CryptoQuant заявляє, що ведмежий ринок розпочався, бачить ризик зниження bitcoin до $70,000

Ведмежий ринок криптовалют вже розпочався, згідно з аналітичною компанією CryptoQuant, яка вказує на ослаблення попиту на bitcoin як ключовий сигнал.

«Зростання попиту на bitcoin однозначно сповільнилося, що сигналізує про перехід до ведмежого ринку», — йдеться у звіті CryptoQuant, опублікованому в п’ятницю. «Після трьох основних хвиль спотового попиту з 2023 року — спричинених запуском американського spot ETF, результатами президентських виборів у США та бульбашкою компаній з bitcoin-скарбницею — зростання попиту з початку жовтня 2025 року впало нижче тренду».

Компанія зазначає, що це свідчить про те, що більшість додаткового попиту поточного циклу вже було поглинуто, що усуває ключове джерело цінової підтримки для bitcoin.

Виходячи з цих умов, CryptoQuant бачить ризик зниження bitcoin до рівня $70,000, а у разі втрати імпульсу можливе глибше падіння до $56,000.

«Референтні точки зниження вказують на відносно неглибокий ведмежий ринок», — йдеться у звіті. «Історично дна ведмежих ринків bitcoin збігалися з реалізованою ціною, яка наразі знаходиться біля $56,000, що передбачає потенційне зниження на 55% від нещодавнього історичного максимуму — найменше зниження за всю історію. Проміжна підтримка очікується на рівні близько $70,000».

На питання про терміни, керівник дослідницького відділу CryptoQuant Хуліо Морено повідомив The Block, що рух до $70,000 може відбутися протягом кількох місяців, тоді як $56,000 — це більш довгостроковий сценарій. «$70,000 може бути через три-шість місяців», — сказав Морено. «$56,000 буде у другій половині 2026 року, якщо до цього дійде».

Морено додав, що ведмежий ринок фактично розпочався приблизно в середині листопада, після найбільшої ліквідаційної події в історії криптовалют 10 жовтня.

Відтоді попит продовжує слабшати. CryptoQuant повідомляє, що американські spot bitcoin ETF стали чистими продавцями у четвертому кварталі 2025 року, а їхні активи скоротилися приблизно на 24,000 BTC. Це різкий розворот порівняно з аналогічним періодом минулого року, коли ETF були сильними чистими покупцями.

Адреси, що утримують від 100 до 1,000 BTC — група, до якої входять ETF та компанії з bitcoin-скарбницею — також зростають нижче тренду, зазначає CryptoQuant, що відображає погіршення попиту, яке спостерігалося наприкінці 2021 року перед ведмежим ринком 2022 року.

Дані по деривативах також вказують на зниження апетиту до ризику. На ринку безстрокових ф’ючерсів фінансування, виміряне за 365-денним ковзним середнім, впало до найнижчого рівня з грудня 2023 року, повідомляє CryptoQuant. «Історично зниження ставок фінансування відображає зменшення бажання утримувати довгі позиції, що є постійною тенденцією під час ведмежих ринків, а не бичачих фаз», — додається у звіті.

Bitcoin також опустився нижче свого 365-денного ковзного середнього — довгострокового технічного рівня, який історично позначав межу між бичачими та ведмежими ринковими умовами, згідно з компанією.

«Цикли попиту — а не халвінги — керують чотирирічним циклом bitcoin», — зазначає CryptoQuant. «Поточний спад підкреслює, що циклічна поведінка Bitcoin визначається насамперед розширенням і скороченням зростання попиту, а не самим халвінгом чи минулою динамікою цін. Коли зростання попиту досягає піку і починає знижуватися, ведмежі ринки, як правило, слідують незалежно від динаміки пропозиції».

Bitcoin наразі торгується на рівні близько $87,800, що на 3% вище за останні 24 години.