米国経済は予想を上回るが、Peter Schiffはより深刻な金融危機を警告

米国経済は回復力を示していますが、エコノミストのPeter Schiffはその表面下に遥かに深刻な問題が潜んでいると見ています。新たなマクロ経済データは力強さを示していますが、Schiffはドル、米国債、そして広範な金融システムが崩壊寸前であると警告し続けています。データに基づく楽観論と長期的な構造的懸念との間の溝はこれまでになく広がっています。

米国経済は力強さを示す

最近発表された米国のGDPデータは大きなサプライズとなり、成長率は予想の3.3%に対し4.3%となりました。これはわずかな上振れではなく、高金利やインフレ懸念が続く中でも経済の勢いが維持されていることを示唆しています。強いGDP成長は通常、経済拡大の主要指標であるISM指数の改善につながります。

歴史的に、経済が強い時期はリスク資産にとって好材料となってきました。2017年と2021年の主要な暗号資産の強気サイクルはいずれも、ISMが55を大きく上回った時期に始まり、力強い経済活動を示していました。強い経済は景気後退への懸念を和らげ、資本への信頼を高め、投資家が株式や暗号資産のようなリスクの高い資産へ資金を移すことを促します。短期的なボラティリティは強いGDP発表の後によく見られますが、Bitcoinは歴史的に4～5%の一時的な下落を経験しつつも、中期的には回復し上昇傾向を示してきました。

Peter Schiffの警告：強さは幻想

Peter Schiffはこの楽観的な解釈に強く反対しています。彼は、GDPや資産価格の上昇はより深い構造的問題、特に米ドルへの信頼の低下を覆い隠していると主張します。Schiffによれば、金や銀の価格上昇は法定通貨の安定性に対する静かな、しかし拡大する拒絶のサインです。

Schiffは、ドルの安全資産としての地位が薄れていると考えており、債務の増加、貯蓄の弱さ、外国資本への依存拡大を指摘しています。彼の見解では、金価格の上昇は投資家が利回りよりも保護を選択していることを反映しており、たとえ米国債の利息を犠牲にしてもです。彼は、信頼が崩壊すればドルは急落し、金利上昇、債券価格の暴落、生活水準の低下を招くと警告しています。

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暗号資産はこの分断の中でどこに位置するのか

暗号資産は、これら相反するストーリーの交差点に位置しています。一方では、強い米国経済は歴史的にリスクオン行動を支え、短期的なボラティリティが収まればBitcoinやアルトコインに恩恵をもたらします。他方で、Schiffの主張は、Bitcoinが金融不安定性の産物であり、従来のシステムが機能不全に陥っているからこそ成長していると位置付けています。

皮肉なことに、SchiffがBitcoinを批判しつつも、通貨価値の下落や信頼喪失に関する彼の警告は、希少で分散化された資産への支持をさらに強めています。

市場への影響

Schiffは、ドルへの信頼喪失は通貨市場だけにとどまらないと考えています。米国債は売り圧力にさらされ、利回りが上昇し、債券価格が下落する可能性があります。株式市場も、金融環境の引き締まりや消費者購買力の低下によって企業収益が悪化し、影響を受けるかもしれません。一般の米国人にとっては、必需品の価格上昇による生活水準の明確な低下がもたらされる可能性があります。

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