- С 1 января цифровой юань перейдет от использования в качестве наличных к депозитным деньгам с начислением процентов.
- Банки будут управлять остатками цифрового юаня как депозитами, полностью застрахованными согласно действующим правилам страхования вкладов.
- Китай планирует расширить трансграничное использование цифрового юаня после многолетних пилотных испытаний.
Центральный банк Китая с 1 января внедрит новую структуру цифрового юаня, позволяя коммерческим банкам выплачивать проценты по e-CNY для повышения использования и расширения его функций. По словам заместителя председателя Народного банка Китая Лу Лэя, это изменение переводит цифровой юань из категории цифровых наличных в цифровые депозитные деньги. Лу изложил этот план в статье, опубликованной государственным изданием Financial News, охарактеризовав это как значительный сдвиг после многих лет пилотных программ.
План действий переводит цифровой юань на депозитную модель
«План действий» переопределяет цифровой юань как депозитные деньги, выпускаемые в рамках финансовой системы и находящиеся под надзором центрального банка. Лу отметил, что будущий e-CNY будет выступать как средство платежа, сбережения и единица учета, а также поддерживать трансграничные платежи.
Согласно статье, новая структура будет опираться на управление счетами и оставаться совместимой с распределенной технологией реестров. В соответствии с планом, остатки цифрового юаня приобретут характеристики обязательств коммерческих банков вместо эквивалента наличных.
Банки будут выплачивать проценты по верифицированным кошелькам цифрового юаня, следуя действующим саморегулируемым соглашениям о ценообразовании депозитов. Одновременно остатки цифрового юаня будут иметь такую же защиту, как и традиционные депозиты в рамках системы страхования вкладов Китая.
Политика также позволяет банкам управлять остатками цифрового юаня в рамках более широкой деятельности по управлению активами и пассивами. Для небанковских платежных организаций резервные средства по цифровому юаню будут регулироваться существующими правилами клиентских резервов с полной 100% резервной нормой.
История пилотных проектов и проблемы внедрения
PBOC запустил проект Digital Currency Electronic Payment в 2014 году, что стало началом исследований государственной цифровой валюты. После обширных испытаний в нескольких городах Китай представил цифровой юань в апреле 2022 года.
Чтобы сделать e-CNY обычной валютой, правительство распространяло его через airdrop и проводило пилотные проекты. Однако, несмотря на эти усилия, использование e-CNY значительно отстает от частных мобильных платежных платформ. Такие сервисы, как WeChat Pay и Alipay, продолжают доминировать на рынке безналичных платежей Китая.
Лу отметил, что реформа является результатом десятилетних экспериментов и отражает уроки, извлеченные из длительных пилотных программ. По состоянию на конец ноября 2025 года в Китае было проведено 3,48 миллиарда транзакций с использованием цифрового юаня на общую сумму 16,7 триллиона юаней, или примерно 2,38 триллиона долларов. Эти показатели делают e-CNY одной из ведущих программ государственных цифровых валют в мире по объему транзакций.
Связано: China Properties Investment добавляет BNB в корпоративные резервы
Трансграничное расширение и направления политики
Вместе с внутренними реформами Китай активизировал усилия по расширению трансграничного использования цифрового юаня. На прошлой неделе PBOC пообещал продвигать международные платежи e-CNY через новые пилотные программы.
Китай планирует провести трансграничное испытание с Сингапуром. Центральный банк также намерен продвигать платежи CBDC в Таиланде, Гонконге, Объединенных Арабских Эмиратах и Саудовской Аравии.
Лу отметил, что план включает создание международного операционного центра цифрового юаня в Шанхае. Китай продолжает делать ставку на официальный e-CNY, а не на частные стейблкоины, используемые в других странах. Власти ссылаются на опасения по поводу спекуляций, мошенничества и финансовой нестабильности, рассматривая частные цифровые валюты. Переход к модели с начислением процентов ставит главный вопрос: смогут ли депозитные стимулы изменить поведение пользователей на рынке, где доминируют устоявшиеся платежные платформы?
Новая структура вступит в силу в 2026 году, когда Китай ускоряет свою стратегию цифровой валюты в рамках внутренних и трансграничных финансовых систем.
