Reunião do Fed em dezembro e possível corte de juros: implicações para o preço do Bitcoin

O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Federal Reserve está prestes a anunciar sua mais recente decisão de política monetária em 11 de dezembro de 2025 (horário de Pequim: 11 de dezembro, 3:00 AM), seguida de uma coletiva de imprensa conduzida pelo presidente do Fed, Jerome Powell. Esta reunião ocorre em um contexto de persistentes incertezas econômicas: recentes paralisações do governo resultaram na ausência de alguns dados econômicos chave, mas participantes do mercado e instituições de pesquisa, em geral, antecipam que o Fed reduzirá as taxas de juros em 25 pontos-base. Caso se concretize, este seria o terceiro corte consecutivo de taxas neste ano.

O Que Está em Jogo?

A decisão do FOMC em dezembro é altamente aguardada por vários motivos:

1. Grau de Divisão Dentro do FOMC: Antes do período de silêncio, mais da metade dos membros do FOMC inclinavam-se a manter as taxas inalteradas. O mercado observará atentamente a capacidade do presidente Powell de unificar o comitê e avançar um corte de juros com oposição mínima—um importante indicador de sua liderança.

2. Tom da Coletiva de Imprensa de Powell: Sinais recentes de enfraquecimento do mercado de trabalho (por exemplo, dados fracos do emprego ADP, o Beige Book) sugerem que os comentários de Powell podem ser mais dovish, apoiando expectativas de cortes nas taxas.

3. Projeções Econômicas Trimestrais: Se o Fed elevar as previsões de PIB para 2025–26, mantendo ao mesmo tempo a projeção de apenas um corte de juros em 2026, isso pode ser interpretado como um sinal hawkish, apesar de um corte em dezembro.

Por Que Se Espera um Corte na Taxa?

Bloomberg Economics e vozes importantes do mercado preveem este cenário com base em diversos dados:

• O relatório PCE de setembro mostrou desaceleração nos gastos do consumidor e inflação moderada em serviços.

• Os dados do JOLTS sugerem que a demanda por mão de obra pode estar enfraquecendo.

De forma significativa, o diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, Kevin Hassett, afirmou publicamente que há consenso para uma redução de "25 pontos-base" nas taxas, reforçando as expectativas do mercado.

A ferramenta CME FedWatch, refletindo a precificação nos futuros dos fed funds, projetou uma probabilidade de 87% de que o Fed reduziria sua taxa de juros principal para uma faixa de 3,5–3,75% na reunião de dezembro. Por sua vez, tanto o Bank of America Global Research quanto o Morgan Stanley revisaram recentemente suas previsões para esperar um corte em dezembro.

Como as Taxas do Fed Influenciam os Mercados Financeiros

O Fed tem um duplo mandato: estabilidade de preços (manter a inflação próxima de 2%) e pleno emprego. Ajustes nas taxas de juros são seu principal instrumento de política monetária. Ao reduzir as taxas, o Fed torna o crédito mais barato, o que:

• Estimula investimentos e gastos.

• Reduz os retornos dos produtos tradicionais de renda fixa.

• Enfraquece o USD, o que pode ser positivo para ativos denominados em dólar como ouro e Bitcoin.

• Potencialmente estimula ativos de maior risco—including criptomoedas—à medida que investidores buscam retorno fora do setor bancário tradicional.

No entanto, persiste um dilema: embora a inflação esteja mais baixa, ela ainda está acima da meta de 2% do Fed, enquanto o mercado de trabalho enfraqueceu. Isso coloca o Fed num dilema sobre se deve priorizar o suporte ao emprego (cortando taxas) ou controlar a inflação (mantendo as taxas mais altas por mais tempo).

