RWAセクターのTVLがDEXを上回り、DeFiのトップ5分野にランクイン

BlockBeats News、12月29日、データによると、Real World Assets（RWA）は2025年のDeFi成長を牽引する最も注目すべきセクターの一つとなっています。DefiLlamaによれば、RWAセクターはTVL（Total Value Locked）でDeFi内の第5位のカテゴリーに急上昇し、DEXセクターを上回りました。

現在、RWAのTVLは約170億ドルで、2024年第4四半期の約120億ドルから大幅に増加しています。DefiLlamaは、RWAは年初にはDeFiのトップ10トラックにも入っていなかったことを指摘しており、その進化の速さが、実験的な周縁からDeFiのコアインフラへと急速に移行したことを示しています。

Kronos ResearchのChief Investment OfficerであるVincent Liu氏は、RWAの成長は主にコンセプト的な実験ではなく、バランスシート需要によって牽引されていると述べています。「高金利が長期化する」環境下では、トークン化された米国債やプライベートクレジットがオンチェーンの魅力的な利回り資産となり、規制の明確化が進んだことで機関投資家の参入障壁も低減しています。

構造的には、EthereumがRWAの発行と決済の主戦場であり、BNB Chain、Avalanche、Solana、Polygon、Arbitrumなどのパブリックチェーンはシェアが小さい状況です。一方で、Canton Networkのような許可型ネットワークが機関投資家側を支配しています。

分析によれば、トークン化された米国債は依然としてRWAのコアなエントリープロダクトであり、金や銀の価格が上昇する中で、トークン化されたコモディティがより多くの資金を集めています。RWAは2026年には「利回りストーリー」からマクロレベルの資産や中立的な担保へとさらに移行していくと予想されています。