) bo‘lib, asosan kredit berish, aksiyalar savdosi va investitsiya faoliyati bilan shug‘ullanadi. 2024-2025 moliyaviy yilining so‘nggi moliyaviy ma’lumotlari va yaqinda taqdim etilgan chorak hisobotlarga asoslanib, kompaniyaning moliyaviy holati ayrim ko‘rsatkichlarda yuqori o‘sishni ko‘rsatgan bo‘lsa-da, rentabellik va aksiyadorlik barqarorligidagi tuzilma zaifliklari bilan muvozanatlangan.

ARC Finance Ltd. Rivojlanish Potentsiali

Strategik Biznes Diversifikatsiyasi

ARC Finance an’anaviy kredit berish modelidan ko‘proq diversifikatsiyalangan moliyaviy xizmatlar kompaniyasiga aylangan. Yaqinda taqdim etilgan korporativ hisobotlarga ko‘ra, kompaniya o‘z portfelini uchinchi tomon mahsulotlarini tarqatish va kafilliksiz shaxsiy hamda korporativ kreditlar berishga kengaytirmoqda. Ushbu o‘zgarish chakana kredit bozorida yuqori daromadlarni qo‘lga kiritishga qaratilgan bo‘lib, 2024-2025 moliyaviy davrda operatsion daromadning 152% ga o‘sishiga asosiy turtki bo‘ldi.

Bozor Kapitalizatsiyasi va Likvidlik Tendentsiyalari

2026 yil boshida ARC Finance mikro-kapitalizatsiyali kompaniya sifatida faoliyat yuritmoqda, bozor qiymati taxminan ₹51-52 Cr (taxminan $5.65M). Aksiya narxi 1 yillik davrda taxminan 40% ga pasaygan bo‘lsa-da, Narx/Kitob qiymati (P/B) nisbati taxminan 0.52x dan 0.93x gacha saqlanmoqda. ₹1.13 bo‘lgan kitob qiymatidan sezilarli past savdo kompaniya daromadlarini barqarorlashtira olsa, baholashni qayta ko‘rib chiqish uchun texnik imkoniyat mavjudligini ko‘rsatadi.

So‘nggi Yo‘l Xaritası va Asosiy Hodisalar

2024 yil noyabrida ARC Finance muvaffaqiyatli Huquqiy Emissiya ni yakunladi, 366 milliondan ortiq oddiy aksiyalar taqsimlandi. Ushbu kapital kiritish balansni mustahkamlash va kredit portfelini kengaytirishni qo‘llab-quvvatlashga qaratilgan edi. Bundan tashqari, kompaniya 2024 yil iyun choragida sof foydani yilma-yil 3,300% ga oshirish orqali katta burilish yasadi, bu qisqa muddatli investor qiziqishini oshirishda muhim omil bo‘ldi.

ARC Finance Ltd. Imkoniyatlar va Xavflar

Imkoniyatlar (Optimistik Ssenariy)

- Past baholanganlik: Aksiya kitob qiymatining taxminan 0.5 barobarida savdolanmoqda, bu esa NBFC sektorida chuqur chegirmali imkoniyatlarni izlayotgan qiymat investorlarini jalb qilishi mumkin.
- Aktivlarning o‘sishi: Jami aktivlar 2025 moliyaviy yilda 40% dan ortiq o‘sib, taxminan ₹100 Cr ga yetdi, bu kompaniya faoliyatining tez kengayishini ko‘rsatadi.
- Operatsion samaradorlikdagi yaxshilanishlar: So‘nggi ma’lumotlar PAT marjasining 11.28% ga oshganini ko‘rsatmoqda, bu boshqaruv yuqori daromadlarni sof foydaga muvaffaqiyatli aylantirayotganini bildiradi, garchi kafilliksiz kreditlar yuqori xavfli bo‘lsa ham.

