UNI COIN: полностью децентрализованный автоматизированный протокол ликвидности на базе Ethereum

Что такое UNI COIN

Друзья, представьте себе, как мы обычно меняем деньги в банке или покупаем/продаём акции на бирже — везде есть централизованный орган, который всем управляет. А UNI COIN (здесь имеется в виду токен UNI протокола Uniswap) и сам Uniswap — это полностью децентрализованный «обменник цифровых валют». У него нет начальника, нет ресепшена и нет сложной процедуры открытия счёта — это как автомат по обмену валют, который работает 24/7, и любой человек может в любое время и в любом месте обменять цифровые активы.

Если говорить конкретно, Uniswap — это децентрализованный торговый протокол на блокчейне Ethereum, использующий модель «автоматизированного маркет-мейкера» (AMM). Представьте себе огромный пул ликвидности, в котором лежат разные цифровые валюты. Когда вы хотите обменять монету A на монету B, вы не торгуете с каким-то человеком, а взаимодействуете с этим пулом. Цена в пуле автоматически регулируется по математической формуле, чтобы обеспечить бесперебойность сделки.

Целевая аудитория Uniswap — все, кто хочет быстро, безопасно и напрямую, без посредников, торговать любыми цифровыми активами на Ethereum (ERC-20 токены). Кроме того, те, кто готов предоставить свои цифровые активы в эти пулы ликвидности, чтобы обеспечить торговлю, могут зарабатывать на этом комиссионные.

Типичный процесс использования очень прост: нужно просто подключить совместимый цифровой кошелёк, выбрать две валюты для обмена, ввести сумму и подтвердить сделку. Если вы хотите зарабатывать комиссионные, можно внести равные суммы двух валют в пул и стать «поставщиком ликвидности».

Видение проекта и ценностное предложение

Видение Uniswap — построить открытую, не требующую разрешений, устойчивую к цензуре инфраструктуру для торговли цифровыми активами. Протокол стремится решить проблемы традиционных централизованных бирж: необходимость доверять третьей стороне, высокие комиссии, медленные сделки и уязвимость к цензуре.

Ключевые ценности Uniswap:

• Децентрализованная торговля: Пользователь торгует прямо из своего кошелька, всегда контролируя свои активы, не передавая их на хранение третьим лицам.
• Автоматизация и эффективность: Модель AMM решает проблему низкой ликвидности на ранних децентрализованных биржах, делая сделки более удобными и быстрыми.
• Управление сообществом: С помощью токена UNI члены сообщества могут участвовать в принятии ключевых решений по протоколу, совместно определяя направление развития проекта, реализуя принципы «владения пользователями» и «самообеспеченности».
• Инновационность: Постоянный выпуск новых версий и функций, например, функция «концентрированной ликвидности» в Uniswap V3, позволяющая поставщикам ликвидности предоставлять её в определённом ценовом диапазоне для повышения эффективности капитала.

Технические особенности

Техническое ядро Uniswap — это смарт-контракты (Smart Contracts), работающие на блокчейне Ethereum. Смарт-контракт — это программа, которая автоматически выполняет заданные действия при наступлении определённых условий, без участия человека.

Архитектура Uniswap основана на модели автоматизированного маркет-мейкера (AMM). В Uniswap V1 и V2 используется «формула постоянного произведения» для определения цены двух активов: произведение их количеств в пуле всегда остаётся постоянным. Когда кто-то покупает один из активов, его количество в пуле уменьшается, а второго — увеличивается, и цена автоматически растёт.

Uniswap V2 также добавил важные функции, такие как поддержка обмена между любыми ERC-20 токенами (а не только ETH и ERC-20), а также «флэш-свопы» (Flash Swaps), позволяющие заимствовать активы в рамках одной транзакции, использовать их и вернуть в конце сделки без залога.

Uniswap V3 пошёл дальше, внедрив концентрированную ликвидность (Concentrated Liquidity), что позволяет поставщикам ликвидности выбирать ценовой диапазон для предоставления ликвидности, повышая эффективность капитала и потенциальную прибыль.

У Uniswap нет собственной блокчейн-сети — он работает на Ethereum, поэтому его безопасность зависит от механизма консенсуса Ethereum. Механизм консенсуса — это набор правил, по которым все участники сети приходят к согласию, обеспечивая валидность транзакций и безопасность сети.

Кроме того, экосистема Uniswap постоянно развивается: например, Unichain — это оптимистичный Rollup на базе OP Stack (решение для масштабирования Ethereum), который обеспечивает более быстрые и дешёвые транзакции, решая проблему перегруженности основной сети Ethereum и высоких комиссий за газ.

