Cinco grandes instituições delineiam o novo panorama cripto para 2026: um “super app” cripto está chegando? O ciclo de quatro anos chegou ao fim?

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Tradução｜Odaily Golem

O ano de 2025 está chegando ao fim, e as principais instituições de pesquisa em cripto estão publicando relatórios e fazendo previsões sobre as tendências do setor para o próximo ano, formando um novo consenso: o ciclo puramente especulativo está desaparecendo, dando lugar a uma maturidade estrutural, impulsionada não mais por interesses de curto prazo, mas por convergência de liquidez, construção e integração de infraestrutura.

Odaily organizou as principais previsões para 2026 de cinco instituições de pesquisa — Coinbase, A16Z Crypto, Four Pillars, Messari e Delphi Digital:

• Fim do ciclo de quatro anos: As instituições de pesquisa concordam que o ciclo especulativo de halving a cada quatro anos está desaparecendo. Em seu lugar, surge uma maturidade estrutural, com o valor migrando para “tokens de propriedade” com modelos de compartilhamento de receita e projetos com valor de aplicação real, em vez de impulsos de curto prazo.
• Ascensão da economia dos agentes: As principais instituições (Delphi Digital, a16z, Coinbase) preveem que agentes de inteligência artificial se tornarão participantes econômicos principais. O foco do mercado pode se deslocar para protocolos de identidade KYA (Know Your Agent) e camadas de liquidação nativas para máquinas.
• Super APPs: Com a regulamentação dos EUA se tornando mais clara (Four Pillars, Messari), a experiência complexa das criptomoedas será simplificada em “super APPs” amigáveis ao usuário e blockchains com proteção de privacidade, abstraindo a tecnologia e possibilitando adoção em massa.

Perspectiva Delphi Digital para 2026

A Delphi Digital baseia-se na hipótese macroeconômica de “convergência global”. Eles preveem que, até 2026, as divergências nas políticas dos bancos centrais globais terminarão, dando lugar a um ciclo unificado de cortes de juros e injeção de liquidez. Com o Federal Reserve encerrando o aperto quantitativo (QT) e a liquidez global melhorando, o ambiente de mercado favorecerá ativos duros como ouro e bitcoin.

Economia dos agentes

Uma grande expansão da infraestrutura é a ascensão da “economia dos agentes”. Agentes de IA não serão mais apenas chatbots, mas capazes de gerenciar fundos ativamente, executar estratégias DeFi complexas e otimizar retornos on-chain sem intervenção humana.

Trading social e economia do “pump”

No âmbito de aplicativos para consumidores, a Delphi destaca a retenção de usuários em plataformas como pump.fun e prevê que o “trading social” amadurecerá. Essa tendência evoluirá de apostas simples em moedas Meme para níveis complexos de copy trading, com compartilhamento de estratégias se tornando um produto tokenizado.

Liquidez institucional

A estrutura do mercado mudará com a crescente popularização dos ETFs, trazendo liquidez das finanças tradicionais para o mercado cripto, não apenas como ferramenta de hedge, mas também como parte padrão de portfólios impulsionados pela liquidez macroeconômica.

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Perspectiva Messari para 2026

O ponto central da Messari é o “desacoplamento entre utilidade e especulação”. Eles acreditam que, com a segmentação do mercado, o modelo do “ciclo de quatro anos” está perdendo relevância. Eles supõem que 2025 será um ano em que investidores institucionais vencerão enquanto os de varejo terão dificuldades, preparando o terreno para 2026, quando haverá “adoção sistêmica” e não apenas especulação sobre preços de ativos.

Ascensão das moedas de privacidade ($ZEC)

O ressurgimento da privacidade é uma tendência de expansão contrária. A Messari destaca que Zcash (ZEC) e ativos similares não são apenas “moedas de privacidade”, mas ferramentas essenciais de hedge contra o aumento da vigilância e controle corporativo, prevendo que as “criptomoedas privadas” serão reprecificadas.

Tokens de propriedade

2026 verá o surgimento de uma nova categoria — “tokens de propriedade”, que combinam direitos econômicos, legais e de governança. A Messari acredita que esses tokens podem resolver a crise de responsabilidade nas DAOs e potencialmente originar os primeiros projetos desse segmento a atingir valor de mercado de 1.1billions.