Xavflar (Pessimist Ssenariy)

- Past Promyuter Ishonchi: Juda past promyuter ulushi (6.97%) institutsional investorlar uchun jiddiy ogohlantirish bo‘lib, bu dushmanona egallashlar yoki boshqaruvning uzoq muddatli maqsadlar bilan mos kelmasligi xavfini oshiradi.
- Daromadlarning o‘zgaruvchanligi: Choraklik natijalar keskin tebranishlarni ko‘rsatdi, 2025 yil dekabr choragida daromad oldingi uch oyga nisbatan 92% ga kamaydi, bu biznes oqimining nomutanosibligini bildiradi.
- Naqd pul oqimi muammolari: ARC Finance operatsion naqd pul oqimida salbiy (-₹40.34 Cr 2025 moliyaviy yilda) natijalar ko‘rsatdi, ya’ni uning o‘sishi hozirda asosiy faoliyatdan emas, qarz yoki aksiyalar chiqarish orqali moliyalashtirilmoqda.

Analitiklar ARC Finance Ltd. va ARCFIN aksiyalarini qanday baholaydi?

2024-yil boshida, Hindistonda joylashgan Notijorat Bank Tashkiloti (NBFC) bo‘lgan ARC Finance Ltd. (ARCFIN) atrofidagi bozor kayfiyati ehtiyotkor "kutib ko‘rish" yondashuvi bilan tavsiflanadi. Kompaniya Hindistonda yuqori o‘sish sur’atiga ega bo‘lgan mikro moliyalashtirish va iste’mol kreditlari sohasida faoliyat yuritayotgan bo‘lsa-da, uning mikro-kapital holati va cheklangan institutsional qamrovi analitiklarning e’tiborini asosan likvidlik, tartibga solish talablari va aktivlar sifati masalalariga qaratadi. Quyida bozor kuzatuvchilari kompaniyani qanday baholayotganiga batafsil tahlil keltirilgan:

1. Kompaniya bo‘yicha asosiy institutsional fikrlar

Maxsus bozor pozitsiyasi: Analitiklar ARC Finance Hindiston iqtisodiyotining xizmat ko‘rsatilmagan segmentlariga, ayniqsa qishloq va yarim shahar hududlariga xizmat ko‘rsatishini ta’kidlaydi. An’anaviy bank xizmatlaridan mahrum bo‘lgan shaxslar va kichik bizneslarga kredit taqdim etish orqali kompaniya Hindiston moliyaviy inklyuziya hikoyasida yuqori xavf va yuqori mukofotga ega o‘yin sifatida ko‘riladi.
Aktivlar sifati va xavfni boshqarish: Analitiklar uchun asosiy e’tibor kompaniyaning Gross Non-Performing Assets (GNPA) ko‘rsatkichiga qaratilgan. 2023-24 moliyaviy yilining so‘nggi chorak hisobotlarida kuzatuvchilar kompaniya kredit portfelini kengaytirishga harakat qilayotgan bo‘lsa-da, o‘zgaruvchan foiz stavkalari muhitida yig‘im samaradorligini saqlab qolish qobiliyati muhim muammo ekanligini ta’kidladilar.
Operatsion shaffoflik: Bozor sharhlovchilari tez-tez ta’kidlaydiki, BSE (Bombey fond birjasi)da ro‘yxatga olingan mikro-kapital kompaniya sifatida ARC Finance Bajaj Finance kabi yirik raqiblarga nisbatan qat’iy ochiqlik darajasiga ega emas. Bu ko‘rinmaslik analitiklarni aksiyani asosiy portfel elementi emas, balki spekulyativ investitsiya sifatida baholashga olib keladi.

