Руководители заявляют, что макроэкономические условия, регулирование и новая инфраструктура определят рынок криптовалют в 2026 году

После года, отмеченного волатильными рынками и изменяющимися ожиданиями, руководители криптовалютных компаний считают, что 2026 год не будет зависеть от единственного прорывного момента. Вместо этого они указывают на более медленный, но более значимый сдвиг, который уже происходит: цифровые активы интегрируются в финансовую инфраструктуру, а не торгуются на ее периферии.

В интервью и исследованиях от Coinbase, Matter Labs, CoinShares, Gate.io, Bitfinex и Hashdex руководители описывают рынок, который обретает устойчивость. По их мнению, следующий этап развития криптовалют будет менее спекулятивным и более структурным, формируемым макроэкономическими условиями, ясностью регулирования и системами, предназначенными для работы в институциональном масштабе.

В совокупности руководители утверждают, что 2026 год может стать годом, когда криптовалюты избавятся от спекулятивного имиджа и займут более устойчивое место в финансовой системе.

Изменения в инфраструктуре

Лидеры отрасли отмечают, что этот сдвиг уже заметен по тому, на чем сосредотачивают усилия разработчики и институты.

«Следующее поколение интернета строится onchain», — говорит Кит Гроуз, CEO Coinbase UK, описывая переход к программируемым рынкам и финансовой активности, все чаще осуществляемой на публичных блокчейнах. Он указал на растущий акцент на onchain-идентичности, расчетах и уровнях верификации как доказательство направления этого фокуса.

CoinShares рассматривает тот же переход как рост «гибридных финансов» (hybrid finance), где инфраструктура, ориентированная на криптовалюты, и традиционные финансовые системы сходятся. В своем прогнозе на 2026 год компания утверждает, что цифровые активы больше не действуют вне финансовой системы, а все больше интегрируются в нее — от токенизированных фондов до расчетных рельсов на блокчейне.

Руководители Matter Labs разделяют эту точку зрения: CEO и соучредитель Алекс Глучовский прогнозирует, что банки перейдут к архитектурам «бизнес спереди, протокол сзади». В этой модели институты внутренне используют закрытые, разрешительные системы, а для расчетов или демонстрации соответствия нормативам — публичные блокчейны и zero-knowledge proofs без раскрытия конфиденциальных данных.

Вместо замены традиционных финансов, по мнению руководителей, криптовалюта встраивается в них.

Регулирование догоняет

Эта интеграция формируется не только технологией, но и регулированием. Регуляторный анализ CoinShares подчеркивает различия между основными регионами.

Регуляторная рамка MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) в Европе теперь предлагает юридическую определенность для выпуска, хранения и торговли. В США акцент сместился в сторону законодательных инициатив, даже несмотря на то, что надзор по-прежнему разделен между ведомствами. В Азии такие юрисдикции как Гонконг и Япония движутся к пруденциальным стандартам в стиле Базеля, ориентированным на институциональное участие.

Хули Теджвани, глава Coinbase Ventures, заявил, что более четкие правила уже меняют работу индустрии. «Когда основатели понимают правила, они строят ответственно, а инвесторы могут принимать решения с уверенностью», — отметил он, добавив, что четкие руководства по рыночной структуре могут стать ключевым катализатором более широкого внедрения в 2026 году.

Стейблкоины являются важной частью этих изменений.

Hashdex ожидает, что рыночная капитализация стейблкоинов удвоится в 2026 году по сравнению с текущим уровнем примерно в $300 миллиардов, согласно данным The Block. Hashdex утверждает, что более четкие правила, такие как GENIUS Act в США, превращают стейблкоины в основную финансовую инфраструктуру, а не нишевые платежные инструменты.

Компания описывает это как появление «криптодоллара» — внедрение долларовых расчетных рельсов в мировой торговле, даже несмотря на диверсификацию некоторых суверенных резервов от долларовых активов США.

Matter Labs ожидает, что само регулирование станет все более программируемым. Глучовский прогнозирует появление rollups с учетом юрисдикций, которые обеспечивают различные требования к соответствию в зависимости от географии, при этом привязываясь к общим публичным блокчейнам.

«Правила о хранении данных, санкциях и местных лицензиях уже фрагментируют интернет денег», — говорит он. — «В 2026 году эта фрагментация все больше будет отражаться в дизайне блокчейнов».

Токенизация и стейблкоин-рельсы

С появлением регуляторных рамок, по словам руководителей, в 2026 году акцент сместится от пилотных проектов к масштабной реализации.

«Токенизация все ближе к тому, чтобы стать основным инструментом привлечения капитала», — говорит технический директор Bitfinex Паоло Ардоино, утверждая, что повышение эффективности и расширение доступа подтолкнут институты интегрировать блокчейн в ключевые продукты, а не рассматривать его как эксперимент.

Hashdex прогнозирует, что объем токенизированных реальных активов может вырасти в десять раз в следующем году, а CoinShares указывает на фонд BlackRock BUIDL, токенизированные депозиты JPMorgan и PYUSD от PayPal как первые признаки того, что крупные финансовые институты уже строят решения на публичных цепочках.

Омар Азхар из Matter Labs ожидает появления четкого разделения труда. По его словам, стейблкоины будут доминировать в трансграничных розничных платежах, а токенизированные депозиты коммерческих банков займут нишу институциональных и казначейских потоков, обеспечивая мгновенные расчеты и автоматизированное управление ликвидностью.

Для многих руководителей токенизация в 2026 году — это не столько вопрос масштаба, сколько вопрос ее превращения в устойчивую инфраструктуру.

ИИ выходит onchain

Помимо финансов, компании также отмечают растущее, пусть и пока на ранней стадии, пересечение между ИИ и криптоотраслью.

Некоторые считают, что по мере того, как ИИ-системы становятся более автономными, им все больше потребуется блокчейны для идентификации, верификации и расчетов. Hashdex оценивает, что категория AI-crypto может достичь $10 миллиардов в 2026 году благодаря децентрализованным вычислениям, подтверждению происхождения данных и координационным рынкам.

Большинство признают, что внедрение пока находится на начальной стадии, но ожидают, что спрос, связанный с ИИ, повлияет на активность разработчиков и использование инфраструктуры в течение следующего года.

Биткоин — макроиндикатор

На этом фоне bitcoin входит в 2026 год скорее как чувствительный к макроэкономике якорный актив, чем как спекулятивный индикатор.

Многое в его перспективах сейчас зависит от того, подтвердят ли входящие данные из США переход Федеральной резервной системы к смягчению политики. После завершения решений по ставкам на 2025 год рынки сосредоточены на инфляции, данных по труду и потреблению, чтобы понять, как быстро снижение ставок может привести к улучшению условий ликвидности в следующем году.

Bitcoin пока не смог восстановить импульс к концу года и торгуется около $87 600, примерно на 6% ниже уровня открытия 2025 года в $93 300, согласно данным цен The Block.

Эта утрата динамики заставила банки и аналитиков скорректировать краткосрочные прогнозы. Standard Chartered снизил целевой показатель bitcoin на конец 2025 года до $100 000 ранее в этом месяце, утверждая, что корпоративные покупки в рамках «цифрового казначейства» в основном завершились, и теперь основным источником дополнительного спроса остаются притоки в ETF.

Банк скорректировал ожидаемую траекторию до 2029 года, но сохранил долгосрочный оптимизм, прогнозируя $150 000 в 2026 году и $500 000 к 2030 году.