Тяжёлая неделя для производителей аппаратного обеспечения

Всего за одну неделю компании iRobot, Luminar и Rad Power Bikes подали заявления о банкротстве.

Это совершенно разные компании — они продают соответственно Roomba, лидары и электровелосипеды, — но, как мы обсудили с Шоном О’Кейном и Ребеккой Беллан в эпизоде подкаста Equity, они столкнулись с похожими проблемами: давлением тарифов, срывом крупных сделок и неспособностью закрепиться на рынке за пределами продуктов, которые изначально принесли им успех.

Ниже вы можете прочитать отредактированный предварительный просмотр нашего разговора, где Шон дает обзор каждого банкротства, Ребекка рассказывает, есть ли у нее Roomba, а я размышляю о том, что популярные нарративы о банкротствах упускают из виду.

Шон: Rad Power — крупная компания по производству электровелосипедов, но, думаю, в представлении большинства людей она все же небольшая, так как это все еще ниша. Компания была основана довольно давно и стала популярной еще до пандемии, ее считали лидером отрасли с точки зрения качества велосипедов, хорошего брендинга и маркетинга, а также попыток наладить связь с клиентами — что очень редко встречается в мире электровелосипедов, где большинство компаний — это просто «алфавитный суп» на Amazon. 

Они поймали волну во время пандемии, когда микромобильность действительно набирала обороты, а люди переосмысливали способы передвижения и стали меньше ездить в офис. Мы видим это и в документах о банкротстве. Там отражена выручка только за последние три года: в 2023 году она превышала 100 миллионов долларов — примерно 123 миллиона, затем в прошлом году упала до примерно 100 миллионов, а на момент банкротства в этом году составляла всего около 63 миллионов, так что очевидно, что компания спускалась с очень высокой точки. У них довольно разнообразная продуктовая линейка, но им так и не удалось закрепиться на рынке.

Похожее можно сказать и о двух других компаниях. Luminar — еще одна компания, основанная в начале 2010-х, вышла из тени в 2017 году, и ее миссия заключалась в том, чтобы сделать лидарные сенсоры, которые тогда были очень дорогими и крупными и использовались в основном в оборонке и аэрокосмической отрасли, более доступными для других сфер. 2017 год был первой большой волной хайпа вокруг автономных автомобилей. Они хотели применить эти сенсоры, сделать их более доступными для этого рынка. Это помогло им заключить несколько сделок, в первую очередь с Volvo, а также с Mercedes Benz и еще несколькими игроками. Но они были слишком сконцентрированы на этом направлении, и это стало одной из причин их банкротства на этой неделе.

А iRobot — самая известная из этих трех компаний: многие слушатели, вероятно, даже имеют дома Roomba или что-то подобное. Это еще один пример, когда iRobot стал синонимом определенного продукта, а затем технологии, лежащие в его основе, развивались так быстро, что компания оказалась в ситуации, когда искала выход. Мы все это видели: они пытались продаться Amazon, но сделку заблокировала FTC, и вот мы здесь. 

Это очень разные компании, но все они столкнулись с похожими проблемами. У кого-нибудь из вас есть Roomba?

Ребекка: Нет, у меня нет Roomba. Они меня пугают, но я купила маме велосипед Rad Power несколько лет назад, и она его обожает. Но теперь, знаете, у них не только проблема с банкротством, но и с аккумуляторами — они не смогли провести отзыв, потому что говорили: «Если мы отзовем эти велосипеды, мы обанкротимся». Но они все равно банкротятся! 

Мне интересно узнать о тарифах и насколько это повлияло на итоговую прибыль всех компаний. В соцсетях часто говорят сторонники слияний, что определенные блокировки FTC приводят к банкротству компаний или к тому, что их покупает китайская, а не американская компания. 

Шон: Для меня iRobot — это пример макроэкономической проблемы мировой торговли: можно ли было бы вообще построить такую компанию в США с локализованной цепочкой поставок за последние 15 лет? Скорее всего, нет. Поэтому неудивительно, что они так сильно зависели от Китая — и, если честно, это, вероятно, позволило другим компаниям появиться и по сути скопировать их продукт. 

Это напоминает мне времена Трампа, когда он ввел тарифы на китайский импорт, и мы увидели, как множество стартапов, таких как Boosted Boards и другие в сфере микромобильности, пострадали. Это определенно сопутствующие факторы. Отзыв аккумуляторов у Rad Power, на мой взгляд, стал последним ударом, но тарифы изначально поставили их в невыгодное положение, из-за чего им было сложнее реагировать на такие ситуации.

Энтони: Часто, когда компания терпит неудачу, есть более крупные структурные проблемы, а есть и более непосредственная причина. Особенно в случае с iRobot, многие бывшие руководители и внешние комментаторы указывают на сделку с Amazon, которая была заключена несколько лет назад — казалось, что ЕС не позволит ей состояться, и возникло ощущение: «Ну вот, заблокировав эту сделку, вы фактически вонзили им нож в сердце, который в итоге убил компанию».

Но этот нарратив, возможно, игнорирует тот факт, что были и другие причины, по которым они вообще захотели продаться.