2. Aksiyalar samaradorligi va bozor bahosi

BSE va Screener.in, Moneycontrol kabi moliyaviy platformalardan olingan bozor ma’lumotlari so‘nggi moliyaviy davrlar bo‘yicha aksiyaning moliyaviy holati bo‘yicha konsensusni taqdim etadi:
Baholash ko‘rsatkichlari: Aksiya ko‘pincha tarixiy daromad o‘sishiga nisbatan yuqori Narx-Daromad (P/E) ko‘rsatkichida savdolanadi. Analitiklar baholash ko‘pincha institutsional yig‘imdan ko‘ra chakana investorlarning faolligi bilan boshqarilishini ta’kidlaydi.
Likvidlik cheklovlari: Moliyaviy analitiklar ARCFINning past savdo hajmidan aziyat chekayotganini ogohlantiradi. Ushbu "likvidlik chegirmasi" kichik sotuvlar ham sezilarli narx o‘zgaruvchanligiga olib kelishi mumkinligini anglatadi, bu esa institutsional investorlarning pozitsiyaga kirishi yoki chiqishini bozor narxiga ta’sir qilmasdan amalga oshirishini qiyinlashtiradi.
Dividendlar tarixi: Analitiklar kompaniya doimiy ravishda aktsiyadorlarga dividend to‘lamaganini, aksincha kapital yetarlilik talablarini qondirish uchun daromadlarni saqlab qolishni afzal ko‘rganini qayd etishadi — bu kichik NBFClar uchun Hindiston Rezerv Banki (RBI) qoidalariga rioya qilishda keng tarqalgan xususiyatdir.

3. Analitiklar tomonidan aniqlangan asosiy xavflar va salbiy ko‘rsatkichlar

Hindiston kredit sektorida o‘sish imkoniyatiga qaramay, analitiklar bir qator tizimli va kompaniyaga xos xavflar tufayli ehtiyotkorlikni saqlaydi:
Tartibga solish muhiti: Reserve Bank of India (RBI) yaqinda kafilliksiz kreditlar uchun qoidalarni kuchaytirdi. Analitiklar kichik NBFClar, jumladan ARC Finance, yuqori moliyalashtirish xarajatlari va qat’iyroq kapital talablariga duch kelishi mumkinligini, bu esa sof foiz marjalarini (NIMs) siqib qo‘yishi mumkinligini hisoblaydi.
Kontsentratsiya xavfi: Ko‘plab bozor kuzatuvchilari kompaniya portfeli geografik jihatdan kontsentratsiyalanganligini ta’kidlaydi. Har qanday mintaqaviy iqtisodiy pasayish yoki mahalliy tabiiy ofat uning balansiga nisbatan ortiqcha ta’sir ko‘rsatishi mumkin.
Raqobat kuchayishi: Aggressiv Fintech ishtirokchilarining kirib kelishi va yirik xususiy banklarning qishloq bozorlariga kengayishi ARC Finance kabi kichik kompaniyalarning bozor ulushi va narx belgilash kuchiga jiddiy tahdid soladi.

Xulosa

Moliya analitiklari orasida keng tarqalgan fikr shuki, ARC Finance Ltd. spekulyativ mikro-kapital aksiyasi hisoblanadi. Hindiston moliya xizmatlari sektorining kengroq ijobiy tendentsiyalaridan foydalansa-da, u yirik brokerlik firmalarining "Sotib olish" tavsiyasini olish uchun zarur bo‘lgan institutsional qo‘llab-quvvatlash va shaffof tarixga ega emas. Mustaqil analitiklar investorlarni kompaniyaning choraklik qarz-kapital nisbatlari va kredit xarajatlari tendentsiyalarini diqqat bilan kuzatib borishni tavsiya qiladilar.

ARC Finance Ltd. (ARCFIN) Bo‘lishi Mumkin Bo‘lgan Savollar

ARC Finance Ltd. uchun asosiy investitsiya yutuqlari nimalardan iborat va uning asosiy raqobatchilari kimlar?

ARC Finance Ltd. Hindistonda joylashgan, asosan aksiyalar savdosi, moliyaviy xizmatlar va strategik investitsiyalar bilan shug‘ullanuvchi Notijorat Bank Tashkiloti (NBFC). Asosiy investitsiya yutuqlari kichik korxonalar uchun mikroqarzlar va kredit imkoniyatlariga qaratilgan. Hindistonning juda bo‘linib ketgan NBFC sektoridagi asosiy raqobatchilari Inani Securities, Garnet International va Gupta Carpets International kabi kichik kapitalizatsiyaga ega moliyaviy xizmat ko‘rsatuvchi kompaniyalardir.

ARC Finance Ltd.ning so‘nggi moliyaviy natijalari sog‘lommi? Daromad, sof foyda va qarz darajalari qanday?

