SEUL, Janubiy Koreya – Dunyoning eng jonli kriptovalyuta bozorlaridan birida tub o‘zgarish sodir bo‘lmoqda. Tiger Research tomonidan tayyorlangan muhim yangi hisobotga ko‘ra, Janubiy Koreya katta miqdordagi kapital oqimi bilan yuzma-yuz kelmoqda, bu yil ichida ichki investorlar tomonidan xorijdagi kripto birjalarga taxminan 160 trillion von ($115,3 milliard) yo‘naltirilgan. Ushbu chiqish tartibga soluvchilar uchun muhim muammo bo‘lib, raqamli aktivlarga investitsiya qilish bo‘yicha global raqobat kuchayganini ko‘rsatadi. Natijada, bu oqibatlar oddiy kapital harakatidan ancha kengroq bo‘lib, moliyaviy suverenitet, innovatsiya va Osiyoda Web3 kelajagi bilan bog‘liq.
Janubiy Koreyada kripto kapitali chiqishi: $115 milliardlik oqimni aniqlash
Asian Web3 sohasida tajribali tadqiqot va konsalting kompaniyasi Tiger Research 2024 yil oxirida o‘zining tashvishli natijalarini e'lon qildi. Kompaniya savdo tendensiyalari, hamyon harakatlari va birja likvidligi ma'lumotlarini batafsil tahlil qildi. Ularning hisobotida kapital chiqishining barqaror surati aniq tasvirlangan. Asosan, asosiy sabab faqat spekulyatsiya emas, balki tadqiqotchilar “investitsiya imkoniyatlaridagi assimetriya” deb atagan omil hisoblanadi. Janubiy koreyalik investorlar ichki platformalarda mavjud bo‘lmagan moliyaviy vositalar va dastlabki kirish imkoniyatlarini faol izlamoqda. Aynan, xorijdagi birjalar ikki asosiy afzallikni taklif qiladi:
- Derivativlar savdosi: Binance va Bybit kabi platformalar ilg‘or fyuchers va opsion shartnomalarini taqdim etadi.
- Bozordan oldingi savdo: Investorlar Janubiy Koreyaning yirik birjalarida ro‘yxatga olinmasidan oldin tokenlarga kirish imkoniyatiga ega bo‘lib, erta narx o‘zgarishlaridan foyda olishadi.
Bu muhit kapitalni xorijda yuqoriroq potentsial foyda izlashga kuchli turtki beradi. Bundan tashqari, bu harakatning ko‘lami mahalliy tartibga solish tizimidagi tuzilmaviy muammoni ko‘rsatadi.
Domino effekti: To‘lov daromadi va “shar effekti” haqidagi ogohlantirish
Kapital chiqishi muhim ikkilamchi oqibatga ega: sezilarli to‘lov daromadining migratsiyasi. Tiger Research Janubiy Koreya foydalanuvchilaridan yirik global birjalar tomonidan olingan to‘lov daromadini hisoblab chiqdi. Ularning $115 milliardlik chiqim asosidagi tahlili boylikning dramatik qayta taqsimlanishini ko‘rsatadi:
| Binance | 2,73 trillion | $1,97 milliard |
| Bybit | 1,12 trillion | $807 million |
| OKX | 580 milliard | $418 million |
| Bitget | 270 milliard | $194,5 million |
| Huobi | 70 milliard | $50,4 million |
Ushbu jadval iqtisodiy foydaning Janubiy Koreyadan tashqarida jamlanayotganini aniq ko‘rsatadi. Hisobot haddan tashqari soddalashtirilgan tartibga solish choralaridan ogohlantiradi. Ayrim yurisdiktsiyalarda ko‘rib chiqilayotgan xorijiy birjalarga kirishni bloklash taktikasi “shar effekti”ni keltirib chiqarishi mumkin. Bu hodisa kapitalni kuzatish qiyin bo‘lgan, tartibga solinmagan p2p kanallari yoki maxfiylikka yo‘naltirilgan platformalarga tarqatib yuboradi va tizimli xavfni oshiradi. Shuning uchun muammo kapital oqimini faqat to‘sish emas, balki uni boshqarishda.
Tartibga solish chorrahasi: Innovatsiya va nazorat o‘rtasida
Bu vaziyat Janubiy Koreya siyosatchilarini murakkab tanlov oldida qo‘ymoqda. Mamlakat tarixan, haqiqiy ism asosidagi bank tizimi va boshlang‘ich coin takliflari (ICO) taqiqi kabi, qat’iy kriptovalyuta tartibga solishiga ega. Bu qoidalar iste’molchilarni himoya qilish va pul yuvishni oldini olishga qaratilgan edi. Biroq, ular Upbit va Bithumb kabi mahalliy birjalardagi mahsulotlar xilma-xilligini cheklab qo‘ydi. Aksincha, Dubay va Singapur kabi yurisdiktsiyalar kapital va kripto bizneslar uchun moslashuvchan tartibga solish doiralarini yaratmoqda. Tiger Research muvozanatli yondashuvni taklif qiladi. Ular innovatsiyani “boshqariladigan doira”da rivojlantirishni tavsiya etishadi, bu quyidagilarni o‘z ichiga olishi mumkin:
- Regulyatsiyalangan derivativ mahsulotlariga bosqichma-bosqich ruxsat berish.
- Yangi tokenlarni ro‘yxatga olish uchun sandboks muhitlarini yaratish.
- Xalqaro tartibga solish hamkorligini kuchaytirish.
Bu strategiya kapital va iste’dodni mamlakatda saqlash, shu bilan birga zarur nazoratni ta’minlashga qaratilgan.
Tarixiy kontekst va global o‘xshashliklar
Janubiy Koreyaning hozirgi muammosi butunlay noyob emas. Boshqa davlatlar ham rivojlanayotgan texnologik sohalarda kapital va iste’dod chiqishi muammosiga duch kelgan. Masalan, Xitoyning 2021 yildagi qat’iy kripto taqiqi natijasida mining operatsiyalari va ishlab chiquvchilarning masshtabli chiqishi yuz berdi, bu esa ta’sir doirasini Markaziy Osiyo va Shimoliy Amerikaga tarqatdi. Xuddi shunday, Yaponiyaning 2010-yillardagi ilk qattiq tartibga solishi blokcheyn innovatsiyalari borasida yetakchilikni yo‘qotishiga olib keldi. Janubiy Koreya tajribasining o‘ziga xosligi – chakana investorlarning yuqori ishtiroki va aholining ilg‘or texnologik infratuzilmasi. Bu kontekst xavf darajasining yuqoriligini ko‘rsatadi. Noto‘g‘ri qadam Janubiy Koreyaning Osiyo-Tinch okeani mintaqasida Web3 yetakchisi sifatidagi o‘rnini boy berishiga olib kelishi mumkin.
Iqtisodiy va bozor ta’siri tahlili
$115 milliardlik chiqim Janubiy Koreyaning raqamli aktivlar iqtisodiyotining muhim qismini tashkil etadi. Ushbu harakat bir nechta manfaatdor tomonlarga ta’sir qiladi:
- Mahalliy birjalar: Ular savdo hajmi va to‘lov daromadidan mahrum bo‘ladi, bu ularning o‘sishi va tadqiqot hamda ishlanma (R&D) salohiyatini cheklashi mumkin.
- Soliq daromadi: Hukumat xorijdagi kripto daromadlarini kuzatish va soliq solishda qiyinchiliklarga duch keladi, bu esa davlat byudjetiga ta’sir ko‘rsatadi.
- Moliyaviy barqarorlik: Katta va noaniq transchegaraviy oqimlar pul-kredit siyosati va moliyaviy nazoratni qiyinlashtiradi.
- Mahalliy blokcheyn ekotizimi: Startaplar uchun ichki investor kapitali xorijga oqib chiqsa, mablag‘ jalb qilish qiyinlashadi.
Bu o‘zaro bog‘liq ta’sirlar kapital chiqishi murakkab iqtisodiy muammo ekanini, nafaqat tor bozor tendensiyasi ekanini ko‘rsatadi.
Xulosa
Janubiy Koreyada kripto kapitali chiqishi bo‘yicha Tiger Research hisobotida muhim signal ko‘tarilgan. Taxminan $115 milliardlik xorijiy birjalarga chiqish investorlar talabi va ichki bozor takliflari o‘rtasida chuqur nomutanosiblik borligini ko‘rsatadi. Iste’molchini himoya qilish muhim bo‘lsa-da, haddan tashqari qat’iy yondashuv iqtisodiy oqib ketish va global raqobatbardoshlikning pasayishiga olib kelishi mumkin. Oldinga yo‘l, ehtimol, tartibga solishda ehtiyotkorlik bilan evolyutsiyani talab qiladi – investorlarni himoya qilish barobarida boshqariladigan innovatsiyaga yo‘l ochish. Yakunda, Janubiy Koreya ushbu $115 milliardlik chiqimga qanday javob berishi kelajakda global raqamli aktivlar ekotizimidagi rolini sezilarli darajada belgilab beradi.
Tez-tez so‘raladigan savollar
1-savol: Janubiy Koreyada kripto kapitali chiqishining asosiy sababi nima?
Asosiy sabab – “investitsiya imkoniyatlaridagi assimetriya”. Xorijdagi birjalar, asosan, Janubiy Koreyaning qat’iy tartibga solingan platformalarida mavjud bo‘lmagan derivativ mahsulotlar va bozordan oldingi token savdosini taqdim etadi, bu esa investorlarni xorijda yuqori potentsial daromad izlashga undaydi.
2-savol: Qaysi xorijiy birja Janubiy Koreya foydalanuvchilaridan eng ko‘p daromad olgan deb taxmin qilinmoqda?
Tiger Research hisob-kitoblariga ko‘ra, Binance kapital chiqishida ishtirok etgan Janubiy Koreya foydalanuvchilaridan taxminan 2,73 trillion von ($1,97 milliard) to‘lov daromadi olgan va eng yirik manfaatdor hisoblanadi.
3-savol: Hisobotda tilga olingan “shar effekti” nima?
“Shar effekti” – xorijiy birjalarga kirishni shunchaki bloklash kapitalni tartibga solinmagan, kuzatish qiyin bo‘lgan p2p tarmog‘i yoki maxfiylik vositalariga tarqatib yuborishi haqidagi ogohlantirishdir. Bu tizimli xavfni oshiradi va tartibga solish imkoniyatini kamaytiradi, muammoni yanada kuchaytiradi.
4-savol: Ushbu kapital chiqishi Janubiy Koreyaning ichki kripto birjalariga qanday ta’sir qiladi?
Upbit va Bithumb kabi mahalliy birjalar sezilarli savdo hajmi va shunga mos to‘lov daromadidan mahrum bo‘ladi. Bu ularning o‘sishini cheklashi, raqobatbardoshligini pasaytirishi va mahalliy birja ekotizimida innovatsiya va rivojlanishni susaytirishi mumkin.
5-savol: Tiger Research qanday yechimni taklif qiladi?
Tiger Research tartibga soluvchilarni to‘liq bloklashdan voz kechib, boshqariladigan innovatsiyani ta’minlaydigan tartibga solish doirasini ishlab chiqishni tavsiya etadi. Bu tartibga solinadigan derivativ mahsulotlariga bosqichma-bosqich ruxsat berish va yangi token ro‘yxatlari uchun boshqariladigan muhit yaratishni o‘z ichiga olishi, kapital va faoliyatni kuzatiladigan tizimda saqlashga yordam beradi.
