Relatório de Pesquisa | Análise Detalhada do Projeto KernelDAO & Análise do Market Cap de KERNEL

远山洞见2025/04/16 04:09

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Por:远山洞见

1. Introdução ao Projeto

KernelDAO é uma plataforma de infraestrutura de restaking cross-chain dedicada a remodelar o caminho de valor do staking de ativos mainstream como ETH, BTC e BNB por meio de design de segurança compartilhada e liquidez. Seu ecossistema abrange três produtos principais: Kernel (protocolo de restaking na BNB Chain), Kelp (restaking líquido de ETH) e Gain (cofre de recompensas de airdrop), formando uma rede de restaking cross-chain que atende desenvolvedores, stakers e operadores.

Na BNB Chain, o Kernel lançou o primeiro protocolo de restaking baseado na arquitetura Dynamic Validation Network (DVN), permitindo que usuários façam restake de BNB ou LST em múltiplos serviços, aumentando a segurança geral da cadeia. O Kelp, construído sobre o EigenLayer da Ethereum, emite rsETH para restaking líquido, permitindo que stakers de ETH mantenham a liquidez dos ativos enquanto recebem retornos básicos. O rsETH pode ser utilizado em vários cenários DeFi, como empréstimos, negociações e staking, proporcionando aos usuários estratégias financeiras mais flexíveis. Enquanto isso, o Gain maximiza os retornos dos usuários através de um mecanismo de Vault não custodial que captura automaticamente airdrops e recompensas com implantação em um clique.

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O KernelDAO concluiu uma rodada de financiamento de dezenas de milhões de dólares em 2024, com investidores incluindo instituições líderes como Laser Digital, SCB Ventures, Bankless, GSR, HTX e DWF. Sua avaliação atual atingiu 90 milhões de dólares. A equipe principal é composta por profissionais experientes em DeFi, marketing e desenvolvimento de produtos, e está expandindo rapidamente as colaborações do ecossistema multi-chain, impulsionando o KernelDAO para se tornar um projeto representativo da próxima geração de infraestrutura de restaking.

2. Destaques do Projeto

1. Infraestrutura de Restaking Full-chain, Conectando Caminhos de Receita de Ativos Multi-chain de ETH, BNB e BTC O KernelDAO, como uma plataforma de infraestrutura que realiza restaking cross-chain, constrói um ecossistema full-stack centrado no Kernel (BNB Chain), Kelp (Ethereum) e Gain (estratégia automatizada de vault). Stakers de BNB, usuários de rsETH e usuários estratégicos em busca de airdrops e recompensas podem maximizar o valor dos ativos e o crescimento composto dentro do ecossistema KernelDAO.

2. Introduzindo "Segurança Compartilhada" para BNB, Reconstruindo o Modelo de Confiança dos Serviços On-chain Ao introduzir o mecanismo Dynamic Validation Networks (DVNs), o Kernel permite que ativos em staking de BNB forneçam garantias de segurança para múltiplos serviços em paralelo. Stakers podem escolher de forma flexível os serviços suportados, e operadores podem executar várias tarefas de validação, alcançando uma rede de validação "muitos-para-muitos". Para novos projetos na BNB Chain, não é necessário construir uma rede de segurança do zero, pois podem utilizar diretamente o Kernel para acessar as capacidades de segurança de toda a cadeia.

3. Solução de Restaking Líquido Baseada em EigenLayer, Liberando Liquidez de ETH O rsETH lançado pelo Kelp é um dos principais ativos LRT no ecossistema EigenLayer. Usuários podem obter rsETH ao fazer staking de ETH, aproveitando retornos básicos de staking e participando das recompensas de restaking do EigenLayer. Ao mesmo tempo, o rsETH pode ser utilizado em protocolos DeFi mainstream (como empréstimos, negociações, etc.) para aumentar efetivamente a eficiência dos ativos e ampliar os caminhos de receita.

4. Participação em Estratégias de Airdrop de Alta Qualidade com Um Clique, Suporte a Ecossistemas como Pendle e Spectra O Gain é um smart vault não custodial que permite aos usuários participarem de várias estratégias DeFi utilizando ativos líquidos como agETH/hgETH, capturando automaticamente airdrops e retornos. Seu design de "implantação automática + saída em um clique" economiza uma quantidade considerável de taxas de gas e aprimora a gestão de ativos de forma segura, flexível e amigável ao usuário através de uma estrutura transparente on-chain.

