K33 Research: Фундаментальные показатели bitcoin остаются сильными, но цена отстает из-за массовых продаж со стороны ранних держателей

По сообщению Deep Tide TechFlow, 23 декабря K33 Research опубликовала ежегодный отчет о крипторынке за 2025 год, в котором отмечается, что несмотря на исторические максимумы фундаментальных показателей bitcoin, его ценовая динамика уступает другим основным классам активов. В отчете говорится, что правительство США создало стратегический резерв bitcoin, а государственные пенсионные фонды Абу-Даби и Люксембурга инвестировали 1-3% своих средств в bitcoin; аналогичную стратегию реализовал и Гарвардский университет в своем крупном эндаументе.

В то же время, с января 2024 года было активировано более 20% UTXO bitcoin, не перемещавшихся более двух лет, что свидетельствует о массовых продажах со стороны ранних держателей. Аналитики считают, что это естественное фиксирование прибыли, а также реакция на постепенную интеграцию bitcoin в традиционную финансовую систему.

Несмотря на коррекцию рынка, в отчете выражается "конструктивно бычий" взгляд на 2026 год: расхождение между текущей ценой и фундаментальными показателями создает инвестиционные возможности, особенно на фоне возможного перехода новой администрации США к более мягкой денежно-кредитной политике.