DePIN e integração com IA

A teoria foca no DePIN (Redes de Infraestrutura Física Descentralizada), prevendo que esses protocolos encontrarão product-market fit ao atender à enorme demanda de computação e dados do setor de IA.

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Perspectiva Four Pillars para 2026

A perspectiva da Four Pillars tem como núcleo a “reestruturação regulatória”. Sua principal hipótese é que iniciativas legislativas dos EUA (com destaque para o “GENIUS Act” e o “CLARITY Act” em suas previsões) fornecerão um roteiro para uma reforma abrangente do mercado.

Essa clareza regulatória é o catalisador para transformar o mercado de um “Velho Oeste” desorganizado em um setor econômico formalizado.

Era dos “Super APPs”

A Four Pillars prevê que a fragmentação dos aplicativos cripto acabará se fundindo em “Super APPs” — plataformas impulsionadas por stablecoins, integrando de forma fluida pagamentos, investimentos e empréstimos. A complexidade do blockchain será completamente eliminada.

Tokenização de RWA

A reestruturação impulsionará a tokenização de ações e ativos tradicionais, com foco na utilidade real e não em projetos experimentais.

Maturidade da tecnologia cripto

No aspecto tecnológico, eles exploram profundamente o papel das máquinas virtuais de conhecimento zero (ZKVM) e dos mercados de provas no Ethereum, considerando-os infraestrutura essencial para lidar com esse novo fluxo institucional regulado.

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Perspectiva Coinbase para 2026

O relatório da Coinbase prevê o “fim do ciclo de quatro anos”. Eles afirmam claramente que 2026 marcará o fim da teoria tradicional do ciclo de halving do bitcoin. Em seu lugar, o mercado será impulsionado por fatores estruturais, pela demanda macroeconômica por alternativas de reserva de valor e pela formalização das criptomoedas como uma classe de ativos alternativa de médio porte.

Tokenomics 2.0

A transição de tokens “apenas para governança” para modelos “atrelados à receita”. Protocolos implementarão cada vez mais mecanismos de buyback & burn ou compartilhamento de taxas (em conformidade com novas regulações), alinhando os incentivos dos detentores de tokens ao sucesso da plataforma.

DAT 2.0 (Negociação de Ativos Digitais)

Avanço em direção à negociação especializada e aquisição de “espaço de bloco soberano”, tratando o espaço de bloco como um bem-chave da economia digital.

Interseção entre IA e Crypto

A Coinbase prevê um grande crescimento de agentes de IA utilizando trilhas de pagamento em cripto. Eles preveem que o mercado precisará de uma “camada de liquidação nativa cripto” capaz de lidar com microtransações contínuas entre máquinas, algo que trilhas de pagamento tradicionais não suportam.

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Perspectiva a16z Crypto para 2026

A perspectiva da a16z crypto é que “a internet se tornará um banco”. Sua crença fundamental é que o valor começará a fluir livremente como a informação. Eles acreditam que o atrito entre os mundos “off-chain” e “on-chain” é o principal gargalo, e que 2026 eliminará esse gargalo com infraestrutura mais robusta.

KYA (Know Your Agent)

Uma expansão fundamental é a transição do KYC (Know Your Customer) para o KYA. À medida que agentes de IA se tornam participantes econômicos principais, eles precisarão de credenciais assinadas criptograficamente para transacionar, criando uma nova camada de infraestrutura de identidade.

“Títulos nativos” vs tokenização

A a16z prevê que, no futuro, não será mais necessário tokenizar ativos off-chain (como comprar títulos do tesouro e trazê-los para a blockchain), mas sim emitir dívidas e ativos diretamente on-chain, reduzindo custos de serviço e aumentando a transparência.

Fosso tecnológico de privacidade

Eles acreditam que, na era do código aberto, a tecnologia de privacidade (e a capacidade de proteger a privacidade do estado) será o fosso competitivo mais importante do blockchain, criando fortes efeitos de rede para blockchains que suportam funcionalidades de privacidade.

Gestão de riqueza para todos

A combinação de IA e infraestrutura cripto permitirá que a gestão de riqueza complexa — antes disponível apenas para indivíduos de alto patrimônio (como rebalanceamento de ativos, colheita de prejuízos fiscais) — beneficie o público em geral.

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