Por que a Nvidia quer comprar a Groq por 20 bilhões de dólares?

A Nvidia gastou cerca de 20 bilhões de dólares para "comprar" a Groq por meio de uma licença tecnológica, com o objetivo principal de eliminar de uma vez por todas a ameaça potencial no campo de chips de inferência de IA eficientes e de baixo custo, além de absorver diretamente uma equipe de ponta para suprir suas próprias deficiências técnicas. Essa ação não é apenas uma aquisição defensiva contra concorrentes, mas também uma estratégia fundamental para utilizar seu abundante caixa na construção de uma barreira mais ampla e consolidar sua liderança absoluta no mercado.

Autor: Ye Huiwen

Fonte: Wallstreetcn

A Nvidia causou um grande impacto no Vale do Silício na quarta-feira ao concordar em pagar cerca de 20 bilhões de dólares para obter a licença tecnológica da startup Groq e contratar sua equipe principal.

Essa transação bilionária visa não apenas consolidar a posição dominante da Nvidia no campo de computação de inferência de inteligência artificial ao adquirir a tecnologia dedicada da Groq, mas também adota uma estrutura de negociação especial para evitar a crescente fiscalização antitruste.

De acordo com uma pessoa envolvida na negociação, a forma específica do acordo é uma licença tecnológica não exclusiva, e a Nvidia também contratará o fundador e executivos da Groq. Embora os detalhes da transação ainda não tenham sido totalmente divulgados, o valor de cerca de 20 bilhões de dólares já é aproximadamente três vezes a avaliação de 6,9 bilhões de dólares da Groq durante sua rodada de financiamento há alguns meses. Com essa medida, a Nvidia busca obter capacidades de design de chips mais econômicas e rápidas para atender à crescente demanda por aplicações de IA.

O CEO da Nvidia, Jensen Huang, deixou claro a intenção estratégica da transação em um e-mail interno enviado aos funcionários. Ele afirmou que planeja integrar os processadores de baixa latência da Groq à arquitetura da AI Factory da Nvidia, expandindo assim as capacidades da plataforma para atender a cargas de trabalho de inferência de IA e em tempo real mais amplas. Isso significa que a Nvidia está tentando suprir sua deficiência de desempenho em chips de inferência, além dos caríssimos chips de treinamento de alto desempenho.

A estrutura dessa transação é semelhante ao modelo adotado por Microsoft, Amazon e Google nos últimos dois anos, ou seja, "licenciar tecnologia + contratar talentos", evitando o radar regulatório sem adquirir formalmente a empresa.

Essa medida não só permite que a Nvidia obtenha propriedade intelectual e talentos essenciais, mas também reflete que a empresa de maior valor de mercado do mundo está usando suas reservas de caixa de até 60 bilhões de dólares para acelerar a construção de barreiras defensivas diante de desafios de concorrentes como o Google TPU.

Suprindo a deficiência em inferência

O principal motor dessa transação é a disputa da Nvidia pelo mercado de inferência de IA.

Embora as GPUs e softwares complementares da Nvidia dominem absolutamente o desenvolvimento e treinamento de modelos de IA, para a execução de aplicações práticas como chatbots (inferência), seus chips existentes costumam ser grandes demais e caros. O mercado sempre buscou alternativas mais baratas e eficientes, e a tecnologia da Groq nasceu justamente para isso.

O acordo de licença permite que a Nvidia obtenha a propriedade intelectual da Groq. A Groq afirma que seus chips superam a Nvidia em velocidade de processamento de dados em tarefas específicas de aplicações de IA. Em comparação, os chips da Nvidia, embora mantenham flexibilidade ao lidar com vários tipos de operações, ainda têm espaço para otimização em velocidade de processamento e latência.

Dylan Patel, analista-chefe da consultoria de chips SemiAnalysis, apontou que, embora a primeira geração de chips da Groq ainda não seja uma concorrente forte para a Nvidia, as duas próximas gerações estão prestes a ser lançadas. Ele acredita que a Nvidia pode ter percebido uma ameaça na nova geração de tecnologia da Groq, por isso decidiu agir.

