Чи досягне золото $5,000 у 2026 році? Не так вже й неймовірно, як це звучить

Ралі золота протягом минулого року було по-справжньому вражаючим. До кінця грудня 2025 року дорогоцінний метал торгувався біля позначки $4,500 за унцію, піднявшись приблизно на 60–70 відсотків за рік і неодноразово встановлюючи нові історичні максимуми. Те, що колись вважалося повільним сховищем вартості, стало одним із найефективніших основних активів на світових ринках. На цьому тлі питання, яке ще недавно здавалося неймовірним, тепер серйозно розглядається як інвесторами, так і аналітиками: чи може золото досягти $5,000 у 2026 році?

На перший погляд, ця ідея видається екстремальною. Ціна на золото у $5,000 за унцію виведе метал на абсолютно нову територію. Однак ринки мають властивість переосмислювати те, що здається нереалістичним, коли підґрунтя змінюється. Ще декілька років тому ціну золота у $2,000 вважали малоймовірною, а навіть на початку 2025 року мало хто очікував упевненого прориву вище $3,000. Зниження процентних ставок знову стоїть на порядку денному, центральні банки накопичують золото рекордними темпами, геополітичні ризики залишаються підвищеними, а занепокоєння щодо боргової й валютної стабільності зростає — дискусія про $5,000 за золото вже не є просто гіперболою. Йдеться про те, чи роблять сучасні економічні й фінансові чинники такий рівень досяжним, чи ралі вже зайшло занадто далеко.

Ціна золота сьогодні: Підсумки 2025 року

Ціна золота

Джерело: goldprice.org

На момент завершення 2025 року золото торгується в діапазоні від середніх до високих $4,000 за унцію, тимчасово досягнувши рекордних максимумів понад $4,500 у грудні. Такий рух завершує один із найсильніших років у сучасній історії ринку золота, зростання цін склало орієнтовно 60–70 відсотків з початку року. Це ралі перевершило більшість основних класів активів, включаючи глобальні акції та облігації, і відбулося попри періоди зміцнення долара та стійкі економічні показники, які зазвичай виступають проти золота.

Швидкість зростання настільки ж разюча, як і сам рівень. Протягом більшої частини минулого десятиліття золото торгувалося нижче $2,000, вперше прорвавши цей поріг під час пандемії у 2020 році. Далі, менш ніж за п’ять років, ціна швидко подолала $3,000 на початку 2025, після чого стрімко прискорилась у другій половині року. Для порівняння, на подолання відмітки $1,000 до $2,000 золоту знадобилося майже вісім років, а для просування від $2,000 до $3,000 — понад десятиліття. Теперішній цикл стискає колишні багаторічні рухи в межі декількох місяців.

Якщо подивитися через призму минулих рубежів, сьогоднішні ціни підкреслюють, наскільки докорінно змінились ринкові уявлення. $1,000 раніше вважали стелею до світової фінансової кризи. Позначка $2,000 багато обговорювалась і в неї мало хто вірив до її досягнення. Коли цього року було подолано $3,000, це розглядали як крайній сценарій. Кожен з цих рівнів зрештою став віхою на шляху, а не кінцевою зупинкою. Хоча історія не гарантує, що золото продовжить рости, вона пояснює, чому дискусія про $5,000 — колись неймовірна — тепер сприймається всерйоз як реально можливий, хоча й невідомий, сценарій, а не чиста спекуляція.

Причини росту: що може підштовхнути золото до $5,000

Зараз золото підтримують кілька потужних сил, що пояснює, чому ідею руху до $5,000 вже не відкидають автоматично. Жоден із цих чинників сам по собі не гарантує подальшого зростання, але їх сукупність історично була сприятливою для цього металу.

1. Грошово-кредитна політика та процентні ставки

Очікування зниження ставок перебуває в центрі «бичачої» аргументації. Оскільки ринки очікують пом’якшення монетарної політики у 2026 році, реальні процентні ставки опинилися під тиском. Золото, яке не приносить доходу, зазвичай почувається добре, коли реальна прибутковість за готівкою та облігаціями знижується. Навіть помірне зниження ставок за умови стійкої інфляції може знизити реальні доходи та зміцнити привабливість золота як засобу збереження вартості.

2. Інфляція, борги та валютні ризики

Занепокоєння щодо інфляції дещо зменшилось, але залишається стійким, тоді як державний борг продовжує зростати. Це поєднання поновило побоювання щодо знецінення валюти та довгострокових бюджетних викликів. Історично в таких умовах золото виступає захистом від інфляції і ризиків, пов’язаних із розширенням грошової маси.

3. Покупки центральних банків

Центральні банки стали основним джерелом попиту, купуючи золото рекордними обсягами останніми роками. Багато економік, що розвиваються, диверсифікують резерви на користь золота, вважаючи його нейтральним активом, захищеним від політики. Такий постійний, не прив’язаний до ціни попит скорочує пропозицію і забезпечує потужну підтримку цін.

4. Геополітичний та системний ризик

Геополітична напруженість і проблеми фінансової системи продовжують зміцнювати захисну роль золота. Триваючі конфлікти, фрагментація торгівлі й підвищена ринкова волатильність збільшують попит на активи без контрагентського ризику. Поки глобальна невизначеність висока, золото, ймовірно, збереже премію завдяки оборонним характеристикам.

Разом ці чинники формують надійну основу для вищих цін. Вони не роблять $5,000 за золото неминучим, але пояснюють, чому цей рівень тепер сприймається як реалістичний, а не як крайня рідкість.