3. Expectativas de Market Cap

Como um projeto de infraestrutura chave no setor de restaking, o KernelDAO abrange ativos de cadeia primária como BNB, BTC e ETH, e constrói uma matriz completa de produtos de restaking. Embora o market cap atual ainda esteja em estágios iniciais, o Kernel tem potencial significativo de reavaliação, tomando como referência os níveis de avaliação de protocolos de infraestrutura similares como EigenLayer e Ether.Fi.

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4. Modelo Econômico

Oferta Total de $KERNEL: 1.000.000.000 Tokens, em Circulação

A distribuição dos tokens é a seguinte:

Recompensas da Comunidade e Airdrops (55%)

Airdrops: 20% Plano de Incentivo de Seguimento: 35% usado para incentivar usuários iniciais a participarem do ecossistema, aumentando a atividade da comunidade e a cobertura da governança descentralizada. Rodada Privada (20%) usada para apoiar investidores e parceiros iniciais, bloqueados por 6 meses após o TGE, depois liberados linearmente ao longo de 24 meses. Equipe Principal e Conselheiros (20%) incentivando construtores e contribuidores iniciais, bloqueados por 6 meses após o TGE, depois liberados linearmente ao longo de 24 meses.

Ecossistema e Parceiros (5%) inclui market makers, suporte de liquidez on-chain e incentivos a projetos.

Utilidade do Token:

Direitos de Governança e Participação em Propostas permitindo participação em mudanças de parâmetros, upgrades de produtos e decisões de governança dentro do ecossistema KernelDAO. Suporte à Segurança do Restaking fornecendo garantias econômicas de segurança para a operação de middleware, LRT, Dapps e outros serviços do ecossistema. Incentivos de Liquidez ganhando recompensas ao fornecer liquidez via AMM e participar de programas oficiais de mineração de liquidez. Participação no Ecossistema e Elegibilidade para Airdrop obtendo elegibilidade para airdrops de middleware e protocolos DeFi, desbloqueando recompensas adicionais de restaking.

Cronograma de Airdrop:

Temporada 1 (S1)

Alocação: 10%

Período: Até 31 de dezembro de 2024

Condições: Usuários de Kelp Miles / Kernel Points

Recompensa de Fidelidade: Fazer restake até 15 de janeiro de 2025 para receber um aumento de 15% nas recompensas da S2

Temporada 2 (S2)

Alocação: 5%

Período: 1 de janeiro - 30 de abril de 2025

Condições: Usuários fiéis da S1 recebem um aumento de 15% na recompensa

Temporada 3 e Além

Alocação: 5%

Período: Determinado por votação de governança

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5. Equipe & Financiamento

Informações da Equipe:

Amit (Fundador & CEO): Liderou o design e implementação de vários protocolos DeFi, com ampla experiência em tecnologia cross-chain.

Equipe Técnica: Membros principais de instituições de topo como Binance Labs e Aave, especializados em desenvolvimento de smart contracts e auditoria de segurança.

Financiamento:

Rodada Privada: 9 milhões de dólares, avaliação em 90 milhões de dólares (maio de 2024)

Os investidores incluem mais de 30 instituições e investidores anjo como o fundador da Frax, Sam Kazemian, além de Laser Digital (Nomura), SCB Ventures, GSR, HTX, DWF, ViaBTC Capital e Bankless.

Rodada Seed: 1 milhão de dólares (novembro de 2024)

Investidor: YZi Labs

6. Avisos de Potenciais Riscos

1. O modelo de restaking cross-chain e a arquitetura de validação dinâmica DVN introduzidos pelo KernelDAO ainda estão em operação inicial em larga escala e podem enfrentar falhas de coordenação de validadores, incentivos on-chain instáveis e outros problemas que podem impactar a segurança do protocolo e os retornos dos usuários.

2. O lançamento faseado dos planos de airdrop do KernelDAO pode atrair arbitragem maliciosa por contas "sybil", diluindo os interesses dos usuários reais e aumentando o ônus operacional da comunidade nas fases posteriores.

3. Os tokens da rodada privada e da equipe serão liberados linearmente ao longo de 24 meses, ambos desbloqueando 6 meses após o TGE. Liquidez de mercado inadequada ou expectativas não atendidas podem exercer pressão sobre os preços dos tokens durante o desbloqueio faseado.

7. Links Oficiais

Website: https://kerneldao.com/

Twitter: https://x.com/kernel_dao

Telegram: https://t.me/KelpDAOxyz

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