Голова ФРС Воллер: Я схильний раніше і різкіше знизити ставки у разі значного уповільнення

Голова ФРС Воллер стверджує, що нова тарифна політика є одним з найбільших шоків для економіки США за останні десятиліття. Я вважаю, що висока інфляція через тарифи буде тимчасовою. Якщо поточний середній тарифний рівень у 25 відсотків збережеться на деякий час, інфляція може досягти піку на рівні близькому до 5 відсотків; у разі зниження до 10 відсотків, інфляція може досягти піку на рівні 3 відсотків. У сценарії з високими тарифами, уповільнення виробництва та зайнятості, ймовірно, буде більш стійким; безробіття може підвищитися до 5 відсотків. У сценарії з масовими тарифами, якщо є значне уповільнення, я б схилявся до того, щоб раніше і різкіше знизити ставки, ніж раніше вважалося. У сценарії із середніми тарифами менше 10 відсотків обмежений вплив на економічну активність; я б підтримав обмежену монетарну політику. У сценарії з меншими тарифами ФРС може бути терплячішою і зниження ставок може відбутися в другій половині року. Політика є дуже непевною, і ФРС повинна залишатися гнучкою. Частковий мораторій на тарифи може розширити діапазон потенційних результатів, що робить час (зниження ставок) менш певним. Інфляційні очікування не втратили стабільності, і очікується, що інфляція знову зійде на більш помірні рівні у 2026 році. Монетарна політика суттєво стримує економічну активність, і очікується, що базова інфляція продовжить пом'якшуватися в бік зниження.