Причини зниження: що може зупинити золото до $5,000

Хоча сили, що підтримують золото, потужні, існують і ризики, які можуть обмежити зростання чи навіть спровокувати корекцію до того, як метал досягне $5,000. Це підкреслює, що, попри силу ралі, його продовження зовсім не гарантоване.

1. Сильніше зростання економіки та вищі ставки

Якщо світова економіка залишиться стійкою, центральні банки можуть тримати ставки підвищеними довше. Вищі реальні проценти збільшують альтернативні витрати зберігання золота і підсилюють долар США, що негативно впливає на ціну. Покращення економічного тла може залучити капітал назад в акції та ризикові активи, зменшуючи попит на захисні інструменти, такі як золото.

2. Зниження попиту на захисні активи

Золото приваблює у періоди невизначеності. Тривале зниження геополітичної напруги чи загальне покращення інвесторських настроїв можуть скоротити попит на захисні активи. Якщо ринки рішуче повернуться до ризикованих стратегій, золото може втратити частину заробленої премії на фоні нестабільності.

3. Фіксація прибутку після історичного ралі

Швидке зростання золота — ризик само собою. Ріст на 60–70 відсотків за рік трапляється рідко, й нерідко після таких рухів настає консолідація. Навіть без суттєвих змін у фундаменті, фіксація прибутку й волатильність можуть призвести до корекцій або тривалого бокового руху, потенційно утримавши золото нижче $5,000 у 2026 році.

Попередні піки золота і що вони значать сьогодні

Щоб оцінити, наскільки екстремальним є рівень $5,000 за золото, варто порівняти поточне ралі з минулими піками. Золото історично рухається довгими потужними циклами, зумовленими інфляцією, грошовою політикою та змінами довіри інвесторів. Хоча темпи нинішнього зростання незвичні, масштаб руху вписується у шаблони, побачені під час попередніх періодів економічної й фінансової напруги.

Ключові історичні етапи:

• Золото торгувалося нижче $300 за унцію на початку 2000-х до підйому приблизно до $1,000 під час світової фінансової кризи.

• Ціни досягли піку біля $1,900 у 2011 році. Після майже десятирічної консолідації було подолано поріг $2,000 у 2020.

• На початку 2025 року золото прорвало $3,000 і перевищило $4,500 пізніше того ж року, стискаючи раніше десятирічні рухи у межі кількох років.

З огляду на інфляційне коригування, попередній реальний пік золота був близько 1980 року, що еквівалентно приблизно $2,700–$3,000 сьогодні. Це свідчить, що золото вже перевищило свої попередні реальні максимуми, що відображає перегляд ролі монетарної стабільності та фінансових ризиків, а не лише інфляцію. Історія також вказує, що бичачі ринки золота часто тривають довше, ніж очікується, й зазвичай завершуються лише у разі суттєвого зростання реальних ставок, що пояснює, чому $5,000, хоч і амбіційний, вже сприймається як реальна тема для серйозних дискусій.

Можливі сценарії на 2026 рік

Дивлячись у 2026 рік, траєкторія золота, швидше за все, залежатиме від змін у монетарній політиці, темпах економічного зростання та динаміці глобальних ризиків. Замість однієї відповіді, кілька сценаріїв допомагають оцінити, що насправді може означати золото за $5,000.

Сценарій 1: Агресивний прорив

У разі бичачого сценарію економічне зростання помітно сповільнюється, а центральні банки відповідають глибшими й швидшими зниженнями ставок. Реальна прибутковість падає ще більше, інфляційні побоювання залишаються підвищеними, геополітичні ризики посилюються. Центробанки продовжують активно купувати золото, інтерес інвесторів через ETF зростає. В таких умовах золото може продовжити ралі та досягти чи навіть перевищити $5,000, встановлюючи нові історичні максимуми.

Сценарій 2: Консолідація

Більш помірний сценарій передбачає консолідацію золота нижче $5,000. Зростання уповільнюється, але рецесії вдається уникнути, а центральні банки знижують ставки поступово. Золото добре підтримується низькими доходами і стабільним попитом офіційного сектору, але зростання більш обережне. У цьому випадку ціни можуть рухатись боком у діапазоні $4,000+, зберігаючи силу без яскравого прориву.

Сценарій 3: Корекція

У менш сприятливому для золота сценарії економіка залишається стійкою, а ставки довго залишаються високими. Покращення настроїв переносить капітал назад в акції та інші активи, а долар США зміцнюється. Золото може пережити корекцію або затяжний період слабкості, знизивши ціну, але залишаючись краще захищеним у порівнянні з попередніми циклами.

Висновок

Чи досягне золото $5,000 у 2026 році — питання відкрите, але таку можливість більше не можна ігнорувати. Зростання металу за минулий рік — це рідкісне поєднання сприятливих чинників: очікувань м'якшої грошової політики, стійких побоювань щодо інфляції та боргу, рекордних закупівель центральних банків і високого геополітичного ризику. Разом ці фактори й пояснюють, чому цінові рівні, які раніше здавалися межою фантазії, тепер обговорюються на найвищому ринковому рівні.

Разом з тим, шлях золота навряд чи буде гладким. Сильніше зростання економіки, вищі реальні ставки або сталий апетит до ризику можуть сповільнити чи розвернути ралі. Для інвесторів ця невизначеність підкреслює важливий момент: золото варто розглядати не як ставку на конкретний ціновий рівень, а як страхування від різноманітних макроекономічних і фінансових сценаріїв. У світі, де ці ризики залишаються підвищеними, питання вже не в тому, чи драматично звучить $5,000 за унцію, а в тому, чи фактори, які його зробили досяжним, залишаться актуальними й надалі.