Impacto Potencial no Bitcoin

Condições Macroeconômicas Favorecem uma Alta de Cripto no Fim de Ano

O Bitcoin (BTC) e o mercado de cripto mais amplo enfrentaram volatilidade no quarto trimestre de 2025, mas o momento pode mudar com a próxima decisão do Fed. Analistas institucionais—including a Coinbase—destacaram a possibilidade de um “Santa rally”, no qual o Bitcoin avança até o final do ano. Os principais fatores incluem:

• Melhora da liquidez global e aumento da probabilidade de cortes de juros pelo Fed (chegando a 92% conforme dados de 4 de dezembro).

• Perspectiva de política mais dovish, que pode incentivar fluxos institucionais e de varejo para cripto ativos.

• Fatores técnicos positivos—como o reteste bem-sucedido da região dos $80.000 e aumento da atividade de ETF (por exemplo, a Vanguard permitindo negociação de ETF).

Algumas instituições observaram: “O cripto pode estar pronto para uma recuperação em dezembro à medida que a liquidez melhora, as chances de corte pelo Fed aumentam e ventos favoráveis macro crescem.”

Fonte: Coimarketcap

Riscos-Chave: Comunicação Hawkish

Resta o risco de que, mesmo com um corte de juros, qualquer comentário hawkish do presidente Powell—como sinalizar uma pausa em futuros cortes ou diminuir o ritmo do afrouxamento quantitativo do Fed—possa limitar o potencial de alta do Bitcoin. Os participantes do mercado examinarão atentamente a linguagem e o tom da coletiva de Powell, tanto quanto a decisão em si.

Nic Puckrin, cofundador do Coin Bureau, observou:

"Se o Fed cortar as taxas em 10 de dezembro, juntamente com o fim do QT, pouco restará no caminho de um rali de Natal para o Bitcoin—exceto por algum grande evento geopolítico. No entanto, investidores examinarão cada palavra de Jerome Powell durante a coletiva para buscar pistas sobre a política monetária de 2026, e qualquer viés hawkish pode impor limites à alta."

Fatores Macroeconômicos e Técnicos para o Bitcoin

• Entradas em ETFs de Bitcoin, caso o apetite ao risco aumente, podem apoiar ainda mais a recuperação dos preços.

• A possibilidade de Kevin Hassett—considerado dovish—ser nomeado próximo presidente do Fed no início de 2026 aumenta a chance de uma postura monetária mais acomodatícia.

• A contínua incerteza sobre divulgações econômicas nos EUA, devido à paralisação do governo, adiciona volatilidade e mantém os investidores alertas.

Sentimento do Mercado Cripto

Apesar dos fatores macro positivos, o sentimento dos investidores permanece cauteloso, com muitos participantes esperando sinais claros antes de alocar novos capitais. Caso o Fed surpreenda de forma dovish ou sinalize cortes acelerados em 2026, criptomoedas como o Bitcoin podem se beneficiar de novos influxos especulativos.

Principais Conclusões para Investidores

• Se o Fed Cortar as Taxas: Bitcoin e ativos de risco podem apresentar um rali de alívio à medida que a liquidez em dólar melhora e o apetite especulativo retorna.

• Se o Corte For Dovish/Hawkish: O tom das comunicações pós-reunião é crítico. Qualquer sinalização hawkish pode limitar o potencial de alta do Bitcoin, mesmo com o corte.

• Perspectiva de Longo Prazo: Futuras nomeações (por exemplo, Kevin Hassett para presidente do Fed) e a trajetória mais ampla da inflação influenciarão o caminho futuro do Fed e, consequentemente, a perspectiva para o Bitcoin e outras criptomoedas.

Conclusão

A reunião do FOMC em dezembro de 2025 será um momento crucial para os mercados globais e especialmente para o Bitcoin. A probabilidade de cortes de taxas é alta, mas a reação dos investidores dependerá tanto da decisão quanto das orientações futuras emitidas pelo presidente Powell e pelo comitê. Investidores em cripto devem acompanhar de perto o desfecho, já que mudanças de política podem desencadear tanto oportunidades quanto volatilidade nos próximos meses.

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