Ethereum [ETH] está em destaque, mas não por bons motivos. Após semanas de entradas, US$ 555 milhões saíram de produtos vinculados ao ETH na semana passada. E tem mais: apesar dos saldos nas exchanges estarem no nível mais baixo desde 2016, o Ethereum continua com desempenho inferior ao do Bitcoin [BTC].
A tão aguardada altseason liderada pelo Ethereum em 2026 parece improvável por enquanto.
Na linha de fogo
O Ethereum sofreu o maior impacto do movimento de aversão ao risco da semana passada, liderando as saídas de fundos de ativos digitais com uma enorme retirada de US$ 555 milhões. Este é o maior valor entre os principais tokens.
De acordo com dados da CoinShares, esta foi a primeira retirada semanal em um mês. O relatório cita atrasos no U.S. Clarity Act em um momento crítico para o ETH como possível motivo.
Fonte: CoinShares
A reação foi fortemente centrada nos EUA, com quase todas as saídas originadas de investidores americanos; parece que as perspectivas do Ethereum estão fortemente atreladas à regulamentação.
Embora o Bitcoin também tenha registrado saídas, o posicionamento do ETH o tornou vulnerável. Como o ativo com mais a ganhar (ou perder) com regras mais claras, o ETH tornou-se o ponto de pressão do mercado.
Dito isso, o total de entradas acumuladas no ano ainda permanece bem acima dos níveis do ano passado.
Lendo nas entrelinhas
À primeira vista, o fornecimento de Ethereum nas exchanges parece bom. O ETH mantido nas exchanges caiu para o nível mais baixo desde 2016, indicando uma retenção de longo prazo e pouca pressão de venda. Mas isso não é tudo.
Fonte: CryptoQuant
Apesar disso, o Ethereum continua atrás do BTC. Dados da Binance mostraram que o indicador composto ETH-BTC estava em torno de -0,46, no momento da redação, firmemente abaixo de zero.
Até agora, isso significa que o Bitcoin ainda lidera tanto em liquidez quanto em apetite por risco. Esse cenário limita a capacidade do Ethereum de liderar o mercado mais amplo.
Fonte: CryptoQuant
Embora o ETH permaneça mais volátil que o BTC, sua volatilidade relativa tem diminuído. Os investidores ainda não estão dispostos a assumir riscos maiores.
Fonte: CryptoQuant
Até que o Ethereum comece a superar o Bitcoin de forma decisiva, as condições necessárias para uma altseason liderada pelo ETH permanecem não confirmadas.
Perspectiva de curto prazo frágil
A falta de confiança dos traders é evidente nos gráficos. No curto prazo, o Ethereum permanece preso em uma faixa estreita, pairando logo abaixo do nível de US$ 3.000 no momento da publicação.
No momento da publicação, o preço estava próximo ao ponto médio das Bandas de Bollinger, refletindo indecisão e impulso direcional limitado.
Fonte: TradingView
O RSI mostrou uma força de alta fraca, enquanto o MACD permaneceu estável sem cruzamento claro; isso reforça ainda mais a ausência de um bom ritmo.
A menos que o ETH consiga recuperar a Banda de Bollinger superior próxima de US$ 3.300, o caminho de menor resistência permanece lateralizado. Os riscos de queda ainda estão presentes caso o sentimento piore.
Pensamentos finais
- O Ethereum registrou saída de US$ 555 milhões na semana passada, com desempenho inferior ao Bitcoin e mantendo uma altseason liderada pelo ETH fora de alcance.
- Os saldos nas exchanges atingiram o menor nível em 7 anos, mas o fraco apetite por risco limita o potencial de alta de curto prazo para o ETH.
