Рост накоплений Ethereum: катализатор бычьего импульса, вызванного институциональными инвесторами

Недавний всплеск накопления Ethereum сделал его ключевым элементом институционального криптовалютного ландшафта, чему способствовали скоординированные покупки со стороны корпоративных казначейств, стейкинговых организаций и спотовых ETF. За последний квартал институциональные инвесторы приобрели 3,2% от общего объема предложения Ethereum, при этом приток средств в ETF утроился — с 4,2 миллиардов долларов до 13,3 миллиардов долларов в период с июня по август 2025 года [1]. Этот рост не является исключительно спекулятивным, а отражает стратегическую переориентацию капитала на инфраструктурную полезность Ethereum, включая его доминирование в сфере децентрализованных финансов (DeFi) и решений масштабирования второго уровня (Layer-2).

Средняя цена покупки Ethereum за этот период составляла около 2 500 долларов, что привлекло как долгосрочных держателей, так и институциональных покупателей. Особенно агрессивной была активность крупных держателей (whales): такие организации, как Galaxy Digital, приобрели Ethereum на сумму 240 миллионов долларов по средней цене 3 805 долларов — это на 14% выше средней цены покупки среди крупных держателей, составляющей 3 510 долларов [1]. Эта премия свидетельствует о готовности институциональных инвесторов платить больше, чтобы приобрести ETH со скидкой относительно прогнозируемой целевой цены в 5 000 долларов, на которую указывают технические индикаторы и данные on-chain.

Рост институционального принятия дополнительно усиливается дефляционными механизмами Ethereum и доходностью от стейкинга. К июню 2025 года в стейкинговых контрактах заблокировано 35 миллионов ETH — это 30% от общего предложения, что усиливает дефицитность сети и укрепляет её инвестиционную привлекательность [2]. Кроме того, доходность стейкинга Ethereum составляет 4,8%, что значительно выше доходности Bitcoin в 1,8%, привлекая капитал в сеть и создавая эффект маховика для институционального участия [1].

Соотношение ETH/BTC выросло на 32,90% за 30 дней, что сигнализирует о развороте традиционного доминирования Bitcoin и указывает на более широкую переориентацию капитала в сторону Ethereum [1]. Эта тенденция поддерживается нормативной определённостью, например, принятием Сенатом США законодательства о стейблкоинах GENIUS, что укрепило доверие к Ethereum как базовой блокчейн-платформе для традиционных финансов [2]. Легендарный инвестор Tom Lee даже прогнозирует целевую цену Ethereum в 12 000 долларов к концу года, ссылаясь на его инфраструктурную роль и растущий институциональный спрос [2].

Для долгосрочных инвесторов тенденции накопления Ethereum представляют собой убедительный аргумент. Скоординированные покупки со стороны институтов — будь то корпоративные казначейства, стейкинговые протоколы или ETF — демонстрируют консенсус относительно того, что Ethereum становится ключевым активом на зрелом крипторынке. С более чем 145 миллиардами долларов в стейблкоинах, привязанных к Ethereum, и общим заблокированным капиталом (TVL) в DeFi, достигшим 97 миллиардов долларов, полезность сети уже не является спекулятивной, а становится фундаментальной [1].

Source:
[1] Why Whale Accumulation and ETF Flows Signal ...
[2] Can Ethereum Surge to $12,000 by 2025? - InvestX