VWAPの基本：価格、出来高、市場インサイト

はじめに

成功したトレーダーになるためには、学習し、感情を安定させ、リハーサルを行い、適切な知識を身につけてから市場に参入する必要があります。これらの前提条件を最も効果的に身につける方法は、テクニカル分析とファンダメンタル分析の方法を学ぶことです。スキャルピングやデイトレード、または一般的な短期取引に興味がある場合は、テクニカル分析を詳細に学ぶべきです。スイングトレードやトレンドトレード、スポットトレードに魅力を感じるなら、ファンダメンタル分析が目標となります。インジケーターの選択や複数のインジケーターの組み合わせも、この点で非常に重要です。その中でも、出来高（ボリューム）は非常に重要な位置を占めています。

ボリュームインジケーターとは？

取引所での任意のコインの価格データには、価格のローソク足とともに出来高のローソク足も表示されます。これらのローソク足は、選択した時間枠でどれだけの資産が取引されたか、また$USDT、$USDC、または自分が選択したペアでどれだけの出来高があったかを示します。これらのローソク足は、トレーダーが価格を動かすことにどれだけ関心を示しているかを示すため、非常に重要です。出来高があまりないまま価格が上昇しても、その上昇は長続きしない可能性があり、少しの売り圧力でも価格が下落することがあります。同様に、強い赤色の出来高ローソク足が下降トレンドに伴って現れることで、本当の下落モメンタムを確認できます。

出来高加重平均価格（VWAP）とは？

移動平均（MA）インジケーターを聞いたことや見たことがあるかもしれません。これらのインジケーターは、選択した時間枠の終値の組み合わせを単純に合計し、その時間枠の値で割ります。VWAP（出来高加重平均価格）は、出来高の要素に十分な重要性を与えます。例えば、1時間足で10 $BTCが$88,000で取引され、5 $BTCが$87,500で、15 $BTCが$88,200で取引された場合、VWAPは88,200に近くなります。なぜなら、その価格で最も多くの出来高が発生したからです。したがって、出来高加重平均価格は、特定の時間枠で取引された出来高によって加重された資産の平均価格を示すテクニカル分析インジケーターです。

VWAPの計算方法

いくつかの取引プラットフォームではVWAPインジケーターが標準搭載されていますが、自分のプラットフォームに見つからない場合でも、簡単な計算で算出できます。

VWAP = (TP1​×V1​) +(TP2​×V2​) +(TP3​×V3​) +(TP4​×V4​) +(TP5​×V5​)​

                                    V1+V2+V3+V4+V5

TP（典型価格）=（高値＋安値＋終値）/ 3

この計算式は時に複雑に感じるかもしれませんが、以下のように簡略化できます：

VWAP = ∑（典型価格 × 出来高）/ ∑ 出来高

計算式を理解した後は、手順は非常にシンプルです。

1. 例えば、短期取引のために5分足でVWAPを計算したいとします。まず、典型価格を計算します。ローソク足の高値、安値、終値を合計し、3で割ります。

2. 次に、典型価格にそのローソク足の総取引出来高を掛けます。この値をn1と呼ぶことができます。

3. 5分間の取引だけを考える場合は、n1の値をその時点までの総出来高で割って、出来高加重平均価格を算出します。

4. 必要に応じてn2、n3…も計算します。その場合は、すべてのn値を合計し、出来高の合計で割ります。

この説明では5分足を例にしていますが、他の時間枠でも使用でき、無意味になるわけではありません。

暗号資産取引におけるVWAPの活用方法

出来高加重平均価格は、テクニカル分析ツールのカテゴリに属するインジケーターであり、移動平均や相対力指数（RSI）などと同様に機能します。一部のトレーダーは、価格がVWAPラインをクロスしたことを取引開始のシグナルとする場合があります。価格がVWAPを上抜けた場合、ロングポジションを取ることがあります。逆に、価格がVWAPを下抜けた場合は、ショートポジションを取ることがあります。したがって、トレーダーは多くの場合、コインの価格がVWAPを上回った場合は強気、下回った場合は弱気と見なします。

取引のエントリーやエグジットのインジケーターとしてだけでなく、VWAPは流動性のあるエリアを特定するためにも使われます。これは、大口注文を執行しようとする機関投資家にとって特に有用です。このインジケーターは、大口取引の理想的なエントリーおよびエグジットポイントを判断するのに役立ち、市場への影響を減らすことができます。

取引の効率性は、エントリーとエグジットポイントを見ることで判断できます。エントリーポイントがVWAPラインより下であれば、その取引は良好であり、トレーダーに良いリターンをもたらす可能性が高いです。ラインより上でのエントリーは利益が出にくく、むしろ損失となる可能性が高いです。

リスクとデメリット

VWAPの非常に重要な制限の一つは、非常にボラティリティが高い、またはニュース主導の市場状況ではその有効性が低下することです。マクロ経済発表、規制関連ニュース、取引所の障害、大規模な清算連鎖などの突発的な出来事は、以前に形成された出来高の集中を無効にする急激な価格変動を引き起こす可能性があります。このような状況では、価格がVWAPから大きく乖離し、元に戻らないことがあり、エントリーやエグジットの基準としてインジケーターが信頼できなくなります。

技術的な障壁はありませんが、VWAPは短期取引に最も適しています。1日以上続く取引に適用すると、その値が歪んでしまいます。なぜなら、複数日のデータを考慮する場合、ある1日だけ出来高が極端に多いことがあり、その日の出来高が計算を支配し、VWAPを現在の市場行動とは無関係な価格に引き寄せてしまうため、公正な価格のベンチマークとしての有用性が低下します。

さらに、VWAPは遅行指標であり、その有効性は過去の価格と出来高データに基づいています。他の遅行指標と同様に、単独で使用するのはリスクがあります。先行指標はこれから起こるトレンドのシグナルとなりますが、遅行指標はすでに形成されたトレンドのシグナルです。したがって、他のテクニカル分析インジケーターと組み合わせて使用してください。

結論

VWAPは、出来高を考慮することで資産の真の平均価格を理解するのに役立つ、強力でシンプルなテクニカルインジケーターです。正しく使用すれば、取引のタイミングを改善し、流動性ゾーンを明らかにし、価格アクションに貴重なコンテキストを提供します。しかし、すべての遅行指標と同様に、VWAPは他のテクニカルツールや適切なリスク管理と組み合わせて使用することで、特に暗号資産市場のような変動の激しい環境で最も効果を発揮します。