Токеномика

UNI — это токен управления протоколом Uniswap. Его можно сравнить с акциями компании: владея им, вы получаете право голоса в вопросах будущего развития.

• Тикер токена: UNI
• Базовая сеть: Ethereum (токен стандарта ERC-20)
• Общее предложение: Изначально выпущено 1 миллиард токенов UNI.
• Механизм выпуска: В момент запуска протокола было единовременно создано 1 миллиард UNI.
• Инфляция/сжигание: Через четыре года после выпуска токена (с сентября 2024 года) Uniswap вводит постоянную годовую инфляцию 2% для стимулирования участия в сети. Однако недавно были предложения активировать комиссию протокола и реализовать механизм сжигания UNI, что может повлиять на предложение токена.
• Текущее и будущее обращение: Сейчас в обращении находится примерно от 630 до 753 миллионов UNI. Со временем все 1 миллиард токенов будет постепенно разблокирован и поступит в обращение, а с ежегодной инфляцией в 2% объём обращения будет расти.
• Назначение токена: Основное назначение UNI — управление. Владельцы UNI могут голосовать по ключевым предложениям по протоколу Uniswap, например, по изменению комиссий, использованию казначейства и направлениям будущих обновлений. Это позволяет членам сообщества совместно формировать будущее Uniswap.
• Распределение и разблокировка токенов: В начальном распределении 60% UNI получили члены сообщества Uniswap (включая ранних пользователей и поставщиков ликвидности), 21,51% — члены команды, 17,8% — инвесторы, 0,69% — советники. Из них 15% UNI были немедленно распределены историческим пользователям и поставщикам ликвидности в качестве награды за вклад в сеть. Ещё 43% токенов UNI находятся в казначействе Uniswap и используются для финансирования инициатив сообщества, программ поощрения ликвидности и других проектов.

Команда, управление и финансы

• Ключевые участники: Протокол Uniswap начал разрабатывать Hayden Adams в 2017 году, а в 2018 году он был официально запущен. Хейден Адамс — основатель и CEO Uniswap.
• Особенности команды: Команда Uniswap сосредоточена на разработке децентрализованных и не требующих разрешений протоколов, стремясь построить открытую и доступную финансовую систему.
• Механизм управления: Uniswap использует модель децентрализованной автономной организации (DAO). Это значит, что владельцы токенов UNI могут голосовать по вопросам управления протоколом. Сейчас в Uniswap DAO более 310 000 участников, которые могут голосовать по казначейству на миллиарды долларов, вопросам управления и дорожной карте децентрализованной биржи (DEX). Любой владелец UNI может подать предложение, но для перехода на следующий этап нужно набрать определённый порог голосов. Например, предложение должно получить минимум 25 000 голосов «за», чтобы быть рассмотренным, затем 50 000 — для прохождения проверки консенсуса, и, наконец, 40 миллионов — для принятия.
• Казначейство и финансы: В казначействе Uniswap находится 43% токенов UNI, которые используются для поддержки развития экосистемы, инициатив сообщества и грантов.

Дорожная карта

С момента появления Uniswap прошёл ряд важных этапов:

• 2017 год: Начало разработки протокола Uniswap.
• Ноябрь 2018: Развёртывание Uniswap V1 в основной сети Ethereum, впервые реализована концепция AMM.
• Сентябрь 2020: Запуск токена управления UNI и его раздача (аирдроп) историческим пользователям протокола, что стало началом управления сообществом.
• Апрель 2022: Выпуск «Swap Widget» — простого виджета для обмена, который разработчики могут интегрировать в свои приложения, чтобы пользователи могли обменивать токены, не покидая сторонний сайт.
• Ноябрь 2025: Внедрение предложения «UNIfication», направленного на активацию комиссий протокола и реализацию механизма сжигания UNI для усиления экономической модели токена.

В будущем экосистема Uniswap продолжит инновации и расширение:

• Unichain Validation Network: Планируется запуск сети валидации Unichain — децентрализованной сети операторов узлов, которая снизит риски при сортировке блоков и обеспечит более быструю экономическую финальность для кроссчейн-транзакций.
• Взаимодействие с Superchain: Unichain будет интегрироваться с Superchain (сетью Rollup на OP Stack), обеспечивая быструю и дешёвую миграцию ликвидности между разными Rollup.
• Uniswap V4: Хотя детали пока не раскрыты, ожидается, что Uniswap V4 принесёт новые инновационные функции, ещё больше повысив эффективность и возможности кастомизации сделок.