Estrutura especial de "licença + contratação"

Esta transação não é uma aquisição tradicional de 100% do capital. O fundador da Groq, Jonathan Ross, o presidente Sunny Madra e outros funcionários se juntarão à Nvidia para "promover e expandir" a tecnologia licenciada. Ao mesmo tempo, o negócio de nuvem original da Groq permanecerá na empresa, com o CFO Simon Edwards, que ingressou em setembro, assumindo como novo CEO e continuando as operações.

Essa estrutura de licença não exclusiva tornou-se um método comum para gigantes da tecnologia evitarem a fiscalização regulatória recentemente.

Microsoft, Amazon e Google já usaram estruturas semelhantes para absorver fundadores e tecnologias principais de startups de IA sem adquirir formalmente as empresas. Embora uma transação semelhante entre Google e Character.ai tenha atraído a atenção do Departamento de Justiça dos EUA, nenhuma ação foi tomada. Atualmente, embora a Nvidia não enfrente fiscalização antitruste nos EUA, sempre descreveu com cautela sua participação no mercado de chips de IA.

Segundo fontes do Wallstreetcn, como resultado do acordo de licença, os investidores da Groq (incluindo BlackRock e Tiger Global Management) receberão retornos, incluindo pagamentos parcelados baseados no desempenho futuro. Essa transação é semelhante ao acordo que a Nvidia fez há três meses com a startup de rede Enfabrica, quando gastou mais de 900 milhões de dólares para contratar o CEO e a equipe de engenharia da empresa, além de pagar pela licença tecnológica.

Ecossistema da Nvidia difícil de abalar

Apesar de terem recebido bilhões de dólares em investimentos de risco, os desafiantes, incluindo a Groq, têm tido dificuldade em quebrar o controle rigoroso da Nvidia sobre o mercado de chips de IA de alto padrão. O desempenho dos chips da Nvidia, devido ao seu ecossistema proprietário de linguagem de programação CUDA, gera uma altíssima fidelidade dos clientes.

A situação operacional recente da Groq também reflete a dificuldade de desafiar gigantes. A empresa reduziu recentemente sua previsão de receita para 2025 em cerca de três quartos. Um porta-voz da Groq afirmou que isso se deve à falta de capacidade de data centers nas regiões planejadas para implantação dos chips, o que adiou parte da receita esperada para o próximo ano. Em julho, a Groq previa que sua receita de nuvem ultrapassaria 40 milhões de dólares este ano, com vendas totais acima de 500 milhões de dólares.

Enquanto isso, o cenário competitivo do mercado está se intensificando. O TPU do Google está se tornando um forte concorrente das GPUs da Nvidia, e empresas importantes como Apple e Anthropic já usam TPU para treinar grandes modelos. Além disso, Meta e OpenAI também estão desenvolvendo seus próprios chips de inferência dedicados para reduzir a dependência da Nvidia. No campo das startups, a tendência de integração é clara: a Intel está em negociações avançadas para adquirir a SambaNova, a Meta adquiriu a Rivos, e a AMD absorveu a equipe da Untether AI.

Estratégia de barreira com enorme caixa

A Nvidia está usando suas enormes reservas de caixa para consolidar seus negócios. Até o final de outubro, suas reservas de caixa já atingiam 60 bilhões de dólares. Além de financiar dezenas de provedores de nuvem e startups que compram ou alugam seus chips com exclusividade, a Nvidia também começou a realizar aquisições tecnológicas em maior escala.

Anteriormente, a maior aquisição da Nvidia foi a compra da Mellanox por 6,9 bilhões de dólares em 2019, negócio que atualmente se tornou um importante departamento de rede da Nvidia, contribuindo com cerca de 20 bilhões de dólares em receita no último trimestre.

Embora a transação de 20 bilhões de dólares com a Groq não seja uma aquisição total, o valor já supera em muito as anteriores, mostrando que a Nvidia está disposta a pagar caro para eliminar ameaças potenciais e integrar tecnologias de ponta diante da crescente demanda por chips cada vez mais especializados.