2023 yil dekabr va 2024 yil mart oylarida yakunlangan choraklar bo‘yicha so‘nggi moliyaviy hisobotlarga ko‘ra, ARC Finance o‘zgaruvchan natijalar ko‘rsatdi. 2024 yil mart oyida yakunlangan chorakda kompaniya taxminan ₹0.45 crore umumiy daromadni qayd etdi. Sof foyda esa ko‘pincha nolga yaqin yoki oldingi choraklarda ozgina zarar ko‘rsatgan. Kompaniya kichik investitsiya kompaniyalari uchun odatiy bo‘lgan nisbatan past qarz-kapital nisbatiga ega, ammo uning past operatsion daromadi qiymat investorlari uchun e’tiborga molik masala bo‘lib qolmoqda.

ARCFIN aksiyalarining joriy bahosi yuqorimi? P/E va P/B ko‘rsatkichlari sanoat bilan qanday taqqoslanadi?

2024 yil o‘rtalarida ARCFIN bahosini standart Narx-Foyda (P/E) ko‘rsatkichlari yordamida baholash qiyin, chunki daromadlar birja aksiya boshiga (EPS) noaniq yoki juda kam. Narx-Buk (P/B) ko‘rsatkichi odatda 0.5 dan 0.8 gacha bo‘lib, aksiyaning kitob qiymatidan past narxda savdo qilinishini ko‘rsatadi. Kengroq NBFC sanoati o‘rtacha ko‘rsatkichlari bilan solishtirganda, ARCFIN pastroq baholanishda savdo qilinadi, bu uning past likvidligi va kichik bozor kapitallashtirishini aks ettiradi.

ARCFIN aksiyalarining narxi so‘nggi uch oy va bir yil ichida qanday o‘zgarish ko‘rsatdi? U tengdoshlaridan ustun keldi mi?

So‘nggi bir yil ichida ARCFIN sezilarli o‘zgaruvchanlikni boshdan kechirdi, bu "penny stocks"ga xos xususiyat. Ba’zan spekulyativ ko‘tarilishlar kuzatilgan bo‘lsa-da, uzoq muddatli natijalari odatda Nifty Financial Services Index va asosiy raqobatchilaridan past bo‘ldi. So‘nggi uch oy ichida aksiyalar asosan konsolidatsiyalashdi, 52 haftalik yuqori cho‘qqilardan pasayish tendentsiyasini davom ettirdi va yirik, barqaror NBFClarga nisbatan o‘z tezligini saqlashda qiynalmoqda.

ARCFINga ta’sir qiluvchi sohada yaqinda ijobiy yoki salbiy yangiliklar bormi?

Reserve Bank of India (RBI) yaqinda NBFClar uchun "kafilliksiz kreditlar" va xavf og‘irliklari bo‘yicha qoidalarni kuchaytirdi, bu esa cheklangan kapital zaxiralariga ega kichik o‘yinchilar uchun qiyinchilik hisoblanadi. Ijobiy tomoni shundaki, Hindistonda kreditlarning raqamlashtirilishi kichik moliya kompaniyalariga qishloq bozorlariga samaraliroq kirish imkonini beradi. Biroq, ARC Finance uchun sezilarli korporativ e’lonlar yoki kengayish rejalarining yo‘qligi investorlar uchun neytral yoki ehtiyotkorlik belgisi bo‘lib qolmoqda.

Katta institutlar yaqinda ARCFIN aksiyalarini sotib oldimi yoki sotdimi?

ARC Finance Ltd. asosan chakana investorlar tomonidan boshqariladigan aksiya. So‘nggi aksiyadorlik tuzilmasiga ko‘ra, promouterlar ulushi taxminan 11-12% atrofida bo‘lib, bu nisbatan past. Chet el institutsional investorlar (FII) yoki mahalliy institutsional investorlarning (DII) minimal yoki umuman ishtiroki yo‘q. "Jamoat" kategoriyasidagi aksiyalar ko‘proq yakka tartibdagi chakana investorlar va kichik korporatsiyalar orasida jamlangan bo‘lib, hozirgi bosqichda institutsional qo‘llab-quvvatlashning yo‘qligini ko‘rsatadi.