Bitcoin знижується, оскільки рекордне закінчення опціонів на Boxing Day на $28B стає ключовим драйвером волатильності: аналітики

Bitcoin залишався нижче $90,000 у вівторок на тлі зниженої ліквідності через свята, зростання цін на дорогоцінні метали та наближення рекордного строку експірації опціонів, що формували динаміку цін на крипторинку.

Після короткочасного досягнення $90,000 протягом дня у понеділок, BTC знизився до близько $87,400 наступного дня — продовжуючи багатотижневу тенденцію зростання, яка одразу ж стикається з опором. За даними, ether також впав до приблизно $2,960, BNB — до $850, а Solana — до $125, що повернуло загальну капіталізацію крипторинку до $3 трильйонів.

"Тон залишається захисним," — сказав Timothy Misir, керівник відділу досліджень у BRN. "Ралі не мають продовження, тоді як розпродажі неглибокі, але стійкі."

Капітальні потоки з Уолл-стріт відображали цю невпевненість. Американські спотові bitcoin ETF зафіксували відтік у $142 мільйони 22 грудня, згідно з даними The Block. ETH-продукти отримали $84.6 мільйона притоку, тоді як Solana та XRP ETF залучили $7.47 мільйона та $43.89 мільйона відповідно.

Рекордна експірація опціонів стає основним драйвером

Аналітики різних компаній погоджуються, що експірація у Boxing Day у п’ятницю зараз є головним каталізатором. Близько 300,000 контрактів опціонів на BTC — приблизно на $23.7 мільярда номінальної вартості — мають експірувати, що становить понад половину загального відкритого інтересу на Deribit.

Головний комерційний директор Deribit Jean-David Pequignot заявив, що ця експірація є "рекордною", оскільки $28.5 мільярда у сукупних опціонах на BTC та ETH мають бути закриті — це вдвічі більше, ніж минулого року. Незважаючи на масштаб, він зазначив, що ринок залишається "упорядкованим", а індекс DVOL для bitcoin тримається біля 45.

Позиціонування зосереджене навколо страйків 85,000 та 100,000. Pequignot описав структуру як "залишковий оптимізм щодо Santa rally, навіть якщо впевненість обмежена". Середні ставки фінансування також зросли з 0.04% до 0.09%, що свідчить про нове накопичення довгих позицій з кредитним плечем попри зниження глибини ринку.

QCP Capital додала, що трейдери закривають ризики, а не перерозподіляють їх, зазначивши, що відкритий інтерес по BTC perpetual знизився приблизно на $3 мільярди за ніч, тоді як ETH втратив близько $2 мільярдів. "Ліквідність суттєво знижується," — заявили у компанії, попереджаючи, що скорочення глибини означає підвищений ризик squeeze у обидва боки.

Misir та QCP обидва відзначили, що рухи під час різдвяного тижня, як правило, повертаються до середнього у січні, коли ринок повертається до активної участі, тому поточні коливання більше механічні, ніж фундаментальні.

Поки криптовалюти шукають напрямок, золото зросло до нового рекорду біля $4,450. Misir зазначив, що ця дивергенція підкреслює повернення попиту на макро-хеджування наприкінці року, коли інвестори орієнтуються на політичну невизначеність.

Президент Trump підтвердив, що оголосить свого кандидата на посаду голови Федеральної резервної системи до початку січня. Це не є негайним каталізатором, зазначив Misir, а скоріше фактором, що підсилює захисне позиціонування до появи ясності.

Станом на 23 грудня BTC прямував до найгіршої квартальної динаміки за вісім років. Bitcoin втратив 6% з початку року та майже 20% за останні шість місяців, згідно з даними The Block.