JPMorgan Chase: Попит на ф'ючерси BTC та ETH слабшає, крипторинок стикається з короткостроковим ризиком зниження

20 лютого аналітики, включаючи Ніколаоса Панігірцоглу, керуючого директора JPMorgan Chase, написали в звіті в середу, що загальна ринкова вартість криптовалют знизилася на 15% від свого історичного максимуму в $3,72 трлн, встановленого 17 грудня, до приблизно $3,17 трлн.

Це зниження призвело до того, що ф'ючерси на біткоїн та ефіріум на Чиказькій товарній біржі (CME) наблизилися до "спотової премії", тобто ціни ф'ючерсів нижчі за спотові ціни, що відображає ситуацію в червні та липні минулого року.

Через ослаблення попиту на ф'ючерси на біткоїн та ефіріум на CME з боку інституцій, JPMorgan вважає, що ринок криптовалют стикається з ризиками зниження в короткостроковій перспективі. Аналітики пояснили, що коли попит на ф'ючерси на біткоїн та ефіріум сильний, вони зазвичай торгуються за цінами, вищими за спотові - стан, відомий як "контанго". Коли попит і цінові очікування слабшають, ф'ючерси можуть впасти нижче спотових цін, як це сталося в червні та липні минулого року.

Аналітики JPMorgan приписують ослаблення попиту на ф'ючерси на біткоїн та ефіріум на CME двом ключовим факторам.

По-перше, через відсутність прямих позитивних каталізаторів деякі інституційні інвестори, здається, фіксують прибуток. Аналітики зазначили, що малоймовірно, що новий уряд США запустить великі ініціативи, пов'язані з криптовалютами, до другої половини цього року; тому інвестори залишатимуться насторожі.

По-друге, фонди, орієнтовані на імпульс, такі як радники з торгівлі товарами, зменшують експозицію, що ще більше пригнічує попит. Аналітики заявили: "За останні кілька місяців сигнали імпульсу як біткоїна, так і ефіріума знижувалися, причому сигнал імпульсу ефіріума перейшов у негативну зону."