🚫Руководитель Bitget предсказывает: в этом бычьем рынке не будет "альтсезона" — данные и структурные сигналы это подтверждают

Главный операционный директор Bitget недавно публично заявил:

«В этом цикле не будет традиционного сезона альткоинов (Altseason)».

Это первая крупная биржа, которая открыто отрицает наступление Altseason, и это заявление вызвало бурные обсуждения в отрасли.

Однако, если внимательно изучить данные on-chain и структуру рынка, можно увидеть — возможно, он прав.

🔹1. Нет нового нарратива

Каждый бычий рынок разгорался благодаря новому «двигателю нарратива»:

2017 год: ICO-бум

2021 год: DeFi и NFT

А в 2025 году на рынке пока не появилось инноваций или трендов такого же масштаба.

Сегменты AI, RWA, DePIN и другие интересны по-своему, но не сформировали единого рыночного консенсуса и не вызвали «всеобщей лихорадки».

🔹2. Ликвидность по-прежнему сосредоточена в BTC и ETH

В настоящее время доминирование на рынке по-прежнему прочно удерживают bitcoin и ethereum.

BTC Dominance остается на высоком уровне, структура ETH/BTC не демонстрирует явных признаков пробоя.

Это означает, что рыночные средства в основном сконцентрированы в «ключевых активах»,

а пространство для ротации ликвидности между альткоинами сильно ограничено.

В прошлых циклах Altseason начинался при условии бокового движения BTC, усиления ETH и перетока средств в активы с малой капитализацией,

но сейчас такой структуры пока не наблюдается.

🔹3. Отсутствие энтузиазма розничных инвесторов

Altseason 2021 года был разогрет FOMO среди розничных инвесторов.

Но сейчас, после предыдущего обвала, розничные инвесторы стали гораздо осторожнее.

Индекс настроений в социальных сетях низкий, рост числа активных кошельков on-chain замедлился,

что говорит о том, что **«массовые настроения» еще не были вновь разогреты**.

🔹4. Логика распределения институциональных средств изменилась

Благодаря ETF, институциональные средства теперь сосредоточены на BTC и ETH.

Волатильность и ликвидность токенов средней и малой капитализации

делают их «слишком рискованными» для институциональных портфелей.

Это означает, что основной источник средств в этом бычьем рынке совершенно иной, чем в 2021 году —

более рациональный, более концентрированный и менее благоприятный для широкого роста альткоинов.

🔹5. Технический и объемный анализ: отсутствие системного прорыва

С точки зрения структуры торговли:

Большинство основных альткоинов по-прежнему находятся ниже ключевых уровней сопротивления;

Объемы торгов на DEX медленно растут, но до взрывного роста далеко;

On-chain потоки средств не показывают признаков широкой ротации.

Другими словами, сейчас мы видим лишь локальные спекуляции и структурные отскоки,

а не полноценный запуск Altseason.

Вывод:

Заявление COO Bitget о «отсутствии Altseason» — не пустые слова.

В условиях ограниченной макроэкономической ликвидности, рационального распределения институциональных средств и не восстановившейся уверенности розничных инвесторов,

этот цикл больше похож на «Bitcoin-Dominant Cycle»,

а не на всеобщий альткоин-фестиваль 2021 года.

Однако это не значит, что возможностей нет.

Напротив, это означает:

Средства будут сосредоточены на немногих проектах, которые действительно обладают нарративом, технологиями и ликвидностью.

В ближайшие месяцы

инвесторам стоит перейти от «погони за пампами» к «выбору правильных направлений»,

и искать сильные монеты с потенциалом устойчивого роста в рамках структурного рынка.

✅ Краткий вывод:

«Это не Altseason, на котором все могут заработать, а структурный бычий рынок, где выигрывают лишь те, кто понимает ротацию».