Snowball 20x за 2 дні: експеримент з meme-коїном, у якому розробники не можуть втекти

Грудневий крипторинок такий же холодний, як і погода.

Ончейн-трейдинг давно впав у сплячку, нові наративи не з'являються. Дивлячись на те, як китайський CT останні дні обговорює сварки та плітки, стає зрозуміло, що на цьому ринку вже майже ніхто не грає.

Але англомовна спільнота ці дні обговорює одну новинку.

Мем-койн під назвою Snowball, який запустили 18 грудня на pump.fun, за чотири дні досяг ринкової капіталізації у 10 мільйонів доларів і продовжує бити рекорди; у китайському колі про нього майже не згадують.

У нинішній ситуації, коли немає нових наративів і навіть мем-коїни не цікавлять трейдерів, це одна з небагатьох речей, яка дійсно привертає увагу та створює локальний ефект багатства.

Назва Snowball перекладається як "ефект снігової кулі", і це саме та історія, яку він хоче розповісти:

Механізм, який дозволяє токену "самостійно зростати, як снігова куля".

Перетворення торгових комісій у купівельний попит: маркетмейкінг за принципом снігової кулі

Щоб зрозуміти, що робить Snowball, спочатку треба знати, як зазвичай заробляють токени на pump.fun.

На pump.fun будь-хто може створити токен за кілька хвилин. Створювач токена може встановити "creator fee" — простіше кажучи, це відсоток з кожної транзакції, який надходить у його гаманець, зазвичай від 0,5% до 1%.

Теоретично ці гроші можна використати для розвитку спільноти чи маркетингу, але на практиці більшість розробників просто накопичують їх і зникають.

Це типова частина життєвого циклу "shitcoin": запуск, памп, збір комісій, втеча. Інвестори роблять ставку не на сам токен, а на сумління розробника.

Snowball робить інакше — не бере ці гроші з creator fee.

Точніше, 100% creator fee не надходить у чийсь гаманець, а автоматично переказується на ончейн-маркетмейкер-бота.

Цей бот регулярно виконує три дії:

По-перше, використовує накопичені кошти для купівлі токена на ринку, створюючи купівельну підтримку;

По-друге, додає куплені токени та відповідну кількість SOL у пул ліквідності, покращуючи глибину торгів;

По-третє, при кожній операції спалює 0,1% токенів, створюючи дефляцію.

Крім того, відсоток creator fee не фіксований, а плаває від 0,05% до 0,95% залежно від ринкової капіталізації.

Коли капіталізація низька — комісія більша, щоб бот швидше накопичував "боєзапас"; коли капіталізація зростає — комісія зменшується, щоб знизити торгові витрати.

Якщо коротко, логіка цього механізму така: кожна ваша транзакція автоматично перетворює частину грошей на купівельний попит і ліквідність, а не на прибуток розробника.

Тому легко зрозуміти ефект снігової кулі:

Торгівля генерує комісію → комісія перетворюється на купівлю → купівля піднімає ціну → ціна приваблює більше торгівлі → більше комісій... теоретично це може розкручуватися саме по собі.

Ончейн-дані

Механізм описали, подивимось на ончейн-дані.

Snowball стартував 18 грудня, зараз минуло чотири дні. Капіталізація зросла з нуля до 10 мільйонів доларів, добовий обсяг торгів перевищив 11 мільйонів.

Для shitcoin на pump.fun це вже досить довге життя в нинішніх умовах.

За структурою власності, наразі 7270 адрес тримають токен. Топ-10 власників мають близько 20% від загальної пропозиції, найбільший — 4,65%.

(Джерело даних: surf.ai)

Немає жодної адреси, яка б тримала 20-30% токенів, розподіл досить децентралізований.

Щодо торгівлі: з моменту запуску — понад 58 000 транзакцій, з них 33 000 купівель і 24 000 продажів. Загальна сума купівель — 4,4 мільйона доларів, продажів — 4,3 мільйона, чистий приплив — близько 100 тисяч. Купівлі та продажі майже врівноважені, сильного тиску на продаж немає.

У пулі ліквідності близько 380 тисяч доларів, половина — токен, половина — SOL. Для такої капіталізації глибина невелика, великі ордери можуть викликати значний сліппедж.

Ще один цікавий момент: біржа Alpha оголосила про лістинг токена менш ніж через 96 годин після запуску, що також свідчить про короткостроковий хайп.

Вічний двигун у холодному ринку

Поглянувши на обговорення в англомовній спільноті, видно, що основна увага приділяється саме механіці. Логіка прихильників проста:

Це перший мем-койн, який 100% creator fee блокує у протоколі, розробник не може забрати гроші і втекти, тобто структурно це безпечніше за інші shitcoin.

Dev також підтримує цей наратив. Гаманець розробника, гаманець маркетмейкера, торгові логи — все публічно, акцент на "ончейн-прозорість".

@bschizojew сам себе називає "ончейн-шизофренік, спецназ 4chan, ветеран першої хвилі мем-коїнів" — такий самоіронічний degen-стиль дуже подобається крипто-спільноті.

Але безпека механізму і можливість заробити — це різні речі.

Ефект снігової кулі працює лише за умови достатнього торгового обсягу, який генерує комісії для бота-викупника. Чим більше торгівлі — тим більше "боєзапасу" у бота, сильніший купівельний попит, вища ціна, більше трейдерів...

Це ідеальний стан для будь-якого мем-койна у бичачому ринку, коли flywheel buyback розкручується.

Проблема в тому, що flywheel потребує зовнішнього імпульсу для запуску.

Яка зараз ситуація на крипторинку? Ончейн-активність низька, загальний інтерес до мем-коїнів падає, грошей для гри у shitcoin мало. У такій ситуації, якщо новий купівельний попит не надходить, обсяг торгівлі падає, бот отримує все менше комісій, викупи слабшають, ціна падає, бажання торгувати ще менше.

Flywheel може обертатися як у позитивний, так і у негативний бік.

Більш реалістична проблема — механізм вирішує лише ризик "розробник забирає гроші і тікає", але ризиків у мем-коїнів набагато більше.

Дамп від великих гравців, недостатня ліквідність, втрата наративу — будь-яка з цих подій, і навіть 100% комісій на викуп мало допоможе.

Усі вже обпеклися, і в китайському колі це добре підсумували:

Грай, але не захоплюйся.

Не лише одна снігова куля котиться

Snowball — не єдиний проект, який розповідає історію про автоматичний маркетмейкінг.

У тій же екосистемі pump.fun є токен FIREBALL, який робить щось подібне: автоматичний викуп і спалювання, подається як протокол, до якого можуть підключатися інші токени. Але його капіталізація значно менша, ніж у Snowball.

Це свідчить про те, що ринок реагує на напрямок "механістичних мем-коїнів".

Традиційні методи пампу, шілінгу, спекуляцій у спільноті все гірше залучають гроші, а розповідь про "структурну безпеку" через механізм — один із нових трендів мем-коїнів.

Втім, створення штучних механізмів — не нова ідея.

У 2021 році OlympusDAO з (3,3) — найяскравіший приклад: гейміфікація стейкінгу, наратив "якщо ніхто не продає — всі заробляють", на піку капіталізація сягала десятків мільярдів доларів. Але фінал відомий: спіральне падіння, понад 90% втрат.

Ще раніше був Safemoon з механікою "податок з кожної транзакції розподіляється між власниками" — теж інноваційний механізм, але зрештою SEC подала позов, а засновника звинуватили у шахрайстві.

Механізм може бути хорошим наративним гачком, здатним швидко залучити гроші та увагу, але сам по собі не створює цінності.

Коли зовнішній приплив грошей припиняється, навіть найскладніший flywheel зупиняється.

Підсумуємо, що ж робить цей маленький мем-койн:

Перетворює creator fee мем-коїна на "автоматичного маркетмейкера". Механізм простий і вирішує конкретну проблему — розробник не може просто забрати гроші і втекти.

Розробник не може втекти — це не означає, що ти заробиш.

Якщо тобі сподобався цей механізм і хочеш взяти участь, пам'ятай: це насамперед мем-койн, а вже потім експеримент з новим механізмом.