Типовые риски

Инвестиции в любые блокчейн-проекты сопряжены с рисками, и UNI COIN (Uniswap) не исключение. Вот основные риски, на которые стоит обратить внимание:

• Технические и операционные риски:
  • Риски смарт-контрактов: Несмотря на многочисленные аудиты, в любом коде могут быть неизвестные уязвимости. Проблемы в смарт-контрактах могут привести к потере средств.
  • Риски сети Ethereum: Uniswap работает на Ethereum и зависит от его производительности: перегруженность сети может вызвать задержки и высокие комиссии за газ.
  • Непостоянные потери (Impermanent Loss): Для поставщиков ликвидности при значительных изменениях цен двух активов в пуле может возникнуть «непостоянный убыток» — стоимость ваших активов может оказаться ниже, чем если бы вы просто их держали.
• Экономические риски:
  • Волатильность рынка: Криптовалютный рынок очень волатилен, цена UNI может резко расти или падать под влиянием разных факторов.
  • Инфляционная модель: Постоянная инфляция 2% в год может размывать стоимость UNI, хотя есть предложения по сжиганию токенов для частичной компенсации инфляции.
  • Конкурентные риски: В сфере децентрализованных бирж высокая конкуренция, новые протоколы и технологии могут угрожать доле рынка Uniswap.
• Регуляторные и операционные риски:
  • Регуляторная неопределённость: Мировое регулирование криптовалют постоянно меняется, и будущие изменения могут повлиять на работу Uniswap и стоимость UNI. Например, чтобы соответствовать MiCA в ЕС, Uniswap выпустил отдельный whitepaper.
  • Риски управления: Децентрализованное управление — это преимущество, но оно может привести к низкой эффективности, концентрации голосов или принятию вредоносных предложений.

Помните, что это не полный список рисков. Перед любым инвестиционным решением обязательно проведите собственное исследование.

Чек-лист для проверки

Изучая проект UNI COIN (Uniswap), вы можете самостоятельно проверить следующие ключевые моменты:

• Адрес контракта в обозревателе блоков: ERC-20 адрес контракта UNI:
  0x1f9840a85d5af5bf1d1762f925bdaddc4201f984
  . На Etherscan и других обозревателях можно посмотреть держателей токена, историю транзакций и код контракта.
• Активность на GitHub: Изучите репозиторий Uniswap на GitHub, чтобы узнать частоту обновлений кода, активность разработчиков и прогресс проекта.
• Официальный сайт: Посетите официальный сайт Uniswap
  uniswap.org
  для получения самой достоверной информации, документации и новостей.
• Whitepaper: Прочитайте оригинальные whitepaper Uniswap (например, для V1 и V2), а также документы, выпущенные для соответствия отдельным регуляциям (например, MiCA), чтобы глубже понять технические принципы и концепцию.
• Форумы/соцсети сообщества: Следите за форумами Uniswap, Reddit, X (Twitter) и Discord, чтобы быть в курсе обсуждений, предложений и новостей проекта.
• Аудиторские отчёты: Найдите сторонние отчёты по аудиту смарт-контрактов Uniswap для оценки их безопасности.

Резюме проекта

UNI COIN, то есть токен управления UNI протокола Uniswap, — это важная инновация в сфере децентрализованных финансов (DeFi). Uniswap как не требующая разрешений децентрализованная биржа-автоматизированный маркет-мейкер (AMM) значительно упростила процесс обмена цифровыми активами и позволила любому стать поставщиком ликвидности и получать доход. Протокол работает на смарт-контрактах в блокчейне Ethereum, обеспечивая прозрачность и автоматизацию сделок.

Токен UNI даёт держателям право участвовать в управлении протоколом, позволяя сообществу совместно определять будущее Uniswap, что отражает дух децентрализации и управления сообществом, заложенный в блокчейн-технологии. С V1 по V3 Uniswap постоянно внедряет технические инновации, такие как концентрированная ликвидность, повышая эффективность сделок и использование капитала. Экосистема также расширяется, например, с помощью решений второго уровня, таких как Unichain, для решения проблем масштабируемости основной сети Ethereum.

Однако, как и любая новая технология, Uniswap сталкивается с рисками: технические уязвимости, рыночная волатильность, непостоянные потери и регуляторная неопределённость. Всем, кто интересуется UNI COIN, рекомендуется тщательно изучить механизм работы, потенциальные риски и провести собственное исследование перед принятием решения. Помните: это не инвестиционный совет.

Для получения дополнительной информации изучайте проект